读懂CFTC持仓周报，从这篇开始。
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CFTC持仓报告是什么？
CFTC持仓周报是指美国商品期货交易委员会(CommodityFuturesTradingCommission，即CFTC)于当地时间每周五15:30，也就是北京时间每周六凌晨3:30或4:30例行公布的持仓数据。该报告反映的是期货交易所截至当周周二收盘时的持仓头寸。
CFTC规定期货交易所的结算会员和期货经纪商每天必须向其提交持仓报告，类似国内交易所公布的期货公司持仓席位。公布持仓报告的目的是为了提高市场的透明度，防止某个交易商的头寸过大而操纵市场。
Nomad Bridge团队Illusory Systems寻求驳回与黑客相关的集体诉讼:金色财经报道，Nomad Bridge背后团队Illusory Systems本周采取行动，驳回针对该公司的集体诉讼，该诉讼涉及去年发生的价值近1.9亿美元的黑客事件。
Illusory与Archetype、Ethereal Ventures、Consensys、Coinbase 和 Alchemy等公司一起提出了驳回动议，声称最初的投诉未能正确陈述索赔要求。 驳回动议称，原告并不希望“让黑客对其不当行为及其造成的伤害承担责任”，而是试图“将某些安全功能的缺陷归咎于Illusory 和Keyholders，据称这些漏洞导致资产被盗，并寻求让Illusory和Keyholders对其损失承担责任”。法院尚未批准或拒绝驳回动议。[2023/7/20 11:05:38]
CFTC持仓报告有哪些分类？
ARK Investment：ARK将会是第一个获得批准现货比特币ETF的潜在公司:金色财经报道，Cathie Wood的ARK Investment表示，它将会是第一个获得批准现货比特币ETF的潜在公司，尽管行业认为，如果任何产品获得监管机构的批准，贝莱德公司可能会处于领先地位。
Bloomberg Intelligence ETF分析师表示，21Shares、ARK和Cboe排在第一位，因为SEC的下一次决策日期是2023年8月13日，而我们还没有确定其他19b-4申请的日期，例如贝莱德的申请。我认为Cboe正在寻求更新其19b-4规则变更提案，以添加与Coinbase的监督共享协议，如果他们认为这可能是获得ETF批准的途径的话。
金色财经此前报道，Cboe第三次向美SEC提交ARK与21Shares比特币ETF上市申请。[2023/6/27 22:02:35]
CFTC报告有四种主要的报告类型：传统报告、补充报告、分类报告、金融期货交易商报告。
香港数码港首席企业发展官：数码港将专注于吸引和培养全球优秀Web3企业:4月12日消息，在2023香港Web3嘉年华上的“香港Web3发展新动向：从Web2到Web3的演进与融合”分会场二中，香港数码港管理有限公司首席企业发展官陈志恒表示，数码港将专注于全球的Web3企业，在一个有活力的生态系统中培养优秀的Web3企业，香港将配套全面的政策，无论规模怎样的Web3企业都能在此发挥所长。数码港将不断培养帮助Web3企业实现技术突破，吸引企业家和技术人员。[2023/4/12 13:59:11]
加密货币投资者关注的比特币期货数据归类于金融期货交易商报告之中，除比特币以外，该报告还包含货币、美国国债、证券以及彭博商品指数等金融合约的持仓数据，TFF报告将未平仓合约分为四类，分别是经销商、经纪商、杠杆基金、大户以及散户。
萨尔瓦多比特币投资账面价值已下跌约58%:金色财经报道，根据萨尔瓦多总统Nayib Bukele自去年9月在Twitter上披露的比特币购买情况，该国已经购买了2381个比特币。如果该公司仍然持有所有这些比特币，按照资产的平均购买价格计算，该公司的投资组合将比当前比特币价格下跌约58%。
尽管在今年的大部分时间里，公众都认为萨尔瓦多一直在保留其所有的比特币，但财政部长亚历桑德罗?塞拉亚在6月的一次采访中透露，该国已经出售了一些比特币，以资助Chivo Pets宠物医院项目。然而，他坚持认为政府持有比特币是一种总体策略。
Bukele曾在10月份表示，该项目将从政府信托基金的400万美元“盈余”中获得部分资金，这是基于当时比特币不断上涨的价值，而且它没有为该项目出售任何加密货币。因此，政府实际出售的确切数量尚不清楚。（the block）[2022/9/8 13:16:41]
CFTC持仓报告有什么价值？
CFTC持仓报告可以有效地反应市场上的资金流向，并可以通过对于市场主力的动态追踪，结合历史规律的统计分析，来辅助判断对应资产的价格走势。尤其是对于那些资金占据主导地位的市场来说，资金流向的追踪可以帮助判断市场的活跃程度，而通过对于一些历史规律的分析，甚至可以以此判断市场的拐点何时到来。
CFTC持仓报告怎么看？
这部分内容仅阐述比特币期货合约所在的TFF报告的基础分析方法。
首先总持仓数据可以用来衡量市场的活跃程度，该数据由所有类别的多头头寸以及空头头寸的数值加总得出，该数据可以展现出市场投资者的参与热度以及投资信心，因此也可以视作是一种「人气指标」。数值越高，意味着市场上的参与者以及资金量越大，可以理解为对应资产的长期利好信号。
其次经纪商持仓数据是分项指标中最具参考价值的一栏，一般来说，大型机构才是市场趋势的推动者，这类账户作为市场上「最聪明」的钱，往往能够在趋势启动前进行提前布局，并在风险到来前进行合理的风控处理。因此，一般来说可以通过跟踪这类账户持仓的变化趋势来辅助判断市场的动向。
举个例子，在价格上涨趋势中，经纪商持仓净多头伴随价格上涨一路上行，一般来说是以下三种情况导致的，即「多增空减」、「多增空少增」或「多平空减」。其中多增空减情况下认为市场进一步上涨的动能仍然相当充沛，多增空少增则意味着市场进入震荡上升的阶段之中而多平空减则意味着市场处在盘整阶段，后续仍存在进一步走强的预期。
而如若在价格上涨趋势中，经纪商持仓净多头出现明显下降，则存在以下几种解读：「多减空平」，即多单进行获利了结，上升势头暂时无虞；「多减空少减」，市场进入横盘阶段，进行获利了结的同时市场在等待新的定向信号；「多平空增」，这种情况预示顶部可能已经到来；「多减空增」，即上涨势头已经发生反转。
而在下跌趋势中持仓净空头的变化同样可以类比得出近似的结论，这可以视作短期市场趋势判断的有效分析手段。
除了持仓数值本身以外，各类持仓的多空持仓比实际上能够更直观地反应市场风向的变化，各类账户净持仓的波动相比于单向持仓绝对值的变化在反应「多空倾向」方面更加直观，而净持仓方向的多空转换也是一个非常有效的判断市场风向转变的信号。
另外一个值得注意的点是，像会在持仓周报中呈现出的这部分杠杆基金账户，基本上都进行了比特币现货仓位的配置，因此期货持仓一定程度上起着风险对冲的作用，这也就是这类账户会在长时间内一直保持净空持仓的主要原因，因此不应该把所有类别的账户净持仓结果都做同质解读。
除此以外，市场上还存在着一些已经被广泛认可的衍生分析方法，比如通过动态净持仓数值与选定时间段内的净持仓高低点数据的差额比值计算出的COT指数等等，都可能帮助投资者更直观地判断当前特定账户类别持仓状况是否「合理」。
不过由于比特币期货的历史数据相对有限，因此目前这类衍生分析手段对于比特币期货来说适用性并不高，暂时不对此做详细展开。
小结
CFTC持仓报告分析方法很多，但分析目的只有一个，就是找出市场主力的持仓变化，以此判断主力对行情的看法。不过即使是那些市场上「最聪明」的钱也并非不会犯错，因此对于报告呈现结果的分析仅可视作是解读市场过程中的一种参考，或者说是一种验证方法，来帮助投资者更好地理解这个市场的动向。
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