撰文：HarryLiu，ForjCEO
编译：WayneZhang，ForjNetwork
在讨论2023年的周期和系统之前，我们先来看一下2022年Q4投资情况的对比，希望从VC的数据中找到2023年的新趋势。
2021年Q4Web3共发生416次融资，2022年数量下降了32%，共283笔。平均融资规模1560万美元，下降为去年的61%。数据与现实产生了分歧，因为跟去年相比，Web3无论在采用还是技术创新上都有了很大进步，而规模与次数的大幅下降。一部分原因是熊市的背景下，资金也逐渐变得保守。
规模最大的几笔融资发生在游戏平台，NFTFi，元宇宙基础设施，创作者经济几个赛道上。游戏领域公司FenixGames获得季度最大规模融资，达到1.5亿美元。紧随其后的是Improbable，获投1.11亿美元。
以领域进行细分，在Q4，POLYCHAINCapital在基建领域出手七次，且均为领投方。出手十分豪爽，平均规模在1900万美元左右。而下图也展示了Q4大力压注其他领域的VC们和他们的投资情况。???????
USDT流通市值自2022年5月以来首次突破800亿美元:金色财经报道，数据显示，USDT 流通市值自 2022 年 5 月以来首次突破 800 亿美元，2023 年迄今已上涨 150 亿美元。USDC和BUSD分别下降了约 120 亿美元和 94 亿美元。鉴于对 USDC 和 BUSD 的担忧日益加剧，加密货币交易员选择了 USDT。
此外，根据 Glassnode 的数据，Tether 在交易所的余额年初至今下降了 28% 至 128.8 亿美元。相比之下，各交易所的稳定币总余额年初至今下降了 41% 至 223.1 亿美元。[2023/4/7 13:49:29]
值得一提的是，Polygon在我们前几篇Web3大规模采用中也被提到过，其与多个Web2品牌合作，利用NFT，元宇宙等方式推动Web3采用。除了合作之外，PolygonVenture则在Q4总投资13笔，平均规模在654万美元，主要聚焦在NFT和游戏领域。
2023年主题
回顾过去的两年，2021年的主题可以总结为「元宇宙互操作性」，2022年的主题为「网络效应」。对于2023的叙事则可能由「周期」和「系统」两个分主题组成。一方面，在牛市火爆登场的元宇宙，X2E，GameFi等概念会在熊市打磨后重新崛起，另一方面，随着基础设施的完善，创新技术的不断出现，系统化会成为一个趋势，Web3市场体系，媒体系统等可能由此建立。
数据：2022年以太坊占据所有区块空间费用的80%，BNB Chain占据剩余的80%:1月3日消息，加密研究员Data_Always发布文章表示，2022年以太坊占据所有区块空间费用的80%，BNB Chain占据了剩余费用的80%，而最大的简单传输模型（Bitcoin、Dogecoin和Litecoin）相比之下仅占微不足道的费用。在Otherdeed NFT铸造的一天里，以太坊上产生的费用就超过了2022年比特币全年费用。
L2使用的Gas份额增加了两倍，但采用率仍不高，但随着EIP-4844的推出可能会改善。对于以太坊而言，必须继续扩展并优先考虑协议的可用性，尽管费用将始终是KPI，但扩展速度比采用速度快是新的目标，这将是推高价格和巩固以太坊在加密生态系统的关键。
尽管采取补贴交易模式，Tron在区块空间需求上仍超过了比特币，并且全年费用保持相对稳定，最重要原因是Tron对低价值USDT转账的捕获。比特币闪电网络尚未看到有意义的增长，对闪电网络采用预期过于乐观，大部分交易费用峰值可归因于加密机构的崩溃。[2023/1/3 22:22:25]
系统&制度
1880-1930年，美国实现了各种基础性创新，随着重要的基础设施出现，建立在其上的电力，公路，城市规划等系统开始使用。1930-1970，创新也变的系统化，教育不断提高着生产力，机构，工厂，媒体，管理制度等逐渐诞生和完善。自1970年至现在，我们正处在一个系统被扩建和不断建立的时代，垄断越来越多，监管也变得更加严格，所以人们创造了一个新的系统来限制权利，在这里，系统和系统化的创新正在推动社会的进步。
在这让我们思考一个问题：游戏可以取代学校吗？尤其是亚洲的一些学校，非常注重成绩和KPI。很多学生通过像测试机器人一样训练来取得成绩。但事实上，你甚至可以电脑或者手机上通过互联网学到从小学到大学所有的知识。知识的衡量方式被成绩来束缚，但是否掌握并熟练使用才是社会所需的。尽管有弊端，但这仍然是一个成熟的制度。我们相信这种制度上的创新会更进一步提高生产力。比如数据→信息→知识→智慧的知识获取途径的优化。
以太坊上以ETH计价的TVL已跌至2020年9月水平:12月3日消息，据DefiLlama数据显示，以太坊上以ETH计价的TVL已跌至2020年9月水平，约为1892万枚以太坊（约244.9亿美元）。[2022/12/3 21:20:19]
对于社交媒体来讲，关注数，浏览量也可以是分数，就像一个游戏一样，关注度越高，你的排名就越高。ForjResearch也在参与这场游戏，通过发布研究报告来获得大家的信任与关注。在这场社交媒体的游戏中，你可以通过使用应用程序，发布内容等遇见更多人并获得收入。如果把互联网一个整体，每一个服务都是一个系统，Twitter或许不是一个游戏，而是一个日活2.5亿的游戏。
公司往往把自己的利润放在行业创新之上，柯达曾经市值30亿美元，是一家专注胶卷拍摄的世界30强企业。而改变柯达命运的数码相机实际上是由柯达最先在实验室研发而出，但基于胶卷的高利润率能长期维持的假设，其没有将此作为发展方向。后面发生的事，大家也都知道，数码产品的出现让柯达日落西山。
一个过于系统化的世界可能缺乏思想的多样性，并拥有顺从心态，同时让人们优先维护现状，对于新的和破坏性的宣发接受性更差，这可能扼杀创新和创造力，阻碍企业家精神，另一方面，这会激励一些人质疑和挑战，并找出新的机会和动力。
一旦系统规模扩大，就很难用新的制度和创新来取代它。创业公司和风投公司在这场将取代体制的革命中，他们是重要的参与者。同时改变多个系统的方法是等待关键时刻。各个领域正面临着一个关键时刻，他们终于开始采用一种接受的系统关键性创新。
周期
系统之所以存在，是因为现有的行业、公司、法规、制度已经成型且不断发展，而周期则随着创新不断循环。马克吐温曾经说过：「历史不会简单重复，但总会惊人的相似」。
美国国会议员Lauren Boebert未在2021年定期报告加密交易:金色财经报道，根据8月13日提交的年度财务报表，美国科罗拉多州众议员Lauren Boebert没有为2021年购买的加密货币提交定期交易报告。
在2021年年度财务报表中，Boebert列出了她和配偶Jayson Boebert共同拥有的一项支票资产以及她丈夫单独拥有的其他几项资产，包括价值在1,001美元至15,000 美元之间的加密货币。?报表列出了2021年5月5日至7日之间的八笔加密交易，包括四笔购买和四笔出售。所有交易均通过Jayson的Robinhood账户进行。
根据2012年出台的《停止利用国会消息交易法案》（STOCK），美国众议院议员必须在交易后45天内为他们、他们的配偶和受抚养子女进行的每笔超过1000美元的证券交易提交一份“定期交易报告”。（The Block）[2022/8/25 12:46:19]
我们认为Web3也是如此。当一项新的创新出现时，大多数情况一开始会被忽略，然后是逻辑上的批评，再到公众的不断讨论，紧接着是大家对创新的接受，并采用。今天的Web3，AI，元宇宙和之前的汽车，飞机，互联网等正在遭遇相似的场景。
Z时代以及新生代的出现也会带领新的创新周期，正如现在年轻人喜欢的Snapshot和Tiktok逐渐成为主流，智能手机和智能穿戴设备变得越来越流行。新的用户，新的思考方式带来新的需求，新的周期到来。
WBF瓦特合约2020春季新品发布会“云上之约”圆桌论坛开启:4月24日15:50，由WBF交易所主办的“瓦特合约|2020春季线上发布会”正在直播，WBF交易所合约事业部CEO Ethan Cheng、金色财经CEO安鑫鑫、纽约DUSD创始人赵胜、币世界CEO谭晨辉、合约帝联合创始人小叮当、币信FOF投资总监呼彦杉、币印矿池联合创始人朱砝出席发布会“云上之约”圆桌论坛，共同见证WBF的里程碑时刻。并对数字资产衍生品的现状与趋势做出了分析与点评。大咖们现场连线，观点层层碰撞，针对交易、产品、团队、理念等各个环节进行了深入的探讨。[2020/4/24]
行业的转变是在「分」与「合」中转变的，互联网通过多层协议组合，又细分成多种内容。DeFi技术的创新刺激了新的流动性，在跨链等多个领域的微小创新刺激出了多功能的聚合器和复杂且功能复杂的DEX。或者说，对于创业者，横向创新与纵向探索都可能推动行业发展来获得事业的成功和财富的增长。
21年-22年，我们见证了X2E的起起伏伏，无论是Play-to-earn的Axie，还是Walk-to-earn的Stepn，尽管当时炙手可热，但目前NFT销售以及Token价格都面临极大缩水。这也证明了仅靠Earn来维系项目具有不可持续性，UGC是未来游戏的一个必然趋势，赚钱会成为游戏的副产品，新的项目增长飞轮将是：乐趣→深度参与反馈的分享→更多非投机玩家→项目优化→更多乐趣。
新的系统
为了区分，我们将系统分为四种并逐一探讨各系统的特性，案例，以及将要出现的新系统：
工业系统
工业系统一般由一个公司或者整个行业建立。我们在创业时经常得到的建议是「专注于一件事」，这确实重要。但从过去的10到15年，情况发生了变化。Slack在2020年卖给Salesforce的原因是它不能击败Microsof的捆绑式产品体系。如果你想打败微软，你必须从根本上改变你的进攻方式。
很多公司从成立之时起就推出多种产品的地方，或者以他们为基础推出服务。拥有多个产品减少了竞争对手的数量，增加了市场规模，支持捆绑的价格调整，支持客户的通用UI，APls等，并且可以更深入地合作。作为一个复合产品公司，协作也将成为一种产品，底层数据和图表将变得重要。改变组织架构需要原始投资和时间，但如果最终目标是GAFA的话，这是值得的。AnimocaBrands就是一个很好的例子，借助其在NFT，元宇宙，游戏等领域的投资逐渐形成网络效应。
对于行业系统最大的变化就是文化将成为产品，与上一波塑造生活方式的创新不同，现在的消费者已经可以选择任意的生活方式，相比之下文化让品牌更具知名度，辨识度。产品可能不仅是实物还可能是一种思维方式，一种文化产品。
市场系统
市场系统也是一个人类行为系统。拿教育体制举例，大学也拥有捆绑式服务：教育、交友、约会、地位、创造。大家担心在线课程的无法满足这些条件，但下一代教育服务的重点是考虑学习环境。增强其好奇心，激发学生所处的领域的兴趣，同时让他们了解各种新领域，而这需要一个允许更多的协作和个性化的系统。这个时候AI或许会成为更好的选择。
在前几年，人们会认为在办公室这种固定场所办公应该是常态。现在，远程办公也逐渐被人所接受。在美国和日本，为了提高转化率，企业会将选择提供最低限度的商业体验来提供便利。随着时代变化，我们想要的不仅仅是一种强调便利的购物体验，而是一个提供游戏式体验以加深和用户关系的品牌体验。重要的是要用品牌来填充「玩」的感觉。就像Gucci与10KTF合作制作的NFT游戏体验，用4253件藏品吸引了3000余位收藏者，不仅获得了收益，也为提供给这些收藏者全新的商业体验。
品牌过去通过大众媒体不断传播，现在技术和数据则是让品牌解决个性化问题，品牌可以在短时间内基于统计用户习惯的到的数据精准定位目标群体，但也产生了对于隐私和成本的挑战。
工厂的诞生，生产线的发明以及全球供应链网络的发展从根本上改变了制造业，但目前我们能做的知识通过改进技术让其更高效或者更加规模化从而降低成本，未来应该是有一种服务，能从根本上改变事务的制作方式。ElonMusk也说过：「在特斯拉，工厂比汽车更像是产品」。这种工厂即服务更可能成为可持续性的系统。
最后是媒体系统和精神系统，我们将在以后的报告进行分享，但就精神系统来讲，一个明显的趋势是，更多的创新可能来自于集思广益而不是天才，好的想法不断被分享，模仿，加工后逐步落实，然后付诸实践。
总结
价格周期是我们目前正在经历的最明显的周期，而价格的下跌刺激信仰者的创造力，我们在熊市可以看到：
投机者的减少：NFT与FT交易金额和数量的减少
新品牌的进入：Nike，Gucci，Reddit等品牌试水Web3
技术的革新：跨链，L2s，Move语言等
……
无论是技术、产品、还是模式层次的创新，基础性的创新正在不断推动Web3整体系统的创新。新的创业者和入场者正在重塑Web3系统的玩法，我们可以预测到X2E，元宇宙等在熊市打磨之后以崭新姿态活跃起来，但我们更加能确定的预测：下一场创新是来自于Scenius而不是Genius。
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