最近，Uniswap面临集体诉讼：Uniswap创始人HaydenAdams及其公司，以及Uniswap背后的投资人在纽约南区法院遭到起诉，被指控“非法推广、提供、出售未经注册的证券”，以及未按监管要求验证用户身份。大家关注的核心问题是：像Uniswap这样的去中心化交易所是否该承担责任，以及由谁来承担责任。此外，无损彩票协议PoolTogether也在纽约面临类似的集体诉讼。
这意味着一些去中心化金融协议平台开始面临着法律上的挑战，尤其是关于它们的去中心化属性。
从法律上来看，这些运营实体可能会提出的辩护理由之一是：这些DeFi协议是去中心化的，因此它们不应该对DeFi协议的使用方式负责。本文要探索的问题是：从法律角度来看，这些DeFi平台到底有多去中心化？
截至2022年5月初本文根据DeFiLama的锁仓数据，挑选了七个较为知名的DeFi协议平台，这些DeFi协议的用户调控均在其网站上发布，这些可能会对DeFi协议和其背后的法律实体之间的关系带来一些启示。
DeFi和Web3公司Argent获得4000万美元B轮融资:金色财经报道，Argent今天在B轮融资中筹集了4000万美元。本轮融资由Fabric Ventures和Metaplanet牵头，现有投资者包括Paradigm、Index Ventures和Creandum，以及战略投资者包括Starkware、Jump和Animoca。
Argent正在为DeFi和Web3的所有东西构建一个应用程序，并积极探索新功能和垂直领域，包括虚拟房地产、游戏、dao和nft。为应对拉丁美洲快速增长的需求，Argent还将利用这笔资金在该地区扩大业务。（finextra）[2022/4/28 2:37:16]
DeFi协议背后的法律实体
DeFi衍生品交易平台Zeta Markets获得850万美元融资，Jump Capital领投:12月8日消息，基于Solana的DeFi期货和期权交易平台Zeta Markets宣布完成850万美元的战略轮融资，Jump Capital领投。本轮融资通过私人代币销售进行，其他参投方包括Race Capital、Electric Capital、DACM、Airtree Ventures、Amber Group、Wintermute、Sino Global Capital、Genesis Block Ventures、QCP Capital、Alameda Research、Solana Capital、MGNR、3kVC、Orthogonal Trading、LedgerPrime和SkyVision Capital。新资金将用于加速Zeta Markets的发展和业务增长，启动社区奖励以鼓励可组合的项目合作及整合，以及加入关键的战略和做市合作伙伴。（zetamarkets）[2021/12/8 12:59:17]
在这七个DeFi协议中，有五个披露了其相关法律实体的名称。CurveGovernance和MakerGovernance的条款没有命名任何实体，这可能是因为这些条款更多的是与DAO治理有关，而不是与DeFi协议的运作有关。下文也会主要围绕这五个DeFi协议展开分析。
Bridge Mutual新增支持DeFi固定利率协议Anchor:官方消息，DeFi固定利率协议Anchor Protocol与去中心化保险平台Bridge Mutual合作推出利率保险服务，Anchor用户购买利率保险服务时，可在Bridge Mutual的保险页面选择Anchor上的利率资产、保险期限、投保金额，LP则可选择提供的流动性数量、想抵押金额的百分比，Bridge Mutual接下来也将与Anchor进行深度集成。[2021/7/21 1:06:56]
法律实体和DeFi协议间的关系
在研究了这些条款的文本后，人们可能会发现，大多数法律实体声称它们是独立于底层的DeFi协议的，理由是后者是部署在区块链网络上的。下面是对一些条款的粗略翻译：
Aave用户协议：“AvaraUILabsLtd.提供有关去中心化协议基本原理的信息和资源。条款中的"服务"包括提供对网站的访问、应用程序和网站上出现的信息。”
以太经典首席战略官Iris：DeFi与公链结合将推动wETC成为DeFi生态主流:12月7日 20:00, 以太经典首席战略官Iris作客MXC抹茶社区发表观点。
Iris表示：“最近一轮的ETC Labs Grant中，我们在DeFi、数字主权等包容性方面提出了建议。 DeFi与公链完美匹配，目前在以太坊上已证明成功。 我相信DeFi和普惠项目也将在以太经典版上推出。
wETC 启动后，还将上线UniSwap和Bancor等多个去中心化交易所。wETC将与BTC 、ETH 、USDT组成交易对。 此外，我们正在对接像Maker＆Compound等一些借贷项目以及SakeSwap，SushiSwap和SashimiSwap等流动性挖矿项目，这都将推动wETC在DeFi生态系统中成为主流。 毕竟，ETC拥有固定的政策，其供应上限是由PoW算法决定的，因此在更多地区提供将大大提高其价值。”[2020/12/7 14:30:06]
Anchor用户协议：“TerraformLabsPTE,Ltd.提供一个用户界面，该界面提供对去中心化协议的访问。这些条款适用于界面的使用，包括在Anchor网站上提供的所有产品、服务、工具和信息。”
币赢CoinW平台DeFi币种 PRQ领涨:据币赢行情数据显示，截止今日10:00（GMT+8），平台内DeFi币种今日PRQ领涨，今日涨幅为63.03%，现价0.0239USDT；UMA今日涨幅25.39%，现价9.8139USDT；PEARL今日涨幅20.21%，现价255.5707USDT；YAMV2今日涨幅为20.14%，现价8.4056USDT。风险提示：近期行情波动较大，请注意控制风险[2020/10/10]
dYdX用户协议：“dYdXTradingInc.为用户提供访问dYdX的网站。这些条款规定了授予使用该网站访问dYdX的智能合约去中心化的应用程序和其他dYdX开发的软件。”
Lido用户协议：“DeFiLtd.提供了一个网站托管的用户界面，该界面提供了对去中心化协议的访问。”
Uniswap用户协议：“UniswapLabs(UniversalNavigationInc.)提供了一个网站托管的用户界面，该界面提供了对去中心化协议的访问。这些条款适用于该界面的访问和使用。”
这些条款大多规定了它们网站或界面的使用或访问方式，从而勾勒了如下的一个法律实体、网站界面和DeFi协议之间的关系。
在这种安排下，似乎法律实体对DeFi协议的控制程度部分取决于它运营的网站使用界面是否是通往协议的唯一入口。如果法律实体是相关网站界面接入权限的唯一提供者，而网站界面又是DeFi协议接入权限的唯一提供者，那么可以说法律实体本身能够决定用户是否可以接入该DeFi协议。然而Aave似乎是一个例外，它的条款规定："Aave.com不是Aave协议的可用接入点之一"。
除了对接入权限的控制，还有其他因素可能与法律实体对DeFi协议的控制程度有关，其中一些因素已在针对Uniswap的集体诉讼中提出。
该法律实体可以从DeFi协议中获得多少利润。
该法律实体是否可以单方面改变DeFi协议的运作，例如下架权证或暂停提供衍生品。
该法律实体是否拥有对DeFi协议或底层业务的知识产权。
DeFi协议的治理结构。例如，Uniswap案件的原告诉称，Uniswap的"所有者"拥有超过40%的UNI权证，因此他们可以根据治理规则'有效控制Uniswap的治理'。
其中一些因素也已经反映在这些协议的条款中。例如，dYdX的法律实体dYdXTradingInc.有权更新其开发的dYdX智能合约，修改对相关服务的接入权限，并自行决定暂停或禁用其服务。此外，Aave、Anchor和Lido背后的法律实体可以全权决定限制用户对其服务的访问，特别是在有任何可疑的非法活动的时候。
DeFi协议真的是无需许可的吗？
所有这些条款和安排都让人怀疑DeFi的"无需许可"程度。一个初步的观察是：尽管许多区块链网络是无需许可的，但DeFi协议却并非完全如此。
许多DeFi协议的条款规定，它们只对"合资格的用户"开放，尽管目前的门槛往往很低。某些DeFi协议，例如dYdX，明确拒绝向美国居民提供服务。此外，如上所述，运作网页界面的法律实体也可能有能力在DeFi协议中去屏蔽某些用户或交易。
从这个角度来看，这些主流DeFi协议和传统银行之间的区别，并不是性质上的天壤之别，而只是程度上的区别——因为基于相关法律，两者都会对其对手方的资格有一定的要求。尽管如此，人们仍然可以期待DeFi有潜力为那些没有机会接受银行服务的人群提供更便利的金融服务。
结语：DeFi协议的控制权之辩
这些DeFi网站上公布的条款表明了法律运营实体和底层DeFi协议之间的关系并不明确。对这一问题的评估可能会需要考虑包括治理结构、利润流向和知识产权在内的因素。考虑到现有的法律框架倾向于寻找到一个能对行为负责的主体，我们或许可以在智能合约和人工智能算法之间建立一个类比关系，以获得一些有用的指引。对于人工智能，欧盟专家委员会曾指出，最有能力控制和管理人工智能的一方，应该对其行为负责。相应的，运营实体能对DeFi协议有多大的控制权，预计会成为未来DeFi相关法律诉讼的核心问题。
来源：Bress
作者：Troyso(Tromso)
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