SEC:证监会投票简化证券的免税发行规则

“虽然这个拼凑而成的系统中的每个组件孤立地都有一定意义,但是总体上还有很大的改进空间。”

美国证券交易委员会投票表决修改了一组规则,以简化和完善免税证券发行的“过于复杂”的程序。

根据美国证券交易委员会周一的公告,拟议的变更旨在“协调,简化和改善”现有的“过于复杂”的框架,以使公司在保护投资者的同时更容易进行发行。监管机构表示,这些修正案将“解决当前免税要约框架中的差距和复杂性”,为投资者提供获得投资机会的机会,为证券发行人提供获得资本的便利。

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SEC主席杰伊·克莱顿表示:“对于许多中小型企业而言,我们的豁免发行框架是筹集资金的唯一可行渠道。这些企业及其潜在投资者必须应对多重豁免和避风港的制度,每一项都有不同的要求。虽然这个拼凑而成的系统中的每个组件孤立地都有一定意义,但总体而言,还有很大的改进空间。”

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这些改进的许多尝试包括SEC投票表决,将A规则第2层的最高发行额的首次发行额从5,000万美元提高到7,500万美元,将二次出售的最高发行额从1,500万美元提高到2,250万美元。同样,委员会将在D规则框架下将销售的最高发行额从500万美元增加到1000万美元。

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SEC还投票决定更改其《法规众筹》发行指南,将限额从107万美元提高到500万美元,并取消了合格投资者的投资限额。该委员会于5月在美国经济危机期间推出的临时措施将延长18个月,使在12个月内募集到25万美元的公司有资格获得豁免。

SEC框架的其他修改包括通信规则。欧盟委员会投票通过,允许规章众筹发行人和证券发行人向美国证券交易委员会“试水”,以确定他们将对销售使用哪种豁免,并确保来自展示其证券发行的公司的通信“不被视为一般性招揽或一般性招揽。广告。”

根据美国现行法规,证券发行必须在美国证券交易委员会注册或有资格获得豁免。许多企业家,新兴企业和经验丰富的证券发行人都使用免税优惠框架来筹集资金。

SEC似乎对许多加密项目采取了“通过强制执行进行监管”的方法,认为它违反了有关未注册证券的现行法规。该部门对Telegram的起诉导致该公司放弃了计划中的开放网络并链接了Gram令牌,该令牌先前已筹集了17亿美元。

该监管机构于2019年6月首次提出简化现有框架的建议,并于3月宣布已就引入一套规则变更的提案进行了投票。根据美国证券交易委员会的说法,大部分修正案将在《联邦公报》上公布后60天生效。

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