「大摩」摩根史坦利最新的研究报告指出，在熊市当道的今天，散户的活跃度处于停滞状态，但却有越来越多机构投资人，投身比特币和其他加密货币的市场。另外，研究报告中也带出近期热议的话题—稳定币。
摩根史坦利的研究部门，一直以来都非常关注比特币和其他加密货币的发展，更将这些观察结果，编成研究报告，名为「解析比特币：意义简论」，并持续更新。
而在最近的一次更新当中，研究团队整理了过去6个月观察比特币的成果。其中的亮点之一，是他们把比特币自2008年问世至今的这段时间，分成一段段区间，并为每个区间下一系列「注解」。从一开始「受到投资人绝对信任的『数位现金』」，到「现行金融体制痛点的解方」，再到「全新的支付系统」，最后则是「投资机构认可的资产」。
动态 | 剑桥报告：区块链炒作在降温 现有区块链项目多数仍由个别公司而非机构主导:据BeInCrypto今日消息，9月20日，剑桥大学替代金融中心（CCAF）发布了《第二期全球企业区块链基准研究报告》。报告指出，2018年第四季度发布了15个新的企业区块链部署和实时网络项目，而2019年第二季度只发布了5个。虽然并不意味着区块链炒作必定消退，但也说明在公众兴趣再次爆发前，当前区块链项目发展正处于“建设”时期。
同时报告提到，接受采访的已发布区块链实时网络的公司中，71%由个别公司主导，22%由财团主导，剩下7%则是由政府主导；在这些公司中有43%的公司来自金融服务行业；同时调查区块链用例的数据显示，19%的用例是供应链跟踪，其他用例则包括交易(15%)、认证(10%)和支付(7%)。总体而言，该报告似乎表明，大多数公司还将继续增加对区块链网络的投资。同时，报告指出主导这些区块链技术的公司是个别公司而非大型机构，一些大型企业集团在采用DLT技术方面仍然比较迟缓，不过报告也称造成这一状况的原因可能为大型企业集团主导的区块链网络仍在开发中，代表性不足。[2019/9/21]
过去发生在比特币身上，大大小小的事件，铸成了这些「注解」的演进。从最初认识到，它是一个纪录历史上所有交易记录的账本，到后来出现多次骇客攻击、多次硬分叉、多次价格大波动，又或者发现了比比特币便宜的新科技等等，都是让研究团队不断更改注解的原因。
声音 | Stellar CTO：大多数金融机构都不会使用比特币:据雅虎财经报道，Stellar的联合创始人兼首席技术官Jed McCaleb在接受采访时表示，我认为大多数金融机构都不会使用比特币。但区块链技术使得每个人可以查看公共记录，对于人们来说这是需要的。虽然不必使用比特币区块链，但重要的是它应该是公有链。BTC、ETH各有优点和适用的场景，Stellar也是如此，不必都尽善尽美。虽然2018年处于熊市，但加密行业发展很快，我们并不看重价格。不过，当价格上涨时，它确实意味着有更多的人会感兴趣，并且你有足够的钱来做更多的事情。[2019/1/1]
如同上面所提到，现在研究团队为比特币下的最新注解，或作「观点」，便是「投资机构俨然已将比特币视为资产配置的一员」，而这个现象持续了有一年之久。由投资机构管理的加密资产，从2016年1月开始增长，借着对冲基金、风险投资基金与私募股权基金的注入，至今已有71.1亿美元的市值。
区块链技术研发公司Nchain收购BCH应用程序Handcash的多数股权:据bitcoin.com,区块链技术研发公司Nchain宣布与BCH为中心的初创公司Handcash达成“交易协议”，使该公司在Handcash平台上拥有多数股权。去年2月，Handcash团队推出安卓手机的比特币现金测试版客户端。该应用程序允许用户使用NFC技术与BCH进行交易。[2018/5/22]
日前动区一系列报导，似乎证实了这个观点。包括富达投资宣布要为机构投资人管理数字资产、「BitGo」获得高盛投资，还有近期「Coinbase」将近3亿美元的融资，都在在说明了机构投资人对加密货币市场，日益高升的兴趣。
尽管如此，最新的报告中也表示，想要找投资机构投资、托管加密货币的人，还是面临了三大挑战：监管法规不明确、受法律保障的托管方案目前还不存在，以及真正大型的投资机构都还在观望。
加密货币脱手潮，稳定币交易持续发烧
除了点出投资机构对比特币和其他加密货币的热忱，报告中也提到另一个近期非常火热的话题：稳定币。报告指出，越来越多比特币是被拿来购买，与美金价格挂钩的稳定币USD-Tether。另外，从去年开始，超过一半以上的比特币交易，都是为了换取其他数字资产。这个现象大概肇因于加密寒冬，还有绝大多数的加密货币交易所，不接受法币出入金。
报告的作者进一步解释：自从整体加密货币的价格下跌后，许多人都想要脱手手上的比特币，但是大部分加密货币交易所只接受币币交易，而不接受法币出入金。要让比特币换回法币，必须去那些有与银行往来的交易所，而这些交易所对法币出入收取的手续费相当高昂。屋漏偏逢连夜雨，随着比特币价格下跌，大多数加密货币的价格也一起坠落。因此，一方面碍于手续费高昂不愿换回法币，一方面交易所里其他加密货币的价格也很差，大家自然会去找那些价格稳定的币，这也是为什么在如今的加密寒冬之中，越来越多的比特币被拿来换成USDT。而加密货币领域中的新创公司，无不有意投入这波「稳定币」趋势。很多加密货币交易所和区块链公司，甚至设定「开发稳定币」为他们「下一阶段的发展」。不过报告也表示，并非只要是「稳定币」就会成功。能够生存的稳定币，必须让消费者享有低廉的交易手续费，同时保有极高的资产流动性，最重要的，是一套让大家信任的价格挂勾机制。
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