在这个历史上独特时期，比特币可能是一项革命性资产。除非在技术、基本面、宏观经济和微观趋势上发生重大逆转，否则比特币可能会继续升值。根据BloombergIntelligence的分析，比特币年度供应量2021年度供应量预计约为2%，到2024年预计将下降至约1％，到2025年预计将下降至约0.5%。
内容概述
1、比特币将在20,000美元基础上继续上涨，50,000美元可能是比特币下一站；
2、比特币波动率下降，价格或「加个零」；
3、比特币会继续吸引那些守旧的「金虫」；
4、比特币交易所交易基金会在2021年获批吗？预计会有更多量化宽松政策推出，比特币需求将会上升，而供应量则会持续减少。
比特币将在20,000美元基础上继续上涨，50,000美元可能是比特币的下一站
BloombergIntelligence认为，2021年，比特币将开始「重新审视」20,000美元价位水平，而且很可能会继续保持看涨路线，价格潜力将不断增加，直至50,000美元，市值也会向1万亿美元冲击。正如我们所看到的那样，与其他8,000多种所谓的加密货币相比，随着监管逐渐成熟，比特币的数字黄金属性可能会进一步增强，因为市场上大多数加密货币其实只是「某个人或组织的发币项目」而已。比特币早已经不再是「垃圾币」，并开始逐渐成为主流，虽然目前仍然处于价格发现早期阶段。与2017年相比，如今比特币的一个最大区别就是：声誉风险已经发生转移，比特币开始被大多数人认可，目前最大的威胁可能是一些技术上的故障，以及类似2020年一季度时出现的「黑天鹅」事件。
彭博社：摩根大通首次在公链上执行DeFi交易:11月3日消息，摩根大通此前在Polygon上发行了代币化的10万新加坡元，并与日本的SBI Digital Asset Holdings 交易为代币化的日元，该交易为新加坡央行探索在银行业使用DeFi的试点计划的一部分。本次交易虽并非加密货币交易，但是摩根大通首次在公链上执行交易，此外本次交易还涉及了使用Aave的\"修改版本\"。摩根大通高管表示将继续探索使用其他区块链网络。（彭博社）[2022/11/3 12:11:48]
比特币下一个阻力位：5万美元
比特币价格在突飞猛进，2021年3月会冲向5万美元吗？2021年开始时，比特币似乎仍在沿着价格发现模式推进，只要没有实质性的负面「惊喜」，预计比特币将会在2万美元基础之上继续上涨。如果参考过去比特币区块奖励减半的经验，通常价格都会「减半」后一年内上涨，测试5万美元阻力位将是一个「温和举动」，看起来也合情合理，机构投资者的热情似乎仍在上升。
1万亿美元比特币市值将会是下一个「关键阻力」，根据BloombergIntelligence的估计，随着市场普及采用越来越广泛，比特币可能会从「浪潮」变成「海啸」，击穿50,000美元关键阻力位的速度也被加快了。2020年，比特币区块奖励减半，这是导致价格大幅上涨的原因之一。如果看看过去的「减半史」，我们发现：
彭博社：研究表明尼日利亚对加密货币的兴趣最高:8月10日消息，据彭博社援引价格追踪机构CoinGecko的一项研究，自4月数字资产开始下降以来，尼日利亚对加密货币的兴趣比任何其他国家都高。该研究查看了谷歌趋势数据中的六项搜索，例如购买加密货币、投资加密货币等，然后将这些数据组合起来，为每个英语国家提供一个总搜索排名。紧随其后的是阿拉伯联合酋长国和新加坡。
此前消息，尼日利亚证券交易所在6月表示，计划明年启动一个支持区块链的平台，以深化贸易并吸引年轻投资者进入市场。[2022/8/10 12:16:13]
1、比特币价格在2013年上涨了55倍；
2、比特币价格在2017年上涨了17倍。
BloombergIntelligence分析发现，如果比特币价格略高于50,000美元，那么其市值就有可能突破1万亿美元，这意味着什么呢？50,000美元其实还不到2020年收盘价——约29,000美元的2倍。
与过去牛市不同的是，2021年比特币价格上升有两个明显差异：
1、比特币成熟度越来越高；
2、比特币市值出现上升。
随着市场需求和采用度增加，以及供应量不断减少，预计2021年比特币价格上涨概率会大增。
彭博社：火币选择新加坡作为区域总部:11月30日消息，彭博社报道，火币联合创始人杜均表示，火币集团选择新加坡作为其区域总部，同时也将选择在欧洲设立另一个地点。根据提交给新加坡会计和企业监管局的文件，火币国际有限公司于 8 月在新加坡注册成立，该中国公司的另一位创始人李林为大股东。文件显示，另外两个股东是 Atlas Value Ltd. 和 Zen Partners Fund I, LP。在香港上市的关联实体火币科技控股有限公司还成立了另一家名为火币新加坡的公司，该公司正在寻求新加坡金融管理局的许可。[2021/11/30 12:41:14]
历史趋势暗示：比特币正「剑指」50,000美元
比特币优势更加明显：2020年12月，美国证券交易委员会正式起诉RippleLabs，该监管机构认为Ripple发行的瑞波币属于未注册证券，这意味着山寨币市场面临的风险正在增加，间接导致比特币优势上升。比特币越来越像黄金，正逐渐成为一种「基准加密货币」，它不是「某个人/项目发行的数字货币」，而且在全球范围内被有机采用。毫无疑问，比特币正在逐步成为「数字黄金」，如果拿比特币和BloombergGalaxyCryptoIndex(BGCI)指数趋势作对比的话，我们几乎看不到有扭转这种上升趋势的可能，尤其是比特币还没有达到价格发现早期阶段顶点的时候。
分析 | 彭博社：极少的商业银行为密码货币行业提供服务:据彭博社报道称，尽管像摩根大通这样的华尔街传统金融机构已经宣布将推出 JPM Coin 数字货币用于内部结算，但是实际上，像汇丰、摩根大通这样的主流大型金融机构依然拒绝为密码货币相关企业提供基本的银行服务，只有极少的商业银行可以为密码货币行业提供服务，其中包括总部位于美国加州圣迭戈的 Silvergate 银行，该银行与密码货币业务相关的存款已经达到 400 亿美元，以及美国的 Signature 银行和欧洲的 Frick 银行。另外，区块链项目只能寻找替代途径解决基本的需求。比如总部在香港的交易所 CoinFLEX，只能选择向员工发放稳定币 Tether 为替代方案，解决发放薪酬的现金需要。[2019/3/4]
整个加密市场都正在跟随比特币
比特币现在是不是过热呢？从市场来看，牛市扩张的速度的确很快，我们发现比特币正处于价格发现过程新阶段的初期，目前状况似乎与2017年5月时有些相似，当时比特币价格大约为2,800美元，相当于前一个峰值及其20周移动均线的两倍。如果按照这个规律的话，2021年初，比特币价格也会比20周移动均线价位高出约2倍，因此超过20,000美元也就不足为奇了。
比特币会延续2017年走势吗？
BloombergIntelligence怀疑，由于比特币可能已经进入了全球范围内大规模采用范式转变，因此可能会有更多的时间修正。
声音 | 彭博社分析师：比特币价格超卖 可能已经触底:据外媒CCN 1月23日消息，最近，彭博社新发布了一份分析报告，报告指出比特币将在3000美元或3100美元附近触底。这一结论的得出主要参考的是GTI全球力量指标（GTI GSTI），此外，报告还指出比特币价格可能已经超卖。 ????[2019/1/23]
比特币优势vs.股票
2021年初，相对于股票市场，比特币年度波动衡量指标创下有史以来的最低水平，如果早期模式保持不变，比特币优势将会维持的更久，因为比特币的供应量和波动性会一直下降。
表现可能会好过道琼斯，比特币价格可能会「加个零」。相对于股市，比特币已经从低点恢复过来，如果过去的周期性模式在2021年重演，意味着比特币今年会有更出色的表现。从BloombergIntelligence分析图表中可以看出，与道琼斯价格指数走势相比，比特币年度波动率已经降到最低。
预计到2024年，每天只会产生900枚新比特币，而从2016年以来每天产生1800枚，随着供应量减少，价格也会「偏向于」比特币。另外，相比于道琼斯工业平均指数，比特币260天波动率也在朝着阈值方向下降。
供应量减少、波动性下降，让比特币更具优势。相对于标普500指数，比特币正在从年度波动率最低点中恢复，如果历史数据可以作为参考的话，那么「比特币/标普500」价格比会超过2017年创下的7倍峰值。
1、2016年，比特币260天波动率低点相对于标普500指数大约是2.6倍。
2.2017年，「比特币/标普500」价格比达到7倍，达到历史最高点。
3、2020年底，比特币年度波动率几乎与标普500指数走势一样，这代表了作为数字黄金的比特币正在快速走向成熟。
“比特币/标普500”价格比突破2017年峰值
如果波动性是一个指标方向的话，那么相对于股票价格，比特币价格有可能延续上升轨迹。
数字黄金？比特币可能会更好
比特币准备继续吸引守旧的「金虫」。越来越多传统黄金投资者正在向比特币分配资金，资金流动和波动性变化就是最好的证明。比特币价格发现潜力正在将其推向「数字黄金」，在当今快速发展的数字世界中，比特币的便携性、交易性和透明度更高，因此BloombergIntelligence将比特币和黄金视为投资组合伴侣。
比特币涨幅已经超过黄金，随着市场成熟度回升，比特币价格可能会在2025年实现「加个零」，毕竟自2017年牛市以来比特币依然处于「宿醉模式」。虽然不知道哪个「催化剂」可能推动比特币价格飙升到新高位，但从需求/供应指标来看似乎表现不错。如果比特币遵循此前价格上涨规律的话，预计到2025年可以达到100,000美元。
资金开始从黄金流出，流入比特币。在受监管的加密货币交易所里，比特币的资金流量正在不断增加，另一方面黄金市场的资金流出量也在增加，这可能说明比特币价格上涨有持久潜力。BloombergIntelligence分析了灰度比特币信托基金的资金流入量和黄金ETF持有总量的变化，其中：
1、灰度比特币信托基金流入量已经达到570,000BTC，创下历史新高；
2、黄金ETF从2020年10月创下峰值后就一直处于下跌状态，从1.11亿盎司减少到1.07亿盎司。
投资者比特币流入-黄金流出
以美元计算，灰度比特币信托基金市值略高于190亿美元，而1月6日黄金ETF价值约为2200亿美元，这意味灰度比特币信托基金规模大约是黄金ETF的10％。在2020年初，灰度比特币信托基金市值仅相当于黄金ETF规模的1％。虽然市场上还有其他跟踪比特币的基金产品，但灰度比特币信托基金是迄今为止规模最大的产品，因此最具代表性。
比特币需求与供应越来越「有利」
2021年比特币ETF会获批准吗？实际上，市场上可能会看到更多量化宽松政策，同时随着比特币供应量逐渐下降，刺激比特币需求进一步上升。BloombergIntelligence认为，随着主流开始采用比特币、以及比特币供应量逐渐下降和全球规模内看似难以阻止的量化宽松政策，都会在2021年为比特币提供有力支撑。灰度比特币信托基金已经成为许多传统投资者的首选，流入其中的资金量也在增长，其中不乏一些美国大型交易交易基金。
涨潮来了？比特币越来越成熟：灰度比特币信托基金溢价下降。大型机构投资者正在加速积累比特币，同时灰度比特币信托的溢价也开始下降，这些似乎都是比特币正在成为主流的关键指标。BloombergIntelligence分析了灰度比特币信托基金溢价的最低200天移动平均值，约为18％。作为一个单一投资工具，灰度比特币信托基金目前持有大约57万枚比特币，而且似乎仍在「加码」，因此也为比特币价格上涨提供了支持：
1、2019年，灰度比特币信托基金持有的比特币数量约占比特币总开采量的1%；
2、2020年，灰度比特币信托基金持有的比特币数量约占比特币总开采量的3%。
灰度比特币信托基金溢价下降，市场深度增加
灰度比特币信托基金为传统投资者提供了比特币敞口的主要投资工具，是美国交易所交易基金的先驱，应该会增加比特币的市场需求。
比特币供应收紧vs.量化宽松
在这个历史上独特时期，比特币可能是一项革命性资产。除非在技术、基本面、宏观经济和微观趋势上发生重大逆转，否则比特币可能会继续升值。根据BloombergIntelligence的分析，比特币年度供应量2021年度供应量预计约为2%，到2024年预计将下降至约1％，到2025年预计将下降至约0.5%。在这个日新月异的数字化世界中，四国集团中央银行资产负债表占GDP的比重正在快速上升，这也为比特币提供了有利的宏观经济基础。
需求、供应、宏观和微观经济都有利于比特币
作者：彭博高级商品策略师MikeMcGlone
编译：碳链价值原创团队
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