撰文:William M. Peaster,Bankless
BendDAO是一个NFT借贷协议。
上周末,对坏账的担忧将 BendDAO 推入了链上银行挤兑,其储备金从 ~18000 WETH 一度下降到不足 15 WETH。
这次信贷紧缩使 BendDAO 陷入危机,使该项目的贷款人和借款人暂时陷入困境。好消息是,在写这篇文章的时候,该协议的储备金已经恢复到了 4500 WETH 以上,所以最糟糕的混乱可能已经过去了。
然而,这一事件导致了许多关于 BendDAO 对更广泛的 NFT 生态系统构成风险的灾难性报道。让我们来梳理一下实际发生的事情。
BendDAO 是什么
BendDAO 是一个 NFT 流动性协议,也即一个 NFT 借贷项目。
SushiSwap的BentoBoxv1合约遭受攻击,黑客获利约2.6万美元:金色财经报道,据区块链安全审计公司Beosin监测显示,SushiSwap的BentoBoxv1合约,据Beosin安全技术人员分析,该攻击是由于Kashi Medium Risk ChainLink价格更新晚于抵押/借贷后。在两笔攻击交易中,攻击者分别flashloan了574,275+785,560 个 xSUSHI, 在抵押和借贷之后,LINK Oracle中的kmxSUSHI/USDT 的价格从下降了16.9%。通过利用这一价格差距,攻击者可以调用 liquidate()函数清算从而获得15,429+11,333 个USDT,Beosin Trace追踪发现目前被盗资金还在攻击者的地址上:0xe7F7A0154Bf17B51C89d125F4BcA543E8821d92F。[2023/2/10 11:58:50]
借款人可以通过 BenDAO 协议使用 7 个顶级 PFP NFT 系列的 NFT 来借入 ETH,分别是Azuki、BAYC、CloneX、CryptoPunks、Doodles、MAYC 和 Space Doodles。
Ribbon Finance与BENQI达成合作,推出sAVAX金库:3月2日消息,链上结构化产品 Ribbon Finance 与 Avalanche 上流动性市场协议 BENQI 达成合作,并推出 sAVAX 金库。据悉,用户在 Ribbon Finance 上存入 AVAX 后,Ribbon 金库则将其质押在 BENQI 上并取回 sAVAX,金库使用 sAVAX 作为抵押来认购看涨期权,从而提高质押收益率。
当用户取消质押时,Ribbon Finance 会将 sAVAX 退回到用户钱包中,用户可自行访问 BENQI 的质押页面,将其转换回常规的 AVAX。sAVAX 金库在推出时的上限设置为 10k AVAX。[2022/3/2 13:31:12]
CoinBene满币将于今日上午11:00上线BTCV:据官方消息,CoinBene满币将于今日(6月17日)11:00正式上线BTCV,并在开放支持BTCV/BTC交易对。
Bitcoin Vault(BTCV)是基于比特币,专注于价值存储和防盗的协议。据介绍,BTCV提供了基于三重密钥体系的高安全性区块链生态,保留了比特币的所有便利,同时增加了交易透明度和自由度等重要功能,旨在集合过去十年数字货币领域经验教训,着力打造新型数字资产。
CoinBene满币是值得信赖的数字资产交易平台,在全球180多个国家和地区拥有500多万用户,日活跃用户数超10万,日均交易额30亿美元。2019年初,平台战略布局合约衍生品市场,主要为投资者提供以BTC、USDT进行结算且安全、稳定的永续合约服务。[2020/6/17]
相反,贷款人可以将ETH存入该协议的流动性池,尝试从借款人支付的利息中赚取收益。
CoinBene满币与AICoin达成战略合作:据官方消息,CoinBene满币已与AICoin签署合作协议,正式达成战略合作。未来双方将在数据服务、社区运营、市场拓展等方面进行紧密合作,共促数字资产健康生态系统的发展。
CoinBene满币数字资产交易平台,全球注册用户500万,日均交易额30亿美元。
AICoin成立于2013年,专注于区块链数据分析领域,为过百万用户提供实时行情、指标分析、专业K线等专业服务。[2020/4/15]
BendDAO 因此使用了点对池模式,这与最初通过 NFTfi 等项目在 NFT 生态系统中脱颖而出的点对点借贷风格(即两个人就协商条款达成一致)形成了鲜明的对比。
这种点对池的方式支持 BendDAO 的三个主要产品:即时 NFT 支持的贷款 (即你不必等待点对点协商),抵押品上市 (即在 NFT 实际出售前获得其最低价值的 40%),以及 NFT 预付定金?(即使用闪电贷策略以 60% 的定金购买 NFT)。
BendDAO 的银行挤兑
推文:https://twitter.com/punk9059/status/1561485091917877250
BendDAO 团队后来承认,“在设定初始参数时,低估了NFT在熊市中的流动性不足程度。”
这些第一参数的严格导致坏账(由于清算拍卖失败接收 NFT 而不是 ETH)最近涌入了该 DAO,这反过来导致了我们在上周末看到的银行挤兑——贷款人看到坏账上升,许多人迅速退出,在还有储备的时候把他们存入的 ETH 取出。
那么,NFT 拍卖为何会失败呢?因为最初的 BendDAO 参数规定违约清算出价必须高于NFT的未偿债务,并且至少是该NFT当前地板价的 95%。由于最近许多NFT系列的地板价下跌,许多 BendDAO NFT 的债务超过了这些NFT的地板价。此外,出价还必须锁定 48 小时。
这些需求使得这些违约拍卖对清算人越来越没有吸引力,因此 BendDAO 积累了越来越多的“坏账”NFT,这反过来又吓得许多贷款人提取了他们的存款。
进行紧急调整
推文:https://twitter.com/CirrusNFT/status/1561698403368636418
8 月 23 日,BendDAO 通过了紧急参数更新,从 9 月 20 日起将清算门槛从 95% 逐步降低到新的最终基线 70%。该 DAO 还同意将出价锁定期从 48 小时下调至 4 小时。
最终,这些调整的最终结果将使 BendDAO 的清算拍卖对竞标者更有吸引力,从而使 ETH 健康地流回协议中,避免坏账。
那么,最重要的结论是什么呢?在未来几周,我们有可能看到 BendDAO 清算拍卖的激增(取决于地板价的表现),因为 BendDAO 的头寸逐渐变得更容易违约。如果你在市场上购买顶级 PFP NFT,那么在未来几周要注意这些拍卖,因为可能会有一些大幅折扣的交易出现。
现在恢复正常了?
推文:https://twitter.com/punk9059/status/1562075421935484928
BendDAO 在其紧急调整后开始复兴,加上地板价的回升,恢复了一些信心,存款也重新流入该平台。
该项目能否因此恢复到能够偿还所有欠款的地步?在这一点上,这似乎是可能的,尽管 BendDAO 也不一定能走出困境。反过来说,最近围绕 BendDAO 危机蔓延的担忧被大幅夸大了。
结语
BendDAO 的信贷紧缩表明,NFT 借贷领域仍处于非常初级的阶段,虽然该领域有许多有趣的创新正在产生,但其中的项目最终都是实验品,直到它们变得更加经得起考验。
对 BendDAO 和它的用户来说,不幸的是,该协议在最初参数不佳的情况下,现在在生产中受到相当大的考验,尽管该项目可能已经做了足够的工作,最终能在这场风暴中全身而退。至少,你可以保证这段插曲会成为其他 NFT 点对池项目未来的一个重要警示。
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