就目前 DeFi 的基建水平、法律法规等方面来看，机构大规模采用 DeFi 协议还为时过早。
原文标题：《CeDeFi？机构入场 DeFi 还有较长的路要走》
炎炎夏日，DeFi 蓝筹纷纷触底反弹。其中，Compound、AAVE 的表现最为亮眼。
有人调侃道：「DeFi 之夏将再次开启吗？」然而在市场情绪低落的大环境下，价格接连飙升背后的原因究竟是什么呢？
这一次，不再是「马斯克式」的嘴炮喊单，而是公司、机构入场 DeFi 的通道被打开。
早在 5 月 12 日，以太坊借贷协议 Aave 的创始人 Stani Kulechov 就暗示即将推出一个为机构投资者进入 DeFi 而准备的私有池，而 Aave Pro 也于 5 月 18 日正式官宣。
Heco头部项目MDX上线火币最高涨幅超2000%:据火币全球站官方数据显示，Heco头部项目MDX（MDEX）短线上涨，突破10美元大关。自1月26日上线火币以来，MDX单价最高突破10.23美元，现报价9.86美元，24小时涨幅30.18%，与0.5美元的开盘价相比，涨幅超2000%。
Heco主网上线两个月以来，链上数据稳居交易所公链第一。链上最新数据显示，截至2月22日，Heco 链上锁仓主流资产总额已高达31.25亿美金，链上日交易量超 300万笔，非零地址数超210万。[2021/2/22 17:39:55]
据了解，Aave Pro 预计将由 Aave 与联合机构级安全公司 Fireblocks 共同于 7 月推出。 那么什么是 Aave Pro？它允许机构和企业通过基于 Aave 协议获取 DeFi 评级的收益率，而该产品的特点包括：
使用 Aave V2 的智能合约，并添加白名单系统仅允许 KYC 参与者访问 Aave Pro 私有池；
Filecoin头部矿商集体停摆 矿商回应称是无奈之举:10月17日晚间，有媒体报道称，为和官方博弈，先河系五家头部矿商包括智合云已经集体停摆示威。除了智合云从8000多的矿机当量锐减到276外，1475等另外四家矿机当量已经为0，时空云的矿机当量也从昨晚的1000多下降到现在的1870，据悉，还有很多家选择不再增加算力。
而与此同时，IPFS中国社区发起人、时空云科技董事长赖楚航晚间在朋友圈发文称：“主网上线，全部矿工停在那，真的不是什么所谓的示威，是无奈！是大家都没有币进行抵押挖矿！傻X PL，傻X经济模型！”截至发稿，未见官方回应。[2020/10/17]
Aave Pro 的流动性池初始阶段仅包含机构需求较高的 BTC、ETH、USDC、AAVE 四种资产，并与 Aave 中其他流动性池分开；
机构用户的 KYC 将由 Fireblocks 支持，Fireblocks 还将在 Aave Pro 市场上添加反和反欺诈控制；
嘉楠科技邵建良：挖矿行业专业化程度和头部效应将愈加明显:嘉楠科技区块链总经理邵建良表示，减半造成大批高能耗矿机关机的现象已经在上两次减半中发生，相信这次减半也不会例外，高性能的新机器淘汰高能耗的旧机器是比特币矿业发展的必然趋势。首当其冲的是矿工群体。在区块奖励减半后，对于那些没有比较优势的矿工群体，生存状况将变得十分艰难，后续大概率会被淘汰出局；其次，减半并未让机构布局的脚步有所减缓，美国、加拿大等海外机构持续在设立挖矿基金并建设矿场，随着机构的持续布局，挖矿行业的专业化程度和头部效应会愈加明显，市场出清的脚步将进一步加快，那些比较优势不够明显和专业化程度不高的矿场、矿工等群体，均将面临较大的竞争压力。（证券日报）[2020/5/13]
Aave Pro 仍是去中心化的，将通过 Aave 社区治理机制进行管理。
随着 Aave Pro 的宣布，AAVE 代币也在触底后反弹了 100%。
王晓辉：与新基建相关产业结合的区块链头部企业会有好发展:清华大学互联网产业研究院副院长王晓辉日前在访谈中指出，新基建火了后，区块链产业肯定会有好的发展。但是一定是与5G、人工智能等产业紧密结合的领域才有发展，存活下来的一定是前面的头部企业。有一点还需明确，在5G、人工智能等行业中，如只用哈希算法、非对称加密、去中心化存储等区块链特点中的几个，是否就算是应用区块链，这需要大家重新对区块链技术的特点做一个界定。（互链脉搏）[2020/3/11]
不仅是 Aave，流动性挖矿的始祖、借贷协议 Compound 官方也于近期宣布，其背后公司 Compound Labs 将成立面向企业和机构的新产品 Compound Treasury，并通过与 Fireblocks 和 Circle 合作允许银行、金融科技公司等非加密的企业和金融机构以及大额美元持有者用美元以 USDC 的形式获取 4% 的固定利率。
其中，4% 的收益组成不仅包括 Compound 协议中的 USDC 存款收益，还会包括流动性挖矿的收益，而随着 COMP 价格提升，超出 4% 的部分将会成为 Compound Treasury 的收入。Compound Treasury 没有锁定期限，允许用户按需提款本金和利息，提款会在 24 小时内受理。
动态 | 头部 OTC 机构携50余家加密货币交易商探索建立OTC白名单框架:据链闻消息，包括 Jump Trading、Galaxy Digital、Cumberland 等头部加密货币场外交易（OTC）机构在内的行业自律组织 CORA 在芝加哥召开会议，讨论实施加密货币场外交易白名单框架，希望促进交易新标准的形成，从而扩大交易市场，吸引来自华尔街的专业交易者加入。CORA 的成员包括 Jump Trading、Galaxy Digital、Cumberland 等 50 家知名场外交易机构，这些机构 1 月底曾在渣打银行资深人士林豪伦于新加坡组建的圆桌会议上联合成立了加密货币衍生品交易所 Liquidity Offset Network，以增加交易量并降低交易成本，最早可能于 7 月获得监管部门批准。[2019/5/14]
两大借贷龙头接连选择打通与 B 端用户连接的桥梁，这又意味着什么呢？笔者以为，如今的 DeFi 已陷入了瓶颈期。
OKLink 数据显示，截至目前，以太坊 DeFi 协议的总锁仓量仅有 750 亿美元，距离 5 月 11 日的历史峰值下降了约 33%。
虽然如今的 DeFi 协议可谓是五花八门，但始终无法解决流动性匮乏、开发者作恶等根本问题。
然而，2020 年狂热 DeFi 之夏已经证明了 DeFi 的潜力与价值，可以预见的是，随着机构们的进场，DeFi 协议的流动性将大幅提升，这也直接解决了 DeFi 生态一直以来面临的流动性匮乏的问题，也会将加密货币领域彻底推向传统金融市场，吸引更多人才，走向规范化的道路。
相反，机构的进场又势必会带来一系列的问题。
例如，如果投资机构介入，按注资量持币，那么治理投票的票权将出现集中，社区其他人的发言权或许会被削弱，某个提案可能会因未获得创始团队和投资机构投票而无法通过，甚至出现项目分裂。
就像 Yearn.finance 的创始人 Andre Cronje 所调侃的一样：「这是 Cedefi？还是 Decefi? Decedefi?」 由此产生的中心化问题都成为了机构参与 DeFi 的阻碍。
然而，任何一个稳定、合规的市场都需要在法律保护下被传统的公司、机构所认可，而不是闭门造车。
在马斯克疯狂「喊单」的那一段日子，DeFi 的重度用户们疯狂地安利 DeFi 的蓝筹股们，但却收效甚微。DeFi 受散户欢迎的特性之一便是无审查、无需许可地加入，而这与机构用户要符合的规则相左。
Aave Pro 与 Compound treasury 都是与 Fireblocks 合作而为机构服务的。其中，用于收集用户 KYC 已与 DeFi 的核心思想背道而驰。
这也是为什么 Aave 和 Compound 在开拓机构市场时，需要选择牵手第三方的安全公司 Fireblocks 的原因，这家公司通过数据安全企业 Chainalysis 引入了自动化的 AML （反）和 KYT （了解你的交易）筛查，以此帮助机构用户在遵守合规要求的前提下进入 DeFi。
此外，无论是 DeFi 基建、访问 DeFi 协议的浏览器、还是数据分析类的工具等目前都不足以支撑企业级别的需求、效率与安全性。而相较于传统金融市场，在面对黑客攻击、私钥丢失等潜在风险下，DeFi 市场尚无成熟的托管和保险体系。
但是对机构自身来讲，他们对 DeFi 的兴趣又如何？
在对 DeFi 的崛起进行研究之后，区块链资管平台 Crypto.com 曾与波士顿咨询集团 (BCG) 合作，对欧洲 400 余家金融机构进行了调研，最受关注的服务是资产管理和支付处理。
令人惊讶的是，其中有 86% 的机构正在某个 DeFi 框架上评估服务，58% 的企业担心忽视 DeFi 工具会令其失去竞争优势。
调查还发现，越大型的机构越有可能率先采用 DeFi 协议，因为他们愿意承担更多的风险以夺得先发优势。
不过，有 70% 的公司对欺诈行为有安全担忧，并有 61% 的受访公司说，缺乏监管是其面临的主要挑战。
因此，综合目前 DeFi 的基建水平、法律法规、公司机构对 DeFi 的兴趣与担忧等方面来看，大家迫切希望机构们大规模采用 DeFi 协议还为时过早。不过相信在不久的未来，DeFi 会真正成为沟通区块链与传统金融市场的又一座桥梁。
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