新年才刚刚开始，比特币就连连攀升至新高，以太坊也势如破竹突破1000美元。2021年开了一个好头，那么接下来的这一年，加密货币还有怎样的故事要讲？市场会走向何方？
下文，我们将根据过去的种种迹象，推测出一些今年加密货币市场会面临的新发展和新障碍。
一、机构投资者增加
整个2020年，机构以前所未有的力度押注比特币。
今年5月，也就是3月12号市场全面崩盘的两个月后，亿万富翁保罗·都铎·琼斯(PaulTudorJones)公开支持比特币，说它是一种潜在的通胀对冲工具。到2020年第四季度，有数十家机构也加入支持比特币的阵营。
分析发现，比特币价格上涨主要发生在2020年11月的美国市场时间段，这是美国机构接受程度增加的一个迹象。
经济参考报：挖矿及加杠杆或将成为接下来整治的重中之重:5月26日，经济参考报刊文“监管出手刺破泡沫 比特币频现‘瀑布’行情”。文章表示，业内人士分析指出，包括比特币在内，整个加密货币市场的“狂欢”受惠于多国为应对疫情重振经济出台的宽松政策。在特斯拉CEO埃隆·马斯克等的推波助澜下，泡沫越吹越大，被提前透支。随着投机炒作风险回潮，监管重拳出击防范金融风险扩散正逢其时。被认为浪费能源的挖矿以及进一步放大风险的加杠杆，或将成为接下来整治的重中之重。随着监管及时出手保护投资者，狂躁的“币圈”已有明显降温迹象。不过，为避免不甘心者卷土重来，肆意操纵市场，后续监管细则仍有较大概率依次落地。从当前表现突出的问题看，对加密货币挖矿及加杠杆交易开展整治或成为当务之急。[2021/5/26 22:44:18]
注：绿色线条部分为美国市场时间段，空白部分是美股休市时间段
李启元：牛市总有结束的一天 但不认为熊市会很快在接下来几个月内到来:前比特币中国CEO李启元（Bobby Lee）表示，尽管比特币是一种新兴资产，但它的价格还是由市场去决定的。个人认为虽然比特币已经到到35,000美元的新高，但可能离它最终的价格还差得很远。目前全球比特币市场价值达到六千亿美元，而物理黄金的市场价值则有十万亿美元。我认为总有一天比特币的市场规模将超过黄金，但目前比特币价格还处在萌芽阶段。很长时间以来，比特币有很多支持者和拥趸，但也有很多人对它嗤之以鼻，也根本不理解它。这些分歧就造成比特币的市场就像是一场拔河比赛。每隔几年就会向上突破达到历史新高，但是很快就可能迎来熊市价格再一次下跌。所以好消息是，我们目前身处于牛市之中；坏消息是牛市总有结束的一天，当它结束的时候，一定会有大幅的价格调整。但我不认为熊市会很快在接下来几个月内到来，牛市还会持续一段时间让比特币价格达到一个高位。[2021/1/7 16:37:46]
这一模式在年底有所改变——下图显示了2020年12月美国市场时间内比特币的价格变动，虽然在12月16日美国市场时间内价格大幅上涨，但这个月最大的波动发生在圣诞节和随后的周末，当时股市等投资市场都处于休市状态。
SBF：首个Serum AMM会在接下来的1-2天释出:FTX兼Alameda Research创始人SBF在推特上发文介绍了如何在Serum上面创建AMM，以及Serum AMM如何优化了现存AMM的使用体验（包括更快、更便宜、Serum有链上订单簿、买卖可以用挂单等）。就链上订单簿功能而言，这意味着AMM将能够对其IL（无常损失）有一些控制：你不需要等待机器人来查看AMM，你可以确保交易以订单价格进行。如果用户在该订单簿上交易，他们将自动获得该AMM的流动性，AMM也将获得他们的流动资金。注意，这将自动使用Serum的链上订单簿和匹配引擎，但也是完全可定制的。你可以自行建立借贷池（或等待即将推出的借贷池），并组合保证金。或者你可以让其他用户下限价订单或触发订单，通过该DEX，或通过其他链上项目均可。此外，SBF透露，首个Serum AMM会在接下来的1-2天释出。[2020/10/26]
这可能是由于比特币大户利用圣诞期间相对较低的流动性，推动市场往他们想要的方向发展。在感恩节期间也看到了类似的情况，当时美国市场也处于休市状态。除了圣诞假期，比特币的价格波动一直在美国时间段内发生。
分析 | 尽管价格走低BTC仍在2019年表现最好 接下来几月或反弹创新高:CoinDesk今日发文称，尽管近期价格走低，比特币仍是2019年表现最好的资产。比特币价格在2019年翻了一番以上，远远超过美国科技股的31％的回报率，金价自12月31日以来上涨了17％；而截至9月30日，标准普尔500指数回报率为21％；十年期美国国债收益率仅为1.6％，接近历史低位。高盛将其视为迄今为止表现最佳的资产类别。超额收益可能会吸引在收益率匮乏的传统金融市场中大投资者的兴趣。同时，数据公司Messari高管表示，目前约为8,200美元的比特币，价格可能会在今年余下的几个月里反弹至新高，超过6月份的12,902美元。[2019/10/5]
另一个证明机构接受度增加的迹象是，灰度持有的比特币数量在年底飙升。灰度目前是传统机构接触比特币的主要方式之一，因此通常被认为是机构兴趣增加与否的信号。
同样，芝加哥商品交易所(CME)的比特币期货未平仓量在今年收盘时也创下历史新高。与大多数其他加密货币期货产品不同，CME是一家受监管的交易所，这也是它成为更吸引机构投资者的原因。
因此，2021年比特币市场面临的一大问题是：这些机构的兴趣是否会继续增加？还是说会在今年的某个时间点趋于稳定或下降？
至少目前来看，机构正在加速进场。
1月4日，三箭资本(ThreeArrowsCapital)披露持有10亿美元的灰度比特币信托。
就在同一天，天桥资本也宣布持有3亿美元的比特币，并且还为合格投资者推出一只新的比特币基金。
新一年的另一件大事是即将进行的CoinbaseIPO。作为世界上最大的加密货币交易所之一，Coinbase已经吸引了传统机构投资者的关注。如果该公司成功上市，许多新的投资者也会被吸引到该行业，这只会增加机构投资者的兴趣。
所以说，2021年大概率又是一个机构投资者对比特币兴趣增加的重要年份。
二、以太坊进入下一章
当价格从1月1号的730美元飙升至1月7日的1200美元，以太坊成为2021年不可忽视的一颗明星。随着即将到来的发展新进程，以太坊也会收到越来越多的机构兴趣。
去年12月1日，以太坊2.0第一阶段成功上线。以太坊要完全转向PoS还需要很多年，但围绕这一转变的势头已经在增长。基于以太坊2.0的staking锁定规模在撰文时已超过20亿美元。
此外，去年11月下旬，Coinbase宣布他们将在2021年初开始支持以太坊2.0Staking。以太坊Staking带来的被动收益，也会使得越来越多机构有动力投资ETH。
芝商所宣布计划在2021年2月之前推出ETH期货，基于比特币期货的成功经验，以太坊期货将成为机构投资者进入以太坊衍生品的可靠途径。
2020年期间，以太坊的活跃度显著增加。下半年DeFi的快速增长和年底NFT活动的激增，将以太坊推向了新的高度，同时也带来了新的限制。
以太坊交易费在整个2020年下半年飙升至新高。但一项新的协议改进可能有助于解决这个问题，并有助于使以太坊的货币政策对投资者更具吸引力——EIP-1559被提议作为改进以太坊交易定价机制的方案。它建议燃烧一部分ETH交易费用，这将有效降低以太坊的通货膨胀率。
如果EIP-1559在2021年成功实施，以太坊会是下一个经历机构投资浪潮的加密货币。
三、监管即将到来
尽管2021年的开端我们看到很多积极的发展，但一些潜在的乌云若隐若现。随着加密货币价格飙升，监管部门对该行业的关注也有所增加。
2020年，BitMEX高管团队遭到逮捕，其他几家大型交易所也遭到了监管打击。去年12月，美国引入《稳定法案》，作为监管稳定币的一种方式，对加密行业的其他领域可能产生深远的影响。
去年年底，SEC对瑞波公司提起诉讼，称XRP是未注册的证券。美国财政部下属金融犯罪执法网络宣布，除了增加有关交易所KYC报告的规则外，打算要求美国公民披露海外加密货币持有情况。
加密货币监管并不是什么新鲜事，近几年，监管机构针对该行业的各个领域一直都有动作。随着越来越多的人关注到这个行业，2021年，行业监管力度会继续加强。
虽然短期内可能会有一些痛苦，但长远来看，这也是一件好事。监管透明度不仅会让机构感到更安心，还有助于驱逐一些加密货币的不良分子，帮助行业良性发展。
随着这些变化的到来，加密货币行业将在2021年到达一个新的高度，希望在座的每一位都在场，一同见证历史。
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