本周比特币市场在价格和链上活动方面继续表现出相对疲软。价格在最近的盘整区间内交易，从一周初的高点41,295美元跌至周末的低点33,818美元。
比特币和以太坊的整体链上活动非常低，对区块空间的需求降至2020年的水平。然而，虽然对交易的低需求是普遍看跌的理由，但它也反映了强手不情愿以这些价格支出。他们在等待救援式暴涨吗？
与此同时，随着多个地区对该行业实施禁令，中国矿业市场正在发生翻天覆地的变化。本周我们将探讨哈希算力和矿工支出行为的变化对链上的可观察影响。
波浪起伏的链上活动
在最近一段时间，链上突然显得如此安静。
比特币和以太坊的链上活动都经历了显着放缓，活跃地址和总转账数量回落至2020年以及2021年初的水平。比特币活跃地址从3月至5月初一直持续的116万个地址峰值下降了24%。当前活跃地址数量884,000个，上一次看到这个情况还是去年。
以太坊Gas费10分钟飙涨105.88%，ETH链上活跃度上升:金色财经报道，Ultrasound.money显示当前以太坊Gas费用涨至35Gwei，10分钟飙涨105.88%，表明ETH链上活跃度有所上升，请留意行情变化。[2023/2/12 12:01:46]
对于以太坊来说，活跃地址的下降幅度更大，与此前达到的大约676,000个地址的短暂峰值相比下降了30%。现在的活动地址数量下降到474,000个地址/天，上一次出现在2021年第一季度。
BTC与ETH活跃地址实时图表
当谈到在网络上结算的美元价值时，活动的下降更加剧烈。与5月份创下的近期高点相比，比特币和以太坊的美元价值分别下跌了-63%和-68%。
比特币每天结算183亿美元左右，而以太坊每天结算50亿美元的转账，两者都显示出与2021年第一季度相当的交易量。
Glassnode：2022年首周比特币链上活动依然乏善可陈:金色财经报道，据区块链分析公司Glassnode数据显示，2022年首周比特币链上活动依然乏善可陈。2022年首周，活跃比特币链上实体数量终于突破27.5万/天，2017年和2020-21年的牛市图形都很突出，因为相对于这个通道，链上的活动明显更多。然而目前的情况似乎更接近于2019年4月至8月的市场状况，这两个时期的相似之处在于，它们都是在深度修正和广泛的投降事件之后发生的，但无法为后续行业全面发展带来足够的动力。
不过，非零余额钱包地址的数量是一个可以用来评估对比特币长期需求的指标，在过去的一年里，共有746.2万个非零余额的钱包被添加到比特币网络之中，同比增长23.2%。其中141.5万个是自10月币价前高之后增加的，占全年总数的18.9%。目前非零地址的历史最高值为3960万，比2017年牛市结束时的峰值高出40%，表明在过去五年里用户群数量一直在持续增长。[2022/1/5 8:26:02]
BTC与ETH转账量实时图表
莱特币多项指标趋好，链上活跃地址增加:金色财经报道，BitInfoCharts数据显示，莱特币哈希率从一年低点127.9Th/s攀升至256.19Th/s，达到了8个月以来的最高水平。其挖矿难度也随之上升至820万，这是自2019年10月25日以来的最高水平。莱特币此前已放缓的链上指标现在开始显示出积极的趋势迹象。其活跃地址也激增。截止目前，莱特币链上每天的发送地址数以及活跃地址数飙升至135700个。莱特币SegWit（隔离见证）的使用率也达到了76%，是去年10月以来的最高水平。[2020/6/2]
理所当然，随着网络拥塞几乎完全清除，包含在下一个区块中的优先费用显着下降。比特币支付的总费用已降至略低于30BTC/天，与2019年末和2020年初的水平一致。这目前约占矿工收入的4%，而区块补贴则占剩余的96%收入。
链上周报 | 上周BTC活跃度下降，ETH链上活跃度上升:据欧科云链OKLink数据显示，5月18日至5月24日，BTC链上活跃地址数总计4,734,939，较上周下降1.84%?；BTC链上交易量总计3,793,545.22?BTC，较上周下降10.39%?；链上交易笔数总计1,889,684，较上周下降8.29%?；BTC链上活跃度下降。截至5月25日10时，近一周的全网算力约为91.18EH/s，较上周平均水平下降14.05EH/s，全网算力呈下降趋势。
ETH链上活跃地址数总计1,931,647，较上周上升3.59%?;ETH链上交易量总计1.216314169E7?ETH，较上周下降14.07%?；链上交易笔数总计6,039,010，较上周上升0.36%?；ERC20代币数总计219,959，较上周上升1,368；ETH链上活跃度上升。截至5月25日10时，近一周的全网算力约为168.79TH/s，较上周平均水平下降1.48TH/s，全网算力呈下降趋势。[2020/5/25]
比特币总交易费用(BTC)实时图表
分析 | XRP链上活动持续呈上升趋势，NVT比率徘徊于今年低位:CoinmMetrics分析了近期XRP的链上数据：1.过去两周，XRP交易笔数显著增加。XRP的每日交易笔数在10月底开始持续保持在高位；2.NVT比率也徘徊于今年低位。由于网络价值一直保持相对平稳，这表明链上活动一直在增加；3.XRP链上交易价值大幅提升；4.余额大于10 XRP的地址数量持续稳步增加，这表明XRP链上处于健康状态；5.不过，XRP的已实现市值（realized cap）继续自XRP价格的历史高点开始呈下降趋势。[2019/11/4]
对于以太坊，每日费用收入已从5月初的超过15000枚ETH/天下降到当前仅1900枚ETH。这代表矿工总收入的10%左右来自交易费用。回溯到2020年6月，即“DeFi夏季”之前，当时的支付的交易费用水平与现在相似。
ETH总交易费用(ETH)实时图表
供应和支出行为
从宏观角度来看，长期和短期长期持有者持有的供应余额与2017年宏观峰值有显着相似之处。下图显示了每个群体持有的相对供应量，以及它们是盈利还是亏损。
在达到“峰值HODL”后，两个周期都显示了宏观分配事件，因为BTC财富从长期持有者转移到短期持有者。在达到顶部后，我们开始看到相反的效果，长期持有者停止支出并开始重新积累，尽管他们的代币经常陷入未实现的损失。
自64,000美元的顶峰以来，长期持有者拥有额外5.25%的流通供应量，其中1.5%目前处于水下。尽管价格接近许多长期持有者的成本基础，但他们继续持有。
损益实时图表中的相对LTH与STH供应
如果我们调查过去一年的总支出行为，我们会看到移动中的年轻代币的比例作为交易流量的比例继续增加。在过去的几个月中，我们看到新的代币占总交易量的45%以上。这很可能是新市场进入者的结果：
买在山顶，然后，
在投降和当前动荡的情况下出售。
该指标确实表明，当前的大部分链上活动是由于过去6个月内的买家支出了他们的代币并实现了损失。
支出输出年龄带实时图表
相反，较旧的代币减少了支出，在5月抛售后显着下降。这证明了空内存池的两个方面的现实：
1）链上结算需求极低
2)然而，这也表明长期投资者不会在这些价格上纾困
如果市场经历强劲反弹或进一步下跌，支出输出年龄带是一个特别有用的工具。需要注意的主要行为是在这些旧代币重新焕发活力的事件中，例如在救济性暴涨上。如果是这样，则可能表明老手投资者正在退出流动性或恐慌性抛售。如果不是，并且他们的代币在波动期间保持休眠状态，这将强烈表明持有的信念仍在发挥作用。
支出输出年龄带实时图表
为了确认所有代币的支出行为是多么微不足道，我们可以查看应用了7天移动平均线的二进制CDD指标。当摧毁的币天数大于长期平均值时，该指标将趋于更高。当旧币和/或大额BTC大小在链上移动时，更多的币天数被销毁。
二进制CDD降得如此之低，以至于每7天中只有1天的寿命高于长期平均水平。这种状态几乎持续了整个6月，并在5月抛售后相对较快地开始，表明老手不愿意以这些价格出售。它还强调了对区块空间的需求是多么的少。
整个市场似乎都在等待下一步行动，很少有人愿意率先行动。无论这向哪个方向突破，这些指标的方向反应都将为市场偏见提供有价值的见解。他们会特别指出老手是在花掉他们的非流动性的币并采取所有退出流动性，或者他们是否像RickAstley一样坚持持有。
二进制CDD实时图表
矿圈地震，纷纷转移阵地
历史上最大的比特币算力迁移之一似乎正在进行中。在中国多个省份正式禁止采矿活动之后，许多矿工正在关闭或将其算力转移到境外。
在过去的两周里，估计的平均算力下降了大约16%，从大约155EH/s下降到大约125EH/s。算力现已回落到2020年中期的水平。
平均算力实时图表
随着中国矿业开始应对搬迁、迁移或出售其硬件和设施的物流挑战，一些人可能会清算其积累的部分BTC储备。这些代币销售可能代表矿工对冲风险，获得资金来促进和资助搬迁活动，但对于一些矿工来说，也可能是完全退出该行业。
矿工净头寸变化指标显示了矿工未使用供应量的30天变化率。这表明过去两周的分布显着增加，通常与整体算力的下降相吻合。在过去的两周里，矿工以每月大约4,000到5,000的速度获得净分配。这扭转了自4月以来活跃的净增持趋势。
矿工净头寸变化实时图表
最后，我们来看看场外交易平台上的持有量，矿工们利用这些交易平台来匹配他们持有的代币与买家。
在5月的抛售和过去两周中，观察到3.0至3.5万枚比特币的净流入。然而，在这两种情况下，买家在短短几周内几乎吸收了全部流入量。总体而言，自4月以来，我们监测的场外交易柜台的BTC总持有量保持相对平稳。
OTC持有量实时图表
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