作者：Lucas Outumuro, IntoTheBlock
第一季度市场表现强劲，BTC以超70%的涨幅领跑，ETH涨幅也达49%，市场行情大有牛回的迹象。但从宏观环境分析，未来加密市场的走向却并不清晰，2023一季度能否成为行情好转的转折点，我们拭目以待。
IntoTheBlock发文总结了2023年第一季度的情况：深入研究了导致加密行业显著复苏的因素，简要概述了发挥作用的宏观力量、最相关的链上数据，以及对可能影响今年第二季度的催化剂的分析。
该指标追踪了消费意愿和使用BTC或ETH的需求。
随着比特币NFT协议Ordinals的出现，网络活动增加，BTC按季度网络手续费达到了2021年第四季度以来的最高水平
过去24小时加密市场总交易量556.71亿美元:金色财经报道，据 CoinGecko 数据显示，过去24小时加密市场总交易量556.71亿美元，比特币市值占比为37.7%，以太坊市值占比为18.3%。[2023/1/12 11:07:35]
受USDC脱钩以及ARB和BLUR空投等事件影响，以太坊手续费用攀升至2022年第二季度以来的最高水平
转入交易所的加密货币可能预示着抛售压力，而提币则可能表明在正常情况下增持。
第一季度BTC净流入中心化交易所为6.63亿美元，相比之下，净流出为41亿美元。鉴于BTC近期价格上涨了约70%，可能是一些持有者想落袋为安。
第一季度ETH净流出为8.15亿美元，远小于2022年第四季度的58亿美元净流出。
2023年第一季度，加密货币强劲反弹，BTC和ETH均实现了自2021年第一季度以来最大的季度价格涨幅。价格反弹出现在FTX崩溃后抛售疲软、风险资产宏观前景改善等积极因素之后。
Metaco CEO：加密市场崩盘可能会带来新的机遇:金色财经报道，瑞士加密货币公司Metaco的首席执行官 Adrien Treccani表示，最近数字资产市场的调整可能会使该国的一部分初创企业倒闭。
市场崩盘将给该行业的企业带来灾难性后果，预计加密初创企业可能会在六个月内进入一个新阶段。然而，尽管预计会出现崩盘，但 Treccani 坚持认为，淘汰将有利于该行业，因为它将淘汰较弱的参与者。这位高管表示，当前的市场走势是泡沫破灭，可能会带来新的机遇。
尽管市场运动影响了加密业务的前景，但大多数初创企业在国内仍然具有弹性。值得注意的是，由于友好的法规，瑞士以拥有强大的区块链产业而闻名，这种情况正在吸引更多的参与者进入该国。 （finbold）[2022/7/14 2:13:19]
观点：3月稳定币表现俱佳总值超过20亿美元 或将推动加密市场迅速回升:数据显示Binance交易所稳定币数量稳步增长，表明散户投资者正往交易所转入稳定币，原因可能是散户投资者打算将其手上的比特币等其他加密货币转为稳定币。而除此之外，CoinMetrics联合创始人Nic Carter表示，不仅是USDT，过去几周内，其他稳定币数量都出现了上涨。3月稳定币总值超过20亿美元。这也是迄今为止，稳定币表现最好的一个月。除USDT以外的稳定币价值也增加了5亿美元。整体而言，目前所有稳定币总价值已超过80亿美元，占整个加密市场市值的4.2%。而对此，有观点认为，市场即将到达一个临界点，即投资者想要抛售稳定币而去持有比特币，从而能推动加密货币市场迅速回升。（Bitcoinist ）[2020/4/15]
BTC的出色表现，可能表明其作为数字价值存储的吸引力越来越大。ITB资本市场的数据显示，BTC与黄金价格的相关性从年初的-0.3上升到本季度末的0.9。
动态 | 机构投资者正以高交易量主导加密市场:据Crypto Globe消息，加密市场交易量现在由场外交易主导，因为矿业公司和对冲基金更喜欢场外交易合约进行交易；同时，采用加密技术现在由机构投资者支持，而不是高净值个人投资者。负责场外交易（OTC）购买的DRW Holdings LLC的加密货币部门Cumberland的全球交易主管Bobby Cho表示，用对冲基金取代高净值个人作为最大的OTC买家。价值超过10万美元的加密交易表明这一资产类别可能已经开始在市场上成熟。[2018/10/2]
第一季度目睹了稳定币战争的白热化，随着Circle在银行业危机中苦苦挣扎，USDC经历了迄今为止最大规模的脱钩，USDT获得了更多的市场份额。
尽管自硅谷银行倒闭和美联储的“打压”以来，ETH一直落后于BTC，但ETH凭借49%的季度涨幅依然超过了许多加密资产（当然还有股票）。
资料来源：ITB 以太坊价格指标
第一个BTC区块上写着2009年1月3日《泰晤士报》的头版新闻标题：财政大臣即将对银行进行第二次救助。吹捧BTC作为潜在替代品的价值。
十四年后，随着美国和欧洲部分地区经历另一场银行业危机和随之而来的央行干预，BTC上涨超过20%，跑赢绝大多数资产。
自那以后，美联储的资产负债表增加了3920亿美元，引发了看涨情绪。因为许多人预计在未来流动性增加和利率下降的影响下，将提振BTC走高（Balaji的目标价格高达100万美元）。
尽管价格和市场情绪在第一季度有所回升，但加密货币的下一步走势仍不明朗。
从宏观角度上看，一直以来打压风险资产的不利因素似乎有所缓解，但与此同时越来越明显的是，加密货币已经到了“被重点打击的阶段”，伊丽莎白·沃伦 (Elizabeth Warren) 正从反加密货币运动中竞选参议院，Signature银行尽管有偿付能力，但仍被监管机构可疑地接管。
再加上加密货币内部的看空力量，在强劲的季度表现之后，人们怀疑未来价格能否继续攀升抑或是回落。
资料来源：ITB 的BTC和以太坊财务指标
27000美元和1700美元分别是近期BTC和ETH值得关注的支撑位，因为这两个位置的支撑力度最强，分别为623.8万BTC（约170亿美元）和840万ETH（约151亿美元）。
如果突破这一价格，基于之前的深度，在BTC和ETH达到24500美元和1500美元之前，都没有太多的支撑。
在卖方方面，最近的29000美元和1850美元的高点，有来自之前在该区域购买的抛售压力，但如果价格攀升到这些水平，就不会有更多的阻力。
资料来源：ITB 的BTC和ETH持有指标
到2023年为止，持有资产超过一年的地址分别增加了134亿美元的BTC和47亿美元的ETH
如果以往牛市的历史重演，那么在接近之前的历史高点之前，这些地址不太可能卖出
以太坊的上海升级预计将于4月12日上线，在时隔两年多后开始提币。最初的提币可能会造成一些抛售压力，尽管这些提币必须要排队，以防止大规模提现。但从长远来看，这会鼓励更多的 ETH 持有者进行质押，因为无法提取的不确定性已经消除了，这可以被视为一种看涨力量，因为它暂时锁定了供应，同时也使网络更加安全。
距离BTC减半还有一年的时间，但考虑到有许多人将这一事件视为加密货币周期背后的推动力，许多人可能会在减半前开始买入。另一方面，距离Mt. Gox归还之前被盗价值 176 亿美元的BTC的日期也越来越近了。
总体而言，看涨和看跌因素的共同作用可能会使第二季度变得有趣。
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