10月9日,据彭博社报道,4支BTCETF有望在10月底得到美国证券交易委员会的批准。SEC或将于10月底决定是批准、拒绝还是延迟此类ETF的上市申请。彭博ETF分析师JamesSeyffart表示,其认为批准的可能性很大,「SEC及其主席Gensler没理由在9月底对基于1940年法律的BTC期货ETF发表了积极评论后,又在不到一个月后做出相反的决定。」
SEC主席GaryGensler一直以来力主将Crypto纳入监管框架,而纳入框架的必经途径自然是为投资者提供合规的Crypto敞口。9月30日,他曾表态支持BTC期货ETF基金,而非BTC现货ETF基金。截止至今,共有9支BTC期货ETF在等待SEC批准。
就在数日前,SEC刚刚批准了VoltCryptoIndustryRevolutionandTechETF,该基金80%的持股将分配给被定义为持有大部分BTC净资产或收入大部分来自BTC矿业、借贷或交易的实体。这也被市场认为是BTCETF的前奏。
在接二连三的监管动态后,BTCETF的通过似乎只剩临门一脚,这些消息引发了市场的强烈关注,市场情绪不断回暖。若SEC最终批准CryptoETF,无疑将会在传统金融里起到示范效应,假使CryptoETF此起彼伏、金融巨头竞相购入Crypto,也并非绝无可能。
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尽管此前已有多支BTCETF推出,但美国推出CryptoETF仍然是里程碑性质的:BTC将向传统金融最为发达、资本最为密集的地方——美国——完全开放大门,大量的传统金融机构可以拥有Crypto敞口,市场的温度或将急剧回升。若SEC最终批准,或将给逐渐升温的市场情绪再添上一些助燃剂,「市场」二字也已无需区分传统金融或者Crypto世界,这一事件的重要性足以穿透整个金融市场。
为什么ETF很重要?
在传统金融体系中,ETF是极为重要的一个组成部分。因为当商品能够以ETF的形式出现,意味着商品在当地的合规与成熟。交易型开放式指数基金通过实物担保的形式可将特定资产证券化,投资者仅需购买该机构所发行的基金份额,即可间接持有相应投资标的的敞口。这一产品由领航投资创办人约翰·柏格发明。1993年,他发行了世界上第一支也是至今仍闻名遐迩的指数ETF——标准普尔500指数ETF。
Polkastarter发布Q2季度回顾:23个共筹集460万美元:官方消息,融资平台Polkastarter发布Q2季度回顾,在以太坊、BSC和Polygon上,第二季度23个IDO共筹集460万美元。[2021/7/6 0:31:31]
在股指ETF诞生数年后,首支债券型ETF于2001年诞生,在经历多年的发展后,ETF的种类逐渐丰富。ETF在今天的金融市场有多重要?如今已经进入一个万物皆可ETF的时代,加拿大甚至还推出过世界首支大麻主题ETF。
目前,全世界较为知名的BTCETF主要有三支:持仓2.17万枚BTC的PurposeBTCETF、持仓2.02万枚的3iQCoinSharesBTCETF、持仓3393枚的CIGalaxyBTCETF。Crypto作为快速崛起的新型资产,诸多机构对其抱有兴趣。但受限于合规要求,若想持有这一资产,可供选择的投资标的并不多。
2021年上半年,BTC再一次迎来了持续上涨。与以往不同的是,这次牛市由机构所主导,投资机构与上市公司的资金量远非散户所能匹敌。在海量资金的助推下,BTC也创下了6.4万美元的历史新高。尽管Crypto备受传统金融瞩目,但大型传统金融机构仍大多并未配置Crypto。监管和合规问题,始终掣肘着主流金融机构配置Crypto敞口。ETF合规、纳入监管,并且流动性好、可日内交易,如果有一款CryptoETF,无疑将彻底打开Crypto世界与传统金融的大门。
动态 | EOS Nation发文回顾EOS主网更新进展:EOS Nation今日发文回顾过去几周EOSIO 2.0升级过程及在此期间Block.one和EOS主网的出块节点之间的协作。
1.Block.one发布EOSIO 1.8.11和2.0.2版本更新,解决微分叉和丢块问题;
2.BP 基础架构:在过去的两周中,许多节点设置发生很大改变,包括:CPU或其他内存升级,改善网络拓扑结构,升级EOSIO软件版本,配置调整;
3.EOSIO 2.0升级。[2020/2/9]
ETF一直是投资者可以利用的最成功的投资工具之一,它们费用低廉、且日内流动性高。在全美所有交易所中,仅ETF交易就已占据美国交易所交易总量的30%。而BTCETF能为Crypto市场带来多少资金?
我们以黄金为例。有数据显示,目前全球黄金BarsandCoins规模约38000吨,而黄金ETF市场规模已达约2200吨。占B&C黄金市场份额的5.6%。若以此比例来推算,ETF可吸引当前总市值约6%的资金入市,以当前市值计算,约600亿美元。
ETF不止解决了合规问题,它为市场提供的流动性同样重要。ETF为投资者提供了一个廉价和简单的工具,使他们能够在一个安全和容易获得的产品中接触到比特币。这种方式将有助于更好的保护并没有那么了解Crypto的投资者:他们不必真正持有比特币,无需了解链、地址、公钥、私钥,更不用担心忘记自己的私钥以至于丢失了自己的资产。这将在技术上抹平所有人投资Crypto的门槛,尽管这或许并不是BlockChain的初衷,但这一公平性却出人意料的和BlockChain的宗旨达成了一致。
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BTCETF的「伟大航路」
BTCETF的发展可谓命途多舛。早在2013年,文克莱沃斯兄弟就宣布即将推出BTCETF。2014年,该ETF在递交申请后遭到SEC否决。此后,文克莱沃斯兄弟又曾尝试变更交易场所、设立地点等多种方式企图设立BTCETF,在多年中申请了数次,但都未获成功,至今该计划仍在搁浅中。这或许是BTCETF的第一次尝试。
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2016年,SolidX申请比特ETF遭到拒绝。2017年,是BTCETF似乎要迅猛发展的一年。这一年BTC价格变化剧烈,从年初最低的789美元到达年末最高的18674美元。一年之内数家BTCETF基金申请设立,从年初的BTCInvestmentTrust、年中的VanEck,再到年底的ExchangeListedFundsTrust、ProShares、REXBTC、FirstTrust,一年之内六家ETF递表申请,但遗憾的是,他们或被SEC拒绝,或自主撤销,无一家成功发行。
2018年,即使是在币价持续下行的背景下,新的ETF申请依然没有中止。这一年,市场上新增了GraniteShares、Direxion两位新玩家,还有两位老玩家:VanEck和SolidX联合申请了一支ETF。但与过去的一年并没有什么不同,前二者的ETF申请被SEC拒绝,而后者的申请则因合作关系破裂而主动撤销。
在当时,SEC尚未对BTC予以明确的定性,Crypto既非证券,亦非金融衍生品。作为一种非实物商品的BTC理论上不受美国证券交易委员会和商品期货交易委员会的监管,这也是BTCETF频遭拒绝的主要原因之一。
此后,每年BTC都有一支或多支基金递交申请,但无一例外,他们均失败了。申请屡屡被拒绝,期望屡屡落空,BTCETF的发行,似乎永远都停留在「明年」。直到今日,「美国首支BTCETF」的发行,依然停留在「有望通过」的状态。
时间到了2021年,历史的车轮终于向前缓慢转动。今年2月,加拿大审批通过了世界首支BTCETF——PurposeBTCETF。该ETF在加拿大多伦多证券交易所正式上市后,首日总成交量为930万股,交易总额达到1.45亿美元,成为当天多伦多交易所交易最活跃的前十大证券之一。
此后短短数月,CryptoETF开始增长,几个月时间快速完成了此前数年都未曾走过的道路。在BTCETF发行仅两个月后,三支ETHETF也获准上市,分别为:PurposeInvestment推出的PurposeEtherETF、CI全球资本管理公司推出的CIGalaxyEthereumETF以及Evolve资本集团推出的的EvolveEtherETF。
以灰度为代表,ETF的另类替代品
Crypto世界中广泛存在的跨链桥沟通了不同的基础设施,而在传统金融与链上世界这两个市场中,同样也亟需一个沟通二者的「桥」。而灰度信托,则是这其中最为出名的那座桥。
如果一个合规的机构投资者看涨Crypto,如何才能在完全合规的情况下配置Crypto敞口?灰度信托就是答案之一。在本轮机构助推的牛市中,灰度信托的迅猛崛起,也让传统金融业看到了新的机会——进入Crypto世界是市场所急需的真实需求。即使在当下,灰度仍是机构中持仓量最大的,其BTC持仓已达64.9万枚。在很长一段时间内,灰度信托份额一直是机构间接投资Crypto货币的主要途径之一。
遗憾的是,灰度信托,它并不是那么「好用」。灰度并非真正的ETF产品,长期以来被视为CryptoETF的一种替代。尽管它为机构提供了Crypto敞口,但与真正的ETF相比,灰度信托也存在着极大的劣势。灰度信托的GBTC份额不仅存在6个月锁定期,且解锁后只可转售,无法赎回,这一特殊的机制或也是推动灰度份额相较BTC长期溢价的原因之一。在长达数年的时间内,灰度GBTC一直维持着较高的溢价水平,最高时甚至超过了100%。监管框架的缺乏,让机构投资者缺乏入场的易用工具。
除灰度信托外,市场上还存在着其他替代品。早在2017年,法国Tobam发行了全球首支BTC共同基金。同年,瑞士的SwissquoteGroup就曾推出BTC证书ETP产品,并于瑞士最大证券交易所SixSwiss上市。此后,德国、瑞典、奥地利等国相继发行了CryptoETP产品。与灰度信托劣势相同,这些产品也仅能满足ETF的部分功能——ETP本质为债券,并不能被纳入基金的监管框架内。
在现行的监管框架内,CryptoETF是市场的真实需求所在,毕竟ETF的另类替代品并无法真正的替代ETF。如果可以设立CryptoETF,就可设立一个完全合规的、可日内交易的、金融机构可视为基金购买的金融产品。这极大的降低了机构配置Crypto的门槛。这也是Crypto行业八年来屡次申请被驳回却仍在不断申请的原因之一。
CryptoETF目前大有加速之势。但在资本最密集的美国,目前仍未有合规ETF推出。据统计,截至至今美国至少有15家资管机构曾至少35次申请过CryptoETF。而遗憾的是,至今一家都未获批通过。随着合规框架的逐渐完善,Crypto世界的大门正逐渐向传统金融开放。若此次BTC期货ETF得以通过,在传统金融领域或将会有一定的示范效应。而美国CryptoETF究竟是跟上其他地区的步伐,还是数年如一日的「有望推出」,我们仍需等待时间给出答案。
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