介绍
受PlanB的存量与流量回归模型的启发，我利用网络的每日总费用为以太坊开发了一个回归模型。
比特币的基本论点是，它是一种价值存储，类似于黄金，因此存量与流量比是分析比特币价值的有用依据。我认为，以太坊的基本论点是，它是一个结算层，是一个能够承载经济和非经济的去中心化应用的交易网络。由于以太坊是一个结算层，因此使用网络上处理的每日费用总额来分析以太坊网络的价值是合理的。
每日费用回归模型
下图是2015年8月以来，基于以太坊网络上处理的每日费用与以太坊价格的回归模型。
用Excel和CoinMetrics制作的图表数据来源：
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可以看出，该模型在大约五年的时间范围内R平方的值为94%，这代表了统计学上的相关性。
deBridge已在zkEVM rollup Linea上线:金色财经报道，deBridge宣布在基于Consensys的zkEVM rollup Linea上线，Linea 已集成到 deBridge和 DLN中，无需流动性池即可实现高性能互操作性。[2023/8/8 21:30:37]
我注意到，有三个主要的阶段，它们与以太坊的三个价格范围相关。类似于PlanB的阶段模型，我将这三个时期概括为阶段及其每日交易费和以太坊价格平均值如下。
第一阶段，每日费用约20美元，平均价格约1美元。
第二阶段，每日费用约500美元，平均价格约11美元。
第三期，每日交易费用约50万美元，均价约33美元。
每日费用由两部分组成：每日交易次数和每笔交易的平均费用。这两部分相乘等于每日费用总额。我决定将这两部分进行拆解，分别进行分析，以评估是否可以利用这两部分建立一个模型。
12个巨鲸地址共持有超3267万枚BLUR，约占流通量的9%:4月28日消息，据链上分析师余烬监测，其统计的12个BLUR鲸鱼地址目前共持有超3267万枚BLUR，约占目前BLUR流通量的9%。
这些地址有空投工作室、机构以及链上聪明钱鲸鱼，买入方式有机构间OTC交易、交易所、链上买入等，成本在0.53美元至0.68美元之间。
此前昨日消息，币安将于4月28日20:00上线BLUR 1-20倍U本位永续合约。[2023/4/28 14:32:38]
每日交易次数?
为了统计每日交易数，我以每秒交易量的水平对交易进行了评估。以下是以太坊网络每秒交易量的时间序列图。
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音乐制作公司KPM music推出Web3社区:金色财经报道，音乐制作公司KPM music推出Web3社区。收藏家、发烧友、制作人、dj和普通音乐爱好者将有能力购买、出售和交易KPM数字收藏品，并有机会解锁独家社区津贴和奖励。
KPM音乐包括永恒的电视主题曲，KPM的词曲作者包括Keith Mansfield、Alan Hawkshaw、Brian Bennett和Syd Dale等家喻户晓。（prnewswire）[2022/10/28 11:50:32]
每秒交易量的三个阶段和相应的平均TPS概述如下。
第一阶段：0.05TPS
第二阶段：0.5TPS
第三阶段：8.9TPS
每笔交易的平均费用
在计算每笔交易的平均费用时，我采用了与TPS图相同时间段的每笔交易平均费用。
LiveArt：被盗钱包为NFT项目运营钱包，并非国库或官方钱包:10月18日消息，艺术NFT平台LiveArt团队表示，LiveArt国库钱包和官方钱包并未被盗。17日凌晨12点24分被盗钱包为LiveArt的NFT项目Meta-morphic用于市场运营的钱包，其中全部资产为197个Meta-morphic NFT。LiveArt国库、官方钱包及融资款和Meta-morphic预售款与被盗钱包无关，均未受影响。
Meta-morphic市场运营钱包被盗后，LiveArt团队立即宣布愿承担全部责任，于当天征集社区反馈、升级智能合约、销毁全部被盗NFT、并公布对受到黑客事件波及的钱包的48小时补偿方案。在市场上该系列NFT流通进入通缩，地板价迅速拉升至1.34ETH以上，24小时内涨幅570%。
2022年3月，LiveArt获得Animoca Brands和Binance Labs等机构逾460万美元融资。9月23日，LiveArt与当代艺术家黄宇兴联合推出的Meta-morphic NFT系列，1分钟完成预售额900余枚ETH。[2022/10/18 17:30:34]
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奢侈品时尚平台Farfetch将接受加密货币零售支付:金色财经消息，欧洲在线奢侈品时尚零售平台Farfetch Ltd.周五表示，将在未来几个月开始允许使用加密货币进行支付，并将在今年晚些时候扩展到包括所有美国、英国和欧洲客户。
最初该平台将接受七种加密货币，包括BTC、ETH和BNB等。该公司补充说，它已与德国加密货币平台初创公司Lunu合作开发其销售点终端，以实现店内交易。
此前消息，Ripple已与加密初创公司Lunu建立合作关系，为欧洲各地的奢侈品零售店提供更快和更安全的数字资产支付选项。（MarketWatch）[2022/6/10 4:16:23]
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每笔交易平均费用的三个阶段概述如下
第一阶段：每笔交易0.004美元
第二阶段：每笔交易0.01美元
第三阶段：每笔交易0.7美元
模拟价格与每日交易费用
我已经确定了三个阶段的最高、最低和平均每秒交易量，并确定了这些特定日期的相应交易费用。在下面的表格中，有三个主要部分："最大值"、"最小值"和"平均值"，在这三个部分中，我已经确定了每个阶段的TPS和交易费用。例如：0.81是第二阶段时间段以太坊网络上确定的最大TPS，对应的交易费用在该日为0.014美元。该日的交易费总额约为962美元，回归模型预测的价格为15.6美元。
我概述了第四个阶段，我相信一旦ETH2.0部署完毕，最大的TPS能力将会增加。为了简单起见，我概述了第四阶段的三种情况；从第三阶段的TPS和交易费用增加5倍、10倍和15倍。
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模型价格是用开头概述的回归公式Y=0.4018X^.5324计算的
在"最大值"、"最小值"和"平均值"方面，该模型似乎与每个实例观察到的实际价格有很高的相关性。
例如：在第三阶段观察到的最低TPS是4.41，交易费用是0.1美元。这使得模型计算出第三阶段的最低价格为99.8美元，在这个阶段的最低价格为82.8美元。
以第四阶段估计似乎是保守的，因为这将意味着第四阶段的最高TPS为81.4，交易费为20.6美元，从而导致最高模型价格约为8,880美元。
下表列出了第二期和第三期的TPS和交易费的历史增长百分比。
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使用四个阶段的价格模型
将四个阶段的最高TPS和交易费应用于以下图表。
受PlanB的阶段模型启发
将四个阶段与实际价格进行建模，产生的模型类似于PlanB的比特币的存量到流量模型，但使用了以太坊网络上的每日交易费用。
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第四阶段(5倍)方案意味着最高价格约为8,880美元，最低价格约为554美元，平均价格约为2,515美元。
跟踪模型价格与实际价格
利用回归公式与每日总费用和实际价格对比，我们可以看到，目前模型表示以太坊的价格为1200美元，实际价格约为750美元。
红色表示实际价格远低于模型价格，蓝色表示实际价格高于模型价格。ETH价格为Y值，模型价格为30天移动平均值。
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按百分比评估实际价格是否低于或高于模型价格，我们可以得到以下图表。有趣的是，我们注意到"过高/"差异的对称性。
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结论
以太坊具有很高的价值主张，成为创新经济和非经济去中心化应用的结算层。作为结算层，历史上的每日交易费用为我们提供了对以太坊历史价格的分析。
该模型呈现出日常交易费用和ETH价格之间的高度相关性，因此，网络每秒交易量和未来每笔交易平均费用的任何增加似乎都与以太坊网络估值的增加相关。
该模型预测下一阶段保守的最高价格约为8880美元，这将发生在每秒交易量从当前第三阶段的平均8.9TPS大幅增加时。提供更高每秒交易量的ETH2.0的推出可能是网络使用率提高和每枚以太坊价格上涨的催化剂。
ChristopherWhite??作者
李翰博??翻译
Sherrie??编辑
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