原文作者：CapitalismLab
美债暴跌会导致 USDC/USDT 爆雷么？由于最近市场悲观情绪蔓延，加上联储加息导致美债价格下跌，已经有不少朋友开始询问这个问题了。恰好我略有些债券方面的经验，正好写下这条 Thread 说明白这个事：
该问题源在于有人怀疑美债价格下跌后，那么自然 Circle 手里美债的账面价值会下降，导致可能无法进行全额兑付，听上去好像是那么一回事。考虑到大家对债券的价格、利息没那么熟悉，所以我先给大家举个例子补充下债券的基础知识。
举个例子，假设你于 20 年购买一张面值 $100 的十年期美债，每年按 1% 付息，但是由于加息， 22 年市场只愿意按 4% 的利率购买 8 （ 10-2 ）年期的美债，但是美国财政部不会给已发行的普通债券主动多付利息，所以只能是你的债券定价下降扩大差价来达到这一目标 100* 1.01 ^ 8 =x* 1.04 ^ 8, x= $ 79 ，暴跌 21% ！
BonqDAO攻击事件黑客地址2再次向Tornado Cash转入40枚ETH:金色财经消息，据CertiK监测，BonqDAO攻击事件黑客地址2 (0x9210F) 再次向Tornado Cash转入40枚ETH（约6.73万美元）。目前0x9210F地址中仍有6.5枚ETH（约1.1万美元）。[2023/2/8 11:54:22]
「为了便于理解，上述计算实际被简化了」。现在以 $79 买入这张债券的人， 8 年后可以获得 $100 的本金加上每年 $1 的利息，综合利率就是 4% 「再强调一遍，计算被简化了」，这就是加息引起债券价格下跌的基本原理。
Yearn.Finance 创始人呼吁严格的加密监管:10月27日消息，Yearn.Finance 创始人Andre Cronje发文表示，加密货币行业应该像传统金融一样受到严格监管。这将确保强有力的消费者保护，同时也将提供急需的补救措施。Cronje列举了传统金融中可用的各种保障措施，包括中央银行保险和审慎监管。
Andre Cronje指出，加密货币目前作为银行运营。然而，它们实际上并没有提供任何保障，这会助长行业中不负责任的行为体。Andre Cronje认为，对行业实施审慎标准将有利于加密货币，因为这将导致长期市场稳定。它还将为消费者提供一个“清晰的途径”来行使他们的权利。（U.Today）[2022/10/27 11:48:35]
听上去是不是很恐怖？但是不要慌，让我们将假设的剩余时间降低到 1 个月，看看会怎么样 100* 1.01 ^（ 1/12 ）=x* 1.04 ^（ 1/12 ）x=$99.8 ，只会下跌 0.2% ！另外记住，债券到期是可以拿回面值本金的，所以只要买的债券期限够短，风险就非常低了。
世界银行集团成员IFC支持建立基于区块链的碳抵消平台:金色财经报道，世界银行集团成员国际金融公司（IFC）正在与区块链平台Chia Network合作，建立“碳机会基金”。参与其中的还有可持续发展金融公司Aspiration和生物多样性投资者Cultivo，该基金将提供从项目中购买的基于区块链的碳信用额。
据悉，碳抵消是公司通过购买信用额度，资助植树或可再生能源项目来补偿其排放量的一种手段。（CoinDesk）[2022/8/17 12:31:58]
让我们看看 Circle 最新的报告，储备几乎都是美债和现金，其中美债显示平均加权期限为 27.8 天，加上 Circle 自己有一定的资本金，加上目前 USDC 的规模相对美债整体规模而言较小，相信即使面对 100% 的短期赎回也是可以承受的。（注意以上假设基于审计报告是真实的）
相比较之下，USDT 的储备就比较复杂了，不过依然是美债占主体，平均到期时间也小于 45 日，应对风险的能力也比较强。
总结，USDC/USDT 储备持有的都是短期美债，价格受加息影响小，因此美债价格下跌影响相对可控。
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