来源:老雅痞
上周我在Twitter上提了一个问题:“说出一个没有代币就不能运作的DeFi协议”。
社区的回答从“所有”到“没有”多种多样,让人大开眼界。
那么,到底有这样的DeFi协议吗?为什么DeFi协议要发行代币呢?
代币作为一种筹款工具
很少有人会不同意,大多数项目都是出于财务需要而推出代币。
代币销售是筹集资金的首选和最简单的方式。与传统的股权投资相比,它需要更少(或不需要)的监管准备,成本更低,执行时间更短。
DeFi分析社区UniWhales筹集220万美元:金色财经报道,DeFi分析社区UniWhales周二宣布已筹集220万美元,作为向去中心化自治组织(DAO)过渡的更广泛努力的一部分。Signum Capital与Hyper Chain Capital、Faculty Capital、Impossible Finance和Double Peak Capital一起领投了这轮融资。大部分资金将用于帮助增加团队成员以建立DAO并开发新产品。[2021/9/1 22:50:27]
因此,如果没有必要的资金,一开始就不会有那么多项目。
其次,代币起到了引导流动性的作用。
你认为,如果没有流动性挖掘,Sushiswap是否能在没有为Uniswap的V2设计增加任何额外价值的情况下,吸引任何TVL或用户?
这让我怀疑,Uniswap推出UNI代币只是为了反击Sushi的威胁
Kava DeFi Hub管理的资产总市值创历史新高,已突破10亿美金!:据官方公告,Kava DeFi Hub管理的资产总市值创历史新高,已突破10亿美金!
Kava是一个跨链DeFi平台,提供主流数字货币的抵押借贷。HARD Protocol是基于Kava区块链发布的跨链加密货币市场,支持BTC、XRP、BNB、BUSD、KAVA和USDX等资产借贷和挖矿赚取收益。[2021/2/10 19:24:18]
构建社区的工具
代币也被用作构建社区的工具。但是围绕代币而不是协议本身构建社区是一个短期战略。
当价格暴跌时,你的社区将抛弃你。我们已经经历过很多次这种情况,当代币价格暴跌时,很多社区放弃了项目。
因此,真正的产品市场契合度才是建设社区的最终工具,但代币确实有助于引导它。
代币作为项目组成部分
一些DeFi协议将它们的代币整合到了其核心运作机制中。
DeFi 概念板块今日平均涨幅为6.14%:金色财经行情显示,DeFi 概念板块今日平均涨幅为6.14%。47个币种中38个上涨,9个下跌,其中领涨币种为:LRC(+42.99%)、SNX(+20.33%)、MLN(+20.14%)。领跌币种为:SWFTC(-16.88%)、HDAO(-6.12%)、LBA(-4.04%)。[2021/1/4 16:22:08]
SNX、GNS、RUNE或AMP代币有利于流动性的创建和转移。例如,SNX被用作sUSD的抵押品,而sUSD被用作集合债务,以实现合成资产的交易。
USDD、USDN、UST和FRAXX是由原生代币支持的(部分)算法稳定币。
Olympus的OHM充当了流动性的纽带。
然而,许多协议在技术上可以在没有代币的情况下运行:
DEX,衍生品交易所和DEX聚合器(Uniswap,Perpetual协议和1inch)
币信发布流动性挖矿、DeFi交易所及Starcoin公链生态产品:据官方消息,币信9月27日于北京举办DeFi生态产品发布会,流动性挖矿,币信DeFi交易所,以及币信生态内Starcoin公链。流动性挖矿所获得收益可在币信DeFi交易所直接卖出,据悉,币信后续还会完善交易所体系,满足用户更多的交易需求。此外,币信生态内Starcoin公链首次亮相,预计在2020年11至12月上线,在2021年第一季度启动生态建设,并在2021年第三季度支持跨链和DeFi二层网络。[2020/9/27]
借贷协议(Aave,Compound)
收益聚合器(YearnFinance或Beefy)
抵押稳定币(Maker的DAI)
钱包(Metamask或Argent)
它们的核心商业模式并不依赖于代币。让我们以Uniswap为例。
流动性提供者将资产存入资金池,以收取部分交易费用。用户在Uniswap上的交易得益于充足的流动性,这反过来又给LP带来了更多的费用。这进一步激励流动性提供者将更多资产存入协议。
链上云平台旗下客户币牛交易所斩获2020年现货交易量第一名,已全面拥抱DeFi:据官方消息,截止2020年9月初,在链上云所服务的300多家企业中,币牛交易所斩获2020年现货交易量第一名。币牛交易所自2020年3月正式运营距今仅5个月,目前已进入非小号全球交易所综合排名前30,平台注册用户超180万,用户管理资产达2亿+,交易用户和交易手续费月均增长率达到300%。作为一家资产服务型交易所,币牛交易所以“让优质的资产成为顶级的资产”为使命,为提升行业品质而不断努力,迅速成长为行业头部交易所。
据了解,在DeFi浪潮下,币牛已决定全面拥抱DeFi,币牛有望成为链上云平台客户中,首家CEX+DEX结合的交易所。
?链上ChainUP认为,顶级的技术服务商,是要愿意陪同客户成长,为客户提供全方位的技术支持。币牛2020年目标是在年底之前交易流量进入全球市场前十,链上ChainUP将为币牛交易所提供相应服务,推进币牛交易所发展,并如期完成目标。[2020/9/7]
代币作为风险管理工具
代币对于(某些)这些协议来说是一种风险管理工具!
例如,Maker的MRK是防止项目崩盘的担保:持有者承担稀释的风险,以弥补资本不足的债务。
事实上,Maker举行过拍卖,以530万DAI出售了2万MKR代币。这是在2020年黑色星期四事件之后发生的,当时某些清算人以0DAI赢得了抵押品清算拍卖。
PerpetualDEX使用代币来建立保险基金,以防清算失败。
这种风险管理也扩展到了协议所有权上。
如果一个实体控制着所有资产和协议参数的密钥,你会使用Aave还是Compound?
在DeFi(尤其是跨链桥)中,协议通常使用多签名来防止这一点,但治理代币将多签名扩展到了数百万人。
下面是与MarcZeller(Aave集成负责人)的讨论,解释了治理如何确保安全。
得益于去中心化治理,没有任何一个实体可以添加不良抵押品来提取优良抵押品。
代币是未来效用的一种选择
不幸的是,并非所有协议都达到了治理去中心化的高水平。
但去中心化是一个过程,代币是未来效用的一种选择。因此,虽然代币一开始只是一种筹款工具,但效用可以在之后添加。
这与a16z逐步实现去中心化的愿景相一致。当产品市场适应性建立起来后,协议可通过代币将控制和风险管理的权力交给社区。
增加代币市值也为打击不良行为者提供了更强的保证,因为它可以使代币更具流动性,并分布在更多人手中。
那么,Uniswap为什么需要代币呢?
UNI似乎是一个有争议的项目。
UNI不管理任何风险,其合约不可更改,所以没有参数可以改变(费用转换功能除外)。
收入分享对LP来说具有价值破坏性(因为流动性提供者获得的交易费用份额较低)。
然而UNI是市值最大的DeFi代币。
我认为UNI的价值来自于:
拓展未来效用。UniswapV3可以增加费用共享,或者下一代Uniswap将提供更多的效用。
影响其他协议的治理。UniswapDAO投票决定在zkSync上启动,这可能会让zkSync在zk-Rollup竞赛中占据领导地位。
这就是其力量所在。
总的来说,许多协议的存在得益于代币:从筹款到吸引流动性,它们促进了社区建设和收入的重新分配。
但最终,确保协议和治理的安全性才是代币存在的终极理由。
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