注:原文作者是glassnode数据分析师CHECKMATE。
上周比特币经历了大幅波动,在备受期待的Coinbase直接上市之前,BTC价格一度创下了64717美元的历史新高,然而这是短暂的,到了周日,比特币在短时间内暴跌至52829美元低点,下跌幅度达到了-18%。
市场上不乏试图解释这种波动的叙述,例如“Coinbase上市不及预期”、“比特币全网算力骤降40%以上”以及“数十亿美元的杠杆清算”等。本周,我们将评估这些叙述背后的数据,并探讨新的可能由散户参与者主导比特币市场的加速趋势。
比特币算力暴跌
围绕周日抛售的一个主要说法是,由于全网算力的急剧下跌,市场受到了惊吓。据悉,这次算力暴跌开始于4月15日晚些时候,这是由于中国新疆地区停电和煤矿事故造成的,而该地区又是比特币挖矿的主要区域之一。
比特币矿企Compute North在9月22日宣布破产之日向高管支付了300万美元工资和奖金:11月3日消息,比特币矿企Compute North在9月22日宣布破产之日向高管支付了300万美元和奖金。文件显示,该公司向联合创始人、前首席执行官Dave Perrill支付了61.3万美元的工资和奖金。前首席财务官Tad Piper在离开公司三个月后得到54.1万美元,总裁Edward Drake Harvey III和首席商务官Kyle Wenzel各得到约50万美元,前首席技术官Nelu Mihai得到34万美元,首席法律官Jason Stokes得到32.5万美元,新任首席财务官Harold Coulby得到约25万美元。
该文件还显示Compute North与一系列至少部分由佩里尔拥有的公司业务往来,这些公司在过去一年中收到了约35万美元的租赁办公空间和服务的款项。[2022/11/3 12:14:22]
据悉,比特币平均区块间隔时间从15日晚些时候开始上升,两天后达到1300秒以上的峰值。此后,比特币全网算力开始恢复,平均区块间隔时间加快到1000秒。
PlusToken案涉案42亿美元加密资产将被依法处理,含19万枚比特币:11月26日,PlusToken案?审刑事裁定书公布,根据江苏省盐城市中级人民法院刑事裁定书,PlusToken案一共查获194775枚BTC、833083枚ETH、140万枚LTC,2760万枚EOS、74167枚DASH、4.87亿枚XRP、60亿枚DOGE、79581枚BCH和213724枚USDT,合计约42亿美元。同时,据刑事裁定书显示,扣押的数字货币依法处理,所得资金及收益依法予以没收,上缴国库。[2020/11/27 22:21:27]
对比特币全网算力的影响,是从高点203.37EH/s下降到最低时的114.27EH/s,约有43.8%的算力突然离线,截至目前,比特币算力已恢复了33%,约为151.97EH/s。
声音 | 分析师:比特币价格在两年内很容易涨到20万美元:目前比特币的通胀率约为3.6%。然而,减半后这一数据将减半,并带来重大后果。矿工收入将是现在的一半,因此通胀率将降至1.8%。相比之下,多数央行的通胀目标为2%。加密货币分析师The Moon最近在推特指出这一点,并引起了广泛关注。“比特币的通胀率目前为3.6%,减半后将为1.8%。这比大多数央行采用的2%通胀目标要低。这实际上是(影响)巨大的,BTC的价格在两年内很容易就涨到20万美元!”(Beincrypto)[2020/2/23]
需要注意的是,算力并不是明确已知的,而是根据当前的挖矿难度和观察到的区块间隔来进行估算等。考虑到区块之间存在自然差异,特别是在短时间段内,算力估计值在不同来源之间以及不同时间尺度上变化是很常见的。
行情 | 比特币全网未确认交易笔数达到8009笔:根据BTC.com数据显示,当前BTC全网算力为46.25EH/s,全网难度为6.38T,收益0.00003942BTC/T/天,全网未确认交易笔数达到8009。24 小时交易速率4.28交易/秒。据CoinMarketCap数据,BTC全网报价4176.734美元,24h上涨3.06%。[2019/3/30]
4月20日更新内容:据了解这次事件的中国矿工进一步估计,该事件造成比特币全网算力下降20%-25%,这表明算力估计在短期内存在自然差异。
大量杠杆遭遇清洗
按照比特币市场的惯例,在价格快速波动的过程中,过度的杠杆会被冲走,这周也不例外。很多交易员在上周增加了杠杆风险敞口,很可能是因为对Coinbase直接上市的预期,因此,杠杆清算的风险在系统中累积。
比特币的交易费中值达到自2011年以来最低:比特币的交易费和时间,是比特币作为交换媒介的最大障碍之一。在过去三个月里,比特币的交易费率中值达到2011年以来的最低水平。[2018/5/28]
上周,随着比特币价格升至新高,各大衍生品交易所的未平仓合约也创下了274亿美元的历史新高值,而到了周日下午,约有49亿美元的期货合约遭到了清算,其中大部分发生在周日的抛售期间。
其中币安、BitMEX和OKex的多头清算达到了18.47亿美元的峰值,几乎是2月22日创下的清算高点的两倍。值得注意的是,比特币衍生品市场清算过度杠杆的速度非常快,整个清算事件是在一个小时的窗口内完成的。
永续合约的融资利率一度下跌至-0.017%负值,创下本轮牛市的新周期低点,而以前的期货融资利率重置为零或略为负的情况表明,杠杆已遭到大规模冲洗,这通常对随后几周的价格具有积极意义。
链上情绪概述
在链上数据方面,短期持币者SOPR指标也已重置到1.0以下,这是自1月份比特币暴跌至2.9万美元以来最显著的一次。这一指标跟踪链上币转移的盈利或亏损情况,在SOPR指标大于1.0时表明是盈利的,而小于1.0则说明是亏损状态,但其只考虑市场的新进入者。
由于短期持币者SOPR指标已低于1.0,这表明一些新的持币者在这次下跌过程中损失惨重。然而,较低的SOPR指标也表明,盈利的新持币者并没有被震出去,这表明市场是相对强势的。
与合约融资利率类似,重置SOPR指标在历史上对牛市中的价格具有积极意义。
而查看旧币之后,我们可以看到CDD指标和休眠指标本周都略有上升,但都保持在1月中旬以来建立的相对稳定的范围内。这两个指标都追踪了花费币的年龄,当旧币在区块链上移动时,这两个指标都会增加。这是一个值得关注的趋势,因为任何强劲的上行趋势都可能表明,较旧的币开始在更重要的基础上获利。
长期持币者SOPR指标讲述了一个类似的故事,并显示在整个3月和4月的过程中,旧币一直在实现利润。长期持币者SOPR指标的间歇性峰值表明,长期持币者实现了利润,这可以增加流动性供应,因为休眠的币在流通中被重新激活了。
然而,在上周末的抛售潮中,长期持币者并没有恐慌性抛售,而是选择持币观望。
因此,长期持币者SOPR指标也重新回到相对低点,上次出现在2月下旬比特币4.3万美元的底部位置。
与上周末抛售相关的一个潜在风险是,比特币价格跌至53500美元,这意味着比特币市值跌破10000亿美元。
随后比特币确实出现了强劲反弹,收于56163美元,这远高于53500美元这一临界点位置。这使得市场回到了一个强大的成交量集群中。截至目前,相当于流通供应量14.32%的BTC以高于53500美元的价格发生了移动。
而前几期的分析,讨论了这种链上交易量集群如何可能提供强有力的支撑,并有助于证明1万亿美元的估值是合理的。在这1万亿美元的支撑区,有118.9万BTC是在53500美元价格上方,但低于57000美元移动的,这相当于流通供应量的6.37%。
然而,如果市场情绪转为负面,这些币当中的一部分可能成为间接供应。因此,这一成交量概况,以及跟踪旧币消费行为的指标,是在市场调整期时需要密切关注的关键链上指标。
新市场参与者
本周,随着链上新地址的增长继续呈抛物线型上升,散户参与市场的趋势继续加速。我们将网络实体的增长定义为创建和销毁的独立地址集群的变化。
在2020年11月之前,比特币独立地址净增长相对稳定,从那以后,我们看到新的地址数呈现抛物线增长,本周初则创下了新的高点。
如果我们检查一下在链上创建的新UTXO的平均规模,我们就可以评估新进入者的“典型投资规模”。我们可以看到,在2020年后期的积累阶段,UTXO中值约为100万聪,相当于90美元至120美元。
随着比特币价格和实体净增长均向上发展,UTXO价值中值已降至30万至40万聪,但法币价值却增加至180美元至220美元,这表明BTC购买力大约增加了约600%。
最后,散户的投机似乎在上升,近期很多山寨币出现抢眼表现也证明了这一点。其中,币安是最受散户欢迎的交易场所之一,而在所有主要交易所当中,它的BTC流入量是最为明显的。
自比特币价格突破2万美元以来,币安持有的BTC余额一直在稳步增长,但在过去两周内有所加速,这表明散户投机活动有所增加。
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