ICR:美联储议息会议:将暂时维持基准利率不变,加快缩减步伐

原文作者:MaryLiu

原文来源:比推BitpushNews

美东时间12月15日下午,美联储结束了本年最重要的一次货币政策会议,美联储主席杰罗姆·鲍威尔(JeromePowell)在会后举行了新闻发布会,比推编辑部整理了本次会议和鲍威尔讲话要点。

议息会议要点概览:

周三公布的点阵图预测显示,18位FOMC成员中有12位预计明年至少加息3次,高于9月份的预测,彼时一半的美联储成员认为2022年至少加息一次。美联储还预计在2023年加息两次,在2024年再加息两次。

美联储下调了2021年的GDP预测,预计今年实际国内生产总值将增长5.5%,低于其在9月会议上估计的增长5.9%。

上调2021年、2022年和2023年的通胀预测,美央行预计今年的通胀率将升至5.3%,高于此前预估的4.2%。

美联储官员:通胀率至少在两年内不会回到2%:金色财经报道,美联储官员表示通胀率至少在两年内不会回到 2%。(Watcher.Guru)[2023/4/20 14:15:10]

美联储维持基准利率不变,加快缩减步伐,将每月资产购买规模缩减至600亿美元。

这高于9月份的预测,当时一半的美联储成员认为2022年至少加息一次。鲍威尔表示,任何加息都可能是渐进的,一旦加息,美联储面临的下一个挑战将是缩减其庞大的资产负债表。

央行当前预计2021年实际国内生产总值将增长5.5%,低于其在9月会议上估计的5.9%。

美联储还上调了今年、2022年和2023年的通胀预测。现在预计今年的通胀率将升至5.3%,高于此前预估的4.2%。央行将2022年的PCE通胀预期从2.2%上调至2.6%。并小幅上调了对2023年的通胀预估。

美联储5月加息25个基点概率为53.2%:3月31日消息,据 CME美联储观察:美联储 5 月维持利率不变的概率为 46.8%,加息 25 个基点至 5.00%-5.25% 区间的概率为 53.2%。[2023/3/31 13:37:46]

2021年核心PCE通胀预期升至4.4%,高于9月预测的3.7%。2022年的核心PCE预期为2.7%,2023年为2.3%。这分别高于9月份估计的2.3%和2.2%。

央行预计今年的失业率将降至4.3%,低于此前估计的4.8%。

维持基准利率,加快缩表

美联储周三表示,将暂时将美国基准利率维持在0%至0.25%的当前范围内。

美央行于11月首次宣布将“缩减”每月的资产购买,周三表示将加快步伐。从1月开始,美联储将减少购买价值200亿美元的美国国债,减少购买价值100亿美元的抵押贷款支持证券。这使得美国国债的每月购买额度为400亿美元,抵押贷款支持证券为200亿美元。是11月缩减规模前水平的一半,比12月购买的债券少300亿美元。

美联储博斯蒂克:我倾向于将利率升至5%-5.25%,然后保持不变:1月6日消息,美国亚特兰大联储主席博斯蒂克(Raphael Bostic)表示,我们仍然需要坚持到底,目前的通货膨胀太高了。我倾向于将利率升至5%-5.25%,然后保持不变。我预计利率将在2023年升至5%以上。我对利率上调50个基点或25个基点均会感到满意。我们在降低通胀方面还有更多工作要做。目前最困难的通胀压力出现在服务业。我们不想过早地宣布胜利,我们不会重蹈1970年代的覆辙。当我们采取更多限制性措施时,我们希望保持谨慎,并有效校准,以免导致裁员激增。数据将指引我们下一次加息的规模。[2023/1/7 10:59:12]

鲍威尔表示,按照这个速度,美联储距离结束刺激计划还有两次会议。接下来的两次会议将在2022年1月和3月举行。但周三的声明称,如果经济前景需要,央行也保留再次改变每月购买速度的权利。

美联储巴尔金:支持“提前”加息:8月19日消息,美联储巴尔金表示,“还有很多时间”才能决定9月份加息的规模。美联储将需要将利率调整到限制性的范围,但将从经济中获取关于利率需要有多高的信号。在这一点上,潜在需求似乎比上次美联储会议时更强劲。通过对GDP、就业的修正,预计生产率低下的结果会有所改变。美联储现在正在平衡对利率的迫切要求和对经济影响的不确定性。美联储必须抑制通货膨胀,即使这会导致经济衰退。支持“提前”加息。[2022/8/20 12:36:59]

金融稳定

鲍威尔在记者问答环节表示,加密是有风险的,没有任何支持,而且存在很多杠杆。但他认为,目前加密货币不会对美国构成巨大的金融稳定风险,如果要明智地使用稳定币,则需要有强有力的监管。他说:“如果受到适当监管,稳定币当然可以成为金融体系中有用、高效的消费者服务部分,现在它们不是。它们具有扩展的潜力,特别是如果与现有的大型技术网络之一相关联的情况下”。他还谈到:“您可能拥有一个具有直接系统重要性的支付网络,但没有适当的监管和保护措施。公众尤其依赖政府和美联储来确保支付系统安全可靠”。

交易员预计美联储将于明年年中开始下调利率:2月15日消息,交易员正在加大对美联储从2023年底开始降息的押注。在欧洲美元期货市场,2023年12月合约与2025年12月合约之间的价差周一进一步跌至负值,意味着基准的联邦基金利率在这24个月内将下调近25个基点。与此同时,美国短期利率市场的交易员越来越相信美联储的紧缩周期将很快实施,远超美联储的预测。 (金十)[2022/2/15 9:51:54]

2.新冠Omicron变种是一种风险,但不会影响加速缩减计划

鲍威尔表示,Covidomicron变体对经济增长构成风险,但不会影响央行的加速缩减计划。鲍威尔说:“将我们的缩减期限提前几个月确实是一件合适的事情……Omicron与此并没有太大关系”。然而,美联储主席指出该变体对公共卫生和经济的影响尚不清楚:“存在很多不确定性,这就是我们在声明或会后声明中将其称为风险的原因”。鲍威尔表示,美国人越来越习惯与新的Covid变种共存,尤其是随着疫苗接种率的上升,而Omicron对经济的影响“将取决于它抑制需求而不是抑制供应的程度”,并补充说尚不清楚该变体将如何影响通胀、增长或就业。

3.就业市场正在快速好转

鲍威尔表示,就业市场正在快速好转,经济已重回正轨,然而通胀构成的威胁要严重得多。鲍威尔说:“现在经济更加强劲,离充分就业更加接近,通胀远高于目标值”。因此,鲍威尔表示,美联储预计在缩减资产购买和加息之间不会有很大的延迟。但他指出,美联储尚未关注具体加息时间。

4.劳动力短缺是真实存在的,劳动力回归可能“需要更长的时间”

鲍威尔表示,尽管失业率一直在迅速下降,但劳动力参与率一直“令人失望”。他说:“我当然认为去年秋天——随着失业保险的耗尽、疫苗接种的增加以及学校重新开学——我们会看到劳动力参与率激增。我们已经开始看到一些改善,但现在感觉可能需要更长的时间才能恢复更高的劳动力参与度”。他补充说,在过去的周期中,劳动力参与率在失业率强劲复苏之后有恢复的趋势。然而,这次的情况不同:“这个周期很可能是不同的,因为它的性质很短,职位空缺非常多。现实情况是,我们还没有强劲的劳动力参与复苏,而且我们可能需要一段时间。与此同时,我们现在必须制定政策,通胀远高于目标,所以这是我们需要考虑的事情”。

5.美联储加快缩减的计划与连任无关

此前有阴谋论者认为,鲍威尔改变对通胀的立场以说服拜登重新提名他担任央行主席。鲍威尔对此表示,美联储加快缩减的计划与他的连任无关:“老实说,这与此完全无关。我只是认为这是我们必须做的事情。我的同事们在外面谈论更快的缩减,这不是偶然发生的,在总统做出决定之前就在谈论更快的缩减……我们永远只会做我们认为正确的事情,永远做我认为对经济和人民正确的事情”。

投资官ChrisZaccarelli表示,通胀压力上升现在被美联储视为比就业目标更重要的优先事项。

E-Trade投资策略董事总经理MikeLoewengart表示:“我们实际上看到市场为美联储对经济的信任投票而欢呼,而不是在过去一年半中一直在采取刺激措施。”

Fundstrat管理合伙人TomLee说:“我认为‘创可贴’正在被揭掉。市场一直在等待这一点。它因谣言而被抛售,现在是购买的时候了。除去omicron的因素……现在就是非常看涨”。

美国银行短期利率策略主管MarkCabana指出,美联储的声明是强硬的:“缩减加速是预料中的。但真正鹰派的是点阵图以及经济预测如何转变。根据会议前的评论,我们认为他们明年只会加息两次。相反,他们提出了三次加息”。Cabana表示:“这是一次实质性的重新评估…令我感到有些惊讶的是,股票的表现和它们一样好,而且实际上在它的支持下上涨了,我认为他们相信美联储可以重新控制通胀叙事”。

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