自今年6月份以来，DeFi市场一片繁荣。DeFi一词更是在各个社群中讨论度激增。
有多夸张呢？
短短几个月时间，DeFi明星项目等产生了高达几十倍甚至百倍的收益，包含了Aave、YFI、Link等等。以DeFi概念涨幅领先的Link来看，数字货币数据平台IntoTheBlock发文称，Chainlink的牛市造就了一种异常情况：即目前其全部供应地址都在盈利状态。
随着多个DeFi概念新项目涌现，高收益的同时也意味着较高的风险。
投资人们已经观察起了资金流动的下一个方向。
资金流向哪里？
2019年，DeFi总市值接近1.5亿美元，2020年6月份，DeFi产品的总市值达到20亿美元。再到8月份，这个数值已经跃升至50亿美元，8月10日，随着Chainlink持续创下历史新高，DeFi市值突破110亿美元。火热的程度让社区直呼「看到了2017年ICO时的影子」。
Web3中间件ThirdFi宣布已集成OKC:3月22日消息，Web3中间件ThirdFi宣布已集成OKC（OKX链），OKC是一种基于Cosmos的EVM兼容L1，专注于真正的互操作性（IBC）和最大化性能。
通过此次合作，ThirdFi将通过API解决方案将OKC Swap和OKX钱包集成到其Web3金融中间件中。这将允许更简化的dapps开发。ThirdFi的一体化API解决方案将使Web3开发人员更容易利用OKC的高性能和低成本基础设施的优势。[2023/3/22 13:18:58]
DeFi的高投资回报引发了这波热潮，这种趋势毋庸置疑。但风险与收益总是并存的。
数据更新：2020-08-11
美国数字货币交易所Coinbase分析认为，目前收益与风险已经呈现出同步性，尽管目前DeFi市场规模仍然相对较小，但过高的收益率凸显市场存在额外风险，这些风险主要包括：
Aave社区投票决定部署至zkSync v2测试网:金色财经报道，Aave的社区成员投票决定将该协议部署到zkSync 2.0测试网。Aave提案最初由Matter Labs提出，得到了社区成员的压倒性支持。（CoinDesk）
此前消息，有关将Aave V3部署至zkSync 2.0测试网的提案正在投票，旨在支持Aave的多链使命并扩展跨链体验，投票将持续至11月2日。[2022/11/3 12:11:20]
1、智能合约风险：DeFi智能合约很容易被黑客利用，2020年已经出现了几个例子，比如bZx、Curve和Lendf.me。DeFi行业呈现出爆炸性增长导致大量资金被注入到新生协议中，而攻击者很容易从这些不成熟的协议中发现漏洞；?
2、系统设计风险：许多DeFi协议运作时间并不长，但是却提供了大量激励措施，比如Balancer，只需一个简单的漏洞，FTX就能获得超过50%的收益；?
区块链科技公司GoldenArk宣布与Cherry Blossom Studios达成1000万美元的合作协议:金色财经报道，区块链科技公司GoldenArk通过其子公司 GoldenArk Media 和独立电影初创公司Cherry Blossom Studios达成 1000 万美元的合作协议。
Hammer Management 将两方联合起来，在过去的两个月中构建了Mitch Ngo（GoldenArk）和 Kareem “Gorilla” Davis（Cherry Blossom Studios）之间的条款。（deadline）[2022/8/17 12:31:26]
3、清算风险：DeFi协议中的加密抵押品容易受到市场波动影响，并存在债务头寸在市场波动中出现抵押不足的风险，继而诱发清算机制，造成用户遭受进一步损失。?
4、泡沫风险：一些底层网络代币的价格动态会呈现自反性，因为预期的未来价格通常与网络普及应用程度相关，而网络使用情况又受到网络激励代币未来价格的影响。
美联储梅斯特：相信美国并没有陷入经济衰退:8月3日消息，美国克利夫兰联储主席梅斯特表示，美国没有出现劳动力市场下滑问题，美国就业市场目前非常健康；相信美国并没有陷入经济衰退，经济活动没有大面积回落。并表示，美国2022年经济增速将低于趋势水平，有必要让物价涨势降温，美联储需让美国高通胀问题得到控制。（财联社）[2022/8/3 2:54:39]
而资金是流动的。
另一方面，据观察，在主流交易平台上，主流币成交量放大的趋势愈发明显。随着BTC创下近一年内新高，ETH不断突破，XRP、BCH、BSV、EOS等币种均有不错的涨幅，主流币行情或已发动。
「牛市大周期最明显的特征，就是有增量资金进入，不管比特币是涨是跌，总有某个板块的币在涨」，微博大V蓝少称。
综合并整理分析师们的观点，目前，DeFi版块中已经普遍出现了以下现象：
1、前期大呼「看不懂」的币圈老人已经重金入场布局，甚至参与分叉热门项目。
美妆品牌YSL圣罗兰推出Beauty Golden Blocks? NFT系列:6月16日消息，欧莱雅旗下美妆品牌YSL 圣罗兰宣布与创意机构 Wunderman Thompson 合作，推出了其Web3网页，并使用 Arianee 协议在 Polygon 上铸造的 10,000 个 YSL Beauty Golden Blocks? NFT系列。该NFT系列将在全年解锁，包括首次发布、NFT 投放白名单等等。
此外，6 月 21 日，YSL Beauty 还将与与去中心化平台 P00Ls 和法国音乐家 Agathe Mougin 以及美国 DJ 和制作人 Kittens 合作，推出两位音乐艺术家的社交代币，供 YSL Beauty 社区收集。YSL Beauty 还将在未来几个月推出虚拟彩妆 NFT 展位，用户可通过NFT“玩转美妆”。（NFT Gators）[2022/6/16 4:32:09]
2、小交易所「出口转内销」，自己在DEX上发币，然后引进CEX，甚至承诺保本。
3、在财富效应的驱使下，没有发币的DeFi项目尽力发币上所，大量项目向「DeFi概念币」靠拢，DeFi版块数量猛增，且多半是刚上线的国产币种。
4、开始出现分叉币
来自牛币圈的亚洲铜对Blocklike分析道：「目前是存量博弈，DeFi行情接近尾声。DAO和NFT热度在国外已经明显提高，国内尚在起步，因为同使用DEX即可出入的情况，有望接力DeFi带领行情前进。」
下一棒是谁？
「DeFi的构建不是一天两天的事情，到一定程度会有瓶颈，加密领域的趋势有周期性的变化。今天是DeFi，明天可能就是公链或存储、或Layer2、或NFT或DAO.......」，分析师蓝狐这样说道。
在DeFi炒作是否有热点扩散的可能性上，是投资者们最近非常关心的话题。
资金会从DeFi扩散至社区呼声最大的NFT或DAO吗？
NFT
NFT意为不可互换的代币，又称非同质代币。不可互换代币都是独一无二的，NFT基于了区块链的私有财产，无法替换、无法取代、无法分割。游戏、收藏品、艺术品、域名、身份等具有独特性的应用成为NFT主战场。
统计数据显示，非同质化代币?目前市场总市值并不算大，在其目前的生命周期内已经实现大约1亿美元的交易。大多数人认为，NFT市场于2017年12月加密猫游戏的推出而扩张起来。
近日，币安停摆已久的IEO再出新消息，最新一轮项目Sand已然由DeFi概念转变为了NFT概念，NFT明星项目THESANDBOX这一消息更是为NFT概念添了一把火。要知道，在此之前，币安上线了NFT概念的老币MANA，已经走出过一段不错的走势。上周，在币安IEO消息的助推下，MANA大涨，同一时间，相同概念的币种ENJ也大涨超7%，带领整个板块走出一段不错的行情。
老牌币种MANA是一个分布式共享虚拟游戏平台，也曾是区块链游戏类第一大流通市值项目，截止8月11日数据，其近一周内涨幅已达115.84%。
另一个被提到的币种ENJ，是一家于2009年推出的多功能区块链游戏开发平台。恩金币为玩家、内容创作者和游戏发行者添加虚拟商品并为游戏和社区提供价值。近近三个月涨幅达31.39%。
据非小号整理的部分NFT项目数据如下：
DAO
一位2017年入行的投资人在社群中分析道：「NFT的龙头还没有诞生，相比之下DAO的炒作势头开始积。」
有分析认为，前段时间兴起的DeFi流动性挖矿恰好契合了治理Token的特性之一：帮助协议冷启动，为DeFi应用快速注入流动性。Compound流动性挖矿给市场带来了很好的案例，更多的项目相继发出。其中，有的以发行治理Token的方式开启去中心治理，比如Compound；有的基于现有的DAO孵化平台建立DAO，如Curve计划基于Aragon建立CurveDAO。
社群中的支持者们持有乐观预期：DeFi项目的发币潮继续，会催生出大量对治理工具的需求，社区需要通过某种方式来安全、民主的管理社区治理提案，因此DeFi之后市场的下一件大事将会是DAO。
据非小号整理的部分DAO项目数据如下：
更多观点
市场行情正在吸引更多投资者的入场。同时，各种概念及热点层出不穷，投资者们也在快速对新概念进行消化:
「这两天呢，看到NFT、预言机和跨链也在火。」
「继DeFi、预言机、NFT之后，下一个概念可能是DAO。」
「最近大家都在热议?DeFi板块的接力板块是NFT」
同时，也有投资人在对风险做出提示：
「各种老公链都开始入场蹭DeFi热点了，侧面也说明DeFi已经被玩坏了，DeFi行情快到头了。去中心化金融，任重而道远。」
「星云链NAS蹭热度，DeFi都打错了仍然拉30几个点，市场已经进入博傻阶段。」
「现在整个市场Fomo情绪已经起来了，要注意风险。」
这些情绪能够从一些数据上显示出来。据数据分析平台Glassnode的报道，近段时间，持有少量BTC的比特币地址数量有所增加，更多散户投资者正在进入比特币市场。IntoTheBlock的数据也展示了相似的观点，其链上数据显示，新地址数量已接近2017年的水平。在讨论下一个热点时，我们除了期待市场的创新与发展，同时也要注意伴随激烈波动行情下的风险。
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