近日，知名投资策略师RaoulPal分享了一份自2015年8月7日(比特币诞生六年后)以来ETH相对于BTC的价格图表，显示“自诞生以来，ETH的表现比BTC高出250%。”他预测，随着时间的推移，以太坊和其他具有“网络效应”(活跃的钱包+开发者+应用)加密货币的BTC价格很可能将进一步增长。
以太坊(ETH)最近的价格走势正有望打破历史新高。几位分析师预测，以太坊将超过最近2130美元的历史高点，在可预见的未来其表现将继续强于比特币。抛开价格预测不提，以太坊无疑是加密领域的领头羊，是诸多DeFi和NFT项目佼佼者的所在地。
尽管多年来许多公链项目都贴上了“以太坊杀手”的标签，但以太坊直到现在才面临真正的竞争，主要源于其可扩展性和拥塞问题。有观点认为，如果没有解决方案能够有效地扩展以太坊网络，它可能很快就会开始在其他竞争性智能合约平台面前失去地盘。而诸多以太坊Layer2技术(以Rollups为代表)结合以太坊2.0的分片(sharding)将有望应对这一局面，稳固以太坊作为智能合约平台领头羊的地位。
就目前而言，以太坊仍然是王者，在市值方面仅次于比特币(BTC)。那么，是什么因素正在推高ETH价格？竞争格局是否正在形成对以太坊主导地位的真正威胁？
01NFTs狂潮正在蔓延
当前，NFTs狂潮的背后是有实质内容的，因为NFTs的销售和拍卖价格及其用例正不断增长，尤其是在游戏行业和艺术界。数字艺术家并不是唯一利用这一趋势并探索这项技术的人。
期权交易平台Aevo向所有用户开放并新增比特币衍生品:6月14日消息，链上结构化产品Ribbon Finance旗下期权交易平台Aevo已向所有用户开放，交易者无需持有Pass即可进行交易。此外，Aevo新推出比特币期权和合约交易产品，用户可交易每日、每周、每月和每季度到期的比特币期权以及比特币永续合约。[2023/6/14 21:36:45]
从像JackDorsey(Twitter创始人)和SnoopDogg(美国说唱歌手)这样的名人，到像FormulaOne和NBA这样的体育界巨头，甚至现在像华纳兄弟这样的电影制片商，不同行业的人和公司都在使用NFTs作为一种宣传自己或创造其他收入来源的方式。
当被问及NFTs正如何影响着以太坊生态系统以及ETH的价格时，NFT发行和交易市场BlindBoxes的首席营销官SuzLee表示：“随着NFTs在主要的消费领域被广泛采用，自去年12月以来，它已经催化了以太坊的市场势头，并将继续影响ETH的价格。”
NFTs具有的属性不仅是“独一无二”和“不可替代性”，它们还为内容创作者提供可验证的作品所有权，同时借助于区块链网络，在NFT出售过程中通过剔除中间商，使买卖双方获得更公平的利润分成。但尽管NFTs有颠覆各种行业的强大潜力，它们可能并不是推动ETH最近走势背后的主要推动力。
02美联储、利率和DeFi
交易所BTC存款跌至2年低点，比特币抛售压力减弱:金色财经报道，加密货币分析平台Glassnode的数据显示，截至8月25日，比特币在7天移动平均线下的加密货币交易所存款进一步暴跌至两年低点。?此外，在7天移动平均线上亏损的比特币地址数量也达到了18,047,967.768个的一个月高点。?[2022/8/26 12:51:16]
当NFT热潮似乎正在放缓时，与之相反，DeFi再次打破纪录。由于当前ETH价格飙升，DeFi协议锁定的总价值现在已经超过620亿美元。在交易量和DeFi代币的估值方面也可以看到可观的增长。
就像比特币是机构投资者进入加密市场的门户一样，ETH也给了这些投资者尝试DeFi的机会。许多风险投资公司和集团，如ChicagoDeFiAlliance(芝加哥DeFi联盟，由经纪巨头TDAmeritrade、加密基金VoltCapital、DeFi初创企业CompoundFinance等组成)已经对DeFi行业进行了大胆的投资。
涌入DeFi的机构投资者数量预计只会增加，这有助于带来流动性、降低波动性和提高该行业的可信度。许多DeFi项目已经在开发面向机构投资者的解决方案，提供风险管理工具和其他机构级服务——类似于传统金融——以便这些机构投资者能够对冲头寸并将风险降到最低。
投资平台YieldApp的首席运营官JustinWright表示:“现金实际带来回报的日子已经一去不复返了，”特别是考虑到美联储(Fed)最近宣布不会加息。他进一步补充道：
Bitfury CEO：去年比特币矿业使用约58%的可持续能源进行挖矿:1月21日消息，美国众议院能源和商业委员会于1月20日就加密货币的能源消耗举行监督听证会。前OCC代理署长、现任Bitfury首席执行官Brian Brooks表示，“一项消耗100 TW纯煤或石油发电量的活动会给环境增加碳排放并消耗稀缺资源；一项消耗同样电量的太阳能、风能和水电混合发电量的活动不会带来这两种影响。”他提供的数据显示，去年比特币矿业使用的能源组合中约有58%是可持续来源的，其中包括风能、水力、太阳能、核能和碳抵消，而美国整个能源网的这一比例为31%。Soluna首席执行官John Belizaire和Jordan Ramis PC股东Gregory Zerzan表示，加密挖矿实际上帮助可再生能源生产商出售原本会浪费的电力，从而为他们提供急需的资金。听证会的大部分集中在区块链技术的基础上，让立法者了解不同的验证模型（如PoS）以及区块链网络的一些网络安全问题，例如51%攻击。几位议员还询问了比特币挖矿可能产生的意外积极或消极因素。（CoinDesk）[2022/1/21 9:03:53]
“美国主流银行的利率现在非常接近于零。这意味着，当你把通货膨胀考虑在内时，如果你把传统的法定货币资产或现金存入实体银行，你就是在赔钱。”
Wright认为，当前唯一能让与美元挂钩的资产获得有意义的实际回报的领域是DeFi，而当前DeFi应用主要位于以太坊区块链上。在DeFi应用(比如借贷协议)中，经验有限的用户可以通过将USDC、Tether(USDT)和其他由美元支撑并与美元挂钩的稳定币存储在DeFi应用中(也即提供流动性)获得两位数的回报，且这些稳定币不会遭遇其他主流加密货币那样的波动。
Skew创始人：如果中本聪身份被发现 比特币作为中性货币会显得不合法:近日，就“如果中本聪的身份被发现，是否会改变公众对比特币的看法以及价格？”这一问题，Skew创始人Emmanuel Goh表示，这可能会使比特币作为中性货币显得不那么合法，因为该人被认为具有巨大的影响力。莱特币创始人Charlie Lee则认为，公布中本聪身份不会对加密领域产生太大影响，即便是中本聪出售所持比特币，也只会引起市场暂时的反应。（福布斯）[2020/6/7]
此外，DeFi用户可以还有机会获得DeFi平台代币的奖励，从而使自己的稳定币存款获得DeFi领域的一些高增长资产的敞口，而无需承担任何资本风险(除了DeFi平台自身可能存在的漏洞风险)。这些因素使得DeFi对于储蓄者和其他投资者极具吸引力，而ETH正是使用以太坊DeFi应用时的必备资产。
03互操作性是关键
以太坊网络高昂的交易费已然影响了用户体验。虽然鲸鱼用户和富有的投资者可能对此不太在意，但普通用户则不然。为了进行简单的交易或部署智能合约，用户需要支付高得离谱的费用。
Layer2解决方案能够在一定程度上缓解以太坊极度堵塞的网络，通过将交易转移至链下处理来快速实现敲定。
当前，许多以太坊上的项目已经或正计划拥抱Layer2解决方案(包括Rollups、侧链、Plsama、状态通道等)，比如包括Curve、Synthetix、Aave、Loopring、Bancor、Uniswap等以太坊DeFi应用已经或计划采用Layer2方案；基于以太坊的NFT卡牌游戏GodsUnchained已经采用以太坊Layer2协议ImmutableX提供免Gas费的NFT发行和销售体验，该协议声称可以实现每秒9000多笔交易的即时敲定；以太坊侧链方案Polygon也被证明是许多NFT平台的首选方案，包括OpenSea、Aavegotchi、SomniumSpace、Cryptovoxels、F1DeltaTime等NFT平台。
日本野村证券：比特币将为日本GDP贡献0.3%的增长:据Coinhills数据，截至2月25日，在各国比特币交易量占比中，日本占59.49%，美国占24.74%，其他国家占15.77%。日本野村证券研究员认为，比特币在日本的红火，将为GDP贡献0.3%的增长。（2016年，日本GDP全年增速仅为1.28%）。[2018/2/26]
但至少在目前看来，这些Layer2解决方案似乎只是在包扎伤口，尚未在很大程度上解决问题。
另一方面，即将到来的以太坊2.0升级有可能有效扩展以太坊网络，并带来更大的DApps和DeFi采用。然而，当前以太坊2.0只发布了阶段0(信标链)，而且这场升级在过去经历了多次延迟，因此短期内以太坊2.0似乎无法解决可扩展性问题。
这导致很大一部分加密应用开发者和用户转向其他区块链，其中币安智能链将成为以太坊的主要竞争对手。多个去中心化交易平台，如SushiSwap和1inch，现在也在BSC和其他网络上部署合约，以规避高额费用，并为交易者提供更实惠的服务。专注于互操作性的区块链，比如Polkadot和Cosmos，对加密生态系统也越来越重要。
尽管许多基于以太坊的项目正在探索替代方案，而且也有人预测，以太坊的NFT市场主导地位可能会被BSC夺走，但以太坊的网络效应似乎仍然非常强大，以太坊上的项目并不会很快完全脱离以太坊区块链，因为到目前为止，以太坊仍然拥有最多的开发者和用户活动。
以太坊极大主义者认为，以太坊区块链将是世界唯一需要的智能合约平台；当前互操作性解决方案的受欢迎度则表明，我们将越来越有可能看到一个多链的未来，各种相互连接的区块链可以互换使用。当前我们实际上看到几乎所有其它区块链都热衷于搭建自己的桥梁以与以太坊实现跨链。
04机构投资者
特斯拉(Tesla)斥资15亿美元收购了比特币，这在加密领域引起了很多人的关注。因此，越来越多的公司寻求多元化投资，并在ETH方面持有多头头寸，这也就不足为奇了。根据Coinbase的一份报告，机构投资者现在认识到ETH是一种潜在的价值储存工具，类似于比特币。
虽然ETH似乎只是在最近才巩固了自己作为机构资产类别的地位，但事实上，许多财富500强公司几乎在一年前就已经投资了ETH。根据研究，一些以太坊钱包地址背后的所有者包括了摩根大通、IBM、微软、亚马逊和沃尔玛等传统大型大公司。
大型机构投资者完全有可能已经持有ETH，只是还没有将其公开。特斯拉就是这么做的，在投资比特币大约一个月后才宣布。随着Grayscale(灰度)继续扩大其以太坊信托(ETHE)，大公司继续囤积BTC和ETH，很明显，机构资金是最近价格上涨背后的因素之一。
05ETH将何去何从？
当前的ETH价格上涨不是单一事件的结果，而是多年来发展的结果。然而，不可否认的是，机构资金的涌入，加上芝加哥商品交易所(CME)2月份推出的以太坊期货，对ETH在本轮牛市中的表现起到了推动作用。
此外，Visa宣布将允许其合作伙伴在以太坊上结算交易，以及目前交易所上的ETH供应量不足也对其价格起到了一定的推动作用。在各交易所中供应的ETH量触及28个月低点之际，这不足不仅推高了价格，也可能是机构囤积ETH的潜在迹象。
目前，ETH的整体看涨情绪也很强劲。这一点也很好地反映在著名投资者、加密货币鲸鱼MarkCuban的证言中，他称赞ETH“就像我们拥有的真正的货币一样”。
MarkCuban认为，以太坊是比比特币更好的价值储存方式。他最近在《Unchained》播客上表示，以太坊智能合约的多功能性使其在他眼中更具吸引力，而比特币除了作为一种价值储存手段之外，几乎没有其他功能。
话虽如此，ETH将走向何方呢？
以太坊DEX聚合器1inchNetwork的联合创始人AntonBukov认为，多链可能是DeFi和NFTs未来的关键。如果是这样的话，竞争力可能是以太坊以及更广泛的加密领域生存的关键所在。Anton表示：
“从一开始以太坊就是DeFi的摇篮，但现在越来越多的项目正在探索扩张和在多个链上存在的机会。”当前，1inchNetwork已经向币安智能链(BSC)扩张。他补充道：
“现在项目被迫跟随他们的用户，因为我们看到币安智能链有一个非常强劲的钱包地址数和交易量的增长趋势。此外，一些区块链开始致力于去中心化跨链桥方面的工作。”
但与此同时，Eth2.0升级的阶段1计划于今年发布，并将引入分片链的概念。这一至关重要的更新，加上其他项目正在开发的多个Layer2和互操作性解决方案，将显著提高以太坊网络的可扩展性。
除了将带来可扩展性的提升、更低的智能合约部署和交易Gas费，Eth2.0也使用户能够通过质押ETH来自己运行节点，或者加入可用的Staking质押池(甚至是通过使用诸如币安或者Kraken等中心化交易所提供的Staking服务)，从而获得Staking奖励收益。
Eth2.0Staking也可能是将继续推高ETH价格的因素之一。到目前为止，已经有超过77亿美元的ETH被质押进了Eth2.0中。这不仅锁定了部分ETH供应量，而且参与Staking能够获得的高年收益率也有望继续推动ETH的需求。
另一方面，今年7月份进行的以太坊伦敦硬分叉升级，将计划实施EIP-1559的交易费销毁机制，这将减少ETH的流通量并使ETH更加稀缺和更有价值。虽然EIP-1559提案旨在使用户在支付交易费时更加可预测(从而避免支付过高费用)，但这也被市场视为ETH的看涨信号，因为该提案的实施将减少其供应量。
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