作者：Splin Teron, 加密KOL 编译：Felix, PANews
本文将研究过去稳定币崩溃的历史，并讨论USDT的潜在风险，以及USDT崩溃对加密市场来说意味着什么。
2022年5月9日，某巨鲸出售了大量UST，导致其价格跌破1美元。出于对UST稳定性的担忧，Anchor（Terra 生态中的UST生息存款服务，其APY曾稳定在20%水平）上的大量资金被撤出以及抛售UST，加剧了下跌趋势。
作为回应，LFG（LUNA Foundation Guard）动用了15亿美元的稳定基金来支持价格。 Terraform Lab的15亿美元稳定基金也用于救市。
GMX 2022年度回顾：年度交易总量达850亿美元:12月29日消息，衍生品协议GMX发布2022年度回顾。相关数据显示，GMX2022年度交易总量达850亿美元、年度费用收入1.15亿美元、年度新增用户数20万。GMX表示，计划于2023年初上线合成资产，对于GMX现存的大部分问题，开发者已有明确计划，将在2023年初的更新中解决大部分问题。[2022/12/29 22:14:25]
尽管如此，即使有20亿美元的尝试和潜在的补充投资，价格仍持续下跌（有传言说Jump、Alameda等公司又提供了20亿美元来拯救UST）。因Terra（LUNA）网络拥堵导致大量待处理交易堆积，Binance暂停了UST和LUNA的提现，随后Terraform Labs则向投资者追讨额外的10亿美元。
CZ回顾2022年：过去一年造访33国，Binance任何时间都有100%储备金:12月28日消息，Binance 首席执行官 CZ 近期回答社区提问并回顾了即将过去的 2022 年。CZ 首先特别澄清自己肯定不是中本聪，他透露自己在过去一年中造访了 33 个国家和当地监管机构。CZ 还表示，即使所有用户同时发起提款 Binance 也不会破产，Binance 每一个加密货币在任何时间点都有 100% 储备金，所以用户可以随时随地取现。
在谈到如何规避类似 FTX 的风险时，CZ 称 Binance 首先要确保不会陷入 FTX 那种境地，任何人转移数十亿美元用户资金都无法进行风控，永远不要触碰用户的东西，保持公开透明，不要走捷径。[2022/12/28 22:12:26]
后来有消息称，Do Kwon在破产前已经提取了27亿美元。在最新消息中，黑山最高法院撤销了保释，并将Do Kwon的拘留期限延长至6月16日，法院将根据高等法院提出的终止理由进行重新审理，然后根据辩护律师的建议作出被告接受保释的决定。此外，美国和韩国都要求引渡Do Kwon。
Filecoin回顾12月网络中断事件 称已进行相关改进并降低风险:1月15日，Filecoin发文回顾此前12月Filecoin网络短时中断事件称，当前多个团队已经开始事后分析的编写和执行，以确定actors/lotus的测试覆盖范围，以及网络基础设施、通信警报等其他改进，以降低问题再次发生的可能性。2020年12月20日消息，Filecoin网络曾经历短时链上中断，随后逐步恢复[2021/1/17 16:22:26]
从中可以得出什么结论?
避免追逐高利率，因为可能是局的一部分。
分散资产，以防止本金的全部损失。
现在分析一下发生在2023年3月的USDC脱锚事件。在恐慌的高峰期，一些交易所的Depeg达到了-25%。这些情况值得研究，因为它们在未来可能很有参考价值——历史往往会重演。
Compound创始人发推回顾项目历史，成功并非一朝一夕:Compound创始人Leshner发推回顾了Compound发展历史，并表示Compound的成功并非一朝一夕，成功也靠站在巨人的肩膀之上。以下为Leshner提及的Compound发展历史：
2017年，Compound是一个去中心化货币市场，这得益于以太坊基金会、Consensys等将以太坊构建为一个完整的生态系统，使得其上智能合约的部署成为可能。
2018年9月，Compound v1上线，主要做了这些初始工作：实现池子流动性（而非通过订单簿）；基于供需实现算法利率；利率指数（用于为不限量的用户调整持币余额）。
Compound v2中，引入了cToken概念，这是一种代币化余额，该想法的灵感来自于和/img/202353094333/1.jpg">
算法稳定币DAI受到的影响最为显著。原因是DAI有48%的比例是由USDC提供支持，因此与其价值有直接的相关性。
后来，Circle CEO带来了一些好消息。称由于美联储、财政部、FDIC联合救市计划的出台，硅谷银行100%的存款是安全的，第二天将在银行恢复营业后开放取款。随后市场恐慌逐渐消散，USDC价格又回到了接近往常水平。
从中可以得出什么结论？
新闻背景值得关注和分析，崩溃不会在一夜之间发生。
现在来讨论USDT。根据最新数据，USDT在稳定币领域占据主导地位，占64.978%的市场份额。
USDT发行人Tether报告称，2023年第一季度净收入为15亿美元，该公司的超额准备金达到24.4亿美元。在他们最新的公告中，Tether表示他们将每月利润的15%用于投资BTC。
很长一段时间以来，USDT的潜在崩溃一直是加密货币社区讨论的话题。尽管稳定币经受住了严酷的熊市，但传统对冲基金坚持认为，USDT的垮台只是时间问题。
USDT的反对者认为，Tether人为地夸大了加密货币市场，导致投机活动增加，并给用户一种错误的价值观念。
支持者反驳了这些观点，但这使得投资者在处理Tether时变得更加谨慎。
多年来，对冲基金一直在做空Tether，现在更多的机构投资者正在考虑采取类似行动。这一趋势是出于对Tether财务状况和透明度的担忧。而监管部门对Tether不明确的财务报告进行罚款，进一步加剧了这些怀疑。
许多人一直在急切地等待审计的最新消息。然而，Tether无法提供此信息。因为一旦公布，美国政府会立即冻结那些持有Tether资产的银行资金。Tether公司坚称自己经营得很好，高管将有关其财务状况的许多猜测称为压力测试。
USDT的脱钩曾在2017年和其他几个例子中发生过，脱钩幅度为5-10%，但脱钩时间很短。
就市值和作为使用最广泛的资产之一而言，一旦USDT崩溃，整个加密货币行业产生灾难性后果。然而，对于交易者来说，最好的方法是为任何情况做好准备，随时了解最新消息，并做出相应的反应。
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