作者：Miles Deutscher 编译：PANews
北京时间 6 月 5 日晚，美国证券交易委员会（SEC）对加密货币交易所币安及其首席执行官赵长鹏提起诉讼，一天后又对加密货币交易所 Coinbase 提起诉讼，在这两起诉讼里，美国证券交易委员会将 19 种代币认定为“证券”，这一决定可能会对相关代币、甚至整个加密行业产生巨大影响。
本文将对这些代币进行简单梳理并探索这些代币都有哪些共同点。
观点：机构突然对以太坊的关注可能表明ETH不会被SEC标记为证券:金色财经报道，由于以比特币为首的机构采用加密货币，以太坊目前表现出看涨势头。贝莱德（BlackRock）和富达（Fidelity）等几家TradFi巨头已申请现货比特币ETF。
Bloomberg Intelligence显示，此前各机构申请比特币现货交易的次数多达30次，但都被SEC拒绝。因此，顶级市场监管机构的批准可能对包括以太坊在内的整个加密行业非常有利。在美国证券交易委员会官员声称最近的文件不充分后，加密货币市场暴跌。经纪公司Bernstein认为，由于富达等机构已经重新提交申请，美国证券交易委员会批准的可能性相当高。以太坊也受到了机构的广泛关注。由嘉信理财(CharlesSchwab)、Citadel和Fidelity等巨头支持的新加密货币交易所EDX已向其用户提供以太坊交易服务。专家认为，机构突然对以太坊的关注可能是一个信号，表明该代币不会被SEC标记为证券。[2023/7/4 22:16:18]
首先，被美国证券交易委员会认定为证券的加密代币包括：
美国说唱歌手The Game支持的加密公司ParagonCoin被SEC撤销注册:3月10日消息，一家由美国说唱歌手Jayceon Terrell Taylor（艺名为The Game）支持的加密初创公司ParagonCoin因未能提交定期报告而违反证券法，被美国证券交易委员会(SEC)撤销注册。
根据美国证券交易委员会的说法，这家加密公司忽视了美国证券交易委员会一个部门发出的关于定期报告的拖欠信。此外，美国证券交易委员会还指出，这家加密初创公司没有回应其在2022年2月提起诉讼的命令，并且在五个月后也没有回答说明为何应认定其违约的原因。
据悉，ParagonCoin Limited是一家专注于大麻行业的加密公司，SEC于2022年2月开始对该公司提起诉讼，并指出该公司的最后一份文件是在2019年3月提交的，其中称其在2018年亏损超过1000万美元。（Cointelegraph）[2023/3/10 12:54:17]
在币安上架的：ATM、BNB、BUSD、COTI
BitConnect发起人被SEC处罚350万美元和190个BTC:8月21日消息，SEC对2018年关闭的BitConnect借贷平台的三名发起人处以罚款。罚款各不相同，一名发起人需要偿还300万美元、并被罚款15万美元，以及190个BTC，总计约920万美元。美国证券交易委员会继续打击现已解散的加密货币项目的发起人。（beincrypto）[2021/8/22 22:29:01]
在 Coinbase 上架的：CHZ、NEAR、FLOW、ICP、VGX、DASH、NEXO
同时在币安和 Coinbase 上架的：SOL、ADA、MATIC、FIL、SAND、MANA、ALGO、AXS
这些加密代币都有哪些共同点呢？主要有三：
1、每个代币都有过初始销售/筹款活动。
2、每个代币的项目方都承诺将通过持续开发（包括业务开发或使用营销费用）来改进协议。
3、每个代币的官方社交媒体都展示过相关协议的特点或优势。
那么，美国证券交易委员会为什么会认定这些代币属于“证券”呢？这就是 Howey 测试发挥作用的地方，Howey 测试判断“某物”是否为投资合同（证券）的标准有四个，分别是：
1、“某物”涉及金钱投资
2、“某物”针对特定事业
3、“某物”有盈利预期
4、“某物”利益来源于他人或发行人的努力
美国证券交易委员会声称，本次起诉的 19 个代币属性至少具有上述四个标准的 3 个，从而产生了“获利预期”，因此满足 Howey 测试要求。
接下来的问题是，如果这 19 个代币被定性为证券，会产生什么影响呢？同样有三点：
1、这些代币将无法在美国交易所交易。
2、这些代币可能会在一段时间内从美国交易所（比如 Coinbase 和 Robinhood）下架。
3、这些代币带来了监管调整，并且树立了行业先例。
这里的主要问题是，Howey 测试是一个过时的、相对有限的框架，创建于 1946 年，将 1946 年建立的法规应用于全新的数字资产行业肯定会带来挑战。美国证券交易委员会采取的执法行为的确略显鲁莽，既没有考虑行业差异，也缺乏远见，相比之下阿联酋、英国和澳大利亚则采取了不同的、更加深思熟虑的执法方式。
为了整个行业的发展和未来增长，为了合法合规融入金融系统，加密行业需要美国证券交易委员会明确监管和知道方针。这一天终将到来，但在此之前，你需要系好安全带，因为这段旅程充满颠簸。
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