撰写：Ignas.lens
Curve 今天推出了他们的稳定币，名为 LLAMMA（借贷清算 AMM 算法）。它具体是如何工作的？这篇文章能够帮助你快速了解这个机制。
目前 CDP（抵押-债务头寸）稳定币的问题是，他们必须清算抵押不足的头寸以保持挂钩。
部分清算虽然有帮助，但它们有两个问题：
1.使 CDP 面临坏账；
2.用户因清算而受到惩罚；
Curve 的核心是一个持续清算或去清算的 AMM。这种借贷清算 AMM 在抵押品 (ETH) 和稳定币之间进行转换。因此，当抵押品价格高时，用户全部存入 ETH，但当价格下降时，ETH 被转换为 USD。
Curve及白帽从ETH/CRV池抢救出约70万美元，将转至分配合约供LP领取:8月5日消息，Thunderhead联合创始人Addison发推称，自己和OtterSec创始人Robert Chen、Curve团队以及epheph一起从ETH/CRV池中通过白帽攻击抢救了约70万美元（371枚ETH和9.25万枚CRV）。资金已被发送到由veCRV选民控制的Aragon合约，将被转移到一个分配合约，供流动性提供者领取。[2023/8/5 16:20:31]
Curve Finance单日交易额突破10亿美元:2月14日消息，据Curve Finance在社交媒体披露，其协议单日交易额突破10亿美元。此外，提供稳定币兑换服务的Curve（CRV）过去24小时内上涨了11%。
在Paxos的BUSD产品受到监管关注后，Curve（CRV）交易价格已升至1美元上方，虽然Curve尚未提供原生稳定币，但其即将推出的Curve USD（crvUSD）代币在加密货币市场中开始受到关注，
金色财经此前报道，Curve计划在今年六月部署美元挂钩资产，正在进行的提案将允许稳定币池向外部协议提供定价数据。（CoinDesk）[2023/2/14 12:05:49]
解释下图表，Pcenter 是流动性形成的价格。当 ETH 价格达到 Pcu 时，AMM 抵押品被转换为美元。当 ETH 价格上涨并达到 Pcd 时，AMM 抵押品被转换为全部为 ETH。
DeFi联盟支持Mercurial Finance:金色财经报道，加速器DeFi联盟（DeFi Alliance）支持了第一个基于Solana的项目，即Mercurial Finance。据悉，Mercurial正在Solana区块链上建立稳定币交易协议。DeFi联盟已向Mercurial投资了10万美元，并将帮助引导该协议的流动性。[2021/5/27 22:47:52]
这种模式可以防止头寸被清算（它只是被平仓），而且没有坏账风险。（顺便说一下，这是否意味着抵押品会遭受无常损失？）
另一个重要的点是，LLAMMA 使用 ETH/USD 作为价格来源，$crvUSD 可以在挂钩上方或下方交易。如果价格高于挂钩，crvUSD 将使用自动稳定器（类似于 Frax 的 AMO）。
这个自动稳定器（PegKeeper）铸造 crvUSD 并直接存入 Curve 池。它增加了 crvUSD 的流动性，并产生了交易费用。
如果价格低于挂钩，crvUSD 就会从池中提取并烧毁，从而减少 crvUSD 的供应。
有些人可能会不喜欢这个，因为它把更多的责任/风险放在了抵押品持有人身上，也就是将 AMM 内化，而内化可能带来死亡螺旋的风险。
另外要注意的是：
1.白皮书没有明确提及，但似乎他们心目中的 "稳定币 "就是 crvUSD 本身。因此，根据我的理解，LLAMMA 可以拥有 USDT/crvUSD 或 USDC/crvUSD，甚至是 3pool/crvUSD 池。
2.它似乎没有在任何地方提到 $CRV。
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