金色财经比特币8月12日讯雷·达利奥是BridgewaterAssociates创始人，他认为如今已经进入到了一个债务货币化为主导的投资“新范式”。虽然他建议投资者关注黄金，但同时也鼓励人们投资比特币。
最近，虽然美联储宣布自2008年以来首次降息25个基点，但似乎仍未让特朗普感到满意。他推特上表达了他对美联储的失望，称“美联储将利率维持在高位，使得发动机制造商卡特彼勒和波音等美国公司很难与其他国家‘在公平的竞争环境中竞争’”。此外，特朗普还进一步谈到了他不满意的强势美元，并写道：“作为你们的总统，有人会认为我会对我们的强势美元感到兴奋，但我不是。”
桥水基金创始人达里奥：我更担心金融资产的通胀问题:桥水基金创始人达里奥：我更担心金融资产的通胀问题。[2021/6/21 23:54:30]
事实上，特朗普透露新西兰、泰国和印度都启动了大幅降息，而美联储并没有跟上步伐。因此他还呼吁美联储必须更大更快地削减利率：
“美联储要立刻停止“荒谬”的货币紧缩政策……无论如何我们都会赢，但如果美联储没有理解我们正在与其他国家竞争，那么他们的做法就会让我们付出牺牲。”
这种竞争性宽松政策的想法，不禁让人想起传奇对冲基金投资人雷·达利奥最近发表的一篇7000字分析文章，他认为如今的投资市场正在出现“范式转移”，并鼓励人们在投资组合中分配一些比特币和加密货币。
桥水基金创始人达里奥：目前持有美元的动机很低:桥水基金创始人达里奥：目前持有美元的动机很低。美元不支付利息，美债的收益率也不高。最终，人们投资会选择“几乎任何其他东西”——股票、黄金、比特币、房地产，而非美元。 （金十）[2021/5/24 22:39:47]
雷·达利奥是BridgewaterAssociates创始人，该基金是全球最大的对冲基金公司之一，拥有超过1240亿美元的资产。在过去的四十年时间里，由于BridgewaterAssociates强劲的投资回报，也让雷·达利奥成为世界上排名第二十五位的富豪，其净资产已经超过了180亿美元，并跻身为我们这个时代里最重要的投资者之一。
谷燕西：桥水基金创始人关于BTC的投资观点和决策不适用于普通投资者:2月1日，区块链和加密数字资产研究者谷燕西发表专栏文章称，比特币目前的市值总量以及合规状态并不适合于桥水基金创始人Ray Dalio作为其主要的投资产品。但这并不意味着普通投资者基于他的观点做出同样的投资决策。恰恰相反，由于普通投资者的投资决策更加自由灵活，反而能够先于他投资于一些早期但非常有发展前途的产品，譬如比特币。他在文中指出，Ray Dalio列举了比特币的三个风险因素当，波动性，监管风险和流动性。这三个因素是妨碍桥水基金以及其客户投资比特币的主要障碍。谷燕西认为，在这三个因素当中肯定会发生在全球范围内金融监管机构合作，对比特币交易进行进一步的监管。但这些监管措施会规范比特币市场，促使比特币成为一种主流的交易产品。比特币交易的流动性会因此大幅提高，波动性也会相应的减小。这因此就有利于桥水基金这样的资产管理公司开始投资比特币。对普通的投资者来说，先于桥水基金这样的机构持有比特币，就有可能获得这部分资产的增值收益。谷燕西最后还表示，作为加密数字资产首创和领先者，比特币具有着不可取代的地位，且这个地位只会越来越加强。对投资者来说，这直接影响比特币在其投资组合中所占的比例。如果投资者对比特币的地位有着正确的判断，它会将更多的资金投入比特币，而不会分散地将资金投资于其它的加密数字货币。[2021/2/1 18:34:30]
在《范式转移》这篇文章里，雷·达利奥指出他的投资原则之一就是：
桥水基金中国区总裁王沿：传言桥水基金爆仓是假的:传言全球最大对冲基金——桥水基金爆仓，桥水基金中国区总裁王沿对此表示，假的，今天所有传言都是假的。
随后，桥水的业绩也流出：最大跌幅21%。桥水表示，这次损失在可承受范围里。桥水解释道，“新型冠状病是一种迅速蔓延并在最糟糕的时刻袭击我们的流行病，因为我们仓位向长期倾斜，以便我们能够利用金融/经济体系的流动性，利率水平相比其它资产的预期回报率偏低，以及没有经济下滑的即刻迹象(虽然我们确实担心经济低迷会是什么样子，因为存在财富、和地缘差距和冲突，使得央行在此期间缺乏刺激经济的能力)。”桥水表示，这种回撤程度以前也发生过，而且每次净值也都回来了。与过去一样，我们一直维持着流动性，这次损失在可承受范围里。（中国基金报）[2020/3/18]
“确定你所处的范式，并了解它是否会变得不可持续、以及如何会变得不可持续，然后你需要思考当不可持续的情况停止的时候，范式转移将如何发生。”
雷·达利奥认为，美国投资历史中每一个十年基本上都是由一种投资范式或“规范”来定义的。对于美国当前的货币政策，他担心会迫使我们从当前范式转变为新的、不可预测的、甚至具有财富破坏性的范式。
具体而言，雷·达利奥相信没有人愿意看到经济衰退，但量化宽松政策的力量——以及美联储经济管制和遏制未来金融危机的能力——会被过度使用。而美联储的降息和早期采取的一些量化宽松活动加剧了这种担忧，竞争性全球降息和量化宽松政策的推动可能会让经济下行的前景预期变得更加糟糕。
随着量化宽松衰退的影响，雷·达利奥预计决策者会尝试其他方法来帮助我们摆脱当前全球投资者承担的巨额债务负担。他写道：
“对我而言，当我们进入这个新范式时，央行行长们显然需要帮助与债权人相关的债务人。与此同时，这种范式背后的缓和力量将会产生减弱的影响。由于这些原因，我认为债务货币化和货币贬值最终将会回升，这将降低债权人的货币价值和实际回报，并在债权人进入其他资产之前，测试中央银行提供负实际回报的程度。”
事实上，特朗普总统和美国立法者已经开始寻求降低美元价值的方法，据称美联储期货在未来六个月内定价将再下调75-100个基点。
这种不安的货币政策状态不仅仅在美国存在，欧洲央行预测秋季会有更多的降息和额外的量化宽松政策，而且他们负收益的政府国债已经超过15T美元。除此之外，瑞银现在向存入超过200万瑞士法郎的投资者收取每年0.75％的费用，，预计其他银行也将效仿。
在这种市场环境下，雷·达利奥说道：
“当大多数储备货币中央银行家想要在法定货币系统中贬值其货币的时候，就是一个好时机，因为这说明你是时候尝试下一个最佳货币或财富储备了。”
所以你会怎么做？
雷·达利奥认为，在这个货币贬值的新时代，现金和债券将不会是可靠的价值存储。从历史上看，稀缺的房地产、黄金、商品等真实资产，以及比特币将会是财富的避险天堂，能够在新环境下成为你投资回报的来源。
雷·达利奥的具体建议是购买黄金，这并不奇怪，因为它是最成熟的非主权价值储备。但随着比特币的持续发展——美联储最近将其称为“数字黄金”和“价值投机存储”，雷·达利奥的表态就像对比特币和其他价值存储加密资产的认可一样。
雷·达利奥是我们这个时代最成功的投资者之一，如果他是正确的，那么在对冲资产分配的时候，的确可以越来越多地、审慎地向加密货币倾斜。随着美联储继续降息——目前预计9月会有更多削减——预计会听到更多对货币政策不稳定的担忧。
好好活下去。
本文编译自福布斯
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