原标题：《DAOrayaki｜?DAO：可能的演变路径》
未来的进化可能是什么样子？
DAO是一个老想法，现在正在形成自己的思路。随着开发人员工具的增长以及各种与治理一起运行的实验，DAO成为加密领域最令人兴奋的发展之一，并且提供具有最大的未来潜力。毫无疑问，它们的应用范围几乎是无限的，并且有能力显著地改变我们的业务和社会结构。目前，DAO正处于早期实施阶段，但随着它们的发展和变得更加复杂，它们有可能完全接管我们当前的经济结构。因此，在所有加密领域中，它们拥有最大的总可寻址市场(TAM)。
从理论上讲，世界上所有的股票和房地产都可以作为DAO进行代币化和管理。同样，固定收益市场的很大一部分可以通过DAO进行操作和管理。这三个资产类别共同代表了价值约620万亿美元的巨大TAM，随着DAO的发展和改进其治理和组织能力，它们有可能在未来十年占据这个市场的很大一部分。在这篇文章中，我将简要介绍当前的情况，并尝试推测这种演变可能采取的路径。
那么，什么是DAO？
去中心化自治组织(DAO)是一个由区块链驱动的实体，其内部运作通过智能合约写入代码。它没有中心化的权力，其治理和运营都是由自执行智能合约中编写的规则决定的，并且对每个人都是透明的。DAO还向其社区发行代币，提供“所有权”和参与决策的权利。由DAO中的代码编写的规则无法更改，并且将按预期运行，直到社区通过设定的流程投票更改它们。因此，DAO是一种新型的技术赋能组织形式，它允许人们聚集在一个共同的目标后面，并以正式的方式一起工作以实现他们的目标。
77枚BAYC在BendDAO面临清算，已有20枚BAYC健康度不足1.05:6月20日消息，据NFT借贷协议BendDAO信息显示，77枚BAYC在该平台濒临清算，目前已有20枚BAYC健康度不足1.05，另有57枚BAYC健康度已不足1.10。截至发稿时，BendDAO的BAYC系列NFT地板价为42.69ETH，较NFT交易平台Blur的BAYC系列NFT地板价40.58ETH高2ETH以上。
注：Bend协议使用健康因子（Health Factor）来对当前的借贷情况进行评估，健康因子是对抵押的NFT相对于借出的ETH及其基础价值的安全性的数字表示，数值越高则资金状态就越安全，可以抵御清算风险。当抵押的NFT资产地板价下跌，导致其对应贷款的健康因子低于1，任何人都可以触发NFT拍卖的清算，48小时强平保护和NFT抵押品的拍卖将同时启动。
同时，Bend协议使用来自OpenSea和LooksRare的NFT地板价作为NFT抵押品的喂价数据，同时会计算地板价的时间加权平均价格(Time Weighted Average Price,TWAP)来避免NFT市场上NFT价格短期内剧烈波动带来的影响，以此来保证地板价的准确。[2023/6/20 21:49:54]
DAO的范围很广，最小的只是希望在社区中创造归属感并建立共同利益的纽带，而最大的控制着数十亿美元的国库并旨在为其代币持有者创造利润。
AnubisDAO攻击者转移2500枚WETH，其中2400枚转入Tornado Cash:金色财经报道，据派盾预警监测，AnubisDAO攻击者（被标记为AnubisDAO exploiter3）的地址将2500枚WETH转移至“0x0D19”开头地址，并通过Tornado Cash清洗了2400枚ETH（约376万美元）。
据悉，AnubisDAO于2021年10月发生Rug Pull，损失约5800万美元。[2023/3/6 12:44:53]
DAO有很多优点……
DAO的最大优势在于它高度地由智能合约支持实现了自动化，这显著地提高了运营效率。通过技术排除耗时的低价值任务将是人们使用DAO的最大驱动力。
另一个很大的优势是透明度，因为所有活动和决策都记录在区块链上。社区的所有参与者在决策中都有发言权，并有机会以各种方式做出贡献。这一些，都使得DAO能够通过民主治理和社区赋权实现公平获取和包容。
DAO是去中心化的，因此没有单点故障。与中心化的传统公司相比，这允许以更好的方式分散责任。它们还具有灵活性优势，因为它们是互联网原生的全球无边界实体，不受某些司法管辖区的限制。目前，监管格局尚未明确，但随着监管的发展，法律将更加清晰，有利的法律管辖范围将会增加。这将为DAO变得更加主流提供动力。
TreasureDAO发布TIP23提案，将分阶段弃用流动性挖矿AtlasMine:金色财经报道，TreasureDAO发布TIP 23提案，计划分阶段逐步弃用流动性挖矿AtlasMine，旨在转向游戏优先的可持续增长模式。具体过程分三个阶段，其中第1阶段为禁止存款；第2阶段为AtlasMine流动性完全释放（不包括Harvesters），来自AtlasMine12个月质押者的大约5000万MAGIC将于1月25日解锁，存款会经历45天的线性释放。未来MAGIC代币将不再通过质押进行释放，而是通过收割机或其他游戏化的方式进行。[2023/1/12 11:08:07]
DAO还有一些限制
DAO的最大优势也可能是它们最大的致命弱点。智能合约中的错误和错误可能导致黑客攻击和灾难性损失。第一个著名的DAO，名为TheDAO，遭受了1.5亿美元的黑客攻击，这一事件对整个行业产生了长期的影响。
目前DAO过于简单，无法调度传统公司的所有功能。拥有大量分散股东的治理模式虽然为社区赋权，但由于所有成员缺乏专业知识，因此可能不是最有利于复杂业务决策的模式。在提案通过投票过程时，也有许多决策延迟的情况。不同的业务任务需要在中心化和去中心化之间取得平衡，治理模型将不断发展以达到平衡。
LendHub已于4月1日上线DAO质押池:据官方消息，LendHub已于4月1日10:30（UTC+8）上线DAO质押池，用户在DAO POOL质押LHB可获得LHB奖励。DAO POOL分为质押5天（daoLHB-5）、质押30天（daoLHB-30 ）和质押 100天（daoLHB-100 ）3种质押周期。LendHub是火币生态链上的去中心化借贷平台，支持15种资产借贷挖矿LHB。用户可以在LendHub上参与Heco资产借贷挖矿、流动性挖矿以及LP质押挖矿。[2021/4/1 19:36:14]
DAO的类型
根据其声明的目的和功能，有几种类型的DAO：
1)协议治理DAO：当今空间中一些最大的DAO与协议相关联，并作为管理其运营、收入和其他功能的机制。这些DAO发行用于治理的协议令牌。代币持有者通常对实施底层网络变更的提案进行投票。例如：MakerDAO、Compound、Uniswap、Aave等。
2)投资池DAO：投资DAO是为从不同的投资机会中受益而创建的集体资本池。例如TheLao。
3)收藏池DAO：这些DAO用于管理和构建NFT集合。例如PleasrDAO、Flamingo。
4)资助DAO：这些DAO旨在为公共基础设施提供资金。社区聚集在一起，汇集资金并根据整个社区的最大效用对不同项目的赠款进行投票。最著名的可能是MolochDAO。
动态 | MakerDAO 基金会宣布完成2750万美元融资:12月19日，MakerDAO 基金会宣布完成 2750 万美金融资 (5.5% 的 MKR 总量)，投资方为风投基金 Dragonfly Capital Partners 和 Paradigm。两家投资机构表示将积极参与 MakerDAO 协议的去中心化治理。MakerDAO 通过以太坊智能合约系统，提供第一个去中心化稳定币 Dai 和去中心化金融产品。[2019/12/19]
5)社交社区DAO：这些是围绕共同目标和理想组织的非常有趣的社区实验。规则通常有利于社会资本和对社区的贡献而不是金融资本。例如FWB.
6)内容管理DAO：由想要管理和组织内容创建和消费的社区组成。过程可能包括激励贡献和对内容质量排名进行投票。例如：Rekt、BanklessDAO
7)?DAO基础设施：这些DAO的形成是为了提供基本的基础设施和工具包来创建、运行和管理DAO。例如Aragon、Colony、DAOstack、DAOHaus等。
8)其他：还有各种其他类型的DAO难以归入一个类别，但它们的核心目的是团结一个共同目标的社区，例如PartyDAO、VitaDAO
DAO和整体格局将如何演变？
复杂性挑战的解决方案：
虽然去中心化提供了授权，但它也有代价并使得决策速度变慢。这篇关于渐进式去中心化的文章概述了如何构建加密应用程序的精彩剧本。核心思想是在需要快速决策和多次迭代以实现产品市场匹配的早期阶段保持中心化。一旦产品成熟并找到自己的定位，团队就必须逐步将控制权交给社区。该策略为单个产品取得成功提供了路线图。然而，传统世界中的公司是多产品公司。为了让DAO有机会颠覆传统的公司结构，治理机制需要发展以允许创建具有多个流和优先级共同运作的更复杂的结构。这可能以两种方式发生：
1)单个DAO中的分层治理结构
一个DAO可以组织成多层。可能有一些集中化的地方，虽然对整个社区高度负责，但仍然具有灵活性、自由度和对足够资源的控制权，以执行特定任务，而无需官僚主义的繁文缛节。已经有一些关于内部治理结构的有趣实验正在发生，这些实验都值得关注。
2)?DAO的DAO
第二种方式可能是将更复杂的实体组织为DAO的DAO。单一功能将在它们自己的单独pod中抽象出来，亲代实体将行使控制权。例如：MLM公司可能具有不同的功能，例如销售和营销DAO、教育DAO、生产DAO等，或者加密软件公司可能在各种DAO中拥有多种产品，而母实体将是DAO控制者这些功能。当前的结构使此类企业难以获得去中心化的回报，但这些进步很可能会开创先河并导致创新的爆炸式增长。
从商品到股票的加密估值转型：
大多数加密货币目前等同于商品，因为它们不授予任何资产的所有权或提供任何潜在的现金流，因此使用传统的商品指标进行估值。DAO领先一步，表现得更像股票。它们提供对资产池和现金流的所有权，允许使用股权估值指标，如贴现现金流模型(DCF)。
随着DAO的发展，他们将看到传统金融中现有结构和工具的进一步采用。下一个合乎逻辑的进化步骤是发行无抵押债务。将有越来越多的DAO开始发行债券以筹集资金为其活动提供资金。
这将对DAO的治理产生非常有趣的影响，新机制将会发展，从链上破产程序开始。与股东相比，债券持有人承担的风险较小，因此在破产事件中将拥有对DAO资产的优先权。但与传统金融不同的是，他们是否也会对项目的运行方式有发言权？那么治理结构将如何演变？
是否会进行2层投票，在获得股权代币持有人批准之前需要获得债券代币持有人的同意？
或者是否会有一轮投票，所有代币同时投票，但债券代币持有者的权重更高？
或者是否可以单独列出债券持有人拥有管辖权和投票权的问题清单，以及单独的股权持有人清单？
未来将非常有趣，我很想知道它会如何发展。
就像债券一样，tradfi的其他结构也将开始出现。如果有债券，信用违约掉期(CDS)不久之后将出现来确保这些债券不会违约。
既然DAO控制着一个资产池，它们之间就会发生并购。我喜欢多边形和Hermez网络之间的第一次加密并购，尽管没有DAO很难做到。下一步会如何发展？多边形现在正在形成一个DAO:)。
正如我们在技术变革的浪潮中所看到的那样，变革一开始是缓慢发生的，然后出现井喷。这就是我相信DAO也会如此。起初，传统金融的构造将用于管理和改进加密原生活动的DAO，然后随着这些模型证明自己，它们将越来越多地用于取代更广阔世界的结构。起初缓慢，然后突然地，加密货币将吞噬大量tradfi和实体经济的金融和组织系统。像Ethereum和Solana这样的L1将提供底层基础设施，但很大一部分价值捕获将在DAO中作为资产类别发生。让我们向100万亿迈进！
附录：以下是有关DAO功能和工具的一些相关链接和资源
DAO资源和工具
1)DAO创建：有几个全栈基础设施提供者可以帮助从头开始设置DAO，如Colony、Aragon、DAOHaus
2）通信：Telegram,Discord,Discourse
3)资金管理：GnosisSafeMultisigWallet,Llama,Parcel
4）信息工具：DeepDAO等工具
5)投票协调：Sybil、Snapshot等工具
6）治理：CompoundGovernance,Tally，Boardroom
7）贡献协调与奖励：Coordinape、Sourcecred
8)公司注册：Korporatio,Etherize,Otonomos
9)TokenGated访问：CollabLand
DAOrayakiDAO研究奖金池：
资助地址:0xCd7da526f5C943126fa9E6f63b7774fA89E88d71
投票进展：DAOCommittee4/7通过
赏金总量：80USDC
研究种类：DAO,Type,Tools,CryptoValuation
原文作者：Fractal_Monk
贡献者：Natalie,DAOctor@DAOrayaki
原文：DAOs:A100TrillionDollarOpportunity?
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