最近几个月，加密货币市场一直处于波动状态，价格上下摇摆不定。在过去的几天里，互联网上出现了很多争论。许多人认为人们应该从FTX中获取资金。FTX所面临的情况与3AC的市场情况有很大不同。
首先，大环境是相对稳定的。
在过去三个月中，市场没有出现大的波动。借贷做多/做空时很难被卡住，甚至被清仓。如果像很多人说的那样，FTX从3万开始持有借贷做空的风险，现在有很大的利润。
WSJ：FTX高管持续数日未能联系到SBF:11月10日消息，FTX员工表示，尽管多次尝试但至少有一名FTX高管几天以来都无法与SBF取得联系。
该高管还表示，员工并没有得到FTX内部发生事情的信息，而是从Twitter上了解到新的进展。这位知情人士说，缺乏沟通让员工感到愤怒和惊讶。（华尔街日报）[2022/11/10 12:42:05]
第二，Alameda和FTX是两个独立的实体。
知情人士：如没有新资金注入，FTX将申请破产:金色财经报道，彭博新闻社援引一位知情人士的话报道称，FTX创始人兼首席执行官Sam Bankman-Fried告诉投资者，如果没有现金注入，该公司将需要申请破产。在币安宣布放弃收购竞争对手交易所之前，SBF曾告诉投资者，币安面临高达80亿美元的资金缺口。FTX试图以债券、股票或两者结合的方式筹集资金。（the block）[2022/11/10 12:41:03]
从去年年中开始，我了解到Sam在弱化Alameda的概念，强化FTX。无论是FTX风险投资公司的直接投资，还是作为FTX的越来越多的出现，都可以证明这一点。Alameda必须被削减和抛弃才能上市。
YFI创始人Andre Cronje称FTX已购买其99年的推特冠名权:YFI创始人Andre Cronje表示，FTX已购买其99年的推特冠名权。目前，Andre Cronje推特名称已更改为“FTX Andre (formerly Andre Cronje)”。[2021/8/31 22:50:08]
然后，看一下Alameda的财务报表。
资产是FTT和少量现金，负债是大量贷款。从6月30日算起，借钱开长仓并没有什么损失。如果之前借钱开空头，那就是大赚了。回头看看SBF在4/5/6月的推文。可以发现，他对宏观经济形势不看好，不太可能一路开多头。
问题是谁能迫使Alameda出售其加密货币来偿还这笔钱。
如果是从外部机构借来的，这将取决于抵押品的价值。FTT的快速贬值可能是一个潜在的问题。如果是FTX，应考虑到用户的提款。出于合规性考虑，FTX的账户必须经过审计，用户的资金不太可能被挪用。而且，被审计的公司用户的钱和公司的钱会分开，短期内禁止提币的可能性不大，所以Alameda不太可能因为FTX/FTT的倒闭而被追加保证金。
最后，也是最重要的，就是Alameda的支出问题。
非常重要的一点是，所有外部公关和员工费用都由FTX支付。Alameda不需要赞助/大量工资，10%的财政收入也不需要由FTX支付。在没有多少财政支出的情况下，要看FTT是否会清算。
因此，综上所述，第一步应该是通过Alameda的机构对Alameda的抵押物进行清算。如果贷款人是与FTX有关的实体，那么就需要FTX本身出现问题，导致周期性清算的问题。它出现的可能性很小。
当然，如果你担心风险，出售FTT/提取资产是最安全的方式，但没有必要做空。
再说一句：这是一个非常高风险的世界。
本文不代表任何投资意见和建议，做好自己的研究。
希望这篇文章对大家有一定的帮助
郑重声明： 本文版权归原作者所有， 转载文章仅为传播更多信息之目的， 如作者信息标记有误， 请第一时间联系我们修改或删除， 多谢。