不到一年时间，Lend从底部已经涨了接近100倍。
放个图感受一下：
数据来源：Billions项目组Lend是什么？是否值得参与？未来有什么风险？为什么涨了100倍？今天Billions项目组分析一下。
Aave简介
Lend是Aave项目的治理代币，2017年12月发行。
Aave是一个去中心化的借贷平台，用户可以从存款和借贷资产中获得利息。Aave目前支持17种不同的加密资产，其中有6种稳定币。
超68万枚ETH在不到一个月内流入25个LSD协议:8月27日消息，在过去28天里，25个LSD协议流入超过68万枚ETH。7月29日，这些LSD协议共持有约1065万枚ETH；如今，这一数字已攀升至约1133万枚。其中，Lido保持着73.98%的主导市场份额，其所持有的ETH从791万枚增长至838万枚，流入约47万枚ETH，涨幅达5.94%。
另外，Coinbase的LSD产品所持有的ETH从117万枚增至约122万枚；Rocket Pool从持有857,967枚ETH增加到约901,072枚ETH；其次是Frax Ether（约254,692枚ETH）和EigenLayer（约100,025枚ETH）。值得一提的是，上个月，Binance Pool实现了近29.2%的大幅增长，在30天内达到了92,824枚ETH的持有量；目前其持有约93,504枚ETH。[2023/8/27 12:58:49]
Aave主界面据Billions项目组查找资料显示，Aave是一个基于以太坊的货币市场协议。
SBF辩护团队在其被拘留后不到一小时就提出上诉:金色财经报道，Inner City Press报道称，在SBF戴上手铐被拘留不到一小时，其辩护团队就提出还押入狱上诉（remand to jail filed），并支付了 505 美元的申请费。[2023/8/12 16:21:51]
简单来说，出借人存入数字货币构成资金池，借款人通过资金池借款，借款没有时间限制，用户可随时归还。
现在问题来了，借款人不还钱怎么办？
超额抵押。
举例：用户要借1美元的资产，需要抵押1.5美元。什么时候还钱，抵押自动解除。
既然要抵押这么多，为啥还有人借钱？
主要是为了流动性。比如Billions项目组持有大量的以太坊，现在由于急用钱，需要兑换成USDT，但是ETH涨的又一直涨，我又不想卖出，可以通过抵押ETH借入USDT。
数据：DeFi平台InstaDApp总锁定价值在不到一个月时间内增长2700%:昨日，DeFi市场锁定总价值（TVL）达到24.7亿美元，再创历史新高。尽管整体加密市场相对疲软，但DeFi的势头依然强劲。自上月同一时间以来，DeFi生态系统在TVL方面增长了125%。与此同时，加密货币的市值一直保持平稳，在2600亿至2700亿美元之间波动，而大型玩家正努力突破阻力区。
DeFi Pulse数据显示，InstaDApp目前的TVL排名第五，最近超过了Aave。仅这个月，该平台上的TVL就飙升了275%，从5000万美元飙升至历史最高点1.87亿美元。在6月下旬，其TVL仅仅在650万美元左右，这意味着该数字在不到一个月的时间里增长了2700%。（BeInCrypto）[2020/7/14]
Aave炒作亮点
无抵押闪电贷
今年1月份，Aave推出了一种无抵押闪电贷，也是Aave的主要卖点之一。
声音 | 加密分析师：BTC将在不到一年的时间内突破20,000美元:据DailyHODL报道，加密分析师Thrillmex最近表示，他认为比特币将在不到一年的时间内突破其历史新高20,000美元。根据这位分析师的分析，比特币的长期宏观趋势表明，如果过去是序幕，那么BTC可能到2020年7月价格将提高到50,000美元。[2019/11/12]
闪电贷不需要用抵押物来保证还款，唯一限制的是贷款的还款时间。只要在发放贷款的同一区块内使用贷款并全额还款，该笔贷款就被视为是有效的。相反地，如果贷款没有在同一区块内还清，整个交易就会失败。
Aave对闪电贷收取0.30%的费用——随着对特殊的闪电贷功能的需求增长，将为其提供稳定的收入来源。
闪电贷为用户打开了安全可靠的套利机会之门，同时用户几乎不用付出任何成本。
信贷委托
今年7月7日，Aave宣布推出信贷委托。信贷委托指的是具有信贷资格的用户可以将自己的信贷额度进行出卖，以此赚取收益。
举例，你拥有很高的芝麻信用分，那么你就可以享受额度比较大的贷款资格。可是如果你没有资金周转的需求，不需要贷款，那么这个信贷资格对你就没有什么意义，你也不能从中获得收益，因为它跟你的个人身份绑定在一起，无法转让。
这对你来说意味着信贷资源的浪费，对没有芝麻分需要资金周转的人来说，又失去了一个融资的机会。
Aave实现的就是这样一个匹配，把你闲置的信贷资格可以匹配给需要借款的人。
它的实现原理就是通过两点，一是将信贷资格与个人账号解绑，二是允许信贷资格进行转移。
Aave风险点
这种抵押借贷主要的风险点有三个：
一是行情大幅波动时资产被清算。比如Billions项目组抵押的ETH突然暴跌了40%，Billions项目组要么追加抵押，要么ETH被系统自动清算。清算后，Billions项目组不需要继续还钱，但ETH也被变卖。
二是代码安全风险。去中心化金融最大的问题是代码安全的风险，由于代码公开透明，一旦存在bug，极易被黑客利用。比如今年4月份Lend.me就曾遭遇黑客攻击，原因是合约存在漏洞，最终攻击导致了2500万美元的损失，幸运的是，在和团队的努力之下，黑客将盗取的资产最终如数奉还。
三是倒闭问题。尽管宣称去中心化，如果因为运营不善或者某些原因倒闭了，官网无法打开，用户的资产能否取回？这点也是问题之一。
Aave为什么暴涨？
项目亮点炒作。上面提到过，无抵押闪电贷是Aave的突出亮点之一，也为后续的炒作埋下了伏笔。自无抵押闪电贷推出以来，Aave的代币LEND持续上涨。
利好刺激。据链闻7月10日消息，Aave很快将公布新的代币经济模型，届时新的经济模型会包括流动性奖励和Lend代币质押奖励的计划。
这其实就是近期大热的流动性挖矿。
消息发布后的第二天，Lend继续开启狂飙模式，9天后，Lend涨幅再次翻倍，截止7月19日时，Lend报收2.63元。
然而，流动性挖矿的代币价值靠什么支撑？
持有LEND不会像股票获得分红。
不论是6月份大热的COMP，亦或是近期火爆的LEND，用户真的是需要借贷才去平台吗？
相反，Billions项目组认为，绝大多数人是为了高额的挖矿奖励。一旦奖励的代币价格下跌，将只剩一地鸡毛。
以Defi领域的流动性挖矿鼻祖COMP为例，COMP在6月份曾达到375美元的历史高价，现在却只有129美元，较最高价已经跌去65%。
Billions项目组观点：LEND高估，参与注意风险
据Billions项目组官网显示，LEDN目前市值已经高达30亿人民币，而目前该平台锁仓的资产大约35亿人民币，假设平台存贷利差为4%，年利润仅为1.4亿，溢价高达22倍。更为重要的是，产生的利润和LEND之间并无关系。
因此，Billions项目组认为，Aave较其他借贷平台有闪电贷、无抵押信托等创新点，但LEND本身价值十分有限，目前价格偏高估，不过加密货币毕竟是一个新鲜事物，相关估值模式并不完善，也不排除未来持续上涨的可能，请各位理性看待本人观点。
提示：以上分析不构成投资建议，据此操作，盈亏自负。
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