北京时间8月13日下午16点，DeFi项目YamFinance短时暴跌98.8%，前一天价格一度涨至160美元的YAM直逼1美元。从惊喜到哀嚎，只发生在短短36个小时之内，准确的说，是发生在8月13日16点的一个小时之内。
慢雾安全团队表示，由于编码不规范，YAM合约在调整totalSupply的时候，本应将最后的结果除以BASE变量，但是在实际开发过程中却忽略了，导致totoalSupply计算不正确，比原来的值要大10^18倍。简而言之，这个BUG导致的后果是每次rebase后YAM实际总量超过了预计总量，铸造大量额外Yam代币。
Yam的崩塌让众多投资者开始胆战心惊，也不禁让人怀疑从年初火爆到现在，让很多投资者赚得盆满钵满的DeFi是否还是区块链投资的好赛道。判断一个行业是否还是投资的好赛道大致可以从其生命周期和市场空间两方面来考虑。
Yam Finance将于11月13日恢复LP奖励:Yam Finance刚刚发推文称，LP奖励将于UTC时间11月12日下午6点（北京时间11月13日凌晨2点）恢复，每周总计5000 YAM余额。Yam Finance正在使用SushiSwap提高流动性，并利用已存入的SLP代币来为YAM储备库赚取SUSHI。[2020/11/12 12:23:11]
当前DeFi处于哪个阶段？
像一个人的成长一样，一个行业或者一家公司的发展也会经历萌芽阶段、成长阶段、成熟阶段和衰落阶段。对于一个有潜力的行业或公司来说前两个阶段显然是投资的最佳时期。
DeFi兴起于2019年，并成为区块链领域最让人看好的场景之一。所谓DeFi，就是分布式金融。在人们的设想中，DeFi对金融世界带来的影响，与开源改变软件产品的方式相同，利用开源软件和分布式网络，将传统金融产品转变为无信任且透明的协议，这些协议在没有中介的情况下运行。
Yam Finance：需在8月23日0:20前通过官网进行代币迁移:8月21日，Yam Finance官方发推称，由于当前YAM储备中的代币供应和由于Bug而在rebase中印刷的代币数量，同时由于safeMath整数限制，正的rebase交易总是失败。没有进一步的正的rebase，也不会锁定其他yCRV。为了使负的rebase重新过渡到正的rebase，代币供应需要是当前供应的0.000000001％，而这需要大量激进的负rebase。这在剩下的44个小时迁移窗口期中是不可能实现的。需要记住：请在8月23日0:20前通过Yam Finance官网迁移到YAMv2代币。
此前消息，官方宣布，所有YAMv1代币持有人将有72小时的时间（北京时间8月20日0:20-8月23日0:20）进行迁移，截止时间之后将无法进行迁移。此外，官方公布了官网、etherscan和Zapper.fi三种迁移方式。不过昨日早间消息，Etherscan迁移方式遇阻受限，官方称正在积极解决。[2020/8/21]
目前，DeFi项目已有数千个，正在表现出一个全新行业的早期阶段。从稳定币到去中心化交易所、钱包、支付网络、借贷和保险平台，再到关键的基础设施、市场和投资引擎，整个DeFi生态系统正在蓬勃发展。
以太坊核心开发者：Yam开发者过于鲁莽:8月13日晚间，针对Yam核心开发者belmore就项目出现Bug道歉一事，以太坊核心开发者Péter Szilágyi发推称，belmore很清楚它会爆炸，但还是继续了。belmore太鲁莽，让人难以理解，所有的一切都是他应得的。这不是失误，也不是错误。这是盲目的傲慢。[2020/8/13]
如果说，2019年的DeFi还处于萌芽阶段，那么从今年的发展情况来看，DeFi显然已经从萌芽阶段逐步走向成长阶段。区块链软件公司ConsenSys认为，基于以太坊的去中心化金融服务将在2019年获得10倍用户增长。据其不完全统计，目前已有上百个基于以太坊的DeFi项目，以太坊DeFi项目已经在建立具有全球网络效应和互操作性的生态系统方面走在前列。
目前的DeFi产品，一类是开放式的金融平台，它使世界各地的个人无需通过中介，就能参与新的金融系统；另一类是通过实施分布式的金融解决方案，来改造既有的机构。尽管DeFi的发展还没有完全走向成熟，也存在像Yam一样瞬间暴雷的事件，但是从投资角度来看，现在的DeFi显然还是处于最佳时期。一旦进入成熟期或者衰退期，它的投资价值将大打折扣。
投资者已在一日内向DeFi项目Yam注入近4亿美元:金色财经报道，在DeFi项目Yam推出仅一天后，其质押池中的资产价值已经达到3.9亿美元。其中，有一名用户通过一次交易将3万枚WETH（价值约1140万美元）转移到Yam。据悉，该平台允许用户质押多种DeFi资产并赚取YAM治理代币。[2020/8/13]
DeFi的空间有多大？
确定行业或公司是否是投资的好赛道，除了看其处于什么生命周期之外，还需要考虑它的市场空间。特别是对于DeFi这种刚处于萌芽和成长阶段的行业，市场空间的判断尤为重要，这将直接决定投资潜力的大小。
在过去的一段时间，DeFi行业完成了基本的模式探索、产品试水和用户培育等一系列的基础发展。首先是使用场景的拓展。由于数字资产的波动性较大，矿工成为最初使用DeFi平台的首批用户，因为他们需要较大的现金流支撑，把数字资产抵押给借贷平台换取稳定币是一个不错的选择。此外，随着Maker、Compound等平台引入存款利率，DeFi理财的需求逐渐浮出水面。
BCH赞助商Roger Ver将赞助MMA冠军挑战者 Mei Yamaguchi:据CCN消息，Ver向Yamaguchi展示了BCH的运营机制，并表示要赞助Yamaguchi价值1000美元的BCH。这并不是加密货币第一次赞助体育项目，在2018年1月，Dash赞助了MMA斗士Rory MacDonald与Rory MacDonald 的比赛；2014年，Dogecoin为牙买加雪橇队筹集了5万美元的资金。[2018/5/14]
其次是与传统金融的用户数据孤岛特性相比，DeFi产品可以通过组合衍生出新的模式，给用户提供更一体化的产品和服务体验。比如，从Maker借入的DAI可以存储于Compound再贷出在dYdX交易。
在2019年之前，DeFi的发展并没有引起如此广泛的关注，业内只有MakerDAO、Compound等极个别的DeFi平台。但是自2019年以来，DeFi领域百花齐放，基于区块链技术的开放、透明特性，DeFi行业延伸出了支付、稳定币、借贷、去中心化交易所、衍生品等多种应用。除了以太坊网络知名度非常高的MakerDAO和Compound，EOS网络的EOSREX也甚嚣尘上。甚至很多公链项目也纷纷表示未来生态建设可能会在DeFi应用领域重点布局。
尽管目前的DeFi还没有让人看到取代传统金融的趋势，但是很多传统金融方面的模式已经开始在DeFi领域运行起来，甚至还具有传统金融所不具备的优势。一旦DeFi逐步侵蚀到传统金融领域，发展的市场空间是不可估量的，而这也是所有DeFi从业者的最终目标。
DeFi面临的问题
无论是从行业周期还是市场空间来看，DeFi都是一个值得进行投资的赛道。但这并不意味着所有的DeFi项目都值得投资，也不意味着可以不加选择随意进行投资。因为目前的DeFi还处于不成熟的阶段，面临着一系列亟待解决的问题。
其中，最为人关注的就是安全问题。正如Yam因为合约漏洞导致币价暴跌，投资者血本无归一样，在代码即规则的世界中，尤其是涉及资金的金融领域，稍有不慎就会发生严重的问题，甚至会引来大量黑客的光顾。
纵观各个DeFi项目，几乎每个月都有几个出现安全方面的问题。作为去中心化项目，DeFi的每个智能合约里都可能承载了大量用户的资产，而且项目代码都是开源的，项目方如何能保证自己的产品不出现BUG，让用户放心的使用，是一个非常重要的问题。
其次，DeFi还受制于当前的区块链性能。目前市面上大部分的DeFi项目都搭建在以太坊网络上，而以太坊的性能瓶颈一直是比较突出的问题。到目前为止，除了MarkerDAO、Compound等少数明星项目外，大部分项目的流量和资金沉淀都还非常少，而且抵押借贷类项目占比超过70%，所以目前很少有人诟病DeFi效率相关的问题。
但是今年3月12日的“黑天鹅”事件还历历在目，当日以太坊价格暴跌之后，继而引发众多DeFi借贷协议中的抵押品价格迅速下滑，触及警戒线，进而面临大规模的清算，由此导致的交易量激增、网络堵塞，引发了像MakerDAO这种知名项目出现了严重的资不抵债问题，说明网络吞吐量对于DeFi项目的影响至关重要。
此外，与中心化金融相比，DeFi还处于非常初级的阶段，完全还没有达到可以与其进行正面较量的阶段。目前的大多数DeFi项目也都是从中心化金融模仿而来，因此必须在创新以及解决中心化金融无法解决的问题方面有更进一步的突破。
作为一个区块链领域的投资者，既不能因为一个项目的暴雷就投鼠忌器，认为整个行业都不值得进行投资，也不能因为看到一个新的概念就不加分辨地盲目进行投资。而对于DeFi投资者来说，面临刚刚兴起的市场既有无数的机会，也同样暗藏着不少的坑。
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