比特币涨涨跌跌，开期货合约，常加班无时间盯盘，又怕突然爆仓血本全亏；炒现货，私房钱太少，不够来回折腾，又担心长期套牢，脱身无望。
每一轮剧烈波动，只能眼巴巴地看着别人赚得盆满钵满，实现财富自由，周游列国，不亦乐乎。偶尔小试牛刀，不想却沦为大刀下的韭菜，徒留遗憾，又无计可施。
近期全球最大的数字资产交易平台OKEx推出了一款新型衍生品——期权产品，或能平复玩家心中那难言的痛。
以小博大，损失有限，收益无限
期权是一种合约，它赋予持有人在某一特定日期，以固定价格购进或售出一种资产的权利，并且投资人只需支付很小的费用，就能享有这个权利。期权合约的运行逻辑和彩票、保险有相通之处。
数据研究员J.Hackworth：以太坊仍占据主导地位，空投投机者推动Arbitrum和Optimism增长:1月24日消息，数据研究员J.Hackworth发布了一个Dune仪表盘，对推动以太坊、Arbitrum和Optimism等发展的指标进行了解析，包括Layer2整体与以太坊的对比、钱包、参与度及推动增长的协议等。发现虽然Optimism和Arbitrum的交易组合产生了更多交易，但以太坊仍拥有5倍独立用户；过去一年内，93%的以太坊活跃地址从未离开过以太坊，而Optimism和Arbitrum地址中存在63%及59%的地址用户是多链的；相较于Arbitrum，Optimism拥有更多的余额超50万美元的钱包地址[2023/1/24 11:28:50]
欧盟监管机构：某些加密货币具有很高的风险和投机性:金色财经报道，在欧洲证券和市场管理局（ESMA）周三发布的“趋势、风险和漏洞报告”中，组成欧洲监管机构（ESAs）的三个机构表示，某些加密货币“具有很高的风险和投机性”。他们称，在很大程度上不受监管的市场中，投资者可能会损失“所有资金”。ESMA报告引述了比特币和其他加密资产的近期历史新高所呈现出的“重大风险”。[2021/3/18 18:54:26]
以保险为例，投保人支付小额保险费，但是在约定时间内，若投保人发生任何保险合同中约定的意外，那么保险公司必须按约定赔付。
期权就是另一种形式的保险，购买期权就是购买保险。期权的保险费，又被称为期权的权益金或期权费，和保险公司的保险费在英文里是一个词：(Premium)。但期权和保险仍有很多不同。首先期权可以保护市场上的上行和下行风险，也就是投资人既可以买看涨期权，也能购入看跌期权，而保险只能保护下行风险。
美国民主党参议员Warren：比特币本质上是投机性的:美国民主党参议员Warren表示，（比特币）本质上是投机性的，结果可能会很糟糕。（金十）[2021/3/2 18:08:25]
其次，期权的标的产品价格和保险费每一秒钟都在变动，而不是像保险业的标的产品很少变动，保险费几个月甚至一年才调整一次。再次，期权的保险费可以交易，保险业的保险费只不过是投保人和保险公司之间的一个契约，其他人不可以染指。
另外，买期权会赚到钱，而买保险只能起保护作用。而卖出保险的保险公司在非常大的概率上是一个盈利的生意。而卖出期权，收取期权费作为一项生意来做不是说说这么简单，是需要专业知识的投资者自己长时间积累后，才能有所收获。
观点：比特币此番上涨由机构推动，而非散户投机:比特币本月上涨了约30%，周三突破了13852美元，是2019年6月以来的最高水平。业内人士对此表示，比特币最近的上涨并不是散户投资者的又一次投机狂潮，机构投资者的兴趣在不断上升，包括PayPal决定允许客户使用加密货币，以及摩根大通的JPM Coin首次用于支付。研究机构Coin Metrics联合创始人Nic Carter称，\"这波涨势似乎更多是由持仓规模更大的配置者推动，而非散户投资者。\"（彭博社）[2020/10/28]
最重要的是，期权和保险最大的区别是支持杠杆交易和收益无限。
假设目前比特币价格为7000美元，投资人若是预计明年3月比特币减半行情下将突破2万美金，想赚取1BTC的上涨差价，借助OKEx期权产品，投资人无需买入1BTC长期持有，等待升值，而只需支付0.05BTC的期权费，购入一份到期时日期为2020年3月、执行价格为2万美金的看涨期权。
Coinbase联合创始人Fred Ehrsam：区块链不只是一场疯狂的投机游戏:今日，Coinbase联合创始人Fred Ehrsam和A16Z Chris Dixon进行对话。Fred Ehrsam认为区块链最大的意义在于，我们第一次把经济系统嵌入到了互联网里。因为在互联网的基础设计上，我们并没有把这种支付的能力写入到底层协议的代码里面，所以你没办法直接在协议层支付购买你想要的商品或服务。而去中心化的区块链和token则是一种更直接的经济系统。[2018/4/12]
如果2020年3月，比特币价格涨到2.5万美金，那么投资人收益将高达1.8万美金。若比特币价格始终在2万美金以下，投资人可以选择将该笔期权卖出，或在到期日放弃行权，最多亏损0.05BTC的期权费。
因此对于买方来说，通过购买期权，可以用较少的期权费控制较大数额的比特币，投资收益会随着投资标的价格的变动无限放大，拥有多种无限可能，而付出的成本，除了偶尔看盘的时间成本，仅限于支付的期权费用，再无其他。
期权功能：投机、对冲和套利
期权是最容易产生短期暴利的交易品种，在行情火爆时，可能一两个月就能实现上百倍甚至上千倍的收益。因此期权是投机者的天堂，但若想通过期权投机除了要关注标的物价格的方向外，还要思考价格移动的速度，判断特定时间内，标的物价格有没有机会移动到某个特定价格之上或之下，交易决策的拟定相对复杂与困难。因此，虽然期权不会像期货合约一样会发生爆仓等惨烈情况，投资人还是需要谨慎入场。
期权的另一作用是对冲。昼夜不息挖矿的矿工，最具对冲需求。如果矿工要对冲将要挖出的比特币价格下跌的风险，就可以在OKEx期权市场上买入"BTC-2019年12月27日-7000USD看跌期权"，支付期权费后就能锁定一个月后出售比特币的价格。一个月后如币价上涨，那么矿工可以放弃行权，虽然损失期权费，但可以获取币价上涨带来的收益。
当然矿工也可以充当卖方。比如矿工卖出"BTC-2019年12月27日-8000USD看涨期权"，交易成功后，矿工相当于提前给将要挖出的币挂单、从而锁定币价，同时能额外获得来自买方的期权费。同理，比特币现货持有人和期货投资人也可以通过投资期权的方式，进行对冲保值。
另外，期权的复杂之处和最大魅力是套利。期权套利的方式有很多，但主要分为跨式期权组合、宽跨式期权组合、蝶式期权组合三种。
跨式期权又被称为"同价对敲"，是一种非常普遍的组合期权投资策略，是指投资人以相同的执行价格同时购买或卖出相同的到期日相同标的资产的看涨期权和看跌期权。
宽跨式套利也叫异价对敲，是指投资者同时买进或卖出相同标的物、相同到期日，但不同执行价格的看涨期权和看跌期权。
蝶式套利是利用不同交割月份的价差进行套期获利，由两个方向相反、共享居中交割月份合约的跨期套利组成。它是一种期权策略，它的风险有限，盈利也有限，是由一手牛市套利和一手熊市套利组合而成的。
专业投资人还会采用其他更为丰富的套利策略，在各种套利策略组合下，即使市场小幅波动或横盘，投资人仍有赚钱的可能。
庞大的用户基数、透明的价格发现机制、严密的反操纵体系
OKEx作为全球最大的数字资产交易平台，聚集了来自世界200多个国家和地区2000万用户，用户基数庞大，撮合引擎稳定性高，市场反馈极佳。依托于OKEx的期权产品，相比于其他小型交易所，深度更好，安全度更高。
OKEx还设计了透明了期权价格发现机制。与现有的一些只允许用户作为买方参与交易、并且被动接受卖方报价的权证类产品不同，如BitMex平台用户只能做买方，OKEx期权合约允许买卖双方自由报价，极大提高了用户的交易自由度和透明度，成交价格也更好的反映了市场的预期。
最后，OKEx严密的犯操纵体系能够有效抵御市场上的大户对收盘价的干扰。OKEx期权结算采标记价格机制，有效避免了庄家操纵收盘价的可能。标记价格机制由Black-Scholes模型决定，实时更新，随整体市场对期权合约价格的预期波动，不受单一成交或报价影响，准确反映市场整体判断。那些担心庄家操盘短时会控盘的玩家，完全没有了后顾之忧。
市场绝大多数人会对比特币采取观望怀疑的态度，有一小部分人蠢蠢欲动或者已经早早进场尝到了甜头。OKEx和OKEx期权产品可能是大部分人近距离了解比特币，了解区块链行业的最佳渠道和途径。奉劝各位与其观望别人成功，不如自己大胆尝试，不要等到错过了再追悔莫及。
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