除了我们所熟知的公开市场操作外，美联储还有着包含大量货币政策的工具包。这些令人眼花缭乱的工具都是什么呢？下面，我们就对这些政策进行一一介绍。
一、公开市场操作
美联储从其成员银行手里购买或出售证券来调节货币的供应量，这一行为就是公开市场操作。公开市场操作是调节联邦基金利率的工具之一。
当美联储希望利率上升时，它将证券出售给银行。这当美联储想降低利率时，它从银行手里购买证券。
2008年金融危机时，美联储的公开市场委员会将联邦基金利率降低至几乎为零的水平。从此，美联储被迫更加于依赖公开市场操作，操作规模也随之不断扩大。这一扩大计划被称为量化宽松。
BitMEX创始人：BTFP计划印出4.4万亿美元，美联储即将扭转收紧周期:3月17日消息，BitMEX创始人Arthur Hayes发文表示：美联储的银行定期融资计划（BTFP）是以另一种方式进行了4.4万亿美元的量化宽松，金额甚至超过为应对COVID危机印出的4.189万亿美元。虽然BTFP计划被规定只持续一年，但这个计划几乎肯定会被预防性地延长。预计美联储要么会在即将召开的三月会议上开始降息，要么几个月后一场严重的经济衰退将迫使它转向。自银行危机爆发以来，2年期国库券收益率已下跌超过100个基点。市场正在高呼银行体系支持的通缩，而美联储最终会听取市场的呼声。在这次银行危机中，加密货币再次证明了它是恶臭、浪费、以法定货币为驱动的西方金融体系的烟雾报警器。[2023/3/17 13:10:50]
关于公开市场操作的详细内容，请查看边际实验室此前的一篇文章：公开市场操作：美联储的资产购买计划如何运作。
加密公司寻求获准接入美联储支付系统:金色财经报道，加密公司寻求获准接入美联储支付系统，但数字资产银行Custodia的主账户申请似乎不大可能获批。[2023/1/28 11:33:13]
二、贴现窗口
作为银行的“最后贷款人”，存款机构如果发生现金短缺、无法在市场上拆借到资金的时候，可以通过贴现窗口直接向美联储进行借款。这里的借款利率被称为贴现率，是美联储向借款银行收取的隔夜借款利率。
正常条件下，很少有机构选择向美联储直接借款。第一是因为贷款利率较高，第二是容易引起公众对借款银行经营能力的担忧。不过，当市场发生流动性危机的时候，贴现窗口可以给银行带来流动性。
三、超额准备金利率(InterestRateonExcessReserves,IOERrate)
美联储货币政策正受到前所未有的紧缩压力:4月1日消息，金十期货特约国泰君安期货点评美国非农数据：本次非农就业数据刻画出美国劳动力市场仍然保持强劲状态，同时薪资压力依旧不减，通胀预期-薪资螺旋上升正在逐步酝酿。结合3月31日发布的美国2月PCE物价指数同比上涨6.4%（1982年以来最高水平），种种信号皆预示着通胀正朝愈演愈烈的方向发展，同时也意味着美联储货币政策正受到前所未有的紧缩压力。目前市场对5月加息50bp的预期达到了77%、6月继续加50bp的预期超过60%。加息对于黄金的影响路径可能不是从名义利率上行、影响实际利率上行这条逻辑线传导，而是美联储的举措到底能不能成功在经济软着陆的情况下抑制通胀。只有在经济软着陆和通胀显著回落两个条件同时满足，黄金的价格重心才可能显著下移。（金十）[2022/4/1 14:31:55]
超额准备金利率是指美联储向其成员银行支付的超额准备金利率。在2008年10月以前，美联储不对超额准备金支付利息；2008年10月3日开始，根据《2008年紧急经济稳定法案》第128条，美联储银行开始为超额准备金余额支付利息。
美联储鲍威尔：通胀远低于2%目标:美联储主席鲍威尔表示，通胀远低于2%目标，目标是让通胀在一段时间内保持在略高于2%的水平。强有力的政策指引将有助于经济，经济可能需要更多财政和货币支持。准备按需调整资产购买。（金十）[2020/9/17]
在理论上讲，当市场上联邦基金利率过高的时候，如果存款机构缺少准备金，只能在市场上通过高利息拆入资金。但是，如果美联储的成员银行可以享受超额准备金利率，一些没有资格享受超额准备金利率的政府支持机构愿意以低于超额准备金利率的价格借钱给美联储的成员银行，使这些成员银行在市场上套利，这客观上使得超额存款准备金利率成为联邦基金有效利率的上限。
四、隔夜逆回购
在逆回购中，美联储接收市场参与机构拆借的富余资金。
在理论上讲，当市场上联邦基金利率过低的时候，这些政府支持机构对外拆出资金是无利可图的，于是这些机构只能选择以隔夜逆回购利率把资金拆给美联储，这使隔夜逆回购利率成为了联邦基金有效利率的下限。
五、长期拍卖便利
长期拍卖便利指美联储将期限为28天和84天的抵押贷款拍卖给“财务状况良好”的存款机构。其目的是希望缩小银行间同业拆借利率中隔夜利率与更长期期限利率之间的利差。
六、长期证券借贷便利
长期证券借贷便利是指向纽约联储的主要交易商借出美国国债，换取其他符合要求的抵押品。
长期证券借贷便利的期限为28天。由于该工具使交易商可以将流动性较低的证券转换为易于交易的美国政府债券，所以可以促进金融市场的流动性。
七、一级交易商信用便利
一级交易商信用便利是隔夜贷款工具，它将为一级交易商提供资金，以换取合格抵押品，旨在更广泛地促进金融市场的运作。
该工具最早于2008年3月16日创立，标志着美联储政策的根本变化，因为过去交易商是不可以直接向美联储借款的。
2020年3月17日，美联储宣布重启一级交易商信用便利。
八、长期存款便利
美联储通过长期存款便利向符合条件的机构提供计息定期存款。这相当于把银行的准备金存款转为定期存款，是一种收回流动性的手段。
美联储最近一次使用该工具是2019年5月30日，当时提供了为期7天的定期存款，利率设定为超额准备金利率加1个基点。
九、资产支持商业票据货币市场共同基金流动性便利
所有美国的存款机构、银行控股公司或外国银行在美国的分支机构都有资格根据这一工具获得贷款。该工具于2008年9月22日开始实施，并于2010年2月1日关闭。
十、商业票据融资便利
2008年10月7日，美联储进一步扩大了其贷款抵押品的范围，使用新的商业票据融资工具将商业票据纳入其中。此举使美联储成为除商业银行和投资公司外的非金融企业的重要信贷来源。
2020年3月17日，美联储宣布重启商业票据融资便利。
完
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