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在公司治理过程中，最理想的状态应是多主体参与的过程。然而，股东参与公司治理过程中付出成本较大，且股东的两项最基本的股东权利：知情权与参与权无法得到保障。基于此，各国对于公司治理过程中股东权利保障也不断探索。比如，英美日等国提出网络投票制度，指出中小股东可以在线上参与股东会/大会决议，而无需再付出被代理成本或者股东的冲突成本等，但是依旧面临适用困境。
区块链技术基于去中心化、不可篡改、共识机制及智能合约等技术优势，较好的保障股东权的行使。本文结合我国公司股东参与公司治理过程中知情权与参与权受限的背景，运用区块链技术提出相应的改进措施，与读者学习交流。
分析 | BTC趋势多头重新启动？或将反弹至12000美元:分析师Potter表示，昨日晚间BTC探底9250美元低点支撑后，再次放量向上拉升，短时间内币价直接从9250美元快速拉涨至10500美元上方，小幅回落后目前又回升至10600美元上方，整体走势极为强势，反弹超1000美元，区间最高涨幅高达15%以上。日线技术图形看，目前BTC前期放量跌破19年2月来的长期上升通道后，并未远离而且只在下方趋势线附近小幅整理一天后，再度放量拉升并重新站回上行通道内，日线MACD红柱缩短贴近0轴，快线在即将下破0轴之际出现拐头，RSI指标也成功突破近期的下降趋势线压制，整体走势看BTC有再次逐步走强的趋势，后续密切关注BTC日线能否站稳通道下边线上方，站稳不破并维持放量的情况下，那么前期趋势多头可能将重新启动，后续操作上可沿趋势通道继续持币，不破不出。
中期4小时走势，BTC从前期冲到19年最高位近14000美元，然后掉头回落9700美元阶段低点，然后在反弹至13000美元附近形成一个次高点，然后在回调至近期的9000美元附近，最后在强势反弹至目前的10600美元上方，整体走势结构处于一个大的下降通道区间内一路震荡下行。同时我们发现在通道区间内，BTC前期4小时走势走出一个阶段头肩顶形态，BTC在跌破下方11000美元颈线位关键支撑后迎来了加速下探，然后最低跌至下边线附近触底反弹，盘面看近期走势又有形成阶段头肩底的形态迹象，上方可能的颈线位压制10800美元，目前4小时出现多次上插针形态，说明此区域阻力较强抛压较重，后续不能直接放量突破的话，可能遇阻再次回落下寻支撑，只要不破10000美元前期低点支撑，再度放量拉起的话那么右肩形态将会形成，然后蓄力向上强势突破上方颈线位压制，形态确立那么后续反弹空间将会继续拉大，那么反弹目标位在12000美元附近。目前4小时MACD 0轴下方快慢线金叉并快速向上发散，后续可在回踩10000美元不破的情况下低吸，等待趋势反弹，一旦破位就要及时做减仓操作。[2019/7/19]
一、区块链技术在知情权中的应用
分析 | BTC流量与交易量同步回升，短期或将延续震荡上行:据TokenInsight数据显示，反映区块链行业整体表现的TI指数北京时间06月14日8时报721.02点，较昨日同期上涨3.03点，涨幅为0.42%。此外，在TokenInsight密切关注的28个细分行业中，24小时内涨幅最高的为其它技术或协议行业，涨幅为48.04%；24小时内跌幅最高的为能源与采矿应用行业，跌幅为4.37%。
据监测显示，BTC 24h成交额为$185亿，活跃地址数和转账数分别较前日上升8.53%和2.67%。BCtrend分析师Jeffrey认为，BTC流量与交易量同步回升，短期或将延续震荡上行。
另据Bituniverse智能AI量化分析，今日行情震荡，可开启EOS/USDT网格交易，区间5.2869-7.4436 USDT，高抛低吸，赚取收益。[2019/6/14]
我国《公司法》规定，股东的知情权主要包括管理层对公司的信息披露及股东的查阅权。
分析 | 价格已在市场底部附近 今年可能出现新的牛市:据CoinDesk分析，目前，比特币价格的50周均线已经位于100周均线下方，形成了死叉。然而，长期均线形成死叉往往需要空头付出很大的能量才能形成，这时空头的能量已经耗尽，意味着熊市即将结束，过后价格将发生反弹。上次50周均线跌至100周均线下方还是在2015年4月，3个月后比特币就从150美元的底部开始反弹。总之，50周均线下穿100周均线这一看跌的滞后指标已经出现，表明比特币价格有望触底反弹，今年可能出现新的牛市。[2019/2/25]
信息披露现状
具体来说，公司的管理层应当积极履行《公司法》147条规定，对公司负有忠实义务和勤勉义务。比如在公司经营过程中，应当积极披露能够帮助投资者作出价值判断和投资决策所必需的信息，包括但不限于公司财务和业务的详细信息以及公司治理安排。但是公司的管理层会存在怠于履行职责现象，在重大事项的信息披露上不及时准确有效，对公司治理层尤其是中小股东的知情权影响较大。
分析 | 金色盘面：BTC期货合约持仓变化:金色盘面综合分析： 据OKEx数据显示，目前做多账户65%，做空账户34%，多头持仓比例21.76%，空头持仓比例21.7%，从数据看，目前做多账户依然占据优势。截至发稿，季度BTC0928合约价格为7240美元，现货价格为7241美元，贴水1美元，贴水值再创新低，市场做多热情高涨，但实际操作中仍需注意风险控制。[2018/9/3]
查阅权行使现状
根据《公司法》33、97条规定，股东享有对公司的会计账簿、公司章程、股东名册、公司债券存根、股东会/大会会议记录、董事会会议决议、监事会会议决议、财务会计报告查阅权。可见股东出于正当目的申请公司同意，可以查阅会计账簿等相关材料，但是股东所查到的相关材料的真实性却无法保障，法律也没有明确规定公司提供的材料必须真实。
如何运用区块链改善
基于上述两方面，股东在行使知情权过程中权利受限，多数公司还会形成实际控股股东“一言堂”等现象，对于股东知情权严重侵蚀。区块链技术基于本身的去中心化共识机制，加上智能合约的运用，使链上数据的披露更加及时准确，同时成本较低。具体来说，公司信息披露实现自动化，股东在满足智能合约的设定条件时，就能很快查询公司的经营信息，快速实现信息共享。区块链技术基于其本身的防篡改、时间戳等技术，将公司的信息上链，并设置超级节点，股东满足查阅权主体资格标准时，通过节点授权获取查阅资料信息，也能防止企业信息泄露。
二、区块链技术在参与权中的应用
股东参与权最主要的表现形式为——公司重大事项的表决权制度。股东在重大事项的表决权行使中，不能及时有效行使。
表决权行使困境
在公司的治理中，机构投资者作为专业能力强的股东，往往会积极参与公司的治理。中小股东囿于自身专业能力、信息获取等方面困难，中小股东参与治理的欠缺相关能力，难以有效行使表决权。另外股东为了对抗内外部利益、同时谋求自身利益，一些股东会选择由代理人参与表决，但会产生代理成本。
前述讲到，美英日为了规避股东参与公司治理的能力欠缺成立、代理成本，实施网络表决权制度，但是网络表决权制度需要验证股东身份，此时会有身份成本的支出。另外，股东参与网络投票制度无法避免股东的重复投票、受黑客攻击、操纵投票以及篡改投票结果等问题，总体而言，网络投票的伪造成本较大。
如何运用区块链改善
区块链技术不可篡改技术对股东股权登记，利用智能合约技术帮助股东在区块链中投票，能较好的解决股东表决权行使困境。具体而言，利用区块链先将股东的身份登记，按照智能合约机制自动匹配股东相应股份对应的投票权限。不仅保证股东身份的真实性、股东在投票过程中的真实性，减少股东投票被更改或选票被删除、非法修改等，同时，减少股东行使表决权的代理成本等支出。利用区块链技术行使表决权，是对网络投票权制度的更深入应用。
公司治理过程中，为了提高公司治理效率，股东会/大会将属于自身一部分权利下放至管理层，自身减少对公司治理过程的参与。但是管理层怠于履行职责时，将会损害股东权利。运用区块链技术能很好的监督公司管理层、治理层的情况，保障股东知情权与参与权的行使，使各个股东的权利落到实处，促使中小股东成为积极股东参与公司的治理。
References
?高丝敏.论股东赋权主义和股东赋能的规则构造——以区块链应用为视角.东方法学,2021(03):56-76.
?施金晶,张斌.上市公司股东不可撤销表决权委托研究———问题、挑战与监管.证券市场导报,2020(05):28-37.
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