关键要点
· 灰度比特币信托（GBTC）宣称，截至2020年第一季度，88%的投资者为机构投资者，但没有透露相关细节。
· 纳斯达克备案文件显示，仅有1%的GBTC股份为机构所有。我们探讨一下这种不一致性背后的可能原因。
GBTC已经储备了102,178枚比特币，约占2020年新开采比特币数量的39%，无可争议地成为加密货币市场最重要的边际买家。GBTC资产管理规模的快速增长，不禁让人产生疑问，究竟谁是GBTC的神秘所有者？
灰度（Grayscale）的2020年第一季度报告按类型和地域列出了详细的投资者概况。从下图可以看出，灰度的投资者中约有90%为机构投资者，尤其是对冲基金。
Bybit宣布集成ChatGPT:金色财经报道，加密货币交易所ByBit将寻求利用人工智能 (?AI?) 通过与ChatGPT的集成为用户提供大量新的交易工具和指标。ByBit的ToolsGPT将ChatGPT的机器学习技术与交易所的市场数据相结合，提供技术分析、价格数据和指标。该集成还允许ToolsGPT为交易者的查询生成定制的答案。[2023/6/15 21:39:59]
图17：按类型列出的灰度投资者概况
Bybit推出万事达卡支持的加密借记卡:金色财经报道，Bybit将推出一种新的借记卡产品，允许用户使用加密货币进行支付和提现。该Bybit卡将在万事达卡网络上运行，并将允许在用于支付商品和服务时通过扣除加密货币余额进行基于法币的交易。该服务首先推出了在线购物的免费虚拟卡，实体借记卡将于2023年4月推出。
该服务将与用户账户上的BTC、ETH、USDT、USDC和XRP余额一起使用。支付将自动将这些初始加密货币的余额转换为欧元或英镑，具体取决于用户的居住地。
此前消息，由于合作伙伴的服务中断，Bybit已暂停了通过银行支付的美元储值，不再可用通过电汇（SWIFT）和电汇（美国银行）的美元储值。Bybit未在公告中透露银行合作伙伴是否是Silvergate。（Cointelegraph）[2023/3/6 12:45:17]
图18：按地域列出的灰度投资者概况
Bybit所有现货交易将从9月6日开始实行零手续费:9月2日消息，Bybit宣布从UTC时间9月6日10:00（北京时间18:00）起，所有现货交易开始实行零手续费，直至另行通知。
活动开始后平台收取的交易手续费将按月退还至用户的现货账户。衍生品（杠杆代币、合约）交易手续费不变。[2022/9/2 13:05:09]
然而，来自纳斯达克的数据却透露出了不同的信息。灰度的加密投资产品Grayscale Bitcoin Trust（GBTC）和Grayscale ETH Trust（ETHE）都在纳斯达克OTCQX上市。根据13F持仓报告中报备的披露信息，截至2020年3月31日，包括ARK Invest在内的21家机构投资者持有3,639,926股GBTC，占总流通股的0.97%。
动态 | 因双花攻击视频广泛传播，TravelByBit或将不再支持BTC和BCH:金色财经报道，一个展示TravelByBit被双花攻击的视频在澳大利亚传播，使许多零售商感到担忧。TravelByBit目前同时支持BTC和BCH，但似乎该平台将不再支持这两种加密货币。尽管视频仅描述了比特币遭受双花攻击，但TravelByBit仍做出了这一决定。据悉，这段视频是由著名的BCH支持者Hayden Otto创作的。目前，TravelByBit尚未确定何时下架这两种加密货币，但TravelByBit的创始人Caleb Yeoh称，BTC、BCH或其他区块链不适合作为零售销售点。[2019/12/20]
谁是最大的显名机构投资者？
ARK成立于2013年，以大量投资比特币和特斯拉等颠覆性技术和创新产品而闻名。ARK对GBTC的投资始于2015年，当时比特币的价格还在500美元以下徘徊。一度，ARK旗下两只基金——ARK Innovation ETF（ARKK，资产管理规模约20亿美元）和ARK Next Generation Internet ETF（ARKW，资产管理规模约4.68亿美元）在比特币上的仓位达到了6-10%的可观水平。该笔投资在比特币的历史高位贡献了超过80%的丰厚回报，这也是这两只基金在2017年迅速崛起的原因。不过，ARK最新披露的信息显示，ARKK在投资组合中不再持有任何GBTC股票，而ARKW仅维持2.39%的GBTC仓位，约折合2,450万美元。
资料来源：Ark Investment，截至2020年5月6日
显名机构投资者还有谁？
我们在GBTC年报中还发现，截至2020年3月13日，其关联方数字货币集团（Digital Currency Group）直接和间接持有GBTC 4.05%的流通股。
资料来源：Grayscale 10K，截至2020年3月
这些数字加起来略高于5%。根据现有的公开信息，GBTC的显名股东仅持有5%左右的总流通股。至于剩下的95%，我们无法确定其合法持有者。
5％与90％，数字明显不一致，这表明纳斯达克针对13F持仓报告的披露要求似乎有所放松。
一个可能的解释是，机构投资者被豁免报告其在纳斯达克OTCQX的某些证券（如GBTC）的持仓信息。GBTC并没有被美国证券交易委员会列入13F条证券的正式名单。第13(f)条证券包括在交易所（包括纳斯达克全国市场系统）交易的权益性证券、某些普通股期权和认股权证、封闭式投资公司的股票，以及某些可转换债务证券。因此，包括ARK Invest在内的21家机构投资者是自愿披露GBTC持股信息的，而其他机构则选择不披露。
另一方面，考虑到二级市场的溢价，我们推测大部分来自机构投资者的资金是采用《美国证券法》D条例中的私募方式募集的，这些资金属于限制性证券发行的范畴，同时获得了监管报告豁免。
纳斯达克报告和灰度报告的不一致性可以归因为部分自愿披露。然而，GBTC的大多数股权归属于何方，仍然笼罩在神秘之中。
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