稳定币是币圈绕不开的话题，也是绕不开的东西。
起初没有稳定币啥事情，因为那会法币出入很方便，交易直接用法币作为交易对。然而一切从2017年9月4日开始，事情发生了转变，稳定币的玩家也越来越多。
稳定币的玩家，从机构到交易所，再到项目方，然后到算法稳定币把所有用户卷入，在稳定币的大市场中厮杀。
一、法币通道受阻，成了稳定币机遇
2017年9月4日，央行等7部委出手正式叫停ICO融资。七部门通知指出，任何组织和个人不得非法从事代币发行融资活动，各类代币发行融资活动应当立即停止，简称94事件。
法币渠道被叫停，没有了法币渠道，加上币圈波动这么大，稳定币的需求一下扩大。于是USDT开始被推上舞台，1USDT背后锚定1美金的稳定币，即解决了用户在加密货币下跌时的避风港，又解决了入金渠道的问题。
Fireblock曾协助巴哈马政府在FTX遭遇黑客攻击后转移剩余4亿美元加密资产:11月23日消息，在FTX遭遇攻击后，数字资产托管平台Fireblocks受巴哈马政府委托转移并托管了价值4亿美元的加密资产；整个流程只用时一个小时，通常需要一到两周，Fireblocks公司也没有向巴哈马政府收费。此次转账，是在SBF和Zixiao Wang（Gary）的帮助下实施，但彼时SBF已经辞去FTX首席执行官一职。目前，Fireblocks的系统授予巴哈马当局对资金的单方面控制权。这意味着，Fireblocks无法将资产转到另一个司法管辖区。消息人士告诉福布斯，至今还没有美国政府部门就这些资金联系过Fireblocks。
此前消息，巴哈马证券委员会（SCB）曾宣布，转移资产是为保护客户和债权人利益，不承认FTX在特拉华州的破产保护申请，并表示巴哈马辖区债权人的地位高于其他地区破产索赔。（福布斯）[2022/11/23 8:00:12]
USDT的市值也一步步扩大，当然竞争对手也越来越多。
Aave总法律顾问RebeccaRettig加入Silvergate董事会:金色财经报道，Aave 总法律顾问 Rebecca Rettig 已被任命为 Silvergate Bank (SI) 和母公司 Silvergate Capital 的董事会成员。在此之前，她是Manatt, Phelps & Phillips律师事务所的合伙人，在那里她代表区块链和数字货币客户。Rettig分享了她对两家公司合作的兴趣，我认为 Silvergate 作为合作伙伴和合作者将有很多机会，因为我们来自Web 3方面，他们来自银行方面，继续为机构和传统金融参与者带来加密，DeFi借贷平台 Aave 正在通过金融机构的 DeFi 流动资金池Aave Arc 将机构参与者带入 Web 3 领域。流动性池是加密货币或代币的众包池，允许用户在没有中央参与者的情况下在 DeFi 平台上交易加密货币。（Coindesk）[2022/3/17 14:01:25]
二、稳定币的四种类型
加密资产托管平台Fireblocks已提交Aave改进提案，成为Aave Arc的首位白名单者:11月18日消息，加密资产托管平台Fireblocks已提交Aave改进提案（AIP），成为AaveArc（Fireblocks AIP）上的首位白名单者，市场参与者将能够通过Fireblocks加入AaveArc，并以与使用AaveV2相同的方式使用AaveArc。预计未来其他受监管实体也将提交治理提案作为AaveArc的白名单并被批准，这将有助于市场参与者通过一个或多个白名单选择加入AaveArc。
注：AaveArc是AaveV2底层软件的许可版本，采用额外的智能合约层，只允许白名单者或许可用户参与协议，旨在完全去中心化并与AaveV2一样由AaveGovernance管理。[2021/11/18 22:01:53]
根据目前市场上的稳定币发行和实践情况，大致可以分为以下四种类型
Fireblocks以20亿美元估值完成3.1亿美元融资，红杉资本等领投:区块链基础设施提供商和加密托管机构Fireblocks获得3.1亿美元战略投资，使其总估值达到20亿美元。
Fireblocks首席执行官Michael Shaulov表示，这笔资金将用于扩大内部产能，包括增加研发和支持团队。“此外，我们正在积极向EMEA和APAC等市场扩张，我们将利用资金来发展我们的上市（go-to-market）团队。”Shaulov补充说Fireblocks将更加重视战略合作伙伴关系。（Cointelegraph）[2021/7/27 1:18:55]
1、中心化稳定币
2、超额抵押稳定币
3、合成一篮子稳定币
4、rebase弹性稳定币
从稳定币的发展看，也有一个非常有意思的思路：
1、从大机构交易所通过中心化的方式发行稳定币，项目方MakerDao发行超额抵押稳定币DAI；
2、在DeFi上，从超额抵押稳定币发展到合成稳定币mUSD；
3、在抵押物上，从有抵押物的稳定币到无抵押物的算法稳定币；
4、从参与者看，从机构到项目方再到普通大众参与到稳定币的发行中。
有句话说，得屌丝者得天下，虽然不喜欢这句话，但这个理也无法反驳。
算法稳定币AMPL就一个能让所有持有者能参与其中的稳定币，在这个角度上我更倾向于AMPL能成功。
三、四种稳定币，发展历程
1、中心化稳定币
目前机构发行的稳定币以USDT为首，但市场一直对USDT是否有足够的美元存疑。
随着加密货币市场的快速发展，很多机构盯上了稳定币这块蛋糕，比较发行稳定币就相当于印钞机，加上USDT的不确定性，越来越多的稳定币纷纷登场。
目前由机构发行，并且发行量较大的几种稳定币，有USDT，USDC，HUSD，BUSD。可见大交易所都在抢夺稳定币市场。
2、超额抵押稳定币
在DeFi诞生以后，相对于机构发行的稳定币，由产生了一种可验证性非常强的稳定币，即超额抵押稳定币。比较有代表性的就是MakerDAO发行的DAI。
为什么叫超额抵押稳定币呢？抵押率超过100%的这种抵押方式叫做超额抵押。在MakerDAO中生产DAI，用户需要将资产超额抵押到协议中，还根据不同币种的稳定性将给出最低的抵押率。
因此，每个DAI背后都有超过1美金的资产作为支撑，且不需要任何中心化公司的审计报告，所有的抵押数据都在链上公开透明，可验证。
3、合成一篮子稳定币
这是一种合成资产，通过集成多个稳定币来构成一个更加可靠的稳定币组合，当其中某个稳定币价值出现问题的时候，有其他稳定币作为填充，代表产品USD，mUSD。
这种方式是一种降低风险的选择，但不是完全避开风险，它有更好的市场兼容性，不会破坏现有的稳定币市场结构，这是一种更“柔和”的方式，而非“革命性”的方式。
4、Rebase弹性稳定币
Rebase弹性稳定币可谓是DeFi世界的一种创新型稳定币，原理很简单：通过算法调节货币供应量来调节价格稳定。就像和面，面多了加水，水多了加面，总能拌匀了。
但Rebase稳定币是没有抵押，也没有任何价值支撑，就是通过弹性调节代币的供应量来维持币价锚定某个价值附近波动。
ReBase币的鼻祖是AMPL，AMPL锚定2019年1美元的价格，高于1.05就通胀，低于0.96就通缩。简单直接，所有用户手中的币数量同比例变化。
AMPL经过市场的洗礼，经历了大通胀的欢乐时光，也经历了所谓的”死亡螺旋"，即AMPL长期处于1美金以下，AMPL的数量在不断减少，价格还下跌的情况。
AMPL从死亡螺旋中走出来，意味着取得阶段性的胜利，验证了Rebase机制在通缩的情况下不会死去。
在AMPL之后诞生了很多算法稳定币。大部分模仿AMPL的rebase机制，优化他们认为AMPL不足的地方。????
比如ESD，为了让ESD的价格更稳定，在AMPL的基础上保留通胀机制，但将通缩机制调整为债券机制，以降低ESD在死亡螺旋时对用户心理层面造成的压力。关于ESD的机制，可以翻阅这篇文章《算法稳定币，炒的就是不稳定，ESD为大户设计的rebase机制》。
目前整个Rebase弹性稳定币，还处于实验阶段，由于很容易引起Fomo情绪，已经成为一种投机工具，对于Rebase弹性稳定币可以分为以下四类：
1）AMPLrebase机制的开山鼻祖；
2）YAM在rebase的机制上引入国库概念；
3）ESD、Basis等引入了债券的概念；
4）Based将锚定物改为其他，比如加密货值市值等。
……
而未来可以预测的是，rebase机制可能走出稳定币的圈子，更多类型的币会采用rebase的机制。比如跨链资产badger，在代币中也引入了rebase机制。
因此，回顾稳定币的发展，用户慢慢从稳定币的使用者转换为稳定币的参与者，也可以享受稳定币市场的红利。
如果说，中心化的稳定币依靠机构裹挟资本居高临下，占领市场份额；那么算法稳定币依靠所有用户自下而上的变革，裹挟的是用户，依靠的是共识，用户瓜分市场份额。从这个角度想，变革就流血，算法稳定币的道路将是波涛汹涌曲折不断。
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