在人类历史上，从来没有任何一项技术如此仰人鼻息。此刻，区块链鼻祖比特币正受困消息面。
“一觉醒来，比特币又站上了1万美元的关口。”8月1日，新加坡分析师LindonWang的朋友圈被“比特币”刷屏，热闹非凡。
数据显示，8月1日凌晨，比特币经过月余的消沉，又来到了1万美元。此后几天，价格继续攀升，截至8月4日21时，比特币报10655美元，市值超过了1900亿美元。
其转折出现，坊间流传着这样一个说法，即消息驱动下的再度借势上攻。
LindonWang认为，这与来自美国的两大消息不无关系：一是7月30日晚美国参议院银行委员会针对加密货币及区块链行业监管举行了一次主题为《审查数字货币和区块链的监管框架》的听证会；二是8月1日凌晨美联储委员会宣布将联邦储备基金利率下调25个基点。
“如果不是消息面刺激，比特币再次破万还要再等一等。”LindonWang对此坚信不疑。
时间拨回到6月22日早晨7时许，比特币价格首次在2019年突破1万美元大关。诡异的是，同样与美国国内释放的两大消息关联密切：一是6月18日全球社交巨头Facebook发布数字货币Libra白皮书；二是6月20日结束的美联储议息会议上释放出了降息的信号。分析人士看来，这是比特币顺势创下的新高。
恒生投资：正评估将虚拟货币纳入现有投资产品配置的可能性:6月29日消息，恒生投资管理董事兼行政总裁李佩珊近期在记者会上表示，目前没有明确目标创造一只以虚拟资产为主题的ETF，但有密切关注相关资产类的发展，当前正在检测查看现有投资产品配置虚拟货币的可能性。
李佩珊还表示，ETF通去年7月推出至今将近1年，已吸引稳定资金净流入。5月日均ETF资产管理规模超过120亿港元，较去年12月增长近80%。期内日均交易量近17亿港元，比去年7月计划推出时超过7倍增长，占整体港股通6%。[2023/6/29 22:07:33]
沿着这个思路，似乎比特币乃至区块链的破局点在于，经由政府、互联网巨头等非技术因素的消息驱动，而技术创新却乏善可陈。
据此LindonWang料定，这一轮行情的走势，亦取决于非技术因素的发酵程度。未来如何，尚待我们在暗夜中探求光明。
特定消息驱动上涨
自今年3月以来，比特币开挂般地迎来一波又一波“暴涨”。分析人士认为，这是行业情绪和从业者期盼的双重叠加下，游资炒作与金融机构助推而形成的结果。
4月2日中午12时30分许，BTC价格在数分钟内由4200美元飙升至5000美元，且大半个月以来均处于窄幅震荡状态。“从当时的波幅来讲，BTC价格上下波动不是很大，多次回踩下方支撑位后，低点不断抬高，高点再创新高，蓄势上行之势明显。”行情分析师CindyWu说，“那种令人猝不及防的凶猛涨势至今仍记忆犹新。”
美国财政部长耶伦：美元作为储备货币应该会缓慢贬值:金色财经报道，美国财政部长耶伦表示，美元作为储备货币应该会缓慢贬值。这些声明是在包括金砖国家经济集团在内的许多国家进行的国际去美元化努力中作出的。
此外，耶伦讨论了国际金融机构 (IFI) 及其作为更广泛的经济和外交政策工具包的一部分的作用。她将这些机构称为促进更具弹性的全球经济。[2023/6/14 21:36:42]
他观察到，场外资金进场迹象明显。
其中，USDT产生高溢价被认为是场外资金入场的信号之一。DAppTotal数据显示，2019年1月1?，已有稳定币市场流通总量为27.6亿美元。截?2019年6月30日，稳定币市场的流通总量上升为45.7亿美元，其中USDT为36.8亿美元，占80.6%的市场份额。
这一切被商界评论财经专栏作家、狮子社群创始合伙人于蔓看在眼里，令其感慨，“资金的嗅觉向来是最敏锐的，它们会迅速找到获利的地方，实现收益最大化。”同时，在比特币凶猛上涨的过程中，币圈陷入了一场“空军”与“多军”的疯狂厮杀。
进入6月后，比特币涨势愈发“彪悍”。
6月27日，上涨至13970美元见顶。LindonWang认为，这与6月18日全球社交巨头Facebook发布数字货币Libra白皮书和6月20日美联储议息会议上释放出了降息的信号不无关系。
FTX称其欠50名最大债权人近31亿美元:金色财经报道，近期宣布破产的加密货币交易平台FTX在一份法庭文件中表示，其欠50名最大债权人近31亿美元，欠前十大债权人约14.5亿美元，但没有指明这些债权人的名字。（路透社）[2022/11/21 7:50:29]
此外，业界普遍认为，这一轮反弹是少数主流币种的天下。
核财经APP梳理发现，仅有BTC、ETH、BCH、LTC、EOS等几个主流币涨幅超过了3倍，其他币种涨幅并不大，远远没有达到牛市中百花齐放的局面。
此后，比特币一直处于下行通道。“虽然产生了几波反弹，但势能较弱，并且呈持续走弱态势。”LindonWang说。
一位不愿具名的知名投资人称，目前币圈资金已无法支撑较强的反弹，本轮行情的高点已定格在了13970美元。
“这轮牛市是不是要凉了？”张健一边怯怯的反问自己，一边打量着周遭的变化。他告诉核财经APP，自己从股市“老司机”进入币圈当“韭菜”已有两年之久，算得上是“股币二市”的双栖散户。
上下半年之交，币圈充满了彷徨与无措。
持续震荡月余时间后的8月1日，比特币再次站上1万美元关口且持续走高，新的转机终于出现了。LindonWang表示，这与两大消息关联密切：一是7月30日晚美国参议院银行委员会针对加密货币及区块链行业监管举行了一次主题为《审查数字货币和区块链的监管框架》的听证会；二是8月1日凌晨美联储委员会宣布将联邦储备基金利率下调25个基点，至2%-2.25%区间。值得一提的是，这是自2008年12月以来，美联储首次降息。
Hidden Road敦促客户出售FTX上所有头寸并兑换为美元:11月10日消息，加密货币经纪商Hidden Road已敦促客户出售FTX上所有头寸并兑换为美元，Hidden Road表示，FTX的情况已触发客户合同中的“交易所违约”条款。Hidden Road曾于7月宣布完成5000万美元融资，FTX Ventures参投。[2022/11/10 12:41:40]
事实上，关于Facebook发币，币圈反应的热烈程度远胜于传统互联网圈。“区块链世界的从业者寄希望于传统互联网寡头拯救币圈，这是一件既可笑又讽刺的事。Libra的热情一定程度的否定了这两年币圈从业者的努力，所有人都应该惭愧。”创世MEETUP发起人张海波对此嗤之以鼻，认为其本末倒置，称“野蛮人进来了”。
“人造牛市”存阴暗面
“区块链作为一项技术，今年来在技术创新层面乏善可陈，缺乏基本面支撑，比特币亦沦为了徒的盛宴。”为此，LindonWang倍感焦虑。
据悉，在今年的币特币暴涨行情中，频现“短时剧烈下跌，数分钟后又快速拉升”的现象，业界称其为“天地针”形态。“其真实意图就是，主力资金用来绞杀短线合约。而且，‘天地针’通常会出现在重要的变盘节点，结果就是‘多空双爆’。”CindyWu说。
Ribbon Finance 推出信贷市场 Ribbon Lend，用户可向机构做市商提供无抵押贷款:9月15日消息，链上结构化产品Ribbon Finance推出信贷市场Ribbon Lend，允许用户以高流动性向筛选过的机构做市商提供无抵押贷款，从而获得收益。Ribbon Lend采用Aave的货币市场模型，无需用户锁仓，链下执行信贷承销，同时内置保险。目前Ribbon正在与Credora Platform合作评估机构借款人的信用，确保只有信用评级最高的借款人才能在平台上创建资金池。[2022/9/15 6:57:22]
张健清楚地记得，5月9日，比特币突破6000美元关口后，连续闯关7000、8000美元。当时，币圈陷入一片狂欢。但在5月17日，比特币出现大幅跳水，导致“比特币崩盘”登上微博热搜榜。当日，猝不及防的他踩了雷，损失惨重。
此类“黑天鹅”事件在币圈并不少见。
6月10日晚间，原比特易合伙人张歆彤在“长江EMABA27官群”透露，比特易创始人惠轶于6月5日去世。而据网上流传的信息，惠轶疑似动用了客户2000个比特币，用100倍杠杆做空导致爆仓，最终选择自杀。
为此，张健试图弄明白一个问题：这波行情是人为炒作还是市场回暖？
数日前，莱比特矿池CEO江卓尔在接受核财经APP采访时给出了这样一个数据，即有一些主力资金，尤其是玩期货的资金，他们可以在短期影响比特币10%左右的价格走势。
也就是说，游资及主力资金借消息操纵币价在理论上是可行的。
而一般来说，牛市出现最重要的条件就是市场资金充裕。但是，据多位业内专家分析，今年以来，新入场的资金并不多，其中还以投机性的游资为主。
众所周知，今年上半年的热点是“IEO”。“值得注意的是，几乎所有IEO项目均是高开低走，甚至演变成了一场“比谁跑得快”的击鼓传花游戏。其中，Gate.io交易所于首期推出的IEO项目CNNS上线后高开低走，次日便直接腰斩，引发了投资者维权风波。”CindyWu认为，这表明市场内资金并不充裕，只是在频繁地搬来搬去寻机赚快钱。
他认为，这是个“人造牛市”。?
CindyWu解释称，人造牛市是指基本面并未向好，但随着游资、机构等主体的能动性影响，并利用消息、市场情绪等进行炒作，从而出现了暴涨行情。
而鉴于外部资金涌入的事实，LindonWang认为，这是美股泡沫难以为继、经济颓势愈发明显、美联储释放出降息的信号等多重因素叠加，导致部分资金流入币圈。
对此，无疆云链科技CEO陈鸿道颇有研究。他认为，比特币作为一类特殊的资产，与传统金融资产波动呈负相关。当外部环境风险上升时，部分资金会将比特币视为“避风港”，成传统金融资产的风险对冲标的。
比特币好事将尽？
比特币暴涨期间，币圈看好年底创5万、10万美元的呼声不绝于耳。进入8月，这一波反弹似乎重新点燃了币圈人的希望。
“庆祝比特币再破万，年底2万刀有木有？”这一次，相较于5万、10万美元的叫嚷声，张健显然收敛了许多。
CindyWu对此并不看好。
他分析称，从近几日的币价走势来看，比特币虽然在10000-11000美元区间持续震荡上扬，但似有变盘之兆。
由此可见，与近几日比特币涨势相反，他对于比特币接下来的走势是持悲观态度的。
“因为，这次比特币上涨还是没有带动市场整体上行，反而造成了‘虹吸效应’，这导致比特币之外的币种由于缺乏资金支撑而持续走跌。”他表示，从目前的情况来看，本轮小牛市已过高点。
作为区块链的深度研究者，张海波认为，比特币的价格波动受限于“三层价值”模型。
说起“三层价值”模型，这是他自己的独创理论。他认为，比特币价值本身是由“三层价值”构成的。底层是使用价值，为价值存储与灰产转移工具；中间层是投资价值，建立在使用价值基础之上，通过囤币获利；上层是投机价值，基于使用价值和投资价值吸引游资。
“如果把比特币视为一件商品，那么，它的基本面就是使用价值，而使用价值越多越坚固，投资价值和投机价值才会越高。”他还指出，区块链的核心是区块链思维，这不仅仅是技术层面，还包括社会学层面的Token经济、社区协作机制以及品牌等，当前我们更注重交易本身，却弱化了Token的使用价值。
相对于张海波的价值认知，于蔓更愿意用周期性规律思考问题。
在她看来，周期性是自然规律，是不可逆的。“投资者所能做的，就是把握住周期和拐点，顺势而为。”于蔓说。
为此，她本人十分推崇用“康波定律”来审视比特币。
资料显示，第一次比特币产量减半是2012年11月28日，即比特币历史上第一次区块奖励减半，比特币的价格从11美元上涨到最高260美元，上涨23.6倍；第二次比特币产量减半是2016年7月10日，较2016年初比特币只有430美元，上涨46.5倍。预计第三次区块奖励减半将发生在2020年6月左右。
于蔓注意到，比特币的“康波周期”与其减半周期十分接近，平均时间约为4年。而且，每一轮减半周期前后，比特币均呈上涨趋势。
照此推断，比特币减半的影响力尚未发挥出来。
作为唱衰者，CindyWu认为，“不破不立”，比特币或许会在第三次区块奖励减半前夜发生雪崩。而真正的大牛市，离我们还很远。因为，继比特币和以太坊之后，尚未出现下一个现象级应用，后劲乏力。
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