稳定币是加密领域最伟大的创新之一。但是在一众新的稳定币发布之后，整体格局将如何变化呢？
稳定币可以用来吸引用户进入 DEFI，且也可以将流动性吸引到稳定币的原生协议中。事实上，为了增加协议的收入（也许还有提高代币的价格），获取原生稳定币交易量的主导地位可能至关重要。
｜当前格局
正如/img/202352601550/1.jpg">
更具体地说，虽然 BUSD 在 2022 年有了相当大的增长，而 USDT 和 USDC 则出现下降趋势，但最近针对 Binance 的 FUD 使得 BUSD 失去了数十亿的总供应量。大约 92% 的美元挂钩稳定币还是由中心化实体来支持的。
Circle正在依靠10亿美元的现金储备来应对稳定币竞争:金色财经报道，据彭博社消息， Circle正在依靠 10 亿美元的现金储备来应对市场份额下降和来自其他稳定币的新竞争。自今年年初以来，Circle 的稳定币总供应量一直在萎缩，截至 8 月份，其USDC徘徊在 240 亿美元左右。这比 1 月份 420 亿美元的代币供应量减少了约 43%。
首席执行官杰里米·阿莱尔 (Jeremy Allaire)表示：“不仅仅是互联网支付公司，还有各种金融服务公司和其他公司开始更多地参与其中。我确实认为，有这种新的竞争真是太好了，它将推动越来越多的公司进入该领域。”[2023/8/11 16:18:56]
在 Luna 崩盘后，去中心化稳定币和算法稳定币在信任方面都受到了沉重打击。尽管它们的市值无法真正与中心化的相提并论，像 Dai、Lusd、Frax 和 Min 等代币很难跟上。
2022年稳定币总交易量达到7.4万亿美元的历史新高:12月23日消息，据The defiant援引加密数据分析公司Coin Metrics的数据，今年稳定币的总交易量已达到约 7.4 万亿美元，已经打破了去年 6 万亿美元的记录。同期，万事达卡网络交易量达到 2.2 万亿美元，美国运通约为 1 万亿美元，Visa 是唯一处理交易量超过稳定币的主要信用卡提供商，约 12 万亿美元。
此外，USDT 总交易量在去年达到 3.7 万亿美元的峰值后，今年已下降至 3.5 万亿美元左右。USDC 在 2022 年排名第二，约为 2.9 万亿美元，是 2021 年结算量的两倍多。[2022/12/23 22:03:54]
另外我们也不要忘记其他已经失败或几乎失败的例子，比如 Waves 的 USDN、Near 协议的USN 以及 Tron 的USDD。
｜新入玩家— AAVE 的稳定代币 $GHO
Astar生态首个稳定币AMM Sirius Finance已完成初版产品完整架构建设:5月13日消息，作为Astar生态上首个稳定币AMM，Sirius Finance已完成初版产品的完整架构建设，主要包括稳定币兑换，LP挖矿赚取SRS奖励以及SRS锁仓治理等，现已支持用户PC端和移动端连接使用。
据悉，除了USDC、USDT、BUSD、DAI以及Astar生态稳定币oUSD和BAI以外，Sirius Finance近期还将和Acala稳定币aUSD以及日本稳定币JPYC合作以提供更多流动性选择。目前，SRS锁仓率超过50%，平均锁仓周期为228天。[2022/5/13 3:14:18]
在去年夏天，AAVE 宣布将发行超额抵押稳定币 $GHO，其中抵押代币由治理来决定。AAVE是 DEFI 的蓝血基础设施之一。即使在熊市的阶段，其 TVL 也达到了 58.6 亿美元。
由AAVE治理选择的促进者，将能够铸造和销毁 $GHO。此外，质押 AAVE 代币的用户也可以按折扣利率来铸造 $GHO。
数据：比特币稳定币供应比率降至6.525再创历史新低:据Glassnode的数据显示，比特币稳定币供应比率(SSR)下降至6.525，再创历史新低。此前Moskovski Capital的CIO Lex Moskovski表示，SSR是流通比特币供应量与以比特币表示的稳定币供应量之间的比率。当SSR较低时，当前稳定币供应具有更多购买力来购买BTC。（U.Today）[2021/6/12 23:32:37]
协议将利用套利机制来保持 $GHO 的价格稳定。因此，它不用依赖外部价格预言机。在 UST 的崩溃之后，这种机制可能听起来有点可怕，但是两者完全不同。UST 的套利是基于协议本身的平衡波动资产（LUNA），而 GHO 则由一揽子代币作为超额抵押。
— Curve 的稳定代币 $crvUSD
Curve 协议是加密生态系统的另一个里程碑。就交易量而言，排在所有 DEFI 交易所的第二名，7天内达到了13.6亿美元，占市场总量的22%。
与 AAVE 类似，Curve 也是在去年夏天宣布了新的稳定币发行，即 $crvUSD。
动态 | 瑞士金融市场监管局发布以稳定币为重点的补充文件:据Cointelegraph 9月11日消息，瑞士金融市场监管局（FINMA）发布了一项以稳定币为主的补充资料。资料内容显示，FINMA处理稳定币的重点是经济功能和代币发行的目的。相关要求可能会扩展到，证券交易，银行，基金管理和金融基础设施监管。
FINMA指出，Facebook提出的现有形式的Libra项目将需要基于瑞士金融市场基础设施法案（FMIA）的支付系统许可证。
由于天秤座支付稳定币的发行，天秤座项目计划的服务显然将超出纯支付系统的服务范围，因此需要遵守额外要求。这些额外要求将适用于天秤座协会针对信贷，市场和运营风险，风险集中度，流动性和天秤座储备管理的拟议资本分配。[2019/9/11]
创始人证实，$crvUSD 将是超额抵押稳定币。其中 Curve 团队有两项令人印象深刻的创新。一项已经在其白皮书中公布，另一项还未正式公布。
LLAMA (借贷-清算 AMM 算法）
LP 作为抵押物
- LLAMA (借贷-清算 AMM 算法）
这一创新将使债务头寸（稳定币）的持续清算机制成为可能。这意味着，与Dai不同的是，在发生冲击事件时，抵押品头寸将逐步清算。这种平滑过程可以防止市场波动造成的损失。
- LP 作为抵押物
另外由 tricrypto2 和3pool 作为超额抵押 CrvUSD，只是猜测，但关于 $crvUSD 将得到Curve 流动资金池支持的传言越来越多。
这些具体可能是：
tricrypto2：由 USDT、WBTC 和 ETH 组成；
3pool：由 Dai、USDC 和 USDT 组成；
— Redacted Cartel 的稳定币 $Dinero
Redacted Cartel 团队几个月前宣布，他们将发行首个仅以以太坊作为超额抵押物的稳定币。将分阶段推出，第一阶段将于23年第一季度推出。
Redacted 生态系统为 DeFi 协议带来了链上流动性、治理和现金流。因此，也许激励措施将是保持稳定的关键。
总之，在未来几天，Dinero 的白皮书应该会出来。只有到那时我们才会知道更多关于它的设计。
— Dopex 的稳定币 $dpxUSD
Dopex 是加密世界中最有趣的期权协议之一。它部署在 Arbitrum 上，从未停止创新。虽然不知道确切的时间，但团队宣布不久会推出 dpxUSD。
$dpxUSD 的抵押物将有 75% 的 USDC 和 25% 的 rDpx 组成。稳定币将通过 rDpx 与 USDC结合而成的流动性对来创造，以打折的形式对其铸造进行奖励。
但是如果发生脱钩事件，会怎么样？
有以下三种可能策略：
- 协议将dpxUSD从LP中移除，迫使资金池重新平衡其挂钩；
- 鲸鱼将通过收购dpxUSD进行干预，尽管这将是基于信任的；
-在发生极端事件的情况下，dpxUSD将按相关资产的一定折扣（0.75USDC+0.25rDpx）被赎回。
最后的一种策略将允许套利机会，因为相关抵押品一直在赚取收益，对于 $dpxUsd 的估值应高于其美元价值.
这边分享一篇由 @DegenSensei 做的具体分析。
https://degensensei.substack.com/p/the-dopex-stablecoin-part-1-programmed
以上是对即将新发行的稳定币概述。但是还有已经在市场上的项目，比如Frax Finance （FRAX）和Liquity（Lusd）。
Frax是由抵押物+算法两种机制组成的稳定币
Lusd是由以太坊作为抵押物
｜总结
总之，历史经验告诉我们，去中心化稳定币经常失败或者不得不改变其机制。第二种情况就是 MakerDAO 在2020年3月的崩溃中DAI破产后发生的情况。这也是为什么它们将100%的ETH抵押转换为大约50%的 USDC。
尽管其中的一些协议在为 DEFI 调配着令人难以置信的解决方案方面有着“悠久”的历史，但我们应该始终要记住，创新从来都不是没有风险的。而且，在未来几年，对这一资产类别的监管也在路上。
以上所提到的所有协议都试图从根本上创新加密货币。我们之前从未见过由主流交易或借贷dApp发行的、拥有数十亿美元TVL（发行时）的稳定代币。所有这些都在尝试进行着可以改变这个行业。
我们已经习惯了为获得流动性和投票权而进行的Curve战争。但稳定币战争可能会成为吸引市场份额和现实世界效用的下一个战争。
激动！
来源：比推
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