原文：《I Analyzed 680 Crypto Funding Rounds to Learn Where Investors Put Their Money》by Ren & Heinrich
编译：ChinaDeFi
这篇文章描述了关于我对 680 次加密融资进行分析的结果。研究结果显示了当前的趋势，并可以提供对未来发展做出预测的依据。
资料来源：https ://defillama.com/raises数据集所有数据都来自 DefiLlama。他们的完整数据集涵盖了过去 5 年的数据。为了减少工作量，我只分析了 2022 年的可用数据。
分析师Joseph Young：灰度流入、Coinbase流出和稳定币流入交易所是反弹信号:1月18日，加密分析师Joseph Young发推称，比特币似乎已经做好了大幅波动的准备。一个值得关注的趋势是，比特币在Coinbase上持续走低。所谓的“巨型鲸鱼”继续销售。到目前为止，还没有出现大幅上涨的迹象。不过这种情况可能会改变。他认为，有三件事需要注意，才能预测反弹，即灰度流入、Coinbase流出和稳定币流入交易所。[2021/1/18 16:27:38]
下图显示了今年所有加密货币的融资情况。
黄色柱状图显示了项目融资金额，而蓝色线显示了每月筹集的总金额。如图所示，加密项目在 2022 年上半年筹集了更多的资金。
分析 | BTC阶段盘底完成后 或将迎来快速拉升行情:分析师K神表示：根据BTC2日线历史走势，可看出目前BTC近期围绕2日线MA50均线附近来回震荡，这与BTC 2016年初产量减半前几个月的走势比较相似，16年BTC处于以MA50均线为中轴的箱体区间内上下反复震荡蓄势，盘整后开启16年减半直线拉升行情。同时，BTC2日线走势MA50上穿MA200均线形成黄金交叉后，BTC价格随后均有一个阶段冲高的动作，对应的今年BTC一路拉涨至19年目前最高14000美元附近，然后币价赶顶后再次回落至2日线MA50均线附近区间震荡，相应的RSI指数也从超买区域回落至上一轮整个大牛市进程的RSI底部支撑区间，预计后面一段时间BTC还将围绕2日线MA50均线附近反复震荡盘底，洗盘动作完成后BTC大概率将会启动减半快速拉升走势，后续价格若能突破14000美元，那么势必将直接上攻历史高点20000美元。[2019/9/8]
下表显示各项目获得资助的阶段。
分析 | 金色盘面：分叉币短线注意回调风险:金色盘面分析师表示：市场小幅回暖，分叉币再次集体大幅上涨，短线注意大幅回调风险。[2018/8/6]
事实证明，很大一部分项目是在早期阶段 (Pre-Seed, Seed) 筹集资金的。相比之下，在后期阶段 (A 轮和 B 轮 ) 获得资金的人相对较少。
接下来，让我们看看各个类别和用例。
从全年来看，以下三个类别最受投资者欢迎：
分析 | 加拿大央行研报：在区块链进行双花欺诈是不现实的:加拿大央行日前公布对区块链技术的激励相容研究结果，着重于通过区块链技术的工作量证明（PoW）共识机制建模，模拟诚实和不诚实矿工的行为，发现利用区块确认时间差进行双重支付的欺诈是“不现实的”。上述研究报告查看区块链这样的数字账本是否免于对双重支付——所谓双花这类欺诈，发现如果一个矿工掌握50%以上算力，具备了51%攻击的能力，理论上说，不诚实的矿工可以进行双花欺诈，但从经济角度看，为了实现这种欺诈，不诚实的矿工必须有很雄厚的财力，而且是“风险中性”，因此报告认为：“这种假设情况通常是不现实的，现实情况下，用户几乎没有经济方面的动机发起这种攻击，特别是在其他矿工的计算投资庞大时。”[2018/7/23]
DeFi
基础设施 ( 适用于 Web3)
NFT 及相关项目
现在来看看在各个领域的投资额 ( 以美元为单位 )。
以下领域在 2022 年的投资最高：
基础设施
CeFi
对各个类别的分析可以得出以下结论：
大量的基础设施项目被启动，并有大量的资金流入流入该领域，意味着行业仍然需要奠定好基础。许多项目旨在改进加密应用程序与现有解决方案和流程的集成。在我看来，这是整个行业健康增长的一个迹象。
DeFi 的成功将会继续。去中心化的金融解决方案已成为加密货币的主要用途之一。投资者似乎仍然能够看到巨大潜力。
尽管发生了 LUNA、FTX 和其他灾难，但是，在可预见的未来，中心化解决方案仍将是加密货币的重要组成部分。至少，CeFi 和 CEX 的高融资数字表明了这一点。
在 2022 年下半年，就筹集资金的加密项目数量而言，游戏、NFT 及相关领域，安全领域，这三者增长最为显著。这些领域的募资总额也相对较高。
下一步，我们来看看引领 2022 年加密货币融资轮的顶级投资者。
上图显示了项目的数量 ( 绿松石点 ) 和顶级投资者在加密项目上的投资金额 ( 黄柱 )。
先说明两点：
现在所述的投资者是领投投资者，通常有一组投资者会参与融资轮。融资额是指包括领投人在内的一组投资人的投资总额。对于没有说明领投投资者的项目，融资轮次没有包括在图表中。
Binance Labs 的融资数据不完整。实际总额要高得多。这也是因为一些项目没有说明筹集的总金额。
顶级投资者最频繁投资的类别：
DeFi (31)
基础设施 (24)
NFT 以及相关领域 (13)
钱包 (9)
安全 (7)
DEX (7)
与前一年相比，2022 年流入加密货币领域的资金明显减少。这主要是由于持续的熊市，以及总体经济低迷的影响。
即使加密融资的黄金时代暂时结束，但分析表明，整个行业仍在强劲增长。
在 2023 年及以后，我们将看到：
更好的 Web3 基础设施，包括扩展解决方案，更友好的开发环境，改进的用户体验和 dApp 的效率提高;
更多的跨链、安全和隐私解决方案;
更多样化的生态系统;
Web3 的现有技术和日常生活的更多融合;
有更多的机构加入。
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