来源：加密投资公司 Coin Ark Capital
编译：比推Bitpush News, Mary Liu
在各大财经文章中，我们经常看到诸如“市场Beta”和“Alpha”之类的术语，但很多人可能并不了解这些表达的真正含义。
简单来说，Beta 和 Alpha 是用于解释股票和投资基金表现的两个不同部分。Beta 是衡量相对于基准（例如标准普尔 500 指数）波动性的指标。Alpha 是在调整与市场相关的波动性和随机波动后的投资超额回报。
任何资产类别的配置者都必须了解两者的差异，并能够公平地评估各自的投资回报是基于广泛的“Beta”还是孤立的“Alpha”的结果。
社交投资平台 Zignaly与Global Emerging Markets签署至多5000万美元融资协议:3月3日消息，社交投资平台 Zignaly 宣布与 GEM Global Yield LLC SCS 签署一项至多 5000 万美元的融资协议。据悉，GEM Global Yield LLC SCS 来自投资集团 Global Emerging Markets (GEM)。Zignaly 首席执行官 Bartolome Bordallo 表示，该笔融资将用于新产品的开发和推动 Zignaly 平台的全球推广。(CoinDesk)[2022/3/3 13:35:40]
一般来说，在每个资产类别中，各自行业内的不同资产将产生不同但相关的回报。例如，总体而言，大型科技公司的表现各不相同，但在最近的走势中，它们的绝对收益或损失很少出现脱钩的情况。
声音 | 朱幼平：中国投资者发行币和在中国境内交易币平台仍然是禁止的:针对“上海摸排3类虚拟货币相关活动”一事，国家信息中?中经网管理中心副主任朱幼平在朋友圈发表评论称：“1.把总书记讲话和严监管结合起来才能准确把握政策监管意图；2.对中国投资者发行币和在中国境内交易币平台仍然是禁止的；3.通证经济、社区经济是区块链商业的灵魂，这只是理论上的；实践中，区块链项目必须遵守监管规定，否则所有“收益”都是罪孽，且数额巨大…”[2019/11/16]
我们在加密市场中也看到了这种情况，比特币和以太坊将产生不同的回报，但通常会在较长的时间范围内产生市场协同效应（即一起上行或下跌）。
在这些示例中，在某一基础上升值或贬值的整体资产类别称为Beta，而该类别中表现优异的个别资产称为Alpha。
为了量化 Alpha 的数量，投资者通常会将他们的回报与市场基准进行比较。对美国国债来说，他们的Beta 系数接近于零，因为它的价格相对于整个市场的波动率几乎可以忽略不计。在股票的情况下，Beta 通常可被归类为 SPX，而在加密货币中，它被归类为 BTC 或 Bitwise 指数。
动态 | 苹果公司联合创始人投资了一家总部位于马耳他的区块链能源公司:美国科技巨头苹果公司联合创始人史蒂夫·沃兹尼亚克投资了一家总部位于马耳他的区块链公司。据马耳他独立报7月18日报道，沃兹尼亚克现在是能源效率公司的联合创始人。根据领英主页，该公司提供了第一个专注于能源效率投资的区块链平台，其目标是“被公认为世界上第一个和主要的能源节约平台”。据报道，沃兹尼亚克表示，他认为区块链将在不要求人们改变习惯的情况下，大大减少公众对环境的影响。沃兹尼亚克还谈到了当地政府支持区块链的态度，这是公司决定在马耳他推出的关键。[2019/7/19]
逻辑很容易被混淆，结果将是致命的。在过去的 13 年里，投资者可能认为他们的回报是经过精心计算的结果，但除非他们在那个时间跨度内跑赢了各自的基准，由于低利率和量化宽松的环境，市场 Beta 抵消了所有错误并支撑资产市场稳步上行。
金色财经独家分析 同花顺上线数字货币行情 为传统投资人提供新参考:今日同花顺上线数字货币行情，成为国内首个推出数字货币行情的软件，为投资人提供更多的选择，引人思考。
第一，对数字货币影响力的提升作用。同花顺作为投资界知名品牌，不仅提供行情走势，还提供股市交易服务，此次数字货币行情的提出，相信会给一部分投资人打开新的视野，主流投资界的关注将使数字货币更多的被社会所探讨；
第二，同花顺业务联系“风口”的需要。其实同花顺财经的理财频道此前就已经有比特币资讯的栏目，随着海外传统资产交易所的入局，关注数字货币、区块链自然也成为抓住风口的一部分，同花顺此次行情的尝试，也有利于丰富其业务类型，成为战略布局的一部分；
第三，传统机构提供新服务关注度有待验证。此次行情提供了三种主流数字货币行情，也暂不提供走势分析的功能，从种类和功能上离“币圈”的需求还有一定的距离。
可以说此次行情的推出只是一个小小的创新，也未掀起多大的波澜，同花顺（300033）本身也是创业板上市公司，今天的股价上下波动均为超过1%。不过，我们可以以此看出传统金融服务机构对于区块链和数字货币的关注正在提升，其实从技术分析等众多方面，传统机构积累了相当大的优势，有很大潜能值发掘，值得我们关注。[2018/5/17]
如果您的投资生涯不到 13 年，那么您应该只经历过宽松的货币政策。自全球金融危机爆发以来，这种趋势现在显然正在发生变化。
就连著名的对冲基金投资人 Stan Druckenmiller 也认为，未来 10 年股市很可能停滞不前。在不久的将来，我们正在进入一个相对较高的利率环境，现在投资中的 Alpha 比以往任何时候都更加重要。
在加密货币方面，有多种投资策略可供选择，其中一些最值得注意的是：
策略 1：交易算法和机器学习（高频）
策略 2：技术分析交易（高频/中频）
策略 3：基于理论的基本面投资（低频）
具有讽刺意味的是，由于交易频率最低（买入并持有很长时间），策略 3 需要最少的盯盘成本。但有趣的是，策略 1 和 2 在流动资金和资本配置者中最受欢迎。在剖析每种方法的优缺点时，人们想知道为什么会出现这种情况。
当我们讨论回报时，我还没有看到能够超过以下 5 年回报的交易算法……
通过主要查看历史数据，可以得出结论，采用基于理论的长期策略是最方便甚至最有利可图的。短期价格预测几乎无法预测，因此通过市场周期进行投资更加稳健、不易出错。
但加密是一种年轻的资产类别，因此仅使用历史数据对最佳策略做出判断是站不住脚的，宏观经济格局正在发生变化。
然而，在上个世纪的“百废待兴”中，我们看到基于理论的投资策略在股票市场尤其是纳斯达克指数方面最为卓越。自公开市场成立以来，择时获利和积极交易头寸的需求就一直存在，但只有少数策略能够跑赢著名的标准普尔 500 指数。
然而，如果没有以下两个警告，声称基于理论的加密投资是标准答案是一种误导：
您将面临最大的波动。
你必须有坚定的信念……而且是正确的。
根据市场周期进行投资，人们将获得 70% + 以上的年化收益，从投资组合管理的角度来看，完全减轻波动风险的唯一真正方法是不在这些市场中使用任何杠杆。
今年我们亲眼目睹，即使是最大和最聪明的投资者也不能幸免于爆仓风险。但从简单的人类情感角度来看，当价格波动使投资组合在一夜之间遭腰斩时，不偏离策略需要极端的自控力。与普遍的看法相反，这是投资加密货币最困难的部分之一。这就是为什么我意识到虽然数据显示策略 3 是明显的赢家，频繁交易的行为源于下跌时人们与生俱来的生理恐惧。
产生 Alpha 收益来自对共识和正确的注。 这就是为什么需要很强信念的原因，因为市场在投资时不会同意这个论点，否则它已经被定价了。
毋庸置疑，在涉及加密货币和区块链技术时，要脱离人群并持有逆向信念，需要对技术性、网络效应和可扩展性限制有高度的理解。
未来几年，加密市场的 Beta 值可能会继续保持较高水平，但由于宏观环境的变化，市场可能不会原谅投资错误，因此了解如何产生高于平均水平的回报至关重要。
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