吴说作者|ColinWu
本期编辑|?ColinWu
神马三星产能紧缺，比特大陆与嘉楠分别争取台积电5nm与中芯n1产能，但也有较大的不确定性。
2020年1月至今，比特币价格暴涨近9倍，但算力只上涨了60%，考虑到减半因素，也间接推动矿机价格上涨近6-8倍，利润率达到数倍。
全网算力提升有限，核心原因是矿机芯片来到5-8nm的先进工艺阶段，产能非常紧缺。目前先进工艺芯片的产能，已经成为决定比特币矿机厂商的决定性因素。换言之，谁能拿到产能，就能在牛市中谋得暴利。
有趣的是，目前比特大陆、神马、嘉楠分别与全球三大晶圆厂台积电、三星、中芯国际形成了战略合作。这三大晶圆厂的先进工艺芯片产能，将决定这三家比特币矿机厂商的命运。
韩国釜山10月27-29日举办“区块链周釜山2022”，币安、FTX和Huobi将参加:9月22日消息，韩国釜山市将于10月27日至29日举办“区块链周釜山2022”活动，币安、FTX和Huobi将参加，活动包括主要区块链主题会议、区块链公司展览和聚会、艺术家特别展览、拍卖和体验馆以及各企业活动。（News1）[2022/9/22 7:13:21]
比特大陆
比特大陆在2019年10月-2021年1月，处于吴忌寒控制手中，他们到底卖了多少矿机？公开的信息显示采用台积电7nm的S19系列总共销售了约20万台期货，期货销售到2021年底。
目前已销售的大单包括：
Blockcap1万台
Riot Blockchain预计2022年总算力将达8.6EH/s:11月3日消息，Riot Blockchain预计2022年总算力将达8.6EH/s，较此前预计的7.7EH/s上调了11.7%。此外，Riot Blockchain称其10月份通过挖矿获得了464枚比特币，同比增长433%，截至10月底，Riot今年通过挖矿获得的比特币数量为2921枚。Riot表示，其目前的算力为2.8EH/s，约占11月2日比特币全网算力170.9EH/s的1.6%。[2021/11/4 21:22:59]
CoreScientific?5.9万台
Marathon10万台
RiotBlockchain1.5万台
杭州市余杭区2020年一季度重大项目云签约，其中包含区块链等项目:据余杭发布今日消息，杭州市余杭区开展2020年一季度重大项目集中开工、云签约，总投资582亿元。其中，一季度云招商项目超100个，总投资超300亿元。集中云签约项目49个，其中云计算与大数据、量子技术、区块链等数字经济类项目10个，高端装备制造、集成电路、物联网等制造类项目18个，医疗器械、医药流通、医疗服务等生物医药类项目11个，时尚、文创、新零售等项目10个；各产业平台云签约项目50余个，总投资逾200亿元。[2020/3/28]
Vbit0.3万台
春节假期以后，比特大陆回到詹克团控制手中，开始大规模销售采用台积电5nm芯片的S19j系列，并且连续发售两次，预计在今年3-4季度发货。关于比特大陆下半年5nm产能，有一种信息认为每月约2000片，那么相当于下半年产出20-30万台。预估2021年比特大陆出货在30-40万台之间。
声音 | 彭博社分析师：2020年除BTC以外的加密货币价格将偏向下行:彭博资讯（Bloomberg Intelligence）的高级商品策略师Mike McGlone近日发布的报告显示，比特币正在赢得加密货币领域的“采用竞赛”，并可能在2020年继续上涨。至于其他加密货币，McGlone表示，“有太多的加密资产竞争采用”，这将使市场价格“偏向下行”。为了让加密资产在未来升值，快速增加的新代币供应量必须下降，因为去年总共有3000种新加密货币进入市场。（CryptoGlobe）[2020/1/9]
早在2020年，吴说区块链就从供应链人士方面获悉，台积电7nm产能非常紧张，但5nm相对宽松，尤其近期存在苹果手机砍单的情况，因此比特大陆开始寻求更多的5nm芯片产能并制造S19j以及下一代5nm芯片矿机。
对于比特大陆来说，一个不确定因素是5nm芯片及其矿机的质量问题。因为目前量产发售的是第一代5nm芯片矿机，而7nm芯片比特大陆也是经历过很多次失败，包括17系列的口碑不佳，才来到19系列的相对稳定。但是在牛市，质量问题似乎可以忽略不计。
神马
神马一直采用三星8nm芯片，主要销售的是M30S矿机，2021年总量预计在15-30万台之间，目前主要披露的大单包括：
Foundry1.4万台
Bitfarms4.8万台
Blockstream约1万台
九城0.5万台
TAAL0.5万台
Hut80.54万台
一个重要的信息是，最近神马披露与Bitfarms的4.8万台大单，交付日期是从2022年初到2022年底，这从另一个层面说明三星2021年产能的困难。
吴说区块链获悉，三星本身先进工艺产能不多，又获得了高通、英伟达的大笔订单，其中质量还不佳，导致高通新款手机芯片备受诟病，因此至少2021年第三季度前留给挖矿行业的订单相对较少。
嘉楠
嘉楠由于是上市公司，对外信息披露最为全面。嘉楠是罕见的多晶圆厂策略，与台积电、三星、中芯国际都有合作。在2020年下半年开始转向中芯国际的n1工艺。嘉楠近期签下并披露的大单包括：
CoreScientific超2.5万台AQGroupLimited超2.5万台Blockcap0.84万台HIVEBlockChain0.64万台
嘉楠公开信息指出，公司在2020年中完成了中芯国际第一代N1制程比特币挖矿芯片的设计和投片工作，8月底该芯片已经回片，性能表现在测试中超出预期。公司预计在2020年第四季度中期开始大量采用这种芯片的矿机。嘉楠在2020年第三季度预售金额接近3亿人民币。
但是，嘉楠相较比特大陆、神马，因为采用中芯国际的N1芯片，性能等效于8nm与7nm，但质量与良率还需要大幅提升。它的优势则在于没有来自手机、显卡厂商的降维竞争。预估2021年全年出货可能在20-35万台之间。目前嘉楠市值已从之前最低的2亿美金，近期突破到惊人的50亿美金。嘉楠能否后来居上，只有一个关键，就是N1芯片的质量。
变数
先进工艺芯片产能紧张有很多综合原因导致，例如4G向5G转化的需求、疫情导致高端电子产品、服务器芯片、音视频处理芯片的需求增加、电动车兴起的芯片需求增加、以及美国此前制裁导致的芯片囤积，等等。
但随着疫情缓解、美国拜登政府对华政策松绑，以及晶圆厂扩产，上述造成芯片紧张的需求可能会出现变化。我们可以看到苹果已经进行了5nm的砍单。因此在四季度晶圆厂产能出现松动，矿机厂商拿到更多产能开始出货，会成为另一种潜在可能。
另一个变数在于比特币的价格。虽然詹克团刚刚喊单比特币即将到达30万美金，但也有一种判断开始认为，比特币牛市向熊市的转换，最快可能在秋季到来，原因是新冠疫苗在美国普及带来的量化宽松政策调整。如果比特币价格跌破3万美金甚至更低，将导致市场购买需求大幅下降，矿机厂对晶圆厂的需求也变得没有如此迫切，矿工会选择质量更好、性价比更高的矿机进行购买。
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