DeFi如何突破扩张困境？币安最新推出的币安智能链，从降低手续费、提高性能、开发者友好等方面交出了自己的答卷。
撰文：FolderZhang
毫无疑问，DeFi已经成为区块链行业最热名词，除了代币价格，亲身实践的人们更关心锁仓量、利率回报、交易深度等指标。随着各种流动性挖矿项目的此消彼长，人们越来越意识到，以太坊gas价格、交易手续费、确认时间等瓶颈，已经严重制约了DeFi的进一步扩张。针对以太坊的软肋，已有一大批公链在主动出击，而CeFi领域的巨头币安其实也早已有所布局。基于其在加密资产交易领域的理解和经验，币安最新推出的币安智能链，从降低手续费、提高性能、开发者友好等方面，交出了自己的答卷。
DeFi的火爆表象与以太坊紧身衣
2020年是去中心化金融高歌猛进、飞速扩张的一年。从年初到现在，DeFi各项数据指标都经历了陡峭的攀升。
总锁仓金额从7亿美元增长到近百亿美元去中心化交易所累计日交易额从500万美元增长到16亿美元借贷总量从1.5亿美元到14亿美元DeFi总锁仓金额，数据来源：DeBank，数据截取时间9月5日
随着资金和用户的不断涌入，DeFi已成为毫无争议最热门的区块链垂直领域。新项目涌现，各种创新花样推出，加密货币狂热者在不断开拓DeFi新的可能性，同时也在寻找DeFi进化的下一个方向，这其中重要的思路就是考虑当前DeFi的局限性。
一个显然易见的事实是，当前主流DeFi应用都运行在以太坊网络之上，风光无二的DeFi运动似乎只是以太坊的狂欢，其它DApp平台却门可罗雀。硬币的反面是，以太坊的转账手续费却随着DeFi繁荣而指数级上涨。GasPrice已是年初的数十倍，按照9月5日276Gwei的Gas价格、以及350美元的ETH价格计算，用户在以太坊上每笔转账至少需支付2美元手续费：
DeFi基准利率今日为3.40%:金色财经报道，据同伴客数据显示，06月11日DeFi去中心化金融基准利率为3.40%，较前一日上升0.02%。同期美国国债抵押回购率（Repo Rate）为0.03%，二者利率差为3.37%。
DeFi基准利率代表了DeFi融资难易程度，利率越高说明融资成本越高，利率越低说明融资成本越低。其与Repo Rate的利率差则便于DeFi与传统市场作进行同类比较。[2021/6/11 23:30:35]
276*21000=0.0058ETH
注：手续费=Gaslimit(限制)*GasPrice(价格)，以太坊规定每笔转账的Gas数至少为21000。如果涉及到复杂的智能合约交互，所需手续费更高，近日参与流动性挖矿的单次交易所手续费可能达上百美元。
以太坊网络平均交易手续费，数据来源：EtherScan
除此之外，可扩容性、交易速度也是横在以太坊面前重要阻碍。如此看来，以太坊暂时无法承载DeFi的普惠金融愿景，那么怎么办？
一条路径是从以太坊本身出发，期待性能更高的以太坊2.0显然过于漫长，短期更可行的办法是通过Rollup等Layer2方案进行扩容，但目前尚未出现成功的案例。
另一条路径就是DeFi走出以太坊，在其它公链平台上开拓新的领域。在以太坊无法承载DeFi爆发式增长的情况下，溢出将不可避免。当前，Tron、EOS等老牌公链都是积极布局DeFi，而币安智能链也是踊跃进军DeFi的众多公链之一。
币安智能链：支持智能合约并与以太坊完全兼容
DeFi总锁仓量达到485.7亿美元:金色财经报道，据Debank数据显示，DeFi当前总锁仓量亿为485.7美元，真实锁仓量为353.1亿美元，目前锁仓量排名前三位的DeFi项目/协议分别是：Maker（58亿美元）、WBTC（48亿美元）、Compound（40亿美元）、Uniswap（39亿美元）、Curve（38亿美元）。
注：总锁仓量（TVL）是衡量一个DeFi项目使用规模时最重要的指标，通过计算所有锁定在该项目智能合约中的ETH及各类ERC-20代币的总价值（美元）之和而得到。[2021/2/7 19:09:09]
币安智能链是币安在DeFi浪潮下推出全新公链，聚焦于开放金融生态。
2019年4月，币安推出币安链，主打去中心化交易。凭借优良的性能体验、广泛的资产支持，币安DEX曾一度占据去中心化交易所交易量榜首。但今年以来，区块链的发展很快进入了以智能合约为基础的DApp创新阶段，DeFi迎来了爆发。币安链对智能合约支持并不友好，无法为DeFi提供基础设施，币安智能链就是在这样的背景下应运而生。
今年4月，币安发布币安智能链白皮书，迅速切换赛道，历经5个月工程搭建。币安智能链在9月1日正式上线。币安智能链基于新的PoSA(ProofofStakedAuthority)共识算法，实现了可编程扩展性并兼容现有的以太坊生态系统，同时它还支持资产跨链。总结来看有四个特性：
独立运行：币安智能链是一条与币安链平行运行的链，两者通过跨链机制交互。兼容以太坊EVM：此举可以大大降低开发者进入的门槛，以太坊生态的项目及开发者可以轻松过渡到币安生态；支持跨链互通：让资产的流通的不限于个别公链；分布式链上治理：验证人共同维护链上共识，通过PoSA机制提高社区参与度。总体而言，币安智能链最核心的特性是支持智能合约并与以太坊完全兼容。理论上来讲，以太坊上能做的事情在币安智能链上都能做，而且币安智能链对与DeFi发展息息相关的手续机制与性能做了重点改进，为DeFi协议的搭建、迁移提供良好基础设施和工具。
MXC抹茶MX DeFi机池上线第20期新币头矿BambooDefi:据官方公告，1月24日11:30，MXC抹茶MX DeFi机池上线第20期新币头矿BambooDefi（Bamboo） 。1月24日-1月29日，质押LTC、MX、ETH、BTC可挖Bamboo，单个质押池质押额度无上限限制。
MX DeFi是通过质押LTC、MX、ETH、BTC或其他指定数字资产，按比例获取头矿收益的流动性机池挖矿产品。MX DeFi 支持无常损失代偿制度，保障用户本金不受无常损失侵蚀。
2月02日11:00，MXC抹茶创新区将上线BambooDefi（Bamboo） ，开放USDT交易。
资料显示，BamBooSwap 是基于币安智能链上的 Defi 与游戏 AMM 去中心化交易平台。详情请阅读相关公告。[2021/1/24 13:20:33]
那么，刚刚诞生的币安智能链凭什么叫板以太坊，与一众公链前辈同台竞技？
币安智能链的竞争优势
交易费低
高手续费是当前以太坊DeFi发展最大的掣肘，动辄数美元的燃料费将大量的高频低价服务拒之门外。而币安智能链重点改良了手续费机制，真实交易费仅有1美分左右，大大降低了用户的使用门槛，这将刺激大量的市场参与者进入DeFi。
开发者友好
币安智能链是完全兼容EVM的区块链，可以支持所有现行以太坊工具，包括Metamask、Remix、Truffle等。众所周知，以太坊是目前DeFi的发展壮大的起源地，在以太坊无法满足DeFi生态扩张的情况下，DeFi走出以太在所难免。而项目迁移是需要成本的，通过兼容以太坊EVM，币安智能链大大降低了开发者的迁移成本，以此向以太坊DeFi建设者敞开了大门。
DTC Capital负责人：Curve Finance（CRV）将开启DeF新i热潮:尽管DeFi热潮在过去几周逐渐平息，但DTC Capital负责人Spencer Noon表示，一种新兴的加密资产可能会开启DeFi热潮的新阶段。Noon最近在推特表示，他正密切关注Curve Finance（CRV），因为这种新加密货币可能会将DeFi行业推向更高的高度。
据悉，Curve Finance是基于以太坊的代币的去中心化交易所（DEX），通过向流动性提供者提供激励来促进流动性的创造。一个激励措施是让流动性池从平台上进行的交易中收取费用。第二个激励措施涉及将CRV（协议治理代币）独家授予自1月份以来一直提供流动性的资金池和用户。官方称，“CRV将被授予Curve.fi流动性提供者。不会有任何公开销售或ICO。从第一天起，所有在Curve上提供流动性的用户将根据他们向CRV提供流动性的时间和数量获得CRV奖励。”Curve Finance背后团队尚未发行CRV（预计8月上旬），但Coinbase最近发布的上币考察名单包括该代币。（The Daily Hodl）[2020/8/9]
高性能
DeFi要实现普惠金融梦，必须具备和中心化网络匹配的性能。币安智能链采用全新的权益权威证明，它结合了委托权益证明和权威证明机制的特性，通过网络上的21个验证节点，实现每3秒可产出一个区块，TPS可达数千。
经济带宽
经济带宽是DeFi应用的燃料，扮演生态内结算层的角色，某个网络的经济带宽越宽，其金融应用的能力会越强大，该网络的安全性大体来说也越高。经济带宽来自于该网络上各种资产的总体价值。
观点：以太坊DeFi用户年化收益率飙涨，需警惕多重风险:以太坊在过去几周内出现指数级增长。6月19日，前彭博社记者CamilaRusso称，仅在过去7天DeFi锁定资产总价值就增加40%。由于对借入加密货币的高需求、许多DeFi协议实施激励措施以及其他因素，某些以太坊用户在过去一周内的稳定币收益率（年化收益率）已经超过100%。然而，DeFi应用程序提供的高收益并非没有风险。MultiCoinCapital加密分析师兼投资者TonySheng指出试图寻求高稳定币收益率的投资者面临五大风险：1.借贷协议中存在的智能合同漏洞；2.标的资产存在的智能合约漏洞，无论是USDC、USDT还是山寨币；3.导致贷方丢失其加密货币的清算事件，这种清算可以由以太坊或其他加密货币价格的大幅波动引发；4.协议经济设计中的失败，这可能是由不恰当的激励引起的；5.用户错误。Sheng补充说，当你考虑到以太坊生态系统的这一部分相互关联时，DeFi的风险就更加复杂了。这意味着较小协议中的错误/崩溃可能对整个领域产生负面影响：“最可怕的是这些复杂的系统涉及许多不同的智能合约。因此在资产和系统安全方面都存在很大风险。”（Bitcoinist）[2020/6/21]
以太坊生态的总市值超过500亿美元，这意味着以太坊DeFi可承载百亿美元级别的市场规模，在目前行业早期，这是以太坊之外其它公链望尘莫及的。
币安智能链以币安币作为原生资产。BNB20亿美元市值所提供的经济带宽，在一众竞争公链中，具备不可忽视的优势。
泛资产支持
资产的多样化要求DeFi必须对泛资产进行充分支持才能真正的服务于大众，渗透到大众的经济生活中。
币安链上有超过110个项目，这些项目已经运行一段时间，它们都将无缝接入币安智能链。这些代币的价值也会转移到币安智能链中，迅速融入到DeFi丰富的产品功能中，形成价值流通的组合效应。
同时，币安作为行业头部交易平台，本身具备丰富的代币支持与资产储备。这些都可以通过跨链等方式进入到币安智能链，满足用户丰富多样的金融化需求。
资产跨链流通
公链间的价值和信息流通一直是区块链行业重点关注的领域。DeFi作为以资产流通为核心的协议，更需要打通各公链间的孤岛效应。为了让用户和开发者在不同区块链之间进行资产转移，实现更多选择性和灵活性，币安链和币安智能链集成了多种跨链基础设施：
BEP3标准：币安链和以太坊等EVM兼容网络之间可以通过BEP3实现原子交换。Kava已经开始利用BEP3标准实现在币安链上的跨链原子交换。币安链和币安智能链含有内置跨链通信及转账协议，BEP2代币可以在两个网络间进行无缝双向转移，实现了无需信任第三方的互操作性。币安DeFi生态跨链设施
TokenCanal：该功能将于币安智能链运行，通过币安交易所作为桥接，把交易所支持的BTC、ETH等代币桥接到币安智能链上。目前BNB和BTC可以从主站直接提取到币安智能链。币安智能链负责人张晓光表示，「币安智能链希望能够为DeFi跨链协作作出更多支持，能够实现项目迁移便捷。且通过币安中心化托管，桥接很多币种，为币安智能链未来丰富产品以及流动性打下坚固基础。」
不断丰富的币安智能链生态
币安智能链上线伊始，已经开始了如火如荼的DeFi生态建设，有望短期完成预言机、钱包等DeFi基本组件的拼图。
预言机：ChainLink和BandProtocol等重要基础设施已经整合到币安智能链。稳定币：币安发行的美元稳定币BUSD流通市值已接近两亿美元，并于近日在币安智能链上发行3100万BUSD。钱包：币安生态有超过30家钱包提供商，而TrustWallet作为币安生态官方钱包，已经第一时间支持币安智能链。
在基础组件与工具不断完善的同时，币安智能链也聚集了DeFi领域一批重要的合作伙伴，覆盖借贷、衍生品、交易和聚合器等赛道。另外，多个项目计划在币安智能链上搭建业务，以下简单一览具备特色的代表性项目。
SpartanProtocol
合成资产协议SpartanProtocol可以说Synthetix在币安智能链上的映射版本。该项目由币安及现有30个币安链项目的代币持有人提供支持，SPARTA代币将被用作资金池中的流动性资产，同时也可作为抵押品合成代币，这样可以确保其具有很高的流动性，并且可以实时对不安全的头寸进行安全清算。
DODO
DODO是一个新生的自动化做市商协议，采用PMM算法模仿人类的思想做市商，把资金都集中在市场中间价格附近，试图解决Uniswap滑点大、资金效率低和无偿损失的问题。目前，DODO正在以太坊上开展流动性激励，并准备迁移到币安智能链，作为IDO平台DODO联合创始人代世超透露，「DODO会第一批支持，但是迁移需要一段时间，估计是9月15号前后」。
MCDEX
MCDEX是一个以永续合约为主的去中心化的合约交易所，目前基于以太坊搭建，计划添加对币安智能链的支持。MCDEX创始人刘杰表示，「目前正在币安的智能链上做大量测试，MCDEX会是多链部署的结构，公链对于开发者而言是比较中立的，就像一个好的App，可以部署到安卓上也可以部署到iOS上」。
币安内部的产品创新：流动性挖矿
除了币安智能链从外部构建全新的DeFi生态系统，币安也通过新产品从内部融入DeFi浪潮。币安新上线了三款挖矿产品，帮助用户更便捷参与流动性挖矿。
新币挖矿
「新币挖矿」是一种融合了IEO与挖矿新模式，用户可使用BNB、BUSD或其他指定代币来参与新币的挖矿。第一个在「新币挖矿」上发行的项目为去中心化金融平台BellaProtocol代币BEL，总量500万枚BEL分30天线性释放到BNB、BUSD和ARPA三个挖矿池。
币安挖矿
「币安挖矿」是基于自动化做市商的流动池模型。用户可在「币安挖矿」中快速实现币种兑换，也可以通过注入资金的方式成为流动性提供者，享受手续费分红及活期利息收益等。「币安挖矿」已开放稳定币BUSD、USDT、DAI之间的交易。
DeFi挖矿
DeFi挖矿是一种聚合挖矿服务。币安通过代理用户资产参与到特定DeFi项目的流动性激励中，为用户实现收益获取与分发，帮助用户一键参与DeFi产品。
与用户自己在DeFi产品中参与挖矿相比，币安的聚合挖矿服务具备以下优势：
简单易用：参与DeFi挖矿无需管理私钥、获取资源、运行交易等复杂操作，一站式服务让用户无需拥有链上钱包即可获取丰厚的线上奖励。资产安全：甄选业内优秀DeFi项目，在产品运作期间对DeFi系统实时监测，降低项目风险。更高收益：DeFi挖矿通过聚合的方式帮用户分摊了高昂的交易费，从而获取更高收益。上述三款产品目前还是中心化运作，但随着币安智能链稳定运行与生态繁荣，迁移到链上运行指日可待。
币安的DeFi愿景
在流动性激励助推下，去中心化交易所的交易量迅猛增长，开始赶超中心化交易所。Uniswap作为DeFi交易龙头，日交易额已达数亿美元，超越美国一线交易所Coinbase。DeFi正在发起一场对CeFi的挑战。DeFi与CeFi，从概念上似乎必然要站在对立的两面。那么，币安大举进军DeFi是在搬起石头砸自己的脚吗？
其实，DeFi与CeFi并不矛盾，事实是我们看到的大量CeFi正在积极布局DeFi，加入方兴未艾的去中心化金融盛宴。
加密货币资深投资者和以太坊倡导者RyanSeanAdams曾深入探讨CeFi与DeFi融合趋势。他提到了一个「协议下沉」理论，该理论认为DeFi协议具有可靠的中立性，相比中心化协议更具密度，会下沉到加密货币堆栈的底部，而CeFi将作为应用层扮演与用户交互的角色。
如果Ryan的预测应验，币安亦可凭借过去与广大加密交易用户建立的关系，成为从CeFi到DeFi的一个桥梁，特别是通过币安智能链，占据加密货币堆栈的底层和应用层。也许，正是害怕被不熟悉的东西超越，币安才会在DeFi这一新物种刚兴起时就积极加入。与其对抗，不如加入这一新的时代潮流，成为下一波的弄潮儿。
币安创始人赵长鹏曾说过，「区块链最大的意义是创造价值的自由流通」，DeFi正是这种价值的印证。
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