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1月14日，中国人民银行营业管理部（北京）向社会公示了首批6个金融科技创新监管试点应用。从涉及的主体看，本次试点包含了“国有商业银行、全国性股份制商业银行、大型城市商业银行、清算组织、支付机构、科技公司等多家机构”；从创新业态看，则“聚焦在物联网、大数据、人工智能、区块链、API等前沿技术在金融领域的应用”；从监管目标看，则旨在“纾解小微企业融资难融资贵问题、提升金融便民服务水平、拓展金融服务渠道”。北京大学数字金融研究中心（IDF）副主任、北京大学国家发展研究院教授沈艳撰文指出，金融科技监管沙盒首批应用的落地，可被视为我国金融监管从被动监管转向主动监管、从静态监管转向动态监管、从规则监管转向原则监管的重要举措。目前我国一些金融科技实践已经居于世界前沿，但伴随着新技术在金融领域深度应用，也出现一些严重损害消费者权益、影响金融稳定的风险事件，监管部门面临“松监管引发风险、严监管扼杀创新”的困境。沈艳认为，这一困境只是表象，根源在于现有的监管框架不足以实现防范金融风险与鼓励创新之间的平衡。而中国金融科技监管沙盒首批6个应用的落地，标志着监管部门迈出了为实现这一平衡而展开监管业务模式创新的重要步伐。“通过加强监管技术开发、调整监管力度、做好监管协调，金融科技监管沙盒就有可能发挥作用，从而实现保护金融消费者、帮助金融科技企业缩短创新周期、帮助监管部门及早发现潜在风险，最终实现促进高质量经济增长的目标。”沈艳表示。
金融科技人士Tyler Skelton已加入Gemini交易所担任财务主管:1月31日消息，据彭博报道，加密货币交易所 Gemini Trust 已聘请金融科技资深人士 Tyler Skelton 作为新的财务主管，Gemini 的前任财务主管 Jared Shaw 去年已离职并前往 Animoca Brands 担任首席财务官一职。本月早些时候加入 Gemini 的 Tyler Skelton 曾担任 Till Payments 的北美首席财务官，该公司帮助企业接受付款。他还曾在加密技术和服务提供商 Bakkt 担任财务主管，帮助完成了 SPAC 合并，并领导了一项收购的尽职调查。[2023/1/31 11:38:56]
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沈艳 资料图
金融科技监管沙盒：
平衡防范风险与鼓励创新的新举措
金融科技风投公司Illumination Financial获花旗集团战略投资:金色财经消息，近日，专注于金融科技领域的风险投资公司Illumination Financial宣布获得花旗集团战略投资。Illumination Financial由Mark Beeston创立，在伦敦、纽约和新加坡设有办事处，目前已经投资了金融服务、数字资产基础设施、私人市场、数据和企业解决方案领域的多家初创企业。自成立以来，Illumination Financial先后获得了摩根大通、标准普尔和德意志银行在内的多家金融巨头的支持。Illuminate Financial透露，此前花旗集团已经投资了该公司投资组合中的八家初创公司，分别是Arteria AI、TransFicc、CloudMargin、Privitar、Genesis Global、Talos、Cosaic和Blockdaemon。（未央网）[2022/7/21 2:27:45]
文 | 沈艳
现场丨浙江大学国际联合商学院院长贲圣林：金融科技发展三巨头中美英发展模式不同 各领风骚:金色财经现场报道，9月26日，外滩大会第三日，浙江大学国际联合商学院院长贲圣林在现场表示，金融科技发展的三巨头中国、美国、英国有着不同发展模式，各领风骚。
他指出，中国以市场拉动，重融合科技应用与体验提升，其中人口总量有绝对优势，金融科技用户全球第一；美国为技术驱动，重原创几首创造与数字基础设施建设，其全球科企业TOP 500市值之和全球最高，另外科研能力及数字基础设施全球第一；英国是规则推动，重监管体系完善与整体生态优化，具体而言英国首创全新监管模式-监管沙箱，另外，英国政策监管全球第一。[2020/9/26]
2020年1月14日18时20分，中国人民银行营业管理部（北京）向社会公示了首批6个金融科技创新监管试点应用。不到七百字的公告，凝练体现了中国金融科技监管沙盒设计中的核心元素。
从涉及的主体看，本次试点包含了“国有商业银行、全国性股份制商业银行、大型城市商业银行、清算组织、支付机构、科技公司等多家机构”；从创新业态看，则“聚焦在物联网、大数据、人工智能、区块链、API等前沿技术在金融领域的应用”；从监管目标看，则旨在“纾解小微企业融资难融资贵问题、提升金融便民服务水平、拓展金融服务渠道”。
动态 | 金融科技公司SolarisBank推出数字货币托管平台:金融科技公司SolarisBank推出数字货币托管平台Solaris Digital Assets GmbH。Solaris希望这种可通过API访问的托管解决方案能够促进公众对数字资产的使用。（Bitcoinist）[2019/12/11]
图源 / 网络
可以预见，金融科技监管沙盒的设立对建设金融科技新业态，提升中国金融核心竞争力具有战略意义。
目前，我国一些金融科技实践已经居于世界前沿。根据IMF的测算，我国金融科技公司估值已经超过全球总估值的70%，其中2016年中国个人移动支付总额达7,900亿美元，是美国的11倍。
但伴随着新技术在金融领域深度应用，也出现一些严重损害消费者权益、影响金融稳定的风险事件，监管部门面临“松监管引发风险、严监管扼杀创新”的困境。
动态 | 2018年金融科技融资前3名：区块链、保险科技和支付:据未央网消息，2018年8月，全球金融科技创企在148起交易中募集到36.9亿美元风投或私募（VC/PE）资金，比18年7月的32.2亿美元蹿升了14%。交易量方面，比7月的171起下降了13.5%。按区域来说，亚洲募集金额为19亿美元，占全球募资总额的51.8%，39起的交易规模则占据全球总量的26.4%，主导了全球金融科技风投融资。[2018/9/28]
但这一困境只是表象，根源在于现有的监管框架不足以实现防范金融风险与鼓励创新之间的平衡。中国金融科技监管沙盒首批6个应用的落地，标志着监管部门迈出了为实现这一平衡而展开监管业务模式创新的重要步伐。
对企业的创新活动，监管者的监管工具箱包括传统微观审慎监管和沙盒监管模式，其目标都是保护投资者、防范风险的同时促进创新。在我国金融体系远远落后于发达国家的时代，金融创新的主要方式是将发达国家的成熟业务模式应用到中国。这一阶段涉及到的业务模式创新程度低，监管的重心是识别出能够诚信经营的企业。通过事前规定金融机构的资本充足率、资产质量以及流动性指标等，传统微观审慎监管就可以约束金融机构过度的风险承担。
当下，我国一些金融业态已经到达甚至引领创新前沿，业务模式创新逐渐成为焦点。但是，基于新科技的金融新业态的出现加大了监管部门识别有真实盈利潜力的创新型企业的难度。
具体来说，在新技术下，不少业态的业务模式和盈利模式发生了重大变化，高风险在短期内未必带来高收益：2018年全球市值最大的前六家公司的市值总额为42626亿美元，利润1154亿美元，市值利润比高达37。这就意味着不挣钱未必是坏企业。
另一方面，金融科技风险在业务、法律、技术、网络、数据等方面均出现新特征，使其比传统金融风险具有更高的传染性、渗透性和复合性。这也意味着出风险的也可能是好企业。
换言之，识别业务模式好坏和企业好坏不再有简单清晰的标准。为防范风险，传统微观审慎监管倾向于“一刀切”，但此时不仅从市场上清除了虚假创新企业，真实创新但是短期没有带来巨大收益的业务也会被终止，也就出现了“扼杀创新”的局面。
从首批公布的应用看，监管部门旨在通过建立一个受控、安全、有界的框架内，对新业态、新产品作小规模、短期的测试；通过充分考察创新成果和潜在风险，淘汰真实创新含量低的产品和业务。
本次金融科技监管沙盒的测试主体为持牌金融机构，以及和金融机构合作的科技公司。这体现出为了解决同时识别业务模式好坏与企业好坏难度大的问题，目前的沙盒策略是通过选择持牌金融机构，以及可以和持牌金融机构合作的科技公司进入沙盒的方法，将沙盒测试的重点聚焦在识别金融创新业务模式好坏这一问题上，并期待这些企业为未来申请进入沙盒的企业作良好的示范。
在沙盒监管的具体执行上，公告指出，“下一步人民银行营业管理部将在总行指导下，会同相关部门深入开展“信息公开、产品公示、公众监督”等柔性管理方式的监管效能评估”，这表明企业披露信息、公众社会监督、监管指导都将在沙盒监管执行过程中发挥较大的作用。
也就是说，在监管推进过程中，企业、公众、监管部门三方的互动是防范金融风险同时识别创新的重要途径。强调动态多互动的做法，也是和传统监管相对静态的监管方式不同的创新。
公告最后指出，将“进一步探索构建符合我国国情、与国际接轨的金融科技创新监管工具”。因此，我国监管沙箱的具体执行细节尚存在较大调整空间。值得注意的是，监管沙箱并非万灵药，要能发挥其作用需要满足一系列条件。
例如，适当的监管力度是沙盒激励创新的前提，而如何匹配与创新活动风险特性相应的监管力度是推行难点。如果监管力度过低，沙盒会因无法有效筛选诚信创新企业和虚假创新企业而损害投资者利益；但如果监管力度过高，诚信创新企业的合规成本无法覆盖其收益，则会抑制激励创新。
要注意即便是在沙盒中，仅仅强调推行监管沙盒并不足以摆脱“虚假创新数目多—监管力度高—诚信企业占比提升—监管力度下降—虚假创新企业变多”监管困局。因此，有效的沙盒监管还需要搭配其他监管科技手段。
简而言之，金融科技监管沙盒首批应用的落地，可被视为我国金融监管从被动监管转向主动监管、从静态监管转向动态监管，从规则监管转向原则监管的重要举措。
通过加强监管技术开发、调整监管力度、做好监管协调，金融科技监管沙盒就有可能发挥作用，从而实现保护金融消费者、帮助金融科技企业缩短创新周期、帮助监管部门及早发现潜在风险，最终实现促进高质量经济增长的目标。
关于北大数字金融中心
2015年10月，经北京大学校长办公会批准，上海新金融研究院等机构发起的“北京大学数字金融研究中心”正式成立，目前挂靠北京大学国家发展研究院。中心致力于数字金融、普惠金融、金融改革等领域的学术、行业、政策研究，提升理论水平，为行业发展提供借鉴，为政府决策提供参考。自成立以来，中心研究人员已经独立或联合开发、发布了四个数字金融方面的指数，推出了新金融书系，完成了36个研究项目，并发表多篇学术论文和政策报告。中心目前已有29名全职、兼职研究人员。
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