原文标题：《How We Escape Ponzinomic Hell》
原文作者：Kerman Kohli
原文编译：Leo，BlockBeats
早在今年四月，我曾写过一篇文章叫做《我们需要逃离庞氏局》 我觉得这篇文章略微超前了，当时我们仍在经历看涨的高点 (Terra 还未崩盘，人们还认为 4Pool 将起飞)。现在重新阅读这篇文章，感觉像是行业内的老生常谈。有时我觉得应该在未来的 6 个月内安排此类文章，这样它们和行业现状会更具相关性。
当时我有一些关于如何逃离旁氏局的想法。现在的行业变动我可以看出我们如何开始清理垃圾，为 crypto 各行业下阶段的增长腾出空间。
crypto 行业，在 UST 崩溃和流动性全面枯竭之后，目前正在经历自我反省和收拾残局的阶段。美元正在摧毁所有人，加之市场可以完全规避风险。现金的地位从垃圾变成了王者，正如桥水基金创始人瑞·达利欧所说：「我改变了关于现金作为一种资产的看法，我不认为现金是垃圾。」
“木头姐”：我们对比特币和以太坊保持高度信念:2月3日消息，方舟基金创始人Cathie Wood参加由Public主办的活动，分享了她对比特币、以太坊、DeFi和NFT的看法。在活动中，当被问到她更看好比特币和以太坊这两种中的哪一种时，她回答实际上不可能比较两者，并表示“我们对两者都保持高度信念”。关于比特币，她称其为“公共区块链最深刻的应用，‘自主’数字货币的基础”。至于以太坊，她说它“在2021年成为主要的智能合约平台”。被问及DeFi和NFT时，她称，“虽然ARK坚信DeFi和NFT在各种用例（包括游戏环境）中的效用，但截至今天，我们在任何策略中都没有积极交易NFT。” （金十）[2022/2/3 9:29:25]
工程师不再像钻石一样稀缺，风险投资像沙漠一样干涸。然而，对于还留在这场 crypto 游戏中的人来说，至关重要的只有一点:价值——也就是用户。
Coinbase CEO：我们正在努力增加容量:Coinbase联合创始人兼CEO Brian Armstrong通过推特表示，我们正在努力增加容量（包括服务器和客户支持），以应对不断增加的流量。[2020/11/18 21:15:02]
为了让 crypto 发展成熟，我认为有 3 个关键问题需要解决:
-谨慎激励/获取消费
-更好地理解使用/收入及其来源
-更紧密的用户获取循环
DeFi 之夏开启了代币消费机制的时代，在这个时代，在一周内捐出初创公司 90% 的股权被认为是一个好路子。那时起，我们通过创建一个适当的循环，使这场游戏变得更加复杂和危险:
-抽取高额激励
-使用高激励来吸引大量的 TVL
-使用高 TVL 来证明更高的代币估值价格
分析 | 分析两轮减半周期之间的价格走势 预测当前我们所处的位置:火币全球站数据显示，BTC当前报价7924.53美元，日内上涨0.05%。 针对当前走势，分析师K神表示，通过以往BTC 2010年至2019年目前周线走势能发现，前两轮产量减半周期都包含正式减半启动后的前期缓涨后期直线拉升的大牛市，持续阴跌熊市探底阶段，底部整固吸筹阶段，然后突破前期周线平台压力小牛快速拉升阶段，以及触及阶段顶回落的再次吸筹构筑中继底阶段，最后再度迎来减半预期启动前的第二波拉升行情。
今年初BTC在3000-4000美元区间反复震荡构筑牢固底部吸足筹码后，于4月初大阳线一天强涨1000美元拉升至5000美元上方，然后一路涨至19年目前顶点近14000美元，再见顶回落步入3个多月时间的日线大三角区间震荡走势，最终三角末端出现向下变盘破位，一度下砸触及MA100周均线再回升至目前7900美元附近，区间最大跌幅已超40%，前期大幅拉升的市场风险已逐步释放，一直高居不下的BTC多空比也快速回落，说明市场做多情绪已逐步降温，主力资金洗盘效果明显，这为后续的进一步拉升创造了有利条件。
走势上，当前BTC周线仍处于MA100均线上方，下方支撑有前期周线平台7400美元，以及19年顶点斐波那契额61.8%点位7200美元，若BTC后续再度下旬探底，这些点位都将对BTC起到一系列的支撑作用，再加上明年产量减半时间点的临近，主力大幅下杀强势洗盘的可能性不大，所以目前大概率处于像前两轮减半正式启动前的再次吸筹阶段，主力将会通过窄幅震荡的方式逐步吸筹，逐渐消磨持币投资者的耐心，待筹码集中后，将会再度迎来第二轮强涨行情。[2019/10/19]
-更高的估值价格=更多的激励
BK资本管理公司创始人：比特币，加密货币和区块链我们这一代最大的机会之一:BK资本管理公司的创始人Brian Kelly在接受CNBC的采访时称：“比特币，加密货币和区块链我们这一代最大的机会之一。”[2018/5/8]
-重复看涨抬价
-当流动性达到顶峰时退出，让其余的崩溃
更糟糕的是，近期人们才意识到，计算一家初创公司的收入时应减去他们的激励措施，用以了解其中有多少是真实的。
此前，Token Terminal 发布了这个收益排行榜，减少美元激励，以了解许多项目的实际收入。
根据这些数据，我们开始朝着正确的方向发展，因为在单位经济中可以清楚地看到抽取无用激励机制。然而，有一个关键的结论是:在未来的几个月里，这个行业发展只会变得更受数据驱动。
在 Solana 巅峰时期，由于其吹捧的 TVL 高得离谱，带动其情绪高涨到了极点。一个协议的 TVL 超百亿美元，无疑是在超越以太坊的路上！？几周前，我们发现高得离谱的「TVL」实际上只是被一些人循环利用了多次。
事实上，这类操作并非很难发现。所有的数据都是公开透明的。看到相同的地址在链上做相同的事情，是会更好地理解使用/收入的来源，然而我们在熊市中几个月后才意识到这一点。这只是冰山一角。与传统企业类似，拥有一个大客户的企业比拥有 10 个客户的企业脆弱得多。目前的加密估值也没法辨别这种细微差别。因此，激励就变成了获得一两个你认识的巨鲸，然后获得许多垃圾邮件帐户来增加用户数量，这样你才有足够安全的数字让你的庞氏局继续下去。为了解决这个问题，我们需要更详细地分析谁在使用所有东西。是真的，是假的，可持续吗？
除了 Uniswap 做了第一次撤回空投，之后的每一次空投都被破坏了，并致使了非常高昂的代价。事实是，空投是目前使用非常糟糕的用户获取工具。当前形式的问题要复杂得多，因为您会遇到与以下情况有点类似的情况:
-人们知道哪些产品没有代币
-人们使用产品最低限度或任何标准使自己有资格获取空投
-然后团队被迫「空投」给低质量的用户
-用户接收空投
-然后用户转储空投
-代币价格下降
-初创企业的收购预算较少 (价格较低+供应过剩)
相反，在用户获取上需要更严格的特征和控制。这包括但不限于:
-关于哪些渠道驱动用户的能动性
-数据驱动下标记其过程的每个阶段
-围绕目标人群的清晰推理
了解产品的生命周期价值 (预期和实际) 和购置成本
围绕期望的结果以及产品的价值主张将如何随着时间的推移降低购买成本进行推理
再次强调，这归结为知道谁是使用你的产品的用户，谁是你想获取来使用你的产品的用户。在我们得到它之前，我们会一直进行愚蠢的游戏，赢得愚蠢的奖品。
链上身份和声誉——加密的最后一块难题。
一旦你知道了一个地址的行为/意图 (不是 KYC 的细节)，那么你就可以用比 Web2 中任何可能的方式，通过更优雅和复杂地手段来解决这些问题。
突然间，你不再向 5000 个地址空投了。你所空投的用户是已经使用某些协议持续了 X 年，至少需要$Y，并且有严格的质量标准的。
当检查一个协议的收入时，你不能只看宏观数字。而是应该了解，新用户占多大比例？体验过该应用的用户粘性如何？都是新用户吗？
决定你的产品团队在做什么的不是基于 Twitter 上卡通人物的虚假叙述，而是基于真实的数据，基于你每个百分点净赚数百万美元的转化流程。
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