NFT:Galaxy Digital 研究员:NFT 借贷中点对点、点对池和 CDP 类型初窥

注:原文作者为GalaxyDigital研究员KirillNaumov。

NFT借贷平台允许用户通过抵押他们的NFT借入流动资产。在该帖子中,我们将深入研究NFT中的点对点、点对池和CDP贷款,以了解这一增长趋势。

长期投资NFT的挑战之一是资金管理。持有NFT意味着将大量的资金锁定在一个非流动性的投资中,而这个投资的价格可能在几天内就会下降。

超额抵押的NFT借贷协议允许用户在其NFT投资组合中释放一部分流动性,而不失去对NFT的风险敞口。以下,让我们来看看不同的项目是如何实现这一目标的。

数据:本周有YGG、GAL等6个加密项目将进行代币解锁:4月24日消息,据Token Unlocks数据显示,本周有6个加密项目将进行代币解锁,总计释放价值超5000万美元。

Acala(ACA)将于4月25日上午8时解锁4,657,534枚代币,占项目总供应量的0.466%,价值超过38万美元;

Euler (EUL)将于4月26日晚7时30分解锁126,576枚代币,占项目总供应量的0.466%,价值超过30万美元;

Ronin (RON)将于4月27日上午8时解锁41,538,114枚代币,占项目总供应量4.154%,价值近4500万美元;

Galxe (GAL) 将于4月27日晚8时解锁192,307.69枚代币,占项目总供应量的 0.096%,价值超过31万美元;

Yield Guild Games (YGG)将于4月27日晚9时59分解锁16,872,454枚代币,占项目总供应量的1.687%,价值近400万美元;

X2Y2(X2Y2)将于4月27日晚11时22分解锁12,500,000枚代币,占项目总供应量的1.25%,价值超52万美元。[2023/4/24 14:23:47]

点对点借贷

Galaxy Digital斥资4410万美元收购GK8自托管平台:金色财经报道,Galaxy Digital?斥资4410万美元收购Celsius Network的GK8自托管平台,收购价格比Celsius去年收购GK8的价格低60%以上。GK8 的交易以4400万美元现金外加100,000美元的承担责任的购买价格达成。Celsius于2021年11月以1.15亿美元的价格收购了GK8。?[2022/12/8 21:29:57]

在点对点借贷中,借款人与贷款人直接配对。这是目前NFT借贷的主要方法。点对点借贷平台包括NFTfi,TrustNFT?,Pawnfi?和Yawww?。

这些平台通常要求用户在托管合约中锁定一个NFT作为抵押品,然后在特定时期内提供贷款。随后,用户会收到其他人对抵押品和利率参数的出价。

Bitfinex将上线QuickSwap和Gala Games:据官方消息,Bitfinex即将上线QuickSwap(QUICK)以及Gala Games(GALA)。[2022/3/15 13:57:15]

这种竞标通常会产生各种贷款价值比和利率组合,允许NFT所有者选择最适合他们的方式。这就是为什么点对点借贷是对冲NFT风险的完美选择的原因。

贷款相当于看跌期权,通过拥有NFT并拥有看跌期权,用户创造了看涨期权的回报情况,避免了超过规定价格的损失。

此外,成熟的交易者还会在点对点贷款中进行杠杆操作。例如,一个用户可以通过锁定一个BAYCNFT和购买两个MAYCNFT来借入50,000美元。如果它们的价格上涨,他们只需要归还50,000美元加上利息,从而获利。

声音 | Ripple CEO回应Galaxy Digital创始人:XRP今年表现好于BTC,你预测向来不准:Galaxy Digital创始人Mike Novogratz此前表示,由于供应问题,XRP今年的表现仍将低迷。Ripple首席执行官就此回应称:“在2020年,XRP的表现已经超过了BTC和更广泛的加密市场。今年以来,XRP上涨了44% (19.1-27.5),BTC则上涨了33%(7100 - 9500)。这个家伙还预测过比特币将会在2019年达到2万美元。”[2020/2/6]

点对点贷款通常有很高的利率和适度的贷款价值比。在我们分析的平台中,NFTfi拥有最多的吸引力,目前有2860万美元的未偿债务。上个月,其APR已经达到63%。

动态 | Mike Novogratz现持有Galaxy Digital近80%股份:据彭博社报道,前高盛合伙人Mike Novogratz已增持他所创立的以加密为重点的商业银行Galaxy Digital的股份,以742万加元(480万美元)的成本购买了750万股新股,占已发行股票的2.7%。Novogratz现拥有2.212亿股普通股,占总量的79.3%。[2019/1/3]

点对池平台

DropsDAO?运营着一个类似Compound的货币市场,允许用户抵押NFT借出USDC和ETH。NFT由Chainlink预言机定价,对异常值进行调整,并在一个时期内进行平均。

从用户的角度来看,他们将NFT作为抵押品存入,并以可变的利率从池中借入资金。这些资金由贷款人提供,他们从借款人那里赚取利息。

像Compound和Aave一样,Drops使用了分片利息函数,该函数以特定的利用率为目标,如果没有足够的资金用于提款,则会开始大幅提高借款人支付的利率。

关于点对池货币市场如何运作的更深入解释,可以查看这个帖子。

为了限制流动性提供者的风险,Drops将协议分离成孤立的池子,每个池子有自己的NFT藏品。这类似于Fuse在RariCapital上的运作方式,可以确保贷款人选择到他们满意的藏品。

Drops目前有260万美元的供应资本和38.8万美元的未偿借贷。他们提供适度的LTV比率以确保偿付能力,并提供相对较低的利率。

其他点对池的NFT抵押借贷协议,包括BendDAO?和Bailout?在这个设计上进行了迭代。BendDAO为借款人提供48小时的清算保护,Bailout则将贷款期限限制为30天,以确保偿付能力。

总的来说,点对池NFT抵押贷款协议,就像DeFi中的点对池货币市场一样,只接受蓝筹资产作为抵押品。为使这些协议发挥作用,需要有预言机基础设施和稳定的地板价。

抵押债务头寸(CDP)

CDP由MakerDAO开创,是NFT抵押货币市场的最终模式。

JPEG'd?是一个借贷协议,利用CDP来实现对NFT的借贷。

在用户将NFT作为抵押品存入金库后,他们可以铸造PUSd,这是一种与美元挂钩的稳定币。JPEG'd允许PUSd债务头寸达到抵押品价值的32%,通过Chainlink预言机进行定价。该协议只收取2%的年利息。

在JPEG'd上,当某一用户的债务/抵押品比率超过33%时,清算完全由DAO执行。DAO偿还债务,并保留或拍卖NFT,从而建立其金库。

用户可以在贷款时购买针对清算的保险,一次性支付贷款金额的5%,不予退还。有了保险后,用户可以选择在清算后72小时内自己偿还债务。

JPEG'd在2022年2月通过“捐赠活动”筹集了7200万美元。它看起来像ICO,叫起来像ICO,但它不是一个ICO。

通过JPEG'd进行CDP贷款,对于那些寻求从他们的蓝筹NFT中获得一些流动性而又不支付高利率的人来说是完美的。

总结

NFT抵押贷款仍处于新生阶段,在我看来,它将在熊市中得到很大发展。

然而,在尝试这些协议时,必须谨慎行事,因为它们非常依赖于预言机的性能和市场的稳定性。

要了解更多关于这些和其他类似的项目,请阅读NFTs和DeFi报告的借贷市场部分,这是SalQadir和我为佳士得艺术与科技峰会发布的报告。

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