EFI:?、?、?…… 如何评估诱人的 DeFi「美食」耕作游戏风险?

DeFi代币质押池、「98%/2%」流动性池、倾销池,猜猜哪个最致命?

撰文:TokenBrice,以太坊钱包Monolith社区负责人,法国DeFi联合发起人翻译:卢江飞

本文是一篇快速入门,可以让那些想要进入「食物」DeFi财富游戏的玩家了解业务基本模式,同时也会帮助他们评估风险,让他们能平安留住自己宝贵的代币。

快来吧,我觉得你肯定饿了

在去中心化金融行业里,以「食物」为基础的DeFi财富游戏越来越风靡——比如寿司、意面、虾、玉米卷等等。现在,我想写一篇提供部分背景知识的文章,为那些渴望进入这一领域的人提供一些帮助,但我不会对此类项目给出道德判断,这个问题需要由您自己决定。

上个月推出的YearnFinance可能是2020年DeFi行业里最重要的一件事,如果您对这个项目一点都不熟悉,其实可以先阅读一下这篇文章:《YearnFinance–是一个部署在自动驾驶仪上的DeFi项目吗?》。看完之后,可能会有助于更好地理解本文。

事实上,YearnFinance极具创新性:他们将所有代币供应都分配给了用户,目标是为所有与该协议相关的资金池提供流动性。如今,Yearn的启动框架已经成为许多类似项目的「复制模板」,这些项目在看到Yearn获得巨大成功之后也纷纷相仿,比如:YFII、YFL、YAM、SHRIMP、PASTA、BASED等。

BlockFi起诉一康涅狄格州银行业专员,声称州监管机构拒绝接受BlockFi放弃许可证:6月16日消息,破产加密货币借贷平台BlockFi已在美国新泽西州破产法院起诉康涅狄格州银行业专员Jorge Perez,声称州监管机构一再拒绝接受BlockFi放弃自2020年4月以来拥有的康涅狄格州汇款机构许可证。[2023/6/16 21:41:20]

在Yearn提供的「合作耕作」基本组成部分之上,许多DeFi项目还会为自己的基础资产添加其他经济元素,以便更具粘性、更加吸引用户,这些「经济元素」包括:

采用代币通缩模式,比如:PASTA。2.Rebase机制,在该机制下,最重要的是要找到相关价格目标,并确保重组代码没有错误/不会导致协议其他部分出现问题。但令人遗憾的是,Rebase机制会将DeFi协议变成庞然大物,最终变成「农民」疯狂掠夺投资者——尽管他们都没什么经验,而Rebase机制让收益计算变得更加复杂棘手。基于社交的机制,比如对排名靠前的抵押代币持有人给予每日/每周奖励,以TACO为例,他们会在每个星期二提供双倍奖励,因为「TacoTuesdays最实在!」对于某些DeFi项目来说,核心价值其实来自社区角度而不是经济角度,例如Shrimp,他们更倾向于构建一个社区驱动的项目,而不是像其他项目。提示:如果你希望找到一个通用解决方案来过滤噪音,那么治理代币可能是一个不错的选择,也是大多数DeFi项目成功的必要条件和最终关键要素,不过你需要确定治理类型、治理过程、以及确定谁负责优化项目,等等。

莱特币网络已累计处理1.28亿笔交易:9月18日消息,据官方消息,莱特币(Litecoin)网络已累计处理1.28亿笔交易,中位数费用为0.001美元。[2022/9/18 7:04:31]

读到这里,相信你已经有了一个基本概念,DeFi这个财富游戏看上去非常简单且支持即插即用。因此,不如让我们创造一个「食物币」来找些乐趣:

首先,我们假设这个虚构的代币叫做「红酒币」,允许用户在第一周通过锁定其他DeFi代币来耕作「红酒币」,然后我们可以构建一个WINE/ETH流动性池提供长期激励。

接下来,「红酒币」会逐渐成为一个社区meme,甚至还会拥有专属的emoji表情符号,这是个不错的起点!但是,我们还需要做更多,并找到一些乐趣和粘性,所以我们再来设计这样一套策略:

持有「红酒币」最多的那个人每天有20%的机会获得「醉酒币」,如果发生这种情况,而且碰巧这个酒鬼也非常慷慨,他可能会把持有的20%「红酒币」随机捐赠给100个日均活跃地址;微醺最好,但不要沉醉:每笔「红酒币」交易都有1%的机会将50%的价值转移到奖励合约之中,旨在为「耕作农民」增加激励。事实上,你会发现上面这些策略并没有什么启发性,但是却能让你知道可以轻松理解那些看似复杂的DeFi概念。不仅如此,由于从标准分叉出的代码区块,这些策略其实可以很快实现。

报告:以太坊Layer 2可以从区块链中获得收入,因为它们变得更具竞争力:金色财经报道,加密货币交易所Coinbase周一在一份研究报告中表示,以太坊需要Layer 2层区块链来帮助解决其成本和吞吐量方面的缺陷,尽管这些相同的扩展产品可能会从网络中榨取收入,因为它们变得具有竞争力而非互补性。

Coinbase 机构研究负责人 David Duong写道,Layer 2层可以成为承载大量经济活动的应用层,而以太坊专门用于存储交易数据,这是可行的。

此外,报告还称,Layer 2 的未来可能是一场“零和游戏”,因为容纳大多数 dapp 的 Layer 2 可以为整个以太坊生态系统提供动力。目前,以太坊上锁定的总价值(TVL)约为 689 亿美元,而Layer 2锁定的总价值为 52 亿美元。(Coindesk)[2022/8/9 12:13:38]

特别警告:上文中提及的「红酒币」并不存在,只是为了举个例子,不要买「红酒币」,但可以买红酒?。

现在,你的行业背景和理论知识已经掌握的差不多了。对于DeFi社区维度问题,我会在下一篇文章中深入探讨,就目前而言,我希望先分享一些关于DeFi财富游戏的实用知识:

以太坊网络当前已销毁超240万枚ETH:金色财经报道,据Ultrasound数据显示,以太坊网络当前已销毁2,400,025.80ETH。其中,OpenSea销毁230,048.57枚ETH,ETHtransfers销毁222,917.08枚ETH,UniswapV2销毁133,180.61枚ETH。

注:自以太坊伦敦升级引入EIP-1559后,以太坊网络会根据交易需求和区块大小动态调整每笔交易的BaseFee,而这部分的费用将直接燃烧销毁。[2022/6/5 4:02:46]

如果你已经走进那些「食物」DeFi财富游戏,这里有一些实用技巧

首先,也是最重要的,注意gas费用!因为耕作那些「食物」DeFi代币的时候通常会要求你抵押ETH,不管你下单还是退出,每笔交易都可能会被收取手续费。根据所耕作的流动性池,你有时还不得不要到去中心化交易所添加流动性,这些做法都会导致头寸更加复杂、成本也会变得更高。

其次,永远不要购买那些「食物」DeFi代币——耕作这些代币即可。购买此类DeFi代币需要承担巨大风险,因为你可能需要对抗一大群收益耕作的「农民」,而他们随时随地会抛售这些代币。

“大空头”Michael Burry:消费衰退和收益问题即将到来:金色财经报道,对冲基金经理迈克尔·伯里(Michael Burry)警告说,消费者衰退和更多的盈利问题即将到来。他列举了美国个人储蓄下降和创纪录的循环信用卡债务,尽管有数万亿美元的刺激资金。Burry 周五在 Twitter 上解释说:美国个人储蓄下降到 2013 年的水平,储蓄率下降到 2008 年的水平——而循环信用卡债务以创纪录的速度增长,回到了疫情前的峰值。(news.bitcoin)[2022/5/30 3:50:28]

最后有一个更实际的方法,即:通过查看实际示例来了解每个耕作流动性池类型的风险场景,下面就让我们开始吧。

风险等级=1:ERC20代币质押池,如果代码能够确保资金安全就可以

在ERC20代币流动性池里,你可以质押一个DeFi代币来换取「食物」DeFi代币,比如YAM。

如果你想把风险降到最低,可以将抵押代码和现有代码进行比较,以确保其中没有「鬼把戏」,由于你只是在抵押而不是提供流动性,因此不会承担任何经济风险,只要确保协议安全性,那么你的收益耕作资本就不会受到威胁。

当资金安全得以确认之后,此时你需要承担的主要风险是:随着时间的流失,你所耕作的DeFi代币价值可能变得一文不值。所以此时你需要做的,就是要选择一个最合理的项目,避免最终陷入到「死亡螺旋」之中,下面这张图展示了一个meme币进入生存最后阶段的样子:

PASTA的结局真的非常突然

风险等级=2:98%/2%流动性池

这类所谓「98%/2%」流动性池通常比较「狡猾」,毕竟他们主要为去中心化交易所提供流动性,因此很自然地会偏向于选择具有良好信誉的代币,举个例子:98%YFLink/2%YFL流动性池。

这里你可能会遇到一种新型风险:无常损失。当指定流动性池内的两个资产价格朝反方向快速移动的时候,无常损失将会达到最高点。这里需要指出的是,98%/2%比例的流动性池会相对好些,虽然这种类型的流动性池对无常损失并非完全免疫,但相对更安全一些。

在98%/2%流动性池模式之后,YFV变成了另一个财富游戏

风险等级=灾难级:倾销池

这类流动性池是最危险的!我建议这一领域里的投资者和交易者都应该避免使用它们——游戏风险太大,玩不起。PASTAyyCRV/PASTAUniswap池就是一个很好的例子。

这么说吧:如果有些人可以锁定一些DeFi代币来免费耕作PASTA代币——他们为什么不直接抛售这些代币兑换yyCRV呢?毕竟yyCRV已经是目前行业里最赚钱的代币之一。事实上,人们就是这么干的。

PASTA激励池一启动,大批PASTA农民就开始倾销,每个人都想要兑换更珍贵的yyCRV代币,结果显而易见,PASTA代币价格瞬间从1美元跌至0.04美元,让那些对PASTA流动性池寄予厚望的人全部傻眼。

那么,我们该如何区别哪些流动性池会是潜在的倾销池呢?在此,我们将列出一些倾销池的重点特征,帮助你避免把更有价值的DeFi代币投放到这些池中:

倾销池代币流动性比例通常为50/50,一半是垃圾币,另一半则是较为优质的资产,比如ETH、wETH、或是yyCRV。倾销池通常会提供高额预算激励——毕竟这些流动性池没有任何实际价值,除了利用这种高额收益的诱因,他们没有其他任何手段来吸引流动性提供者。当然,一旦这些倾销池崩盘,那么流动性提供者将会损失大部分资金,而那些「食品」DeFi代币收益也会进入「死亡螺旋」,无法获得好的回报。倾销池通常不会一下子「抛售」,而是会持续一段时间,毕竟你需要花几天时间让农民积累流动性。当然,你也可以不要相信我,我只是一个简单的「农民」,跟着@DegenSpartan这样的传奇人物混混。

在了解到这一领域的风险之后,我能说的就是祝你们好运啦。请记住,如果你们最近刚刚进入这一领域,必须铭记一件事:和你共享这场「美食」游戏的都是拥有多年加密行业经验的「老炮交易员」。

最后的最后,你还需要明白加密货币市场中大多数都是「零和游戏」:没有任何价值被创造,不过是一个复杂的「3-4层」价值转移机制而已。你对自己的行业经验有足够的信心吗?你有冲进狮子窝的胆量吗?如果没有,最好远离质押池。

澄清信息:本人不是财务顾问,所有投资决策需要你自行决定。关于投资,我没有经过正式培训或认证。我只是在分享自己在去中心化金融服务领域里的一些个人经验,目的是帮助我的同龄人更好地了解此类服务所提供的价值。

我对您的投资决定不承担任何责任,任何决定都可能会给您带来麻烦,甚至会让你破产。

来源链接:tokenbrice.xyz

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