近几个月来，亿万富翁们不断囤积比特币(BTC)。继PaulTudorJones之后，对冲基金经理StanleyDruckenmiller成为最新一位公开披露其比特币投资的亿万富翁。
2015年以来比特币的表现?来源：TradingView.com
比特币对高净值投资者的吸引力越来越大，主要原因有四个：投资组合多元化、通胀对冲工具、黄金替代品和巨大的风险回报率。
投资者日益将比特币视为“黄金2.0”
黄金是一种重要的价值储存手段，也是机构投资者的避险资产。它可以对冲通货膨胀和潜在的市场下行风险。
分析：新入场矿工和机构推动了近期CME比特币期权市场的增长:5月17日消息，自减半以来，芝商所（CME Group）的比特币期权市场一直在升温，上周未平仓合约和交易量创下新纪录。对此，交易员推测，芝商所比特币期权的新进展是由矿工和新进入市场的机构推动的。据CME透露，该产品的新账户数量已突破2100。（The Block）[2020/5/18]
投资者将黄金更多地视为一种保险手段，以保护投资组合免受市场调整和宏观经济不确定性的影响。因此，避险资产在中短期内通常不会有巨大回报率。
比特币有可能同时实现这两个目标，因为它正在演变为具有巨大增长潜力的安全避风港资产。
声音 | 伍斯特理工学院助理教授：比特币不是对经济不确定性或股市波动的有效对冲:据CCN报道，美国伍斯特理工学院金融学助理教授Dimitrios Koutmos在题为“市场风险和比特币回报”的论文中指出，比特币不是对经济不确定性或股市波动的有效对冲。Koutmos称，他的报告对于非理性的加密货币爱好者来说是一个“警示”。他的研究表明，比特币价格并不像其支持者声称的那样独立于外部影响，如一般经济、股市走势和地缘不确定性。因此，随着全球经济放缓，购买加密货币作为经济衰退或股市崩盘的对冲是不可取的。[2019/5/21]
据估计，黄金的市值约为9万亿美元。相比之下，比特币的市值为2,850亿美元，两种资产的市值相差很大。
魁北克首席科学家否认淡化比特币的威胁:针对最近外媒报道，魁北克首席科学家Remi Quirion表示比特币并非凌驾于法律之上，也不是非法交易的磁石。不过，Quirion的办公室已经否认他有这么说过。[2018/4/22]
在11月9日接受CNBC采访时，Druckenmiller?强调，比特币作为一种价值储存手段的名声只会随着时间的推移而提升。他说:
?“比特币作为一种价值储存的资产类别，对于千禧一代和新的西海岸投资者都有很大的吸引力，而且他们持有很多。作为一种已经有近13年历史的资产，比特币的地位越来越稳固。”
巨大的风险回报率
在采访中，Druckenmiller指出，他拥有的比特币“是黄金的很多很多倍”。但这位亿万富翁投资者强调，如果黄金价格上涨，比特币也会大幅上涨，而且“可能会比黄金表现得更好”。
这位投资者说，与黄金相比，比特币“更稀少”、“流动性更差”。因此，即使比特币在投资组合中所占比例小于黄金，比特币仍有更大的上行潜力。
比特币还会每四年进行一次区块奖励减半。由于比特币的固定供应量为2100万枚，每日被挖出的比特币数量在每次减半后减少50%。
如果比特币的供应下降，但需求增加，从长期来看，可能会造成供应紧张，导致价格上涨。
通胀对冲工具
比特币的价格通常与美元指数成反比。和黄金一样，当美元贬值时，比特币倾向于升值。
比特币与美元指数之间的负相关关系?来源：TradingView.com
从长期来看，包括TudorJones在内的投资者认为比特币是一种理想的通胀对冲工具。特别是在美联储采取平均2%的通胀目标策略后，比特币对寻求通胀对冲的机构更具吸引力。
投资组合多元化
比特币不一定是一种单一的资产。从历史上看，它作为一种投资组合资产表现良好，为一种平衡的股票投资组合带来了可观的收益。上个月，10THoldings的联合创始人DanTapiero写道:
?“在过去的5年里，只要3%的BTC头寸就能够将60/40投资组合的收益从6.8%提高到10.2%。”
比特币投资组合的表现?来源：彭博社、雅虎财经、富达数字资产、DanTapiero
上述四个因素使得比特币成为对基金经理越来越有吸引力的投资组合资产。
RealVisionGroup首席执行官RaoulPal进一步指出，在这个可能是转折点的时刻，像Druckenmiller这样看好比特币的投资者不应该被低估。他说:
”世界上最大的基金经理StanDruckenmiller刚刚表示，他在看多比特币，其意义不言而喻。这消除了任何对冲基金或储蓄保险投资的所有障碍。”
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