本文节选自《货币的终结：利息、现金和国家货币面临的冲击》，作者亚历山大·哈格吕肯。
尽管加密货币无法像国家货币一样发挥作用，但它们自有追随者屈服于它们的折磨。“事情将会变得复杂，成为地狱。”瑞士金融作者马克·巴德彻谈到其购买以太币描述称，“一旦买了加密货币，因为诸多费用，最终你得到的钱可能比开始时少。人们常常得等行情，有时不知道要等多久。并且你会问自己：我为什么要对我自己做这样的蠢事？答案只有一个：人们做这件事，是为了获得一种洞见，洞察在未来世界中重要的东西。”
全球范围内，2020年加密货币的市场价值轻轻松松就达到了4000亿美元。在一些城市如瑞士的苏黎世，人们已经可以在自动取款机上用瑞士法郎兑换加密货币了；在瑞士，有多家员工规模超过数千人的公司正致力于将资产价值数字化，那里已经有了一个按照硅谷模式打造的“密谷”。瑞士家喊出的目标是：将传统金融强国打造成一个加密货币之国。
G20主席国印度发布了关于制定全球加密货币规则的意见:8月2日消息，现任二十国集团 (G20) 主席国印度发布了关于加密货币的声明，试图将其建议纳入全球加密货币规则的框架中。该说明要求综合文件包括行动要点，例如促进金融稳定委员会和所有其他标准制定机构的建议的有效实施。此外，该说明还要求考虑新兴市场和发展中经济体特有的宏观金融影响和风险。
其他行动要点包括向所有司法管辖区开展外展活动，以提高风险意识，从加密资产采用率较高的地区开始，让非G20成员参与进来，并将协调全球加密货币规则工作的责任交给国际货币基金组织和金融稳定委员会。[2023/8/2 16:13:26]
自从比特币急剧升值，就如同塞兹的KBC所发生的一样，金融机构已经嗅到了商机。德意志银行宣布：“相比传统的资产价值，加密货币有着诸多优势，因此越来越多的人将能够使用它们。”
声音 | 慢雾科技余弦：2019年加密货币世界被黑资产价值达44亿美金:安全公司慢雾科技联合创始人余弦在微博上称，我们的一个有趣统计：加密货币世界，已披露的，2019 年之前被黑的资产价值有41亿美金，而 2019 年一年就有44亿美金，增加了一倍多。如果从被黑项目方个数来看，也是增加了一倍多。2019 对于地下黑客来说是个多疯狂的一年。[2020/1/7]
加密货币的追随者将加密货币视为稀世珍宝。由于比特币被限制在2100万枚，因此和病态的欧元与美元不同，它具有抗通货膨胀的特性，其保值性与黄金类似。但是比特币的可持续价值到底体现在哪些方面呢？
诺贝尔经济学奖获得者经济学家保罗·克鲁格曼认为，比特币不存在可持续价值，“比特币缺乏一种关键的特性：现实中的立足点。尽管现代的美元并没有通过另外一种资产如黄金来兑换，但是其价值却可以通过其他某些东西来保证——美国政府接受其作为支付工具。其购买力通过中央银行控制货币数量来加以稳定，以此来阻止通货膨胀或通货紧缩的出现。相反，比特币没有内在价值。那么比特币是一个最终会以悲剧收场的泡沫吗？是的。”
声音 | 亿万富翁Mark Cuban：Facebook进军加密货币领域是一个“巨大的错误”:据CNBC消息，亿万富翁、比特币怀疑论者Mark Cuban接受采访时表示，Facebook通过推出加密货币项目Libra，进军加密货币领域是一个“巨大的错误”，并对其提出了批评：“我对Facebook此举不甚感冒，简直大错特错。”他表示并不太担心此事对美国市场的影响，但从全球层面来说可能就是另外一回事了。[2019/7/12]
德国经济学家彼得·博芬格将加密货币与一位名叫米勒的先生晚间与朋友玩游戏时赢到的游戏币做了比较。与米勒先生的游戏币一样，比特币无法流进企业的经济生产运用中，而正是这些企业为国家货币赋予了内在价值。与欧元或美元不同，没有商店必须接受比特币作为支付手段。一旦上千种加密货币将私人货币变成大众商品，即使比特币的数量被限制在2100万枚也无济于事。
动态 | Weiss Ratings首席分析师：Libra不是加密货币或投资 而是一种革命性的法定货币:加密货币评级机构Weiss Ratings的首席分析师Juan Villaverde发文称：一些人认为Libra是加密货币，另一些人则认为Libra类似于ETF，我认为他们都错了。Libra不是加密货币，也不是一项投资。而是一种全新的、革命性的法定货币。其具有革命性的一个主要原因是——在历史上，我们第一次见证了一种货币的出现，这种货币不是由主权政府支持，而是由大型企业支持。这就是Libra真正具有革命性的地方，不是它的技术，而是货币私有化。[2019/7/5]
由此看来，加密货币正是缺乏一个关键的、可以稳定国家货币的机构——中央银行，能够在紧急情况下购买货币或控制货币数量，来确保其免于崩溃。所有这些技术的空话及被吹嘘的相对于国家的独立，只不过是障眼法，因为私人货币有多少价值，基于其他人有多少意愿为其买单——而这是可以凭空得来的。
乌克兰或将加密货币合法化 正在征集公民意见:据cointelegraph报道，15日，乌克兰议会成员Alexei Mushak在Facebook上发布消息称，乌克兰正准备立法，使加密货币合法化，希望能够广泛征集公民的意见。Mushak同时附上一份立法文件草案副本，文件指出，该立法旨在乌克兰建立一个“自由、透明”的数字资产市场。概述了存储、使用和交换加密货币、数字代币和在国家、实体和个人层面上的智能合同的规则。并提出了防止、恐怖融资和其他犯罪活动使用加密火币的监管措施。该文件还提倡使用区块链技术在公共领域、公共关系、医疗保健和教育领域上进行应用。[2018/5/16]
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对此，博芬格写道：“这种计算系统的复杂性对米勒先生而言是巨大的优势，即全部的根本机制被推到了幕后。因此米勒成功地为其无中生有创造的钱币找到了买家，这些买家愿意为这些游戏币花费国家货币。这种游戏币没有什么内在价值，但只要一不小心，它们就会行情大涨。就像童话中‘皇帝的新衣’一样，只需要一个小小的契机，整个大厦也会轰然倒塌。”
2018年年初，当博芬格发表他的这些论断的时候，他是需要勇气的。当时比特币已经接近其历史峰值，几个月之内，这种货币的价格从不到1000美元攀升到了近2万美元，其追随者掀起了一股巨大的比特币热潮。哈拉德·塞兹也是在此时趁势抓住时机，推出了他的KBC。
这一年的发展历程证明了博芬格的论断是多么的正确。比特币从近2万美元跌到了3000美元，以太币一开始从不到100美元攀升到1400美元，随后跌到了不到100美元。投资者在几个月之内损失了数百亿的积蓄。
比特币让人想到了17世纪发生在荷兰的郁金香泡沫，那臭名昭著的“花园中的娼妓”。其价格崩溃之后，投资者陷入绝望，而那些自杀身亡者的归宿，就是为穷人和自杀者准备的公墓。哈根·克雷默相信，“比特币是过去的钱，而非未来的钱”。或许创造比特币的这种理念，就和1923年超级通货膨胀之时有些德国人意图用香肠作为基础价值来创建货币一样，是没有什么前途的。
国际清算银行将加密货币称为“泡沫和雪球体系的组合体”。努里尔·鲁比尼，美国少有的几位预见到2008年金融危机的经济学家之一，称加密货币为“所有欺诈之母”。其主要对象是金融知识为零的人——也就是那些连股票和债券都区分不了的人，他们陷入了狂热的加密货币的烟幕之中。
一些招摇撞者利用机会向这些无知的人兜售比特币——鲁比尼称其为垃圾币。在韩国，有很多年轻人试图涉足加密货币领域。23岁的金航烨是一名软件开发人员，她目前住在父母家里，晚上在线学习英语。她在比特币上的投机先是让她挣到了钱，然后她就几乎亏完了所有的钱。对此她说：“普通年轻人在这个领域缺乏机会。我很惭愧，我反正是没法通过其他办法来弥补我的损失了。”
比特币粉丝们口中念念有词的咒语——加密货币在危机时是安全的避风港，并没有发挥什么威力，这在2020年疫情暴发期间比特币陷入崩溃的事态中得到了证明。对此，经济学家努里尔·鲁比尼专门在推特上发声道：“比特币就是一桩肮脏的垃圾币投机。”
英国央行行长安德鲁·贝利也警告称：“如果意图购买比特币，你就应该做好损失你所有投入进去的钱的准备。”对比特币，有一则警句倒是经常出现在我们周围：比特币可以在几个月之内让其估值达到1万美元左右——也可以跌到0美元左右。
因为没有中央银行和政府的干预，赤裸裸的供给与需求使得加密货币的行情出现大幅波动，因为它无法提前得到控制。根据研究，95%的在比特币市场上的交易都是假的。美国金融学教授约翰·M.格里芬和阿明·沙姆斯估计，一些投资者曾在2017—2018年的比特币投资狂潮中高度操控比特币行情。
脸书首席执行官马克·扎克伯格明白，巨大的价格波动阻碍了加密货币的实施。天秤币的设计方案中写道：“现有的区块链货币的大规模使用受到其波动的阻碍，到目前为止，这种波动因此使其成为糟糕的流通手段。”扎克伯格因此意图将天秤币与欧元、美元等单个国家货币或一篮子货币挂钩，目的在于使货币波动尽可能小。
这种讽刺，人们得静静地品味一番：加密货币的出现，是为了扫除所谓的“病态”的国家货币，而数字加密货币天秤币，却恰恰要从这些“病态”的国家货币中汲取稳定性。
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