原文作者：MooMs, 加密 KOL 原文编译：Felix, PANews
目前超 97% 的衍生品交易量在 CEX 上执行。而衍生品 DEX 仅占总交易量的 2.72% ，因而衍生品 DEX 的增长空间巨大，或将主导下一轮牛市。本文是有关衍生品 DEX 赛道的相关信息。
头部项目
费用结构比较
指标比较
增长潜力
最有潜力的衍生品 DEX
GMX 允许用户对 GLP 池进行交易，提供零滑点的现货和保证金交易。GLP 是 GMX 的资金池，包括 BTC、ETH、UNI、LINK 和 4 种稳定币。该模型的巨大优势在于其可组合性；一些协议开始创建利用 GLP 及其收益来产生额外收益的投资产品。
上线资产
加密货币：高达 50 倍杠杆
Su Zhu 等人创办的索赔和衍生品平台 OPNX 已上线:4月4日消息，Three Arrows Capital 创始人 Su Zhu 等人创办的加密索赔和衍生品交易平台 Open Exchange（OPNX）宣布正式上线。OPNX 表示，接下来将向用户支持 Celsius、FTX 资产索赔。
OPNX 对破产索赔进行分组，并将其代币化，这些代币化索赔可以在订单簿交易所进行交易。OPNX 也允许以破产债权作为抵押品对主要资产进行永续合约交易。
此前报道，加密索赔交易和衍生品的公共市场 OPNX 于 3 月初收购了 CoinFLEX 的所有资产，包括人员、技术和代币，FLEX 将是他们的主要代币，可能的品牌重塑为：将以 1:1 的比例交换。[2023/4/4 13:44:29]
代币经济学
供应量: 8, 813, 076
XVIX 和 Gambit Migration： 45.3% （注：GMX 的匿名团队曾开发过另外两个协议 XVIX 和 Gambit）
底价基金（Floor Price Fund）： 15.1%
储备金： 15.1%
流动性： 15.1% ：
预售轮次： 7.6%
营销与合作伙伴： 1.9%
加密衍生品交易平台FTX宣布推出TRUMP-2024合约:2月9日，加密衍生品交易平台FTX宣布将推出TRUMP-2024合约，TRUMP2024是FTX推出的一种合约产品。若唐纳?特朗普赢得2024美国总统大选，则TRUMP2024以1美元到期交割，反之则为0美元。美国、加拿大、欧盟、新加坡、和香港等其他FTX受禁止司法权区居民不得交易TRUMP-2024（特朗普-2024）合约。用户可关注FTX官方网站查看详细交易细则。[2021/2/9 19:19:13]
尽管该平台仅提供四种货币对，但推出的 GMX V2引入了合成市场，提供多种新货币对，包括股票和外汇。此外，还引入隔离池和较低的费用，以提供更好的交易用户体验。
Gains 提供了一个具有多种资产类别和高杠杆的交易平台。该平台利用 gDAI 金库作为交易对手，其中 DAI 的数量不断变化。
当交易者获胜时，他们将从金库中收到奖金。
当交易者亏损时，他们的损失将被存入金库。
与 GMX 类似，Gains 的模型具有高度可组合性，允许其他协议集成 gDAI，并在其上构建产品。
加密货币：高达 150 倍的杠杆
大宗商品：高达 150 倍/250 倍的杠杆
外汇：高达 1000 倍的杠杆
观点：DeFi繁荣正推动以太坊衍生品市场发展:AMBCrypto发文称，DeFi的繁荣目前正在推动以太坊衍生品市场发展。DeFi领域爆炸性增长直接影响了以太坊的交易成本。高昂的交易费用可能与以太坊的价格和需求背道而驰，但是因为对DeFi的需求增加使交易员争夺更多以太坊Gas来支付网络费用，从长远来看推动了对以太坊的需求。在这样的情况下，可以说DeFi的发展正在推动以太坊的发展。而随着DeFi日益增长的市场主导地位和未平仓合约总量的增加，也可以得出一个结论，即以太坊衍生品交易商至少在当前未平仓合约到期之前对以太坊价格持积极态度。[2020/8/22]
供应总量： 1 亿
初始供应量： 3850 万
开发者： 5%
治理： 5%
流通量： 90%
没有种子轮，没有风险投资，没有代币锁定。
dYdX 是第一家衍生品交易平台，提供 36 个加密货币对的杠杆交易（高达 20 倍）。dYdX 是唯一使用链下订单簿的平台，以牺牲去中心化为代价提高了流动性深度。不过，该团队正在努力尽快发布v4。dYdX v4将在 Cosmos 上发布，旨在使协议完全去中心化。新版本还将引入一项备受期待的功能：收益分享。DYDX 的质押者将赚取一定比例的平台收入。
总供应量： 10 亿
投资者： 27.7%
交易奖励： 20.2%
声音 | 日本交易所TaoTao董事：希望在明年夏天引入衍生品交易:日本加密货币交易所TaoTao董事丸山显义表示：“无论是哪种商品，衍生品交易的流通性都比现货交易更强，如果可以的话，希望在明年夏天可以引入衍生品交易。希望金融厅可以尽早就此给出官方意见。”（Coinpost）[2019/11/9]
员工和顾问： 15.3%
空投： 5%
流动性提供者奖励： 7.5%
未来员工： 7.0%
财政： 16.2%
流动性质押池： 0.6%
安全质押池： 0.5%
Kwenta 是一个去中心化衍生品交易平台，在 Optimism 上提供永续期货和期权交易。目前，该平台提供超过 42 对加密货币、外汇和商品，杠杆高达 50 倍。
Kwenta 与 Synthetix 建立了合作伙伴关系，后者提供了管理流动性和直接提供 Perps 的底层协议。这种合作关系使 Kwenta 能够专注于用户体验和界面设计，而 Synthetix 则专注于流动性机制。
与 dYdX 和 GMX 类似，Synthetix 将于 9 月发布该平台的新版本。新版本已经开发了一年多，将提供无许可市场、全仓模式和多抵押质押等功能。
声音 | TLAB创始人徐坤：衍生品的发展必须要有成熟的现货市场为基础:在本期金色相对论上，针对金色财经内容合伙人佟扬 “区块链衍生品市场的成熟标志是什么？您如何预判区块链衍生品的现状与未来？”的提问，TLAB创始人徐坤表示：一是产品的成熟，不仅是衍生品种类更加丰富，更重要的是衍生品合约的标准化；二是交易机制的成熟，规范化与透明化；三是市场参与者的成熟，能够正确认识到衍生品的杠杆效应，以及自身的风险偏好和风险承担能力。
目前整体数字资产市场尚处在初级阶段，数字资产衍生品也还非常小众。从传统金融市场发展经验来看，衍生品的发展必须要有成熟的现货市场为基础。数字资产可编程、可任意分割的属性，使其有非常广阔的应用场景，随着数字资产的发展，其衍生品也必将有显著增长。[2018/12/28]
总供应量: 100 万
Synthetix 质押者: 30%
Synthetix +早期 Kwenta 交易者： 5%
投资： 5%
社区发展基金： 25%
核心贡献者： 15%
Kwenta Treasury： 20%
Level 于 2022 年 12 月推出，提供 BTC、ETH 和 BNB 的现货和杠杆交易（高达 50 倍）。Level 获得巨大关注的原因在于其“忠诚度计划”，该计划每天奖励交易者 1.6 万枚 LVL 。许多交易量和费用来自该计划，通过三档模式，用户可以从其资产中赚取 85% 至 206% 的年利率。矿工可以选择是否将资产存入风险较低的池中并赚取较少的年利率，反之亦然。
总供应量： 5000 万
流动性提供者： 36%
社区激励： 34%
团队： 20%
DAO:： 10%
MUX Protocol 是部署在五条链上的永续 DEX，为交易者提供深度流动性和高达 100 倍的杠杆。
两个主要特点是：
? 杠杆交易：用户与 MUXLP 进行交易，这与 GMX 与 GLP 池采用的模式相同。
? 聚合器：选择最合适的流动性路径来最小化，比较各个 Perp DEX 的交易价格和流动性深度。
该协议涉及四个代币：
MCB：协议的主要代币
MUX：不可转让的代币，通过质押 veMUX 或 MUXLP 获得
veMUX：治理代币
MUXLP“流动性提供商代币
现在已经讨论了六个主要协议及其关键特征，下面探讨衍生品行业的当前格局。
交易费(开仓/平仓)：dYdX 交易费用最低， 0 至 0.05% （基于交易量大小）；MUX 次之，为 0.08% ；GMX 和 Level 均为 0.1% 。
资金费率：dYdX 为每 8 小时为 0.01% ；GMX 和 Level 每小时最大为 0.01% ；GNS、Kwenta 和 MUX 均为动态。
目前，dYdX 提供最佳的交易平台，具有最高的流动性和最低的交易费用，目前在排名前 6 的 DEX 中占据 64.4% 的市场份额。然而，dYdX 的模型不允许他们像其他协议那样列出合成产品，因此其竞争对手可以利用这一点来夺取市场份额。
如前所述，dYdX 正在努力推出一个具有收入共享机制的完全去中心化平台，因此预计未来几个月会有更多用户支持它。
另一方面，GMX 目前收取的费用最高，但他们正在努力解决这个问题。然而，有趣的是，GMX 的交易量约为 dYdX 的五分之一，但产生的费用约是 dYdX 的 2 倍。
类似情况同样出现在 Level 和 GNS 上，Level 和 GNS 的交易量相同，但 Level 产生的费用约是 GNS 的 2 倍。
根据指标，Level Finance 是最被低估的平台。此外，Level Finance 拥有最好的代币经济学，LVL + LGO 动力确实非常强大。
GMX 也可以被认为被低估，因为按生成费用（年初至今）计算，它是所有 DeFi 中排名第三的协议（不考虑公链），按市值计算仅排名第 79 。
MUX 具有最佳的 TVL/Volume 比率，这表明资本效率很高。
GNS 和 Kwenta 是下一轮牛市的绝佳选择，因为它们产生高收入且拥有中低市值。
最后，dYdX 是最安全的选择，因为 dYdX 是该赛道的领导者，有头部资本支持，而且其即将推出的新版本应该会激励用户持有代币 DYDX。
下面列出在未来几个月进入市场的顶级 DEX，这些 DEX 未来可能会占据较大的市场份额。
Lexer Markets
El Dorado Exchange
Tribe 3
nftperp.xyz
NEX_Protocol
PANews
媒体专栏
阅读更多
金色早8点
Odaily星球日报
金色财经
Block unicorn
DAOrayaki
曼昆区块链法律
郑重声明： 本文版权归原作者所有， 转载文章仅为传播更多信息之目的， 如作者信息标记有误， 请第一时间联系我们修改或删除， 多谢。