基差是什么？
基差是指现货价格与期货价格之间的差值。即，基差=现货价格－期货价格。
在正常市场中，基差是负值，期货价格高于现货价格，这是由于正常情形下，期货价格包含了保存、持有和利息等成本。
在逆价市场中，可能出现现货价格高于期货价格的情况，即基差为正值的非正常情况。
基差一般以的变大或变小来说明基差的变化。
根据基差概念，我们计算出BTC的两种基差数值：季度合约与永续合约。
基差计算说明
basis_spot_cq=现货收盘价-期货季度合约收盘价
basis_spot_swap=现货收盘价-期货永续合约收盘价
1.基差概况分析
从统计上看，现货价格-季度合约价格，计算出基差的均值和标准差分别是-76和137，现货价格-永续合约价格，基差的均值和标准差分别是-1.25和29.33。
Flux Protocol与Poly Network达成深度战略合作:据官方消息，Flux Protocol与Poly Network达成深度战略合作。双方在前期共同为FLUX 通证实现资产跨链的合作基础上，继续进行底层技术探索。目前双方已共建了OEC、BSC、Heco跨链桥。用户可通过基于Poly Network底层的Flux V3产品，让资产在OKExChain、火币生态链、币安智能链之间实现跨链调仓、无损跨链、异链存借等操作。
Flux协议是由ZeroOne团队开发的去中心化的数字加密资产抵押借贷协议。Poly Network 是异构链跨链互操作协议。[2021/9/14 23:23:38]
由于基差的标准差数值越大，波动越大，所以现货价格-季度合约价格基差相较于现货价格-永续合约价格基差的波动较大，潜在套利空间较大。
浙江省委常委周江勇：推动区块链等数字技术在政务服务、民生领域的深度应用:浙江省委常委、杭州市委书记周江勇在全市深入推进党史学习教育“民呼我为”主题活动部署会上表示，要让数字化改革成果真正造福于民，努力打造场景惠民、成果智享的城市。万物智联时代催生了更多个性化民生需求，也为创造美好生活提供了无限可能。要坚持以数字化改革为牵引，聚焦百姓、企业、基层的高频事项，推动大数据、人工智能、物联网、区块链等数字技术在政务服务、民生领域的深度应用。此次上线的“民呼我为”数字平台，就是要形成社情民意点点通、急事难事件件办、办理结果事事回、满意与否人人评的工作闭环，真正让群众呼声有着落、有回应。（人民日报）[2021/7/30 1:24:28]
基差的均值则说明大多数时候，现货价格低于季度合约价格，平均水平为64个点，这是之前行情长期处于上升趋势导致的；另外永续合约基差均值为-1.25说明，长期以来永续合约价格与现货价格相对更加同步。
BP加速器与聚币Jubi达成深度合作:据官方消息，近日BP加速器与聚币Jubi就项目推荐达成深度合作，BP加速器将为聚币Jubi遴选优质项目上线交易，聚币Jubi将为其项目提供加速审核服务，以及流量曝光支持。
聚币Jubi创办于2013年，是早期数字资产交易平台，交易量曾居全球第一。2020年2月聚币网被新加坡Uniweb集团全资收购，并于同年3月获得新加坡金管局豁免经营权。聚币网将在相关金融政策的监管下努力为全球用户提供安全、合规、高效的数字资产交易服务。
BP Combinator区块动力加速器，为交易所及区块链项目提供孵化加速服务，以完整且自控的服务链条帮助其快速实现业务完备及业务增长。BP加速器成员均有3年以上的区块链交易所及孵化业务从业经验。目前已开启交易所保荐、交易所顾问、项目孵化、流量聚合等多项业务。[2020/6/11]
2.每次现货与季度合约基差穿越0都是趋势拐点吗？
声音 | 河北省长许勤：推动能源产业与区块链等数字技术深度融合:1月14日、15日，河北省长许勤分别到廊坊市、石家庄市，深入企业和项目现场，调研检查科技创新、县城规划建设、生猪养殖、市场供应等工作，看望慰问退役军人、企业家、一线职工和建设者。在新奥集团，许勤看望慰问民营企业家和企业员工，充分肯定企业打造“泛能网”、创建清洁能源生态圈的创新探索。他鼓励企业发挥下游分销、中游贸易储运、上游生产的全产业链优势，推动能源产业与物联网、人工智能、区块链等数字技术深度融合，以创新型智慧企业为创新型河北建设贡献力量。(河北日报)[2020/1/16]
是的。基差穿越0，说明市场中交易者对远期的行情和近期的行情预期产生了变化，从价格预期来讲趋势很可能发生变化，要引起重视。另外需要重视的是，基差与基差的均线形成的金叉和死叉，这也可能会是重要的趋势拐点。
声音 | 刘煜：江西将推动区块链等新兴技术和制造业深度融合:江西正加速推进智能制造，促进该省制造业转型升级。江西省工业和信息化厅副厅长刘煜表示，江西将围绕有色、电子信息、装备、石化、建材、纺织、食品等“2+6+N”重点产业，树立和培育一批智能制造标杆企业；推动5G、AI、VR及区块链等新兴技术和制造业深度融合等。（中国新闻网）[2019/12/20]
基差数值大小与行情规模相关，基差绝对值越大，行情越大，反过来也可以说行情越大，基差越大；另外，基差局部最大值或局部最小值的拐点往往是行情拐点，对行情是否出现拐点有一定的验证作用。
3.现货与季度合约，存在基差套利的可能性吗？
有套利可能。当基差小于0的时候，都可以通过“做多现货、做空期货季度合约”的方法套利。
举个例子，在2020年12月12日基差-435时，按照收盘价10318和10753分别买入现货和卖出期货，仓位均为一个BTC，到2020年3月10日基差接近0时，分别以7768和7799的收盘价平仓现货多头头寸和期货空头头寸，现货亏损2550美元，期货盈利2954美元，总盈利404美元，资金成本大概11000美元，1个月时间收益率大概3.6%。
具体的套利盈利可能低于这个水平，但是从定性上来说，已经证明其具备套利的可能。对这方面感兴趣的话，大家可以花点时间去研究期现套利，学习如何去确定操作中的时间粒度、基差平稳性、进场点、信号过滤、出场点、仓位控制等细节。
分析完了基差相关的数据与论点，我们再来看看多空比又是怎么预示行情变化的。
近3个月BTC价格与人数多空比的关系
多空比，指期货市场的多头持仓和空头持仓的比例。
1.持仓人数多空比概况
多空人数比目前处于0.5-2.5区间，均值为1.4，标准差0.48，目前数值围绕均值回归。
为什么均值是1.4而不是1？这是因为之前行情长期处于上涨趋势，所以当多空人数比低于1.4时就要引起注意是不是看空了，而不是低于1。
另外，从近一个季度来看，多空人数比和BTC行情整体并未有明显的相关性，只有在局部高点、低点相关性显著。
2.局部最高点和最低点滞后明显，凸显散户追涨杀跌心态，也是大户收割的重要技术指标
上涨行情中，BTC现货行情在2020年3月13和2020年3月20日达到局部最高点，但是持仓多空人数比在2020年2月17日和2020年2月25日分别达到高点，平均延迟4-5天。
下跌行情中，2020年3月13日和2020年3月16日为局部最低点，但是持仓多空人数比在2020年3月13日和3月19日达到了最低点，3月13日为多仓集中止损，3月19日较3月16日也有3天的延迟。
并且，在这些拐点之后，行情反转，很多散户被大户收割。
3.会有多空人数比极高时行情转空的情况，或多空人数比极低时行情转多的情况吗？
虽然多空人数比的拐点较行情的拐点有延迟，但是从定性上讲，多空人数比达到极值后大概率会反转。一旦多空人数比数值异常，一定要引起重视，这个时候趋势非常可能要反转。
4.多空人数比定性确认？
定性上认为，如果多空人数比达到一个非常大的值或是非常小的值，意味着行情有大概率会反转。如固定多空人数比，高于2.2或低于0.7就是行情的拐点，但是这样似乎不妥。一是随着市场的变化2.2或0.7会不断变化，其二，行情达到2.2以上和0.7以下的频率非常低，所以有必要引入布林带技术定量来确认异常值。
5.用布林带定量甄别出异常值
布林线是专业投资者经常使用的技术指标之一。此指标属于路径指标，价格通常在上限和下限的区间之内波动。布林带的原理就是统计学上讲的置信区间，自然界中大多数事物的分布都服从高斯分布，我们这里假设多空人数比也服从高斯分布。
那么多空人数比满足：
1.99%的数值在样本均值±2.58倍标准差以内，以外的就是异常值；
2.95%的数值在样本均值±1.96倍标准差以内，以外的就是异常值；
3.90%的数值在样本均值±1.64倍标准差以内，以外的就是异常值。
根据以上原理，我们可以找到多空人数比何时异常，我们画的布林线使用的是1.64倍标准差，认为有10%的数据是异常的。
当多空人数比大于布林带上轨或小于布林带下轨时为异常，成功的甄别出2020年2月17日/2020年2月25日/2020年3月13日，这几个时间点的多空人数比在局部极值异常，应平仓后进行反向开仓。
此外，布林带还甄别出其他异常值，可指导日常非极端行情交易，主要是确认方向作用，如2020年3月2日提示短多，2020年3月24日提示短多。
未来非小号会把这一类技术指标嵌入我们APP中，能够更方便快捷地对大家的日常交易发挥指导作用，比如当多空人数比穿越上下布林轨道时，APP会立刻弹窗提醒大家，市场拐点已经出现，后市走向大致如何......等等。
最后想说，交易绝不是体力活，它是需要智慧的脑力活，甚至可以说是门高深的艺术，需要你收集市场所有混杂的声音，用自己的思考框架去提高信噪比，最终才能把握住风云千樯的一刻。
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