FIL:杠杆代币适用场景

由于杠杆代币的调仓机制:

1.其最适用的市场情况为:单边行情。

2.杠杆代币的调仓使得用户可以在赚钱的时候赚得更多,亏钱的时候亏得更少。

*温馨提示:杠杆代币在双边大幅震荡行情下,由于上下来回调仓,会产生磨损。

盈利加仓:获取复利式收益

杠杆代币会根据盈利额度进行相应的杠杆头寸加仓,即当杠杆代币盈利时,系统会自动将盈利对杠杆头寸进行加仓,增大用户所持杠杆头寸。

交易平台币安暂停部分杠杆代币交易:币安方面宣布,已暂停BTCUP、BTCDOWN、ETHUP、ETHDOWN、BNBUP、BNBDOWN之外的所有杠杆代币的交易,并暂停所有杠杆代币的申购和赎回功能。交易、申购和赎回恢复时间将另行通知。[2021/5/19 22:21:53]

下面以杠杆代币ETH3倍做多与普通3倍做多ETH头寸对比为例:用户买入了ETH牛证,同时用普通杠杆3倍做多ETH,假设ETH当天行情上涨,两边的仓位都在盈利,而ETH牛证盈利加仓,使得杠杆代币头寸增加;若第二天ETH持续上涨,头寸更多的ETH牛证,其盈利自然高于普通3倍杠杆做多的ETH头寸;若第二天ETH没有接着涨,反而回落下跌,相较而言,ETH牛证的亏损也会更多。

ZG.COM于1月27日16:00上线杠杆代币FILUP、FILDOWN等项目:据ZG.COM官方公告,ZG.COM将于2021年1月27日16:00上线杠杆代币ETF交易—FILUP(做多FIL)、FILDOWN(做空FIL)、YFIUP(做多YFI)、YFIDOWN(做空YFI),并开通FILUP/USDT、FILDOWN/USDT 、YFIUP/USDT 、YFIDOWN/USDT 交易市场。

ZG.COM杠杆代币是由ZG.COM发行的一种带有杠杆功能的代币(非链上代币),该杠杆代币具有浮动杠杆、智能调仓机制、低费率等特点,并且每个杠杆代币的背后都对应了一篮子的ZG.COM合约持仓,杠杆代币价格将跟踪ZG.COM合约市场的价格变化,并随之产生杠杆水平的涨跌。[2021/1/27 13:37:55]

亏损减仓:减少头寸风险

加密初创公司Amun将关闭BTC3L等杠杆代币业务,专注于新产品:加密初创公司Amun宣布将关闭其受欢迎的杠杆代币业务,以专注于其他新产品。目前Amun的5种杠杆代币产品中有4种将停止运营。“我们很遗憾地宣布,将关闭杠杆代币(BTC3L、BTC3S、ETH3L和ETH3S)的运营,因为我们专注于其他项目。”该公司表示,它将构建更安全、更简单、更高效的代币,使社区可以访问复杂的加密世界。(Decrypt)[2020/12/11 14:56:57]

在行情与用户持仓走势相反,仓位持续亏损的情况下,杠杆代币会大大减少用户持仓风险,避免仓位强平。因为当仓位出现亏损时,系统会自动减少杠杆代币头寸。

下面以杠杆代币ETH3倍做多与普通3倍做多ETH头寸对比为例:用户买入了ETH牛证,同时又用普通杠杆3倍做多ETH,假设ETH第一天行情下跌,两边的仓位都在亏损,而ETH牛证在亏损口减仓降低杠杆,使得杠杆代币头寸减少;若第二天ETH持续下跌,头寸更少的ETH牛证,其仓位亏损自然低于普通3倍杠杆做多的ETH头寸;若第二天ETH没有接着跌,反而回升上涨,相较而言,ETH牛证的盈利也会更少,更难收回成本。

案例

以下例子为ETH永续合约,普通3倍杠杆ETH永续合约,和杠杆代币的表现:

ETH每天价格ETH3xETHETHBULL200,210,22010%30%31.4%200,210,2000%0%-1.4%200,190,180-10%-30%-28.4%?

小结

在上面举例中,相较于初始仓位相同的普通杠杆交易,单边行情出现时,杠杆代币优势是非常明显的。然而,在双边大幅震荡行情下,杠杆代币产生的磨损会更多。

一个常见的误解是,杠杆代币有波动率或者说gamma的风险敞口。如果行情持续大幅上涨并继续大幅上涨时,杠杆代币的表现会很好;如果行情大幅上涨又大幅回落下跌时,杠杆代币的表现就没有那么理想了。可见,在上述两个波动率很大的例子中,杠杆代币表现并不类似,所以其并没有波动率或者说gamma的风险敞口。

所以说,杠杆代币的真正风险敞口为底层资产价格方向,然后为价格动量。

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