在过去的几个月里，DeFi 借贷赛道产生了重大变化，1kx 研究员 Mikey 0x 对此场域重新进行梳理，BlockBeats 对其整理翻译如下：
本文内容将包括对新借贷协议的介绍、核心数据统计以及发展趋势，也许可以让我们大致把握下一个周期的赛道面貌。
dAMM 和 Ribbon 是非足额抵押的（under-collateralized）、提供可变利率的借贷协议，在本质上类似于 Aave 的借贷池（pool-based）模型，为用户提供高效的、无摩擦的存款和借贷体验。
dAMM 目前支持 23 种资产，Ribbon 即将上线。
ChainUP集团深圳负责人Joy Lee：Defi的总锁仓量达400亿美元，意味着Defi有很多的机会:由Lotus总冠名，金色财经、链上ChainUP主办，BTSLabs、Vtrading协办，深圳多家区块链企业联合赞助的金色LIVE在深圳首家区块链酒吧BTCLOUNGE举办。本期话题为本期话题为《Defi浪潮下——交易所如何破局而生》。
?ChainUP集团深圳负责人Joy Lee在演讲《中心化交易所如何构建Defi世界》中表示，Defi的总锁仓量已经达到了400亿美元，这意味着Defi有着巨大的潜力和机会。
头部交易所早在2019、2020年就已经开始布局Defi，那么新入局的交易所布局Defi的机会可以从四个方面考虑：1、 DeFi 挖矿；2、上DeFi币种；3、在Eth Heco Bsc上搞事情；4、开发平台币公链，打造公链生态。但同时，也可能会面临几大挑战：首先是资金问题；第二需要善于发掘新币；第三，具备Dapp开发能力；第四，具备公链开发能力，生态建设能力。[2021/3/17 18:53:28]
Lulo 是一个链上 P2P 订单簿模式借贷协议，提供固定利率和周期借贷。经过后端运行，用户可以从复杂的借贷机制中轻松获利。
跨链DeFi协议Kava因bug暂停主网升级，将重启Kava 4主网:据官方公告，Kava在最新的主网升级后发现一个关于HARD Protocol的bug，Kava Labs安全委员会立即暂停了Kava-5主链运行。该bug导致部分用户的HARD奖励申领核算不准确，但没有不准确的HARD奖励被实际发放。Kava现有的用户资金没有风险。Kava宣布将于北京时间3月5日下午2点重启Kava 4功能集，并以新的链ID（kava-6）命名，所有系统将在重启后恢复正常。Kava团队表示Kava 5功能集将在近期重新推出。
Kava是一个跨链DeFi平台，提供主流数字货币的抵押借贷。HARD Protocol是基于Kava区块链发布的跨链加密货币市场，支持BTC、XRP、BNB、BUSD、KAVA和USDX等资产借贷和挖矿赚取收益。[2021/3/5 18:17:20]
和 Morpho 类似，Lulo 关闭了借贷池模型中常见的贷方/借方利差，而是对贷方/借方进行直接匹配。
金色沙龙 | 条子哥：公链上的DeFi工具将状态改变与支付结果分开:在今日举行的《隐私计算——区块链信息安全守护者》为主题的金色沙龙中，Chainlink中国社区负责人条子哥表示，目前，大多数智能合约都在区块链上发布状态改变，因此区块链上所有人都能看到合约的任何数据输入或输出，并做出关联。然而，Mixicle将状态改变和支付分割成两个模块，这颠覆了智能合约的传统模式。在 Mixicle 模式中，状态改变和支付被分割成了链下和链上两个模块，区块链上其他人无法看出两者之间的任何关联。公链上的DeFi工具将状态改变与支付结果分开，并使用预言机传输保密数据，这种模式对交易金额庞大且监管严格的企业具有巨大的吸引力。而事实上，DeFi工具跟传统金融工具的价值相比只是九牛一毛。[2020/4/15]
Arcadia 借贷协议允许借款人一次性将多种资产（ERC-20 和 NFT）抵押到资金库中。这些资金库是 NFT，因此可以被组合为第二层产品。贷方可以根据金库质量选择风险偏好。
动态 | Codefi与SKALE合作，在代币发布平台Active启动首个区块链网络:金色财经报道，ConsenSys旗下DeFi商业应用产品套件Codefi周二宣布与SKALE合作，在由Codefi开发的代币发布平台Activate上启动首个区块链网络。Activate由Codefi于去年10月推出，旨在启动去中心化网络，并允许客户在单个平台上购买、管理和使用其代币。Activate要求网络在将任何代币出售给参与者时或之后立即启动并可用。此外，在该平台上发行的实用性代币不能在市场上用于投机交易。SKALE是Activate的首个客户，他们正共同准备推出去中心化弹性区块链平台SKALE Network，用于安全扩展基于以太坊的去中心化应用程序（dApps）。[2020/2/12]
ARCx 借贷协议会对借款人的链上交易历史进行评估，借款人的历史交易信用越好（例如没有被清算的历史），则其贷款价值比（Loan To Value; LTV）越高。截至目前，最大一笔借款中借款人 LTV 高达 100%。
贷方根据借款人的信用风险提供流动性。
dAMM 和 Ribbon 在（非足额抵押）机构借贷领域直接与 Maple 和 Atlendis 竞争。
Arcadia、ARCx 和 Frax 则是该领域现有模型的变体。
许多协议仍不断追求「产品垂直化」，以保持其竞争优势和价值捕获能力。
Stablecoin、非足额抵押贷款、风险加权资产 RWA
ARCx：信用评分
Ribbon：资金库 + 借贷
Euler finance 允许借贷任何资产，其中部分可以作为抵押品。
迄今为止，AAVE 仍然赢面显著，部分归因于其积极推进多链部署，其总 TVL 的 37% 来自于 Layer 2 与 EVM 兼容链。
Compound V3 从 V2 获取资金的速度不佳，Compound 因此稳居第二名。
Maple 是最受欢迎的非足额抵押借贷协议。
大部分借贷 TVL 来自主网，但 EVM 和 Layer 2 正在缓慢侵占市场份额。
在下一个周期中，Layer 2 使用量和项目数量增长将会导致对杠杆的需求提高，从而产生更多流动性。
以借贷协议的不同类别进行 TVL 排序，超额抵押模型一直占主导地位。
但随着 KYC 和 ZK 凭证技术的推进，以及更多机构资本的入场，这种差距预计会进一步缩小。
对比蓝筹资产与长尾资产借贷，目前蓝筹资产几乎占据了所有的流动性。Euler 是比较知名的、专注于长尾资产的协议，但它的 TVL 只有不到 5% 是属于长尾资产的，这主要是由于质押 Token 带来的机会成本。
垂直化（Verticalization）是所有 DeFi 中一个不可忽视的有趣趋势，因为借贷并不是唯一一个市场份额越来越集中的赛道......Lido、Uniswap 和 MakerDAO 在各自的品类中占有巨大市场份额。
1) 基于有 zk 证明的链下资产的（同时与 KYC 准入关联）非足额抵押借贷协议
2) 以具有社交属性的 NFT 作为抵押品的贷款
3) 关注于 DAO 的贷款
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