收益聚合器（Yield Aggregators）是自动化过程的协议，称为“收益耕种”。 收益耕种是用于定义以下过程的术语：
投资将会产生利息（或收益）的协议
收集这些回报，通常以投资协议的原生 token 支付（也称为 "收获"）
在 DEX 中出售这些 token
获取相应的利息并可以在同一协议中进行复投，从而扩大投资规模和回报
在有利可图的情况下，重复所有步骤
手动完成所有这些步骤需要大量时间、知识以及与不同区块链和协议的交互。使用收益聚合器来管理，它主要好处是降低成本、优化收获周期（因为协议在不断扫描网络），以及减少管理所有投资所需的时间。
通过使用收益率聚合器协议，投资者需要做的唯一步骤是将资产转移到他们的智能合约中，并收到该交易的收据。然后，它将把资金部署到不同的投资策略中。他们将管理头寸和负责复投的工作。Thome 协议还将添加新策略并自动将资金部署到这些新的机会中。
Top 5 Yield aggregators by TVL - Source: Footprint Analytics
本文将介绍按TVL排名前5大的收益聚合器，并探讨其主要的特征。
Yearn Finance 是最早的收益聚合器之一，于 2020 年 7 月 17 日推出。它的原形是由 Andre Cronje 在以太坊区块链上发布的 iEarn 协议。目前，它部署在 Ethereum、Fantom 和 Arbitrum 链上，并计划扩展到 Optimism。
Yearn Finance TVL by chain - Source: Footprint Analytics
虽然它主要专注于以太坊链，但 Yearn Finance 于 2022 年初开始整合其他链，因为它发现了新的机会。
它主要产品是 yVaults，投资者可以在其中存入资产以获得长期的回报（收益）。他们有大量可用资产（超过 100 种）可供选择，投资者可以通过 APY（年化收益）、总资产（每个 Vault 的 TVL）或钱包中可用的资产来过滤他们的搜索。
金色晚报 | 7月16日晚间重要动态一览:12:00-21:00关键词：数字人民币、央行、香港证监会、张江科学城、监管
1. 数据：Kusama第五轮卡槽拍卖已锁定超30万KSM
2. 央行：数字人民币可通过智能合约实现可编程性
3. 香港证监会：币安旗下的任何实体均未获得发牌或注册
4. 范一飞：招商银行近期已获准加入数字人民币研发
5. 币安因在立陶宛提供衍生品受到该国央行警告
6. 韩国国会议员：今年上半年韩国20家交易所下线超过200种加密货币
7. 央行：加密货币已达1万余种，存在威胁金融安全和社会稳定的潜在风险
8. 张江科学城：推动区块链与现代生产制造、商务金融等领域深度融合
9. 央行：将按照国家“十四五”规划部署，继续稳妥推进数字人民币研发试点[2021/7/16 0:58:21]
Yearn Finance - yVaults list
单击资产图标时，将打开特定的保险库页面，可以在其中找到更多信息，例如与保险库相关的投资策略描述。 每个 yVault 可以同时处理 20 个策略。
Yearn Finance 还在存款中提供了交换功能（称为 "Zap"）。例如，如果投资者想在DAI 保险库中存入资金，但钱包中没有 DAI token，他可以使用不同的 token，由协议来处理交换和存入保险库的事宜。
Yearn Finance 的原生 token 为 YFI。token 持有人可以积极参与协议的治理。然而，一项提案为从事该协议工作的不同贡献者群体提供一些自由。 这意味着并非每个决定都会提交投票。
目前，token 持有者没有收到协议的任何部分收入。正在运行的提议是，国库从市场上回购 token，减少流通的供应。 治理机构批准变更后，从而开启了与 token 持有者分享部分收入的可能性。
金色晨讯 | 7月16日隔夜重要动态一览:21:00-7:00关键词：Paypal、Square、央行数字货币
1.Paypal将美国用户的加密货币购买限额提高至每周10万美元；
2.渣打银行支持的加密货币托管商Zodia获得英国FCA批准；
3.Square将构建以比特币为重点的开放式开发者平台；
4.Coinbase已上线MASK和RLY；
5.暹罗商业银行获得泰国银行批准使用RippleNet数字支付处理器；
6.美众议员提出旨在根据现行证券法定义数字资产的法案；
7.美国国务院正义奖赏计划或将使用加密货币支付奖励；
8.美联储主席鲍威尔：美联储希望国会支持央行数字货币。[2021/7/16 0:56:25]
Yearn Buyback page
优点
投资者可以使用不同保险库的 token 进行存款
不断更新用于产生收益的策略
缺点
token 持有者并不会获得平台收入的份额
Beefy Finance 于 2020 年 10 月 8 日在 BNB Chain 上线，成为 BNB Chain 上首个收益聚合器。后来扩展到其他区块链（目前超过 15 个），下图是显示 Beefy Finance 在每条链上的 TVL。
Beefy Finance TVL, Breakdown by Chain - Source: Footprint Analytics
Beefy 在以太坊区块链上无法使用，但当我们查看管理资产（AUM）、Polygon（7800 万美元）、BNB Chain（6600 万美元）和 Fantom（5500 万美元）时，它的强大存在弥补了这一点。
它的主要产品也是 Vault，但它的细分不同。Beefy Finance 没有建立资产保险库并将其与不同的策略联系起来，而是为其开发的每个策略创建新的保险库。它目前有 646 个保险库。
Beefy Finance Vault selection
金色午报 | 1月28日午间重要动态一览:7:00-12:00关键词：数字货币、微博热搜、bitFlyer
1.中信建投：数字货币应用进程有望加速；
2.韩国国会议员提议创建将加密货币市场操纵定为犯罪的法案；
3.日本加密交易所bitFlyer去年12月托管资产超27亿美元；
4.“美国多所大学捐赠基金持续买入比特币”登上微博热搜榜；
5.澳大利亚网络安全专员：基于区块链的ID解决方案可以帮助解决网络滥用和网络钓鱼问题；
6.当前以太坊上DeFi协议总锁仓量为341.5亿美元；
7.波卡跨链预言机ParaLinkNetwork完成280万美元融资。[2021/1/28 14:12:32]
保险库可以按链，资产类型，以及 APY，每日回报率，TVL 和安全评分来过滤筛选。单击任何保管库时，会显示概览页面。
Beefy Finance Vault Page Overview
在此页面上，可以访问有关保险库的额外信息，如所使用的策略描述、构成此保险库的资产以及包含过去指标的图表。Beefy Finance 也提供 "Zap "功能，但功能是有限。它只适用于某些保险库，而且交换是针对构成该保险库的资产而启用。
Beefy Finance 还提供了上线选项，投资者可以用法定货币购买加密货币，然后将其存入他们的保险库。
Beefy Finance Page for Buying Crypto
Beefy Finance token 是 BIFI。它可用于治理（对改进协议的提案进行投票）。投资者可以将其存入两个特殊的保险库中。BIFI Maxi 和 BIFI Earnings Pool。
BIFI staking Vaults
第一种将收益分成分配给 token 持有者，在市场上购买 BIFI，然后分配给资金池参与者。由于不会铸造新的 BIFI，这种回购和分配增加了每个 token 持有者的相对份额。
金色晚报｜7月13日晚间重要动态一览:12:00-21:00关键词：挖矿难度、USDT黑名单、NEST 3.0、肖钢、iSTOX
1. 比特币网络挖矿难度上调9.89%至17.35T。
2. USDT黑名单再新增1个地址 包含超158万枚USDT。
3. 北京比特内部信：免除詹克团及周锋世纪云芯相关职务。
4. NEST 3.0上线以太坊主网，预言机系统正式对外开放。
5. Cashaa被盗比特币已经开始进入交易所。
6. 肖钢：数字货币将成为数字经济时代各个国家和地区发展的重要载体。
7. 万卉：USDT等稳定币很早就在代码当中植入冻款后门。
8. 东海东京金融控股有限公司和TOSEI将在新加坡交易所iSTOX上市数字证券。[2020/7/13]
第二个池子把产生的收入（以区块链的原生 token），分配给池子的参与者。每条链将分发不同的 token。
BIFI Revenue Sharing Pools
该协议有大量的资产和链可供选择
该协议与 token 持有者分享收入
该协议没有在以太坊主网上部署
Zap 功能有限
BadgerDAO 是一个去中心化的自治组织（DAO），专注于在跨多条链的去中心化金融（DeFi）中提高比特币的利用率。它于 2020 年 12 月 3 日启动，目前在 Ethereum、Polygon、Arbitrum 和 Fantom 上运行。下图显示了链之间的 TVL 分布。
Badger DAO TVL by chain - Source: Footprint Analytics
大多数 TVL 都集中在以太坊上，但这也反映了 Badger DAO 所关注的资产：将比特币包裹到其他区块链中。大部分是在以太坊主网上获得的。
它的主要产品是保险库（也叫 sett），其工作方式与其他 yield farming aggregators 相同，但更专注于 token 化的 BTC 以自动赚取收益。
金色午报 | 12月13日午间重要动态一览:7:00-12:00关键词：央行、闪电网络、ETC硬分叉、孙宇晨、Tezos
1.央行海北州支行：投资人需防范虚拟货币套路。
2.山东省副省长：要运用区块链等技术对传统制造业进行升级。
3.巴塞尔银监会就审慎规管加密资产问题征求意见。
4.闪电网络已完成多路径支付互操作测试，支持更大额比特币交易。
5.ETC Core举行开发者会议确定Agharta硬分叉高度。
6.深圳前海税务局：将持续推广区块链电子发票。
7.孙宇晨微博新号“孙宇晨老师”被封禁。
8.知情人士：平安壹账通IPO定价位于指导区间高端，筹集3.12亿美元。
9.Tezos市值11.25亿美元，重回第十，现报1.7美元。[2019/12/13]
BadgerDAO vaults page
投资者向保险库存款。之后，智能合约将这些资产投入工作，为用户存入资金的特定 Sett 执行选定的策略。Badger 不提供 "Zap" 功能来交换所需的资产。
投资者可以通过在协议中持有原生资产来增加存款收益率。 这些原生和非原生资产之间的比率将决定它能否所获得提升。
Boost Calculator
Badger 是 BadgerDAO 的原生治理 token，因此其持有者可以对 DAO 提出的提案。 它最大固定供应量为 2100 万，也可以用作跨 DeFi 不同平台的抵押品。
在您的钱包中持有 Badger 可以增加您在其他 Sett Vaults 的 APY，这是 Badger Boost 系统的一部分。
该协议为 BTC 进入 DeFi 提供了高额的 APY。
该协议不与 token 持有者分享收入
没有 Zap 的功能
Autofarm 是一种提供 DeFi 工具套件的协议。它于 2020 年 12 月在 BNB Chain 上推出，现已扩展到总共 19 条链。下图显示了所有链之间的 TVL 分布。
Autofarm TVL by chain - Source: Footprint Analytics
Autofarm TVL 继续专注于 BNB Chain（3400万美元），但来自 Polygon（718万美元）和 Cronos（541万美元）的 TVL 也占有一定的份额。
它提出了两种产品：收益率聚合器和交换聚合器。交换聚合器比较最佳路线，是以进行用户想要的交换。它在 BNB Chain、Avalanche、Cronos 和 Polygon 中可用。因此，虽然它不提供原生的 Zap 功能，但在这些公链中，用户无需离开协议界面即可交换资产。
AutoSwap Page
主要产品也是保险库。投资者可以使用过滤器按 APY 选择链、资产和订单。
Vaults Main Page
当单击保险库时，它的页面就会打开，其中包含有关于该保险库的性能、其使用的策略和资产的详细信息。
Vault page with detailed information
Auto 是 Autofarm 的原生治理 token。 它用于投票决定将被烧毁或作为收入分配给将其放入 Auto Vault 上的 Auto 持有者的 Auto 数量。 该投票是每月举行一次。
Governance Vote Page
界面混乱
Idle Finance 是一个协议，有一组产品，允许用户在领先的 DeFi 协议中通过算法优化其数字资产配置。它迭代于 2020 年 5 月 18 日上线，其 TVL 如下图所示。
Idle Finance TVL by chain - Source: Footprint Analytics
尽管在 2021 年 11 月 10 日在 Polygon 推出，但几乎所有的流动性仍保留在以太坊主网上。
它提出了两种产品。最佳收益率和 Tranches。最佳收益的产品旨在从不同的贷款协议中自动获得最佳收益率，因此投资者无需手动执行此操作。
Best Yield Selection Page
如果投资者的钱包里没有该资产，可以用法定货币或加密货币购买。
Fiat On-Ramp Page
Tranches 产品分为两种：初级 Tranches 和高级 Tranches。它们之间的主要区别是风险敞口。初级 Tranches 可以通过承担额外的风险达到更好的效果。
Tranches Main Page
当投资者点击任何一个批次时，就会加载保险库的页面，并可以获得所有关于它的信息。
Idle Finance token 是 Idle 。它用于治理，可以质押以提高保险库存款的回报。该协议还用于激励投资者在协议上存入资产。
Voting Page
风险明确的 Tranches
仅在以太坊主网上可用
TVL Variation
TVL Variation, last 120 days - Source: Footprint Analytics
从过去 120 天的 TVL 变化来看，Yearn Finance 的价值大幅下跌（从 12 亿美元跌至 5 亿美元），而 Beefy Finance 从 4.2 亿美元跌至 3 亿美元。Yearn Finance 主要受到 Luna + 3AC 下行的影响。
TVL By Chain
以太坊仍是首选的投资目的地，因为它部署了更多的 DeFi 协议，并且是为新 token 提供新协议的收益聚合策略的一部分。
TVL By chain - Source: Footprint Analytics
这也有助于解释为什么 Arbitrum 和 Optimism 能进入前 5 名，因为它最近推出了保留用户和协议的活动（Arbitrum Odyssey 和 Optimism token 空投）。
每个收益聚合器对其原生 token 都有不同的策略。Badger 和 Idle 用它来提升保险库中的奖励。所有协议都用利润执行回购，以降低流通供应。但 Beefy Finance 是唯一一个采取部分收入并与 token 持有者分享的协议（与他们的 BIFI 收益池）。
收益聚合器是一种协议，它从投资者手中接过管理收益耕作的所有负担。如今，几乎所有可用的链中都可以使用一个。
对于投资者来说，有两个明显的机会：
用它来管理他们的投资。所需要做的就是寻找对应的资产提供最佳回报的协议或链，并在那里进行存款。它们有针对不同风险状况的选项。
要投资于他们的 token。几乎所有的收益聚合协议都有自己的 token。除了与市场和协议性能相关的价格变化外，最好的 token 是使其所有者有资格获得协议的部分收入。
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