ETF:数据科学家告诉你 BTC还有多大升值潜力?

比特币:一种新的经济体制

以下是ARKInvest和CoinMetrics撰写的一份研究报告的节选。在本研究报告的第1部分,我们描述了我们如何相信比特币满足了四个特点,从而最大限度地提高了一个其成为稳健的金融系统的可能性。在第二部分中,我们将探讨比特币作为一种新兴资产。

比特币的机会

比特币的价格历史不过10年,却成为21世纪表现最好的资产。五年前,投资1万美元的比特币可以带来119%的年复利收益率,拿到今天大概价值50万美元。事实上,自成立以来到2020年9月1日的任何一年比特币的回报率都是正值,如图2所示。

尽管它在成长,但我们的分析表明,比特币在货币化的道路上还处于早期,还有很大的升值潜力。在我们看来,比特币2000亿美元的市值--或者说网络价值--在未来十年内将会有超过一个数量级的规模,达到万亿级别。

数据:目前FTT持仓前十地址持有占比高达92.22%:11月7日消息,据欧科云链OKLink 多链浏览器数据显示,FTT(FTX Token) 持有地址超2万个,截至目前达21,114个持币地址。其中持仓前10的地址持仓占比达92.22%,持仓第一和持仓第二的地址均为FTX交易所地址,持仓第三的地址为Binance交易所地址,持有超2160万枚FTT,价值4.8亿美元。[2022/11/7 12:28:32]

在下一节,我们将讨论比特币最大的市场机会。与这些机会一致,我们估计到2025年,比特币的市值可能达到3万亿美元。

比特币作为一个全球结算网络

我们相信比特币可以成为银行和企业的结算系统。与传统的结算系统不同,比特币网络是全球性的,它不能对交易进行审查,其货币也不能被中央银行等机构影响。比特币可以发展为处理金融中介机构之间的大额交易的平台。今天,大多数以美元为基础的国际支付必须通过美联储的实时总结算或Fedwire进行结算。

数据:大约有4750万美元的UNI代币被委托至协议治理:根据Dune Analytics最近的指标,大约有4750万美元的UNI代币被委托至协议治理。该指标还显示有超过2000名委托人和超过87000名UNI持有者。与大多数DeFi治理系统一样,少数几个大型地址拥有大多数投票权,可能会让鲸鱼掌控协议的发展方向。

上月末,Glassnode的一份报告对Uniswap代币分发路线图和治理计划进行了深入研究,结论是该协议远远没有达到真正的去中心化。当时仅15个地址控制了至少1000万枚UNI。其中四个地址是保留给治理库的,一个是空投分配者地址。在剩下10个地址中,其中9个包含团队和投资者代币分配的一部分,而最后一个地址由币安控制。(CoinGape)[2020/10/6]

比特币网络支持发送方和接收方,避免了交易中间方进行调解和结算的需要,并且能够每隔几小时就对高价值交易进行不可撤销的结算。它可以在任何时间任何地点大约每十分钟促成2000笔全球结算交易。正如《比特币作为结算网络的经济学》中所指出的,比特币网络每天可以与全球850家银行网络中的每一家其他银行结算一笔交易。仅在美国,总额为14.7万亿美元的存款每年在银行之间产生1.3万亿美元的结算量。如果获取这些结算量的10%,我们相信比特币网络的规模将扩大7倍以上,从大约2000亿美元到1.5万亿美元的价值,如下图所示

BiKi杠杆ETF多空比数据:BTC多空持仓比为47%:53%:据BiKi ETF官方数据,截至今日00:00(GMT+8),主流币种BTC多空占比为47%:53%,ETH为66%:34%,EOS为72%:28%,BSV为50%:50%,BCH为73%:27%,TRX为8%:92%,LTC为98%:2%。更多ETF币种持仓占比如下图。

杠杆ETF 3L和3S是一种锚定标的3倍做多和3倍做空某种数字资产的指数基金,相比合约有操作简单、永不爆仓、无保证金等特点,BiKi杠杆ETF管理费为0.1%。[2020/6/11]

比特币作为数字黄金

作为向数字经济转型的一部分,比特币可能会挑战黄金作为全球价值存储的地位。经济史表明,当资产的需求相对于供给增加时,资产就会产生价值。需求是资产发挥货币三种作用的能力的函数,即价值存储、交易媒介和记账单位。

BiKi杠杆ETF多空比数据:BTC多空持仓比为41%:59%:据BiKi ETF官方数据,截至今日00:00(GMT+8),主流币种BTC多空占比为41%:59%,ETH为54%:46%,EOS为75%:25%,BSV为48%:52%,BCH为50%:50%,TRX为70%:30%,LTC为98%:2%。更多ETF币种持仓占比如下图。

杠杆ETF 3L和3S是一种锚定标的3倍做多和3倍做空某种数字资产的指数基金,相比合约有操作简单、永不爆仓、无保证金等特点,BiKi杠杆ETF管理费为0.1%。[2020/6/3]

几千年来,世界公认黄金是最持久的货币形式。在自然选择的过程中,各种商品相互竞争,争夺主导地位,直到黄金发展成为全球货币标准。虽然黄金一直保持着其作为价值存储的地位,但其作为交换媒介和记账单位的局限性在20世纪开始浮现。

支持者经常将比特币称为数字黄金,因为它改进了实物黄金的许多特性。比特币不仅稀缺、耐用,而且它还可以分割、可验证、可携带、可转让,所有这些都可以避免中心化的威胁。根据我们的研究,如果在实物黄金市场上占据10%的份额,比特币的网络价值可以增加近1万亿美元,如下图所示,是如今2000亿美元基数的5倍。

区块链相关数据概况

Source:CoinMetricsNetworkDataPro

在周一下跌之前,指标在过去一周略有上升。以太坊(ETH)交易费用在Uniswap的UNItoken推出后又开始上涨。在9月11日下降到4个月以来的最低点之后,ETH活跃地址也由于UNI而反弹。比特币(BTC)的每日活跃地址也保持强劲,过去一周平均为978K

亮点

继前一天Uniswap推出UNI代币后,9月17日ETH日交易量创下历史新高,达到141万。

来源:币元网CoinMetrics网络数据图表

9月17日,由于用户向Uniswap合约发送交易以认领和交易UNI代币,发送至Ethereum智能合约的交易量也创下了915.56K的历史新高。自7月以来,随着去中心化金融主导Ethereum活动,发送至合约的交易量激增。这标志着随着DeFi的不断发展,Ethereum越来越多地被用作智能合约平台。

下图显示了每天发送至合约与非合约地址的交易量,使用7天移动均线。?

来源:币元网CoinMetrics网络数据图表

因此,ETH的整体转让金额已经攀升至2018年1月以来的最高水平。9月6日,ETH的调整后转移价值7日均值超过了BTC的。在UNI推出后,ETH的领先优势有所增加。

来源:币元网CoinMetrics网络数据图表

市场数据

在最近的大跌和上周的UNI首发后,ETH的波动性已经恢复。这具有重要意义,因为它是在自2019年中期以来未见的持续低波动性水平之后。这种波动率的增加在一些重大事件之前,即ETH2.0第一阶段的推出,以及更紧迫的9月25日期权到期。

来源:CoinMetrics市场数据

周五到期的ETH期权构成了近4.5亿美元的开放合约。对于期权交易所Deribit来说,这将是Ethereum最大的到期日,Deribit是目前提供这些合约的最大交易所。这一事件可能会给整个星期的价格走势增加额外的波动性,因为交易商们希望对冲这些头寸的风险,从这些头寸中脱身,或者可能在现货市场上采取预期的行动。

Coinmetrics??作者

李翰博??翻译

Olivia??编辑

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